Материал: Направления улучшения финансового состояния организации

Таким образом, в результате проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО "Дрожжевой комбинат" снизит общую величину задолженности перед поставщиками на 891 млн.р или на 8,82%, при этом доля заемных средств в валюте баланса увеличится на 4,81%., что повысит финансовую независимость предприятия от внешних источников.

Снижение валюты баланса и доли оборотных активов при этом не стоит рассматривать как негативный фактор, поскольку это связано главным образом со снижением доли дебиторской задолженности.

Также организации предложено провести переговоры по пересмотру задолженности по прочим краткосрочным обязательствам с целью переноса по времени срока платежей и залоговым обеспечением обязательств по выплате долга. Для кредиторов это выгодно, т.к. необеспеченная задолженность не гарантирует возврата при инициализации процедуры банкротства в отношении должника. А для анализируемого предприятия это возможность использовать временно высвободившиеся в результате отсрочки средства на развитие своей деятельности.

Проведение реструктуризации долгов и другие меры преодоления финансового кризиса помогут организации выйти на новый этап в ее деятельности. В то же время нет никакой гарантии, что организация в дальнейшем станет прибыльной. Сложность антикризисного управления состоит в том, что нужно не только "латать дыры", но и проводить кардинальные изменения, направленные на получение прибыли в наикратчайшие сроки. Поэтому должна быть определена стратегия будущего развития и проведена реорганизация (или реструктуризация) предприятия.

Таким образом предложенное мероприятие по реструктуризации кредиторской задолженности позволят улучшить финансовые результаты деятельности ОАО "Дрожжевой комбинат".

Изучим динамику основных показателей финансового состояния до и после проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО "Дрожжевой комбинат" (таблица 3.11).

Таблица 3.11 - Результаты расчета коэффициентов платежеспособности ОАО "Дрожжевой комбинат" до и после внедрения проекта

Наглядно динамику основных показателей представим с помощью диаграмм (рисунки 3.1 - 3.3).

Рисунок 3.1 - Анализ динамики коэффициента текущей ликвидности (К 1). Примечание: Источник - собственная разработка

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. После проведения реструктуризации кредиторской задолженности коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,10%, что свидетельствует об увеличении доли ликвидного имущества в структуре оборотных средств ОАО "Дрожжевой комбинат" и снижением доли текущих обязательств.

Рисунок 3.2 - Анализ динамики коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (К 2)

Примечание: Источник - собственная разработка

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,06%, тенденция к увеличения связана с уменьшением объемов заимствования из-за дефицита собственных источников финансирования. Также увеличение данного коэффициент в ОАО "Дрожжевой комбинат" означает, что предприятие повышает свою финансовую устойчивость.

Рисунок 3.3 - Анализ динамики коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К 3)

Примечание: Источник - собственная разработка

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами уменьшился на 0,62% после проведения реструктуризации кредиторской задолженности, что свидетельствует о способности организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам путем продажи активов.

Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,06% обусловлено уменьшением денежных средств на расчетном с одной стороны и уменьшением кредиторской задолженности с другой стороны.

Таким образом, данное мероприятие по реструктуризации кредиторской задолженности экономически целесообразно и может быть рекомендовано для внедрения.

Для оптимизации денежных потоков на анализируемом предприятии предлагается: проведение реконструкции с целью снижения переменных издержек предприятия, повышение уровня автоматизации производства; при этом при реконструкции предлагается приобрести не в собственность, а в лизинг производственной оборудование, что позволит использовать на предприятии нормы ускоренной амортизации. Согласно действующему налоговому законодательству лизинговая (арендная) операция ― хозяйственная операция физического или юридического лица (арендодателя), которая предусматривает предоставление основных фондов или земли в пользование другим физическим или юридическим лицам (арендаторам) за арендную плату и на определённый срок.

Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Поэтому требуется тщательная разработка условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю. Рассмотрим эффективность лизинга по сравнению с кредитом на следующем примере. Исходные данные: Стоимость оборудования с НДС: 12.000.000 тыс. руб. Ставка кредитования: 14%. Срок полезного использования оборудования: 8 лет Срок лизингового договора (равен сроку предоставления кредита): 3 года. Авансовый платеж: 10%.

Таблица 3.12 - Приобретение оборудования за счет собственных средств

Таблица 3.13 - Приобретение оборудования по схеме лизинга

Таблица 3.14 - Приобретение оборудования за счет заемных средств

Эффективность различных способов приобретения оборудования

Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования за счет собственных средств:

.526.189,00 - (-13.625.525,89) = 3.099.336,89 руб.

Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредитования:

.526.189,00 - (-11.656.474,02) = 1.130.285,02 руб.

Таким образом, основные направления укрепления финансового состояния предприятия включают:

) совершенствование управления дебиторской задолженностью и запасами на предприятии, для чего предлагается использовать факторинг, разработать политику инкассации и использование АВС-анализ для управления запасами предприятия;

) оптимизация денежных потоков на ОАО "Дрожжевой комбинат", для чего предлагается предлагается: проведение реконструкции с целью снижения переменных издержек предприятия, повышение уровня автоматизации производства; при этом при реконструкции предлагается приобрести не в собственность, а в лизинг производственной оборудование, что позволит использовать на предприятии нормы ускоренной амортизации.

Заключение

На основании проведенного в работе исследования можно сделать следующие выводы и предложения:

1. Оценка финансового состояния предприятия является необходимым условием эффективной его деятельности. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Для определения финансовой устойчивости существуют различные показатели. Данные показатели желательно рассчитывать вместе, поскольку если они взаимоподтвердятся, то это будет абсолютно верная оценка сложившейся ситуации, если они будут противоречить друг другу, то необходимо провести дополнительный анализ и тогда сделать вывод, как по каждому показателю, так и в общем, при этом основными будут показатели платежеспособности и ликвидности. Так, анализ платежеспособности и ликвидности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Платежеспособность и ликвидность оказывает положительное влияние на выполнение планов реализации и обеспечение нужд торговли необходимыми ресурсами.

2. По результатам анализа финансового состояния ОАО "Дрожжевой комбинат" были получены следующие данные:

) в структуре активов за анализируемый период наметилась тенденция снижения удельного веса Долгосрочных активов в 2013 году по сравнению с 2012 годом в пользу Краткосрочных. Однако как на начало, так и на конец анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре активов занимают Долгосрочные (порядка 67% в 2013 году). В структуре Краткосрочных активов основную массу занимают запасы и затраты, при этом наблюдается рост удельного веса запасов в общем объеме Краткосрочных активов, что свидетельствует о снижении эффективности управления товарными запасами. Если в начале года на рубль основного капитала приходилось 0,58 млн. руб. Краткосрочного, то на конец года - 0,50 млн. руб., что свидетельствует о снижении оборачиваемости имущества предприятия;

) на начало и конец отчетного периода в структуре источников предприятия преобладает собственный капитал, что свидетельствует о низкой степени зависимости предприятия от внешних инвесторов. На предприятии наблюдается тенденция к снижению заемного капитала в 2012 году, но в 2013 году вновь наблюдается рост заемного капитала, но при этом структура капитала остается стабильной. На ОАО "Дрожжевой комбинат" наблюдается тенденция к снижению удельного веса долгосрочного заемного капитала и сокращению краткосрочного заемного капитала в пользу собственного капитала, что говорит о том, что снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов;