Материал: Оценка финансового состояния предприятия

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом (таблица 9).

Таблица 9. Взаимосвязь активов и пассивов баланса

Согласно приведенной схеме собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы выступают основными источниками финансирования внеоборотных активов.

Так как оборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных кредитных займов, для устойчивого финансового положения предприятия желательно, чтобы доля заемного капитала не превышала 50%.

Так как в этом случае выполняется гарантия погашения внешнего долга, значение коэффициента ликвидности достигает оптимального значения - равного двум.

Для определения доли собственного капитала в долгосрочных активах предприятия из общей суммы внеоборотных активов вычитаются долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость и задолженность по лизингу (табл. 10).

Таблица 10. Структура формирования внеоборотных активов

Так как в структуре долгосрочных обязательств МП «Водоканал» отсутствуют заемные средства и задолженности по лизингу, а сумму долгосрочных обязательств образуют только отложенные налоговые обязательства, то внеоборотные активы на 100% сформированы за счет собственного капитала. Если же учитывать отложенные налоговые обязательства как заимствования из бюджета, то доля собственного капитала в внеоборотных активах составляет 99,6-99,7%.

Для расчета доли собственного капитала в обороте из суммы собственного капитала вычитается сумма долгосрочных (внеоборотных) активов не считая той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга.

Исходя из предыдущих расчетов, и отсутствия в балансе предприятия заемных банковских средств и лизинговых платежей оборотные активы на 100% обеспечены собственным капиталом.

Таблица 11. Структура формирования оборотных активов

Также сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) можно выразить через разницу общей суммы оборотных активов и суммы краткосрочных финансовых обязательств (таблица 10).

Для сводного аналитического представления информации об источниках формирования отдельных разделов актива баланса сгруппируем данные следующим образом (таблица 12). Для определения финансовой устойчивости необходимо рассчитать структуру распределения собственного капитала, представляющего совокупность доли собственного оборотного капитала и доли собственного основного капитала.

Таблица 12. Структура источников формирования активов, 2014г.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, и значит позволяет свободно маневрировать этими средствами. Для обеспечения гибкости в использовании собственных средств предприятия коэффициент должен иметь достаточно высокое значение. Также представляет интерес динамика данного показателя.

Как демонстрирует таблица 13, на анализируемом предприятии в 2014 году доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 2,0 п.п. относительно 2013 года и на 1,0 п.п. относительно 2012 г., что следует оценить положительно.

Таблица 13. Коэффициент маневренности собственного капитала

Обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источниками финансирования является важным показателем, характеризующим финансовое состояние и устойчивость предприятия. К источникам финансирования относят не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности. Обеспеченность запасов сравнивается сопоставлением их сумм на определенную дату. Исходя из того, предприятие имеет в распоряжении недостаток или излишек плановых источников средств для формирования запасов (постоянной части оборотных активов) выделяют четыре ее типа финансовой устойчивости: абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние и кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства.

Как показывают приведенные данные (таблица 14), на анализируемом предприятии запасы значительно меньше собственного оборотного капитала, краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности отсутствуют. Следовательно, финансовое состояние МП «Водоканал» можно классифицировать как абсолютно устойчивое в краткосрочном периоде.

Таблица 14. Уровень обеспеченности предприятия

.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность является одним из наглядных показателей, характеризующих финансовое положение предприятия. Платежеспособностью является возможность своевременно погашать финансовые обязательства наличными денежными ресурсами.

Для оценки платежеспособности по балансу предприятия применяют характеристику ликвидных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Также для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности [34, с. 485].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (формула 1).

,

Коэффициент дает возможность понять, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Высокое значение показателя дает большую гарантию погашения долгов. В тоже время и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать движение денежных средств по объему и срокам. Из за чего общих принятых нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - это отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативным считается соотношение 0,7 - 1 (формула 2).

,

Следует учитывать, что оно может оказаться недостаточным, в случае если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. При значительной доле в составе оборотных активов денежных средств, нормативное значение может быть уменьшено.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - находится отношением всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Коэффициент показывает насколько оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия.

,

В ситуации, когда оборотные активы превышают краткосрочные финансовые обязательства возникает резерв для компенсации убытков, возможных при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Значение, превышающее 2, в российской экономике считается удовлетворительным.

Как демонстрируют данные таблицы 15 ‒ МП «Водоканал» можно считать удовлетворяющим требования ликвидности. В 2013 году все коэффициенты снизились, относительно предыдущего периода, но даже тогда значение показателей оставалось достаточным. В 2014 году предприятие укрепило свою ликвидность - показатели абсолютной, быстрой и текущей ликвидности увеличились на 0,6-1,9 п.п.

Таблица 15. Показатели ликвидности

Наибольший рост показателей ликвидности отмечен в 2014 году относительно предыдущего периода. 2013 год характеризуется снижением абсолютно всех показателей ликвидности, однако, несмотря на понижение значение коэффициентов оставалось достаточным для покрытия предприятием всех необходимых обязательств.

Рассмотрим эффективность работы МП «Водоканал» через показатели рентабельности.

Таблица 16. Анализ рентабельности