Материал: Роль финансового сектора в устойчивом развитии экономики

Так, объем внешних обязательств снизился на 6,6%, при одновременном росте внутренних обязательств банков на 13,2% за 9 месяцев 2013 года [28].

Постепенное восстановление финансового сектора страны и довольно благоприятное положение в отечественном сельском хозяйстве, а также новые меры по адекватной оценке рисков, привели к повышению объемов кредитования реального сектора.

Виды обязательного страхования и отрасль "страхование жизни" обеспечили динамичное развитие страхового рынка Казахстана в 2013 году.

Тем не менее, в отрасли общего страхования, из-за довольно медленных темпов восстановления рынка недвижимости продолжает сохраняться нестабильная ситуация. Остается довольно значительная доля внешнего перестрахование.

Одновременно с этим, снижение объема дефолтных ценных бумаг в структуре инвестиционных портфелей страховых компаний, а также активизация рынка внутреннего перестрахования, оказывают положительное воздействие на финансовую устойчивость страхового сектора страны [29].

Слабая активность в процессе управления инвестиционными портфелями и слаборазвитый рынок капитала, а также ограниченность инвестиционных возможностей в реальном секторе экономики, стали причиной проведения консервативной политики организаций, занимающихся инвестиционным управлением пенсионными активами и накопительных пенсионных фондов.

Регулярно поступающие пенсионные взносы и расширение активной базы накопительных пенсионных фондов, создает давление на казахстанский фондовый рынок, создавая постоянный спрос на качественные инструменты для инвестирования.

В 2013 году организации, осуществляющие различные виды банковских операций, увеличили объемы предоставления кредитов сельхозпроизводителям, в виду динамичного развития сельского хозяйства и ожидания высокой урожайности зерновых в этот период.

Тем не менее, довольно медленное восстановление рынка недвижимости продолжало оказывать отрицательное воздействие на деятельность ипотечных компаний в 2013 году.

Таблица 3. Финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг в млрд. тенге

Источник: Отчет о состоянии рынка ценных бумаг на 2014г. Комитет Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций [30]

Прекращение срока действия лицензий, выданных уполномоченными органами для осуществления деятельности на рынке ценных бумаг, привело к заметному уменьшению численности брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг, что в свою очередь повлекло уменьшение совокупных активов брокеров и дилеров инвестиционных компаний и компаний, которые занимались инвестиционным управлением пенсионными активами.

Низкая доходность пенсионных фондов, которое обусловлено проведением ими консервативной политики, представляет собой один из системных рисков в финансовом секторе [31].

Низкий уровень доходности пенсионных активов не позволяет компенсировать ежегодную инфляцию, и может стать причиной появления значительной нагрузки на государственный бюджет, ввиду необходимости обеспечения целостности пенсионных накоплений с учетом инфляции, в рамках действующей ныне системы государственных гарантий.

В случае отсутствия роста прибыльности пенсионных фондов, могут возникнуть предпосылки для кризиса всей пенсионной системы.

В 2013 году Национальным Банком Республики Казахстан были продолжены меры по совершенствованию процесса регулирования деятельности финансовых институтов. В регуляторную нормативно-правовую базу был внесен комплекс изменений, которые были направлены на общее оздоровление финансовой системы и создание дополнительных стимулов для ее развития.

Была разработана Концепция улучшения качества активов коммерческих банков, предполагающая образование специализированной дочерней компании АО "Фонд проблемных кредитов", целью которого будет выкуп проблемных активов банков второго уровня и усиление мер по улучшению их качества. Концепция также предполагает создание дочерних компании в целях скупки активов, а также проведение различных мероприятий по восстановлению их стоимости самими коммерческими банками.

В связи с реализацией этих мер в ближайшем будущем следует ожидать значительного улучшения качество кредитного портфеля большинства средних и крупных банков.

.3 Перспективы развития финансового сектора в Республике Казахстан

Мировой финансовый кризис, оказавший негативное воздействие на казахстанский финансовый сектор, проявил себя в виде нехватки ликвидности, кредитных ресурсов в банковском секторе, просроченной задолженности по кредитам банков, снижением объемов кредитования как потребительского, так и долгосрочного.

