Дипломная работа: Управление денежными потоками предприятия (на примере ООО Нэттрэйдер)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Выпускная квалификационная работа на тему:

Управление денежными потоками предприятия (на примере ООО «Нэттрэйдер»)

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Понятие и сущность денежных потоков

1.2 Процесс управления денежными потоками

1.3 Методы анализа денежных потоков

1.4 Оптимизация денежных потоков

2. Действующая практика управления денежными потоками на примере ООО «НЭТТРЭЙДЕР»

2.1 Финансово-экономические характеристики предприятия

2.2 Анализ состава и структуры денежных потоков

2.3 Анализ показателей денежных потоков

2.4 Планирование денежных потоков

3. Совершенствование управления денежными потоками на предприятии

Заключение

Список используемой литературы

Введение

управление денежный поток предприятие

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых технологий, инструментов и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Концепция денежных потоков и управления ими на предприятии возникла в США в 50-х годах прошлого века и получила свое развитие в трудах Л.А. Бернстайна, Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж.К. Ван Хорна, Л. Гапенски, Т.Р. Карлина, Б. Коласса, Б. Райана, Ж. Ришара, Д. Стоуна и др. Среди отечественных экономистов, посвятивших свои исследования вопросам управления денежными потоками, следует отметить И.А. Бланка, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, М.Н. Крейнину, И.Я. Лукасевича, А.Д. Шеремета и др.

Цель настоящей работы - дать оценку эффективности управления денежными потоками на предприятии.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы управления денежными потоками

2. Раскрыть понятие и сущность денежных потоков

3. Рассмотреть процесс управления денежными потоками

4. Рассмотреть методы анализа денежных потоков

5. Изучить оптимизацию денежных потоков

6. Рассмотреть действующую практику управления денежными потоками на примере ООО «НЭТТРЭЙДЕР»

7. Изучить финансово-экономические характеристики предприятия

8. Рассмотреть состав и структуру денежных потоков

9. Проанализировать показатели денежных потоков

10. Рассмотреть планирование денежных потоков на предприятии.

Предмет исследования - денежные потоки.

Объект исследования - финансово-хозяйственная деятельность ООО «НЭТТРЭЙДЕР».

Информационная база - финансовая и бухгалтерская отчетность за 2008 - 2010 гг.

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Понятие и сущность денежных потоков

Денежный поток («cash-flow») организации представляет собой совокупность поступлений (притоков) и выплат (оттоков) денежных средств за определенный период времени. [16, с.184]

Как правило, выделяют три вида хозяйственных операций и в соответствии с ними денежных потоков: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая.

Таблица 1

Классификация денежных потоков по видам деятельности

Данная классификация дает возможность:

ь Изучить текущие денежные потоки;

ь Оценить способность предприятия погасить свою задолженность перед кредиторами и иными партнерами;

ь Выплатить дивиденды владельцам акций;

ь Изучить необходимость и возможность привлечения дополнительных финансовых ресурсов для реализации инвестиционных, инновационных, социальных и других программ.

Можно сделать выводы, характеризующие движение денежных потоков в отдельных сферах деятельности:

1. Текущая (операционная) деятельность связана с производством и реализацией продукции (работ, услуг). Движение денег здесь отражают операции, связанные с формированием бухгалтерской и чистой прибыли. Поскольку данная деятельность является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

2. Положительный денежный поток по текущей деятельности - это важнейшее условие стабильной работы предприятия. Последнее считается финансово устойчивым, если поступлений от текущей деятельности достаточно не только для простого, но и для расширенного воспроизводства. Предприятию выгодно, чтобы погашение обязательств и приобретение имущества в основном покрывалось за счет положительных финансовых потоков от текущей деятельности.

3. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует о нехватке денежных ресурсов даже для простого воспроизводства. Предприятия, имеющие отрицательный денежный поток по текущей деятельности, вынуждены либо увеличивать кредиторскую задолженность для поддержания объема производства на прежнем уровне, либо продавать имущество и сворачивать инвестиционные программы, а в неблагоприятных условиях - сокращать объем производства. Если такая тенденция сохраняется, предприятие в будущем становится неплатежеспособным, а это верный путь к банкротству.

4. Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. При благоприятной экономической ситуации предприятие стремиться к расширению и модернизации производства, что приводит к временному оттоку денежных средств. Впоследствии они возвратятся предприятию в форме дополнительного притока денежной наличности.

5. Финансовая деятельность - операции по краткосрочному финансированию корпорации: кредиты, займы; реализация и выкуп акций; облигационные займы и их погашение; валютные операции; погашение обязательств по векселям, закладным и др.

Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться на развитие производства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты дивидендов акционерам. На практике текущая деятельность часто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает выживание многих

предприятий в нестабильной экономической среде.

Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в экономике, и успех предприятия в производственно-коммерческой деятельности определяется способностью руководства мобилизовать эти средства и эффективно использовать.

Для стратегического управления корпоративными финансами важен не только объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, равномерность его движения в течение года. Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо:

1. Иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

2. Иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов (в частности налогообложения) на эффективность деятельности корпорации;

3. Оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитика форме.

Управление денежными потоками предприятий неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний.

Управление денежными потоками особенно важно для предприятий с точки зрения необходимости:

ь Регулирования ликвидности баланса;

ь Управления оборотными активами (текущего финансирования их за счет чистого оборотного капитала, а при его дефиците - заемных и привлеченных средств);

ь Планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования;

ь Управления текущими издержками и их оптимизации с точки зрения рационального использования ресурсов в производственном процессе;

ь Прогнозирования экономического роста.

Следовательно, для реальной оценки финансового состояния предприятия в первую очередь требуется информация о его финансовых ресурсах и их движении во времени, т.е. о денежных потоках.

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

ь положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций («приток денежных средств»);

ь отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

ь валовой денежный поток - характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

ь чистый денежный поток - характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.