Материал: Направления улучшения финансового состояния организации

Баланс факторов: 1341,32 + 3404,46 + 1285,78 - 330,56 5701 млн. руб.

Прибыль от реализации продукции в отчетном году увеличилась на 5701 млн. руб.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции показал, что положительное влияние на прибыль предприятия оказали увеличение выручки от реализации (как за счет роста отпускных цен, так и за счет увеличения объемов реализации в натуральном выражении) и снижение уровня себестоимости реализованной продукции (в части прямых материальных затрат) и уровня управленческих расходов.

Отрицательное влияние на прибыль оказали абсолютный рост затрат на оплату труда, аренду основных средств, а также управленческих расходов и расходов на реализацию.

Таким образом, резервами увеличения прибыли от реализации являются:

снижение уровня коммерческих и управленческих расходов и увеличение выручки от продажи продукции;

дальнейшее снижение себестоимости реализованной продукции.

Таким образом, по результатам анализа финансового состояния ОАО "Дрожжевой комбинат" были получены следующие данные:

) в структуре активов за анализируемый период наметилась тенденция снижения удельного веса Долгосрочных активов в 2013 году по сравнению с 2012 годом в пользу Краткосрочных. Однако как на начало, так и на конец анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре активов занимают Долгосрочные (порядка 67% в 2013 году). В структуре Краткосрочных активов основную массу занимают запасы и затраты, при этом наблюдается рост удельного веса запасов в общем объеме Краткосрочных активов, что свидетельствует о снижении эффективности управления товарными запасами. Если в начале года на рубль основного капитала приходилось 0,58 млн. руб. Краткосрочного, то на конец года - 0,50 млн. руб., что свидетельствует о снижении оборачиваемости имущества предприятия;

) на начало и конец отчетного периода в структуре источников предприятия преобладает собственный капитал, что свидетельствует о низкой степени зависимости предприятия от внешних инвесторов. На предприятии наблюдается тенденция к снижению заемного капитала в 2012 году, но в 2013 году вновь наблюдается рост заемного капитала, но при этом структура капитала остается стабильной. На ОАО "Дрожжевой комбинат" наблюдается тенденция к снижению удельного веса долгосрочного заемного капитала и сокращению краткосрочного заемного капитала в пользу собственного капитала, что говорит о том, что снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов;

) коэффициент финансовой автономии в нашем выше, чем 0,5 и на начало, и на конец анализируемого периода. Значит, структура капитала стабильна. На анализируемом предприятии степень финансовой независимости повысился в 2012 году, однако в 2013 опять наметилась тенденция к снижению. Но в любом случае структура капитала предприятия остается стабильной. На начало и конец анализируемого периода долги не превышают собственные средства предприятия, что свидетельствует о низкой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Работающий капитал на предприятии на конец анализируемого периода имеет отрицательное значение, что свидетельствует о снижении ликвидности средств. Обеспеченность материальных Краткосрочных средств собственными источниками на конец анализируемого периода, в минусе, что означает, что финансирование материальных Краткосрочных средств в анализируемом периоде происходит за счет краткосрочных заемных средств;

) данные анализа свидетельствуют о снижении платежеспособности предприятия на конец анализируемого периода, при этом показатели на начало и на конец анализируемого периода ниже нормативных значений. Показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятий при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам у различных пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересна абсолютная ликвидность, которая в начале и конце анализируемого периода была ниже нормативного показателя, что говорит о том, что в 2011-2013 году предприятие не могло рассчитаться по срочным долгам. Банки, кредитующие данное предприятие, большее внимание уделяют показателю промежуточной ликвидности, который ниже нормативного значения, как на начало, так и на конец анализируемого периода. Покупатели и держатели акций оценивают финансовую устойчивость по общей ликвидности, который тоже ниже нормативного значения. Выше нормативного находится только показатель текущей ликвидности;

) недостаток средств от инвестирования и финансовой деятельности покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности. При этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным. Коэффициент общей платежеспособности составляет 1,004. Это означает, что предприятие планируемый отток денежных средств обеспечило их поступлением. Коэффициент срочной платежеспособности показывает, что на 1 руб. краткосрочных обязательств в течение года приходилось 3,91 руб. денежных средств. Предприятие в течение года было платежеспособным;

) в результате анализа показателей рентабельности проданных товаров, работ, услуг, можно сделать следующие выводы: рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к себестоимости реализованных товаров и продукции по прямым переменным затратам, в отчетном периоде составила - 5,45% - в 2011, 32,83 - в 2012 и 29,74 - в 2013 году. Следовательно, прослеживается тенденция к снижению данного показателя в 2013 году по отношению к 2012, и рост в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Такая же ситуация наблюдается и с показателями: рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к выручке-нетто от реализации продукции и рентабельности исчисленной по прибыли от реализации. По чистой прибыли рентабельность в 2013 составляет 6,22%. Таким образом, показатели рентабельности на данном предприятии довольно высокие, при этом наблюдается тенденция к снижению рентабельности по валовой прибыли и росту по прибыли от реализации и чистой прибыли в 2013 году;

) оборачиваемость Краткосрочных средств хозяйствующего субъекта за 2013 год увеличилась, а период оборота снизился. Следовательно, на данном предприятии наблюдается повышение эффективности использования Краткосрочных средств предприятия;

) коэффициент текущей ликвидности выше нормы, а собственных средств недостаточно, при этом в течении ближайших 6 месяцев у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность.

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО "Дрожжевой комбинат"

.1 Резервы повышения финансовых результатов деятельности организации

В целях укрепления финансового состояния ОАО "Дрожжевой комбинат" предлагается оптимизировать денежные потоки предприятия.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов входящих и исходящих их видов во времени. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока выражаются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в кратко- срочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения / замедления платежного оборота" (или "Системы лидс эн лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции; обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке; сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям; ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности; использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга; ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита; замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг); реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Роста объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде можно добиться за счет: привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительной эмиссии акций; привлечения долгосрочных финансовых кредитов; продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования; продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижения объема отрицательного денежного потока в долго- срочном периоде можно достичь за счет: сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ; отказа от финансового инвестирования; снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы: увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов; ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации; осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия; активное формирование портфеля финансовых инвестиций; досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия. Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий: снижения суммы постоянных издержек; снижения уровня переменных издержек; осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат; осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности; использования метода ускоренной амортизации основных средств; сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов; продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов; усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Данные анализа финансового состояния показали, что сдерживанию роста платежеспособности предприятия способствовали рост дебиторской задолженности. Следовательно, для повышения платежеспособности предприятия и улучшения его финансового состояния необходимо: управлять дебиторской задолженностью; управлять запасами и затратами; проводить более активную маркетинговую и рекламную политику.

Успешно вести бизнес и не предоставлять коммерческие кредиты практически невозможно в силу объективных причин: высокой конкуренции, дефицита денежных средств и пр. Тем не менее предприятие должно стремиться снижать уровень дебиторской задолженности и повышать ее оборачиваемость, чтобы обезопасить себя от потери ликвидности.

Управление дебиторской задолженностью требует особого внимания, поскольку находится на стыке юриспруденции и управления финансами.

Дебиторская задолженность относится к высоколиквидным активам предприятия, обладающим повышенным риском. Большой объем просроченной и безнадежной дебиторской задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации, и, как следствие отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, увеличивая риск финансовых потерь. В то же время эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим признаком "финансового здоровья" предприятия.

Зачастую причиной высокого уровня дебиторской задолженности становится абсолютное незнание предприятием своих контрагентов. В результате предприятие, имея деньги, не может рассчитаться по своим обязательствам, оказываясь на пороге кризиса. На ОАО "Дрожжевой комбинат" стремительный рост дебиторской задолженности в 2014 году обусловлен продажей товаров и предоставления услуг в кредит с целью активизации маркетинговой политики.

Использование современных методов управления дебиторской задолженностью показывает что, эта проблема, должна решаться путем разработки и применения целой программы использования различных методов, так как не может быть универсального метода для всех конкретных ситуаций

Для ОАО "Дрожжевой комбинат" можно порекомендовать следующие предложения по управлению дебиторской и кредиторской задолженностями:

) необходимо решать задачу не только снижения дебиторской задолженности, но и ее сбалансированности с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов;

) для обеспечения максимизации притока денежных средств предприятию следует использовать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты. При этом возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии;

) целесообразно проведение предварительного изучения платежеспособности и надежности партнера, его кредитной истории, особенно при заключении крупных контрактов. Однако для этого необходимо располагать банками данных, знанием методики и возможных способов оценки обязательности контрагентов. Подобную работу способны выполнять специальные агентства, кредитные бюро, банки или аналитические службы самих предприятий. Кредитное бюро способно предоставить реальную оценку надежности заемщиков. Для кредитора это ведет к значительному снижению кредитных рисков, уменьшению резервов на возможные потери по ссудам, повышению ликвидности, снижению остроты проблемы дебиторской задолженности. Но все же, нельзя рассматривать кредитное бюро, как панацею для предприятия. Они могут обеспечить предприятие ответом лишь на один из тех вопросов, которые возникают при рассмотрении возможности кредитования заемщика. Окончательное решение предприятие должно принимать самостоятельно. Если покупатель неизвестен и нет информации о его платежеспособности, целесообразно использовать аккредитивную форму расчетов, которая обеспечивает практически стопроцентную гарантию платежей. Если имеется информация о необязательности покупателя, то в качестве условия продажи товара могут быть выдвинуты предварительная оплата и авансовые платежи. Если информации о платежеспособности покупателя недостаточно и если покупатель не имеет возможности осуществить предоплату, авансовые платежи, выставить аккредитив, то можно использовать другие формы гарантированных платежей. В противном случае будут потеряны покупатели и рынки сбыта;