Дипломная работа: Бюджетная политика в странах евразийского экономического сообщества

Текущий кризис оказался более продолжительным, поскольку факторы, повлиявшие на ухудшение условий торговли, являются фундаментальными: быстрого восстановления цен на нефть, как было шесть лет назад, не