С начала 2011 года наблюдается тенденция восстановления банковского сектора Казахстана. Тем не менее, все еще остаются структурные проблемы, которые вызывают озабоченность.

В этих условиях регуляторы финансового сектора начали принимать меры не только для стабилизации финансового сектора республики, но начать процесс создания механизмов для решения стратегических задач развития финансовой системы.

Комитет по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан, выполняет функции по государственному контролю и надзору за банковской системой, страховой деятельностью, деятельность пенсионных фондов, инвестиционных фондов, кредитных бюро, субъектов рынка ценных бумаг, а также деятельность по защите прав потребителей финансовых услуг [31].

Комитет проводит работу по совершенствованию и повышению эффективности системы контроля и надзора. Деятельность Комитета направлена на усиление управленческой структуры и эффективное регулирование финансового рынка с учетом уроков, извлеченных в ходе мирового финансового кризиса 2007-2009 годов.

Главным направлением деятельности Комитета стал переход на принципы антициклического регулирования и надзора, которые предусматривают меры по созданию провизий, повышение размера собственного капитала, ликвидности и резервов в период роста экономики, а также использование данных ресурсов в периоды экономического спада [32].

Одной из проблем финансового сектора является рост валового внешнего долга страны, ставший следствием массового привлечения финансирования из-за рубежа крупными корпорациями. В среднесрочной перспективе внешний долг является значительным фактором экономических рисков. При этом основную часть внешнего долга составляют задолженность корпоративного сектора и банковской системы, которые, как правило, привлекают внешние ресурсы для реализации различных инвестиционных проектов, пополнения оборотного капитала и рефинансирования старых долгов.

При этом долг правительства остается на нормальном для страны уровне и не выходит за пределы, которые могли бы создать угрозу макроэкономической стабильности.

Президент Республики Казахстан в своих посланиях неоднократно уделял большое внимание финансовому сектору и его деятельности в условиях посткризисного развития казахстанской экономики. Главный акцент при этом делался на необходимости развития банковского сектора и фондового рынка.

Кроме того было уделено особое внимание необходимости привлечения инвестиций на основе механизма государственного партнерства. Данный момент является определяющим для развития финансового сектора на ближайшую перспективу.

Наиболее перспективными направлениями развития финансового сектора Республики Казахстан является:

-          повышение устойчивости банковского сектора путем снижения объёмов внешних заимствований

-          государственно-частное партнерство с целью осуществления инвестиций в инфраструктурные проекты

-          развитие фондового рынка Республики Казахстан.

Данные приоритеты являются взаимозависимыми и могут реализовываться скоординировано.

Проблемой развития фондового рынка в Казахстане является невыполнение им своей главные функции - аккумулирование капитала, необходимого для развития реального сектора. Другой важной проблемой развития фондового рынка Республики Казахстан является постоянный недостаток ликвидных ценных бумаг.

Государственно-частное партнерство в целях реализации различных инвестиционных проектов является одним из вариантов наполнения казахстанского фондового рынка ценными бумагами.

Оптимальной формой реализации различных инвестиционных инфраструктурных проектов было бы создание специальной Компании с акционерной формой собственности.

Первичные инвестором и инициатором могло бы стать государство в лице национальных компаний, после чего дополнительная эмиссия либо часть акций Компании могла бы продаваться частными инвесторам и населению.

Таким методом можно было бы достигнуть как эффективной организации новых производств, так и насыщения фондового рынка ликвидными инструментами, при этом одновременно удовлетворяя спрос пенсионных фондов на подобные инструменты. Кроме того в подобной схеме фондовый рынок Казахстана смог бы исполнять свою главную функцию по привлечению инвестиций в реальный сектор.

Также, довольно перспективным направлением развития финансового сектора является процесс развития банковской сферы. Одним из обязательных условий дальнейшего развития банковской сфере является процесс постепенного снижения внешних долгов в общей структуре обязательств коммерческого банка.

Именно чрезмерный объем внешней задолженности банков стал одной из главных причин развитие негативных тенденций в казахстанской экономики в период мирового финансового кризиса 2007-2009 годов. При этом необходимо решить такие ключевые проблемы банковской сферы как неадекватная политика по управлению рисками, слабая диверсификация кредитных портфелей.

Таким образом, слишком сильное снижение доли внешних обязательств в структуре пассивов коммерческих банков, может привести к резкому сокращению объемов кредитования в экономике.

В процессе снижения доли внешних обязательств в пассивах банков также нужно учитывать, что именно привлечение денежных ресурсов из внешних источников стала одним из главных факторов высоких темпов экономического роста в начале 2000-ых годов. Именно финансовые ресурсы, позаимствованные на внешних рынках, стали главным фактором диверсификации экономики и обеспечили быстрое развитие таких отраслей как торговля и строительство.

Таким образом, осуществляя программы по снижению доли внешних долгов банков, также нужно учитывать оптимальное сочетание между необходимостью обеспечения макроэкономической стабильности и финансовой устойчивости с одной стороны, и необходимостью привлечения длинных денег для финансирования долгосрочных проектов по низким процентным ставкам с другой стороны.

Это обусловлено тем, что слишком большое снижение доли внешних долгов может привести к дефициту капитала на внутреннем рынке, так как ресурсы население Казахстана ограниченны, а у государства есть свои инвестиционные приоритеты.

Оптимальной является доля внешних обязательств на уровне 25-30% [33]. Способность коммерческих банков выдавать длинные деньги на реализацию различных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, окажет позитивный эффект на темпы экономического роста в Республики Казахстан.

Также следует разработать механизм предоставления государственных субсидий и субсидирование государством процентных ставок по проектам инновационного характера в сфере нефтехимии, электроэнергетики, а также не сырьевых экспортеров.

Благодаря своевременным действиям со стороны правительства и Национального Банка Республики Казахстан, главные структурные элементы финансового сектора претерпели значительные изменения.

Положительными сторонами нынешнего состояния казахстанской банковской система является высокий уровень ликвидности, умеренный уровень рисков, достаточность финансовых ресурсов.

Стабильные показатели финансовой устойчивости банковского сектора свидетельствует об эффективности регуляторных мер по отношению к банковской системе.

Тем не менее, необходима политика по улучшению качества кредитного портфеля, а также принятие мер по скупке проблемных активов коммерческих банков, с целью обеспечения стабильности всего финансового сектора и банковской системы в частности.

Успешное проведение подобной политики может привести к усилению кредитной активности коммерческих банков, санации кредитных портфелей, а также к общему оздоровлению национальной экономики.

С целью дальнейшего развития фондового рынка, а также необходимости генерирования "длинных" денег, было бы целесообразным привлечение финансовых ресурсов со стороны международных финансовых институтов.

Вступление Казахстана в Евразийский Экономический Союз создало условия для дальнейшего развития финансового сектора страны.

Усиление конкуренции на финансовом рынке должны привести к улучшению качества и расширению спектра предоставляемых услуг со стороны финансового сектора.

По данным Отчета о глобальной конкурентоспособности Всемирного Экономического Форума на 2014 год, по степени развитости финансового рынка Республики Казахстан занимает 103 место из 148 стран. При проведении подобной оценки делался упор на рассмотрение таких показателей как устойчивость банкой системы, финансирование через местные фондовый рынок и индекс обеспечения защиты прав.

По данным Национального Банка Республики Казахстан, доля активов казахстанских банков составляет 5,2% в общем объеме активов банковской системы стран Евразийского Экономического Союза [34]. Похожая ситуация складывается и в области страхования. В середине 2014 года, объем капитализации казахстанской фондовой бирже составил около трети от объема ВВП страны.

Таким образом, экономическая интеграция в рамках Евразийского экономического союза открывает новые перспективы развития финансового сектора в Республике Казахстан.

В проекте Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан до 2030 года, прогнозируется повышение степени уязвимости финансового сектора по отношению к внешним шокам. К 2030 году, ввиду высокой степени интегрированности финансового сектора в мировую экономику, значительно увеличатся риски "заражения", следствием которых может стать отток средств кредиторов и капитала из банковского сектора, общее кредитное сжатие и массовый вывод капиталов за границу.