Дипломная работа: Управление денежными потоками предприятия (на примере ООО Нэттрэйдер)

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2010 составил 0,17. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО «НЭТТРЭЙДЕР» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. Коэффициент автономии за последний год снизился на 0,18, но увеличился по сравнению с показателем 2008 года.

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации. Необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме в 2009 и 2010 годах ввиду их отсутствия.

Как видно из диаграмм в 2010 году структура капитала организации по сравнению с 2009 годом значительно изменилась - увеличилась доля краткосрочных обязательств и уменьшилась доля собственного капитала на 17,4%. Это связано со значительным ростом кредиторской задолженности - 293 330 тыс. руб. в 2009 г. и 725 328 тыс. руб. в 2010 г. Такие темпы роста кредиторской задолженности говорят о том, что предприятие подвергается потенциальной угрозе взыскания штрафов и пеней, или же будет вынуждено использовать иные, неденежные, формы расчетов с кредиторами. Безусловно, такая ситуация говорит о крайнем финансовом неблагополучии компании. В то же время в 2009 и 2010 годах отсутствуют долгосрочные обязательства, основная причина данного явления - общая экономическая ситуация в стране.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Коэффициент финансового левереджа на конец 2010 года составил 4,95, что значительно выше показателя 2009 года (1,90), но в то же время ниже показателя 2008 года (5,69). Коэффициент показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности.

По состоянию на конец 2010 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 110,64. В течение периода с 01 января 2009 по 31 декабря 2010 г. имел место явный рост коэффициента обеспеченности материальных запасов на 17,78, но также видно его значительное снижение в 2009 году по сравнению с предыдущим периодом на 28,74. Такое резкое снижение показателя связано со значительным сокращением собственного капитала с 207 736 тыс. руб. до 154 473 тыс.руб. По состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является вполне соответствующее нормальному.

Анализ ликвидности

Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в настоящий момент. Нормативное значение 0,2 - 0,5.

Коэффициент срочной ликвидности - отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение >1

Коэффициент текущей ликвидности - показывает достаточность оборотных активов для краткосрочных обязательств. Полученный результат удобно сопоставлять с 1.

Таблица 6

Значения показателей ликвидности ООО «НЭТТРЭЙДЕР» за 2008-2010 гг.

Значение коэффициент абсолютной ликвидности равен значительно выше нормы. Это говорит о высокой платежеспособности предприятия. И так же видна положительная динамика коэффициента за все три года.

Значение коэффициента срочной ликвидности соответствует норме в 2008 - 2010 гг. (при норме 1 и более). Высокое значение (больше 1) является признаком низкого финансового риска и хороших потенциальных возможностей привлечения дополнительных средств со стороны. Негативное изменение коэффициента (-0,29 по сравнению в 2009 и -1,28 по сравнению с 2008 годом) связано непосредственно с увеличением краткосрочных финансовых вложений и ростом кредиторской задолженности в 2010 году по сравнению с предыдущими периодами.

Соответствующим норме оказался и коэффициент текущей ликвидности (2,46, 1,46 и 1,17 при норме 1 и более). Показывает, в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц (рублей) текущих активов приходится на денежную единицу текущих обязательств. В случае ООО «НЭТТРЭЙДЕР» 2,46 руб. текущих активов приходится на 1 руб. текущих обязательств в 2008 году, 1,46 руб. текущих в 2009 году и 1,17 руб. в 2010г. Отрицательная динамика коэффициента связана в первую очередь с ростом кредиторской задолженности.

Таблица 7

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Как видно из таблицы, на 31.12.2010 г. соблюдаются все четыре неравенства, что говорит об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Обзор результатов деятельности организации

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО «НЭТТРЭЙДЕР» за рассматриваемый период (01.01.10-31.12.10 г.) и аналогичный период прошлого года.

Таблица 8

По данным «Отчета о прибылях и убытках» за весь период 2009 года организация получила убыток от продаж в размере 38 547,00 тыс. руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток от продаж сократился на 13 499,00 тыс. руб., или на 25,9%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем наблюдалось сокращение выручки от продаж на 366 038 тыс. руб. при одновременном снижении на 379 537 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация, как и в прошлом году, учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Прибыль от прочих операций за 2010 год составила 32 131,00 тыс. руб., что на 44 430,00 тыс. руб. (361,2%) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года.

Анализ рентабельности

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых, денежных и др. ресурсов. Коэффициенты рентабельности рассчитываются как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Рентабельность активов - показывает способность активов генерировать прибыль независимо от источника их привлечения. Выражает отдачу, которая приходится на рубль совокупных активов фирмы.

Рентабельность собственного капитала - показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала организации.

Таблица 9

Значения показателей рентабельности ООО «НЭТТРЭЙДЕР» за 2008-2010 гг.

Все четыре показателя рентабельности за последние 2 года, приведенные в таблице, имеют отрицательные значения, поскольку организацией получен как убыток от продаж, так и в целом убыток от финансово-хозяйственной деятельности за данный период. Положительные значения показателя наблюдаются только в 2008 году, т.к. предприятие получила прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.

За 2010-й год организация по обычным видам деятельности получила убыток в размере 0,03 копейки с каждого рубля выручки от реализации. Причиной отрицательного значения показателя служит падение выручки предприятия по итогам двух последних лет. Но имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период 2009 года (+0,06 коп.).

Рентабельность активов так же отрицательна -0,06 и -0,009 в 2009 и 2010 гг. соответственно. Являясь важнейшим показателем эффективности бизнеса, она объединяет весь набор элементов, характеризующих различные стороны хозяйственной деятельности. Анализируя их взаимосвязи, можно выделить факторы, оказывающие наиболее сильное влияние на рентабельность активов и сосредоточить внимание на управлении ими. Это в первую очередь получение предприятием убытка, а так же рост активов предприятия.

Показатели рентабельности собственного капитала говорят о неэффективном использовании собственного капитала, т.к. в 2009 и 2010 гг. предприятие получило убыток в размере 0,04 руб. и 0,29 руб. на единицу собственных средств. Данный показатель наиболее важен для акционеров, поскольку характеризует уровень эффективности их вложений. Отрицательное значение показателя говорит о чрезмерном уровне долга в структуре капитала (краткосрочные обязательства: 293 330 тыс. руб. в 2009 году и 725 328,00 тыс. руб. в 2010 году) и повышенном финансовом риске.

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатели оборачиваемости играют важную роль в финансовом анализе, так как характеризуют скорость превращения различных ресурсов фирмы в денежную форму и оказывают непосредственное влияние на ее ликвидность, платежеспособность и рентабельность. Они так же служат мерой эффективности и интенсивности использования активов, которыми обладает предприятие.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов - данный коэффициент отражает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами за период.

;

;

;

Оборачиваемость дебиторской задолженности - показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности.

;

;

;

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - характеризует среднюю скорость обращения счетов к оплате.

;

;

;

Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов - характеризует уровень эффективности использования основных средств.