Учебное пособие: Риск-менеджмент в банковской системе

Задание 5. Методы идентификации рисков. SWOT-анализ. Роза и спираль рисков

Цель организации ООО «Центр лечебного массажа» - оказание услуг лечебного массажа населению квалифицированными специалистами в комфортных условиях, а также получение прибыли. Специализированных учреждений лечебного массажа в городе очень мало, а в косметических салонах (где, как правило, услуги массажа оказываются в массажных кабинетах) невозможно создать соответствующие благоприятные условия для оказания качественного лечебного массажа.

Услуги: лечебный массаж, антицеллюлитный массаж, детский массаж, спортивный массаж, расслабляющий массаж, мануальная терапия.

В целях проведения анализа потенциальных потребителей услуг ООО «Центр лечебного массажа» был использован метод анкетирования. Были выявлены основные трудности потенциальных потребителей: несоответствие цены и качества оказываемых услуг массажа, нехватка времени (поскольку большинство работает), неудобное местоположение существующих аналогичных учреждений, недостаточная информированность о возможностях получения услуг массажа. Решение трудностей с открытием ООО «Центр лечебного массажа»: оптимальное сочетание цены и качества, гибкая система скидок, предоставление услуг корпоративного обслуживания и обслуживания на дому, удобное местоположение учреждения - в центре города, рекламная кампания (щиты, растяжки, реклама на радио и телевидении, размещение рекламы на мелких товарах - кружках, ручках, календарях и т.д.).

Изменение вкусов потребителей будет отслеживаться путем проведения анкетирования и опросов. По мере изменения предпочтений в выборе вида массажа будет корректироваться деятельность центра (вводиться новые виды массажа и консультаций, дополнительные услуги).

Услуги массажа не обладают особой спецификой, резко ограничивающей круг населения, имеющего потребности в данном виде услуг. Поэтому количество потребителей ограничивается численностью населения центральных районов города. Кроме того, возможно привлечение потребителей из отдаленных районов города, испытывающих нехватку услуг данного вида. Таким образом, рынок массажных услуг характеризуется наличием большого количества потенциальных потребителей.

Выявлено 25 основных конкурентов ООО «Центр лечебного массажа». Барьеры для входа на рынок услуг массажа отсутствуют. Информация о рынке услуг массажа обладает высокой степенью доступности. Потребители и производители имеют возможность познакомиться с перечнем предприятий, занимающихся оказанием услуг массажа посредством справочников, ресурсов сети Интернет. Практически все массажные салоны имеют свой web-сайт, где информация о фирме, ассортименте, цене находится в свободном доступе. Для получения информации о потребителях также не существует особых барьеров. Возможно проведение различных опросов, анкетирования, исследований. Таким образом, степень доступности информации о рынке для потребителей и производителей является высокой.

Целью ценообразования ООО «Центр лечебного массажа» является выживаемость. Была выбрана стратегия преимущественной цены. Для достижения преимущества перед конкурентами по цене устанавливаются более низкие цены.

Учреждение организуется в форме общества с ограниченной ответственностью. Существенным преимуществом общества с ограниченной ответственностью является более простой способ регистрации по сравнению с акционерным обществом - нет необходимости производить регистрацию эмиссии акций при создании общества.

Источники финансирования: собственные средства - 10% от потребности, кредит - 90 % от потребности. Срок кредитования - 3 года.

Составить SWOT-анализ

Провести балльную оценку слабых сторон и угроз проекта (по 10-балльной шкале) и представить розу и спираль рисков.

Задание 6. Рыночный риск. Методология Value-at-Risk. Дельта-нормальный метод

Ежедневные данные по стоимости актива (x), руб.

Рассчитать VaR. Методика расчета в Excel:

Рассчитать ежедневные темпы роста доходности актива. Основой методологии является допущение о том, что случайные величины, равные отношению значений факторов риска в текущий и предыдущий период времени (значения темпов роста), подчиняются логарифмически-нормальному закону распределения. Ежедневная доходность будет рассчитываться по формуле в Excel:

.

Рассчитать среднее значение ежедневной доходности актива (математическое ожидание). Формула для расчета в Excel: СРЗНАЧ().

Рассчитать стандартное отклонение полученной доходности. Формула для расчета в Excel: СТАНДОТКЛОН.В().

Принять уровень допустимого риска 99%. Рассчитать обратное нормальное распределение (квантиль) для вероятности 1%. Формула для расчета в Excel: НОРМ.ОБР().

Определить расчетную стоимость актива на следующий день:

.

Определить расчетную стоимость актива через 5 дней:

.

Рассчитать величину возможных убытков (VaR) за следующий день:

.

Рассчитать величину возможных убытков (VaR) за следующие 5 дней:

.

где:

- значение доходности актива в текущий момент времени;

- значение доходности актива на следующий день;

Q - значение квантиля для нормального распределения;

n - количество дней вперед.

Расчет VaR

Интерпретация:

В течение следующего дня стоимость актива не опустится ниже ____ руб., убыток не превысит _____ руб. с вероятностью ____%.

В течение следующих 5 дней стоимость актива не опустится ниже ____ руб., убыток не превысит _____ руб. с вероятностью ____%.

Задание 7. Рыночный риск. Методология Value-at-Risk. Дельта-нормальный метод (вычисление квантиля вручную)

По исходным данным задания 6 рассчитать VaR. Методика расчета в Excel:

Рассчитать ежедневные темпы роста доходности актива.

Определить максимум доходности актива за весь временной диапазон. Формула для расчета в Excel: =МАКС()

Определить минимум доходности актива за весь временной диапазон. Формула для расчета в Excel: =МИН()

Интервал группировки (для 100 интервалов):

.

Полученные данные представить в виде таблицы:

Рассчитать распределение доходностей по интервалам:

Построить гистограмму накопительной вероятности:

Данные - Анализ данных - Гистограмма. Входной интервал - Значения доходности актива (рассчитанные в пункте 1). Интервал карманов - Распределение доходностей (рассчитанное в пункте 6). Установить галочки на флаге «Интегральный процент» и «Вывод графика».

В полученной таблице накопительной вероятности найти минимальное значение кармана (в колонке «Карман»), которому соответствует накопительное значение вероятности, максимально приближенное к 1% (в колонке «Интегральный %»). Это значение будет являться квантилем. Сравнить значение квантиля с полученным в задании 6.

Далее расчеты производятся по методике дельта-нормального метода.

Задание 8. Понятие кредитного риска. Анализ кредитоспособности заемщика. Пятифакторная Z-модель Альтмана

Бухгалтерский баланс предприятия (ОАО) за 2013 г., руб.

Отчет о прибылях и убытках предприятия (ОАО) за 2013 г., руб.

2460

44 143

Чистая прибыль

2400

11 096 946

Балансовая цена акции - 1 руб., рыночная - 60 руб.

Определить уровень риска банкротства предприятия, используя Z-модель Альтмана:

,

где:

- отношение собственного оборотного капитала к сумме активов,

- отношение нераспределенной прибыли к сумме активов,

- отношение прибыли до налогообложения (EBIT) к сумме активов,

- отношение рыночной стоимости капитала к балансовой стоимости обязательств,

- отношение объема реализации к сумме активов.

Интерпретация показателя Z