Как видно из таблицы 7 и 8, баланс за 2006 год, является абсолютно ликвидными, т.к. А1> П1; А2>П2; А3<П3 а А4>П4, результаты соответствуют условиям ликвидности баланса. На конец 2007 года баланс не является абсолютно ликвидным, т. к. показатели А1<П1.
Теперь определим текущую ликвидность.
Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2006 года текущая ликвидность была положительной: А1 П1 и А1 + А2 П2 (1 0и 1 + 8 = 9 0) и составила +9 тыс.руб. К концу 2006 года текущая ликвидность осталась положительной А1 П1 и А1 + А2 П2 (20 < 1916, а 20 + 8 = 28 0) и составила + 28 тыс. руб. К концу 2007 года текущая ликвидность еще уменьшилась : А1 < П1 и А1 + А2 П2 (22 < 1891, а 22 + 5 = 27 0 и стала составлять + 27 тыс. руб.
Из этого можно сделать вывод, что в начале 2006 года ООО ЧОП «Радон» была платежеспособным в краткосрочном периоде, и к концу года, причем, к концу 2007 года положение осталось прежним.
Теперь определим перспективную ликвидность.
Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность с каждым годом возрастает: в начале 2006 года она составляла + 98 тыс. руб.; к концу 2006 года + 80 тыс. руб.; а в конце 2007 года уменьшилось до +189 тыс. руб. Это является нормальной базой для долгосрочной платежеспособности.
Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
|
Показатель ликвидности |
Расчет |
Рекомен. знач. |
||
|
1. Общая (текущая) ликвидность |
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами |
оборотные средства / краткосрочные обязательства |
1-2 |
|
|
2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства |
0,7 -0,8 |
|
|
3. Абсолютная (быстрая) ликвидность |
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) |
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства |
? 0,2 |
|
|
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства |
Чистый оборотный капитал / оборотный капитал |
индивидуален |
2.1.6 Определение чистого оборотного капитала
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) - свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2006 год и за 2007 год.
ЧОК = ОА - КО (тыс. руб.),
ЧОК2006нг = 110 - 2046= -1936;
ЧОК2006кг = 108 - 1953 = -1845;
ЧОК2007кг = 120 - 1891 = -1771.
Из расчетов видим, что в течение 2006 и 2007 годов краткосрочные обязательства не покрываются оборотными активами.
Таблица 2.9 - Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)
|
Наименование показателя |
Расчет |
Значение |
|
|
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) |
Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.) |
Кал2006нг = 110 / 2046 = 0,053; Кал2006кг = 108 / 1953 = 0,05; Кал2007кг = 120 / 1891 = 0,06. |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл) |
Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) /КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела V б.) |
Ксл2006нг = (1 + 0) / 2046= 2046; Ксл2006кг = (20 + 0) / 1953 = 0,01; Ксл2007кг = (22 + 120) / 1891 = 0,07. |
|
|
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кол) |
Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.) |
Кол2006нг = (1+0+84) / 2046 = 0,04; Кол2006кг = (20+0+77) / 1953= 0,04; Кол2007кг = (22+0+83) / 1891= 0,05. |
|
|
Продолжение Таблицы 2.9 |
|||
|
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Ксп = ЧОК / КО; (формула (8) / итог раздела V б.) |
Ксп2006нг = -1936 / 2046 = -0,95; Ксп2006кг = -1845/1953 = -0,94; Ксп2007кг = -1771 / 1891 = -0,93. |
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал 0,2. Кал 2006нг = 0,53; Кал2006кг = 0,05; Кал2007кг = 0,06. Значение данного показателя показывает что в начале 2006 высокую платежеспособность организации ,а в конце 2006 и 2007 годов низкая платежеспособность.
Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл (0,7;0,8). Ксл2006нг = 2046; Ксл2006кг = 0,01; Ксл2007кг = 0,07. На начало 2006 года фирма обладает необходимыми быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. К концу 2006 и 2007года фирма утратила такую возможность. Это произошло в следствии уменьшения краткосрочных обязательств фирмы.
Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2006нг = 0,04; Кол2006кг = 0,04; Кол 2007кг = 0,05. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2006нг = 0,95; Ксп2006кг = 0,94; Ксп2007кг = 0,93. Из расчетов видно, что фирма на начало и конец 2006 года обладала достаточным количеством чистого оборотного капитала, к концу 2007г. Так же способна погасить за счет чистых оборотных активов свои краткосрочные обязательства.
Ликвидный денежный поток.
Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП = (ДК1 + КК1 - ДС1) - (ДК0 + КК0 - ДС0) (тыс. руб.),
где: ЛДП - ликвидный денежный поток;
ДК1 и ДК0 - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
КК1 и КК0 - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
ДС1 и ДС0 - денежные средства на конец и начало расчетного периода.
ЛДП2006 = (0 + 0 - 20) - (0 + 0 - 1) = 3 тыс. руб.;
ЛДП2007 = (0 + 0 - 20) - (0 + 0 - 22) = 44 тыс. руб.
Из полученных расчетов видим, что в 2006 году и 2007 году ООО ЧОП «Радон» имеет остаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.
2.1.7 Анализ деловой активности предприятия
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.
Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.
Таблица 2.10 - Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)
|
Расчетная формула |
Расчет |
|
|
1. Показатели оборачиваемости активов 1.1.Коэффициент оборачиваемости активов |
КОа2006 = 938 / ((110 + 108) / 2) = 8,60; КОа2007 = 950 / ((108 + 120) / 2) = 8,33. |
|
|
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни) |
Па2006 = 365 / 8,60 = 42,44; Па2007 = 365 / 8,33 = 43,81. |
|
|
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов |
КОвоа2006 = 938 / ((1987 + 1834) / 2) = 0,49; КОвоа2007 = 950 / ((1834 +1847) / 2) = 0,51. |
|
|
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни) |
Пвоа2006 = 365 / 0,49 = 744,89; Пвоа2007 = 365 /0,51 =715,68. |
|
|
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
КОоа2006 = 938 / ((110 + 108) / 2) = 8,60; КОоа2007 = 950 / ((108 + 120) / 2) = 8,33. |
|
|
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни) |
Поа2006 = 365 / 8,60 = 42,44; Поа2007 = 365 / 8,33 = 43,81. |
|
|
1.7. Коэффициент оборачиваемости |
КОз2006 = 938 / (84 + 77) / 2) = 11,65; |
|
|
Продолжения Таблицы 2.10 |
||
|
запасов |
КОз2007 = 950 / ((77 + 83) / 2) = 11,87. |
|
|
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни) |
Пз2006 = 365 / 11,65 = 31,33; Пз2007 = 365 / 11,87 = 30,74. |
|
|
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
КОдз2006 = 938 / ((11 + 8) / 2) =98,73; КОдз2007 = 950 / ((8 + 5) / 2) = 146,15. |
|
|
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни) |
Пдз2006 = 365 / 98,73 = 3,69; Пдз2007 = 365 / 146,15 = 2,49. |
|
|
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала. 2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
КОск2006 = 938 /((132 + 160) / 2) = 3,21; КОск2007 = 950 / ((160 + 201) / 2) = 5,27. |
|
|
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни) |
Пск2006 = 365 / 3,21= 113,70; Пск2007 = 365 / 5,27 =69,25. |
|
|
3.Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности 3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
КОкз2006 = 938 / ((2200+ 1725) / 2) = 0,47; КОкз2007 = 950/ ((2107+ 2031) / 2) = 0,45. |
|
|
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни) |
Пкз2006 = 365 /0,47 =776,5; Пкз2007 = 365 / 0,45 = 811,1. |
Проанализируем полученные данные:
Коэффициент оборачиваемости активов - КОа2006 = 8,60; КОа2007 = 8,33 - показывает, что число оборотов активов предприятия за 2007 год уменьшилось, т.е. активы предприятия стали менее эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота увеличилась с 44,4 дня до 58,49. Таким образом, активы предприятия стали медленнее превращаться в денежную форму, что негативно сказывается на деятельности организации.
Оборачиваемость внеоборотных активов увеличилась: с 42,44 оборотов до 43,81 оборотов, что является хорошим признаком, т.е. внеоборотные активы стали эффективнее использоваться и образовываться в денежную форму.
Скорость превращения в денежную форму оборотных активов снизилась в 2007 году и составила 6,27 оборота. Следовательно, длительность одного оборота возросла с 0,49дней до 0,51 дня. Это неблагоприятная тенденция.
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает уменьшение оборотов запасов с 11,65 до 11,87. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т.е - преобразовываться в денежную наличность.
С дебиторской задолженностью аналогичная ситуация: число оборотов снизилось на 146,15, т.е. расчеты с дебиторами ухудшились - дебиторской задолженности стало больше.
Так же понизилась эффективность использования собственного капитала с 113,70 до 69,25 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота повысилась. Это не благоприятная тенденция.
Улучшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности уменьшалось с 0,47 до 0,45, что благоприятно влияет на ликвидность предприятия. А увеличение периода расчета с кредиторами со 776,5до 811,1 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия.
Таким образом, проанализировав все показатели, видно, что ООО ЧОП«Радон» необходимо обратить внимание на эффективность управления всеми коэффициентами.
Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:
Пос = З + ДЗ - КЗ (тыс. руб.), (10)
где: Пос - потребность предприятия в оборотных средствах;
З - средняя стоимость запасов за расчетный период;
ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период;
КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.
Пос2006 = 80,5 + 9,5 - 1962,5 = -1872,5;
Пос2007 = 80 + 6,5 - 2069 = -1982,5.
Из расчетов видно, что в 2006 году потребность в оборотных средствах не изменилась и составляла -1872,5 тыс. руб. А в 2007 году потребность повысилось до -1982,5 тыс. руб.