Дипломная работа: Совершенствование управления компанией в условиях кризиса

В 2016-2017 гг. во многом рост добычи нефти объясняется масштабными инвестициями в отрасль, включая вложения иностранных компаний, сделанных еще в период 2010-2014 гг. Разработка большей части сырья осуществляется на уже существующих исчерпывающих нефтяных месторождениях, где средняя стоимость добычи одного барреля нефти составляет 20 долл. США.

Себестоимость добычи нефти для различных типов нефтяных компаний представлена на рисунке 3.2.

Рис. 3.2. Себестоимость добычи нефти для различных типов нефтяных компаний

Составлено по: Расчеты Фонда «Институт энергетики и финансов» (по данным Bloomberg)

Другим фактором, который объясняет стабильность отрасли, является действующая налоговая система, способствующая разработке месторождений с трудно добываемой нефтью (добыча в условиях крайнего севера, нефть с высокой вязкостью, шельфовые месторождения), предоставляя льготы по ставке на добычу полезных ископаемых и на таможенные пошлины. Помимо этого, существующие налоговые вычеты устанавливаются из расчета средней цены нефти, сложившейся по результатам мониторинга предыдущих месяцев. При росте цены на нефть, компании получают доход за счет более низких пошлин и наоборот, способствуют пополнению российского бюджета при высоких ценах на нефть. Однако за счет снижения цен государство сильно теряет доходы, в то время как денежных поток нефтяных компаний изменяется не так сильно.

Еще один фактор, способствующий снижению негативного эффекта в нефтяной отрасли от падения мировых цен на нефть, является девальвация национальной валюты. Так как доход компаний формируется за счет экспорта сырья в валюте, а нормирование затрат осуществляется в рублях, то компании смогли выгодно воспользоваться сложившейся ситуацией и компенсировать последствия от падения цен на сырье. Необходимо отметить, что вышеперечисленные факторы не в состоянии обеспечить стабильность рост, как в нефтяной отрасли, так и в российской экономике в долгосрочной перспективе. Данные факторы только смягчают негативные последствия.

Для России и нефтяной отрасли одним из главных внутренних вызовов является ожидаемый переход нефтедобычи к более дорогостоящим проектам, развитие которых весьма затруднительно при отсутствии источников инвестирования и сложной конъюнктуры мирового рынка нефти. Другим вызовом является проблема, связанная с улучшением характеристик нефтепереработки (рисунок 3.3).

Согласно представленной динамике переработки нефти и экспорта нефтепродуктов Россия нарастила экспорт сырой нефти в ущерб ее переработке внутри страны. Необходимо отметить, что одним из особенностей российской нефтеперерабатывающей отрасли является низкий уровень использования вторичных процессов. Так, например, в 2016 году суммарная загрузка процессов не превысила 65% от первичной обработки, в то время как этот показатель в Европе достигает 100%. Это говорит о том, что глубина нефтепереработки практически не меняется, не смотря на то, что ее объемные показатели выросли.

Рис. 3.3. Динамика переработки нефти и экспорта нефтепродуктов

В целом российский нефтяной сектор смотрится вполне устойчиво, не смотря на разразившуюся ценовую бурю на мировом нефтяном рынке. Однако перед отраслью встает вопрос о поиске ответа на возрастающие внешние и внутренние вызовы для дальнейшего развития. Из внешних вызовов можно отметить следующие:

- непредсказуемость динамики мировых цен на нефть;

- наличие жесткой конкуренции на внешнем рынке, например, возвращение Ирана на нефтяной мировой рынок после вступления в силу договора о прекращении ядерной программы и снятия санкций. В настоящий момент уровень добычи нефти в Иране может составлять 4 млн. баррелей в сутки.

- финансовые и технологические ограничения, наложенные западными странами на российские нефтяные компании, выраженные в запрете на инвестиции по добыче нефти, газа и минералов, на продажу техники и оборудования, работ по разведке и добыче нефти, на оказание сервисных услуг (глубоководное бурение, разработка арктических месторождений). Также со стороны западных стран введены санкции по долговым обязательствам сроками действия более 30 дней в ЕС и 90 дней в США.

В настоящий момент нефтяной сектор должен рассчитывать на собственные средства и силы, объем которых сокращается вслед за мировыми ценами на нефть. В свою очередь, низкие цены на нефть сокращают также государственные объемы, направленные на поддержку новых проектов, повышая риски пересмотра налоговой системы в сторону увеличения бремени на данную отрасль. Также ухудшение ситуации сопровождается тем, что в России трансформация нефтедобычи началась в тот момент, когда выбытие объемов нефти на нынешних месторождениях необходимо замещать новым сырьем за счет более дорогих проектов.

На нынешнем уровне порядка 545-547 млн. тонн для поддержания добычи нефти необходима активная разработка трудно добываемых запасов нефти, включая ресурсы Арктического шельфа. Кроме того, отрасль нуждается в значительных инвестициях в геологическую разведку для обеспечения прироста запасов нефти. По оценкам экспертов, более половины от планируемых объемов добычи нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе приходятся на ресурсы, которые еще предстоит перевести в категорию извлекаемых запасов в ходе геологоразведки.

Мониторинг состояния компании - это база разработки ее экономической стратегии. Основу мониторинга составляет анализ показателей годовой финансовой отчетности. Выработка стратегии компанией зависит именно от данных итогов проведения мониторинга состояния и ее результатов деятельности. Эффективность разработки стратегии, базой которой является мониторинг состояния компании, зависит от достоверности и полноты информации, отраженной в отчетности. Качество проведения мониторинга зависит от применяемых методик, полноты и достоверности отчетности, а также от компетенции лиц, принимающих управленческие решения.

Мониторинг состояния компании в условиях кризиса является практикой высокой экономической ценности с помощью оригинальных финансовых инструментов для управления бизнесом. ООО «Лин Бизнес Системы», проводя мониторинг своего состояния, анализирует структуру источников финансирования. Блок-схема мониторинга показателей состояния компании и ее деятельности представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Мониторинг состояния компании*

*Составлено по: авторская разработка

Источником мониторинга служит финансовая отчетность компании за 2015-2017 гг. (форма-1 «Бухгалтерский баланс», форма-2 «Отчет о финансовых результатах»).

1. Анализ баланса.

1.1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса компании представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Горизонтальный анализ баланса компании ООО «Лин Бизнес Системы»*

*Составлено по: авторская разработка по данным финансовой отчетности ООО «Лин Бизнес Системы»

За рассматриваемые периоды видно, что наблюдается укрепление финансового и имущественного состояния компании. Рост оборотных средств выше роста внеоборотных активов. Укрепление ликвидности и финансовой устойчивости происходит за счет роста денежных средств компании. Удельный вес имущества, реально находящего в обороте, способствует увеличению рентабельности компании, характеризующая ее инвестиционную привлекательность, за счет сокращения дебиторской задолженности. Однако сокращение данного вида обязательств свидетельствует о сокращении срочной ликвидности компании.

Рост чистой прибыли как основного источника финансирования деятельности компании способствует росту ее собственных средств. В соответствии с представленным составом источников формирования имущества, у компании отсутствуют заемные средства в виде кредитов и займов, как в долгосрочном, так и краткосрочном периоде. Деятельность компании полностью обеспечивается собственными средствами финансирования. Для покрытия своих текущих обязательств компания имеет достаточный объем денежных средств и обладает абсолютно устойчивым положением.

1.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Лин Бизнес системы»*

*Составлено по: авторская разработка по данным финансовой отчетности ООО «Лин Бизнес Системы»

За 2015-2017 гг. наблюдается в структуре баланса рост доли денежных средств и сокращение доли дебиторской задолженности. Это, в целом, укрепляет финансовое положение, снижая потребность в привлечении заемных средств финансирования.

Незначительное изменение в структуре пассива баланса наблюдается в сокращении собственных средств и в увеличении текущих краткосрочных обязательств, которые выражены кредиторской задолженностью.

2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости компании. Обозначения к формулам представлены в Приложении 4.

2.1 Показатели ликвидности. Расчет показателей представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Анализ показателей ликвидности*

За 2015-2017 гг. согласно представленному анализу, показатели ликвидности имеют разностороннюю динамику. Рост показателя абсолютной ликвидности обусловлен ростом денежных средств, сокращение показателя срочной ликвидности связано с сокращением дебиторской задолженности. На сокращение текущей ликвидности компании влияет рост кредиторской задолженности компании. Происходящая динамика в показателях не влияет на ликвидность компании, так как все показатели находятся в пределах установленных нормативов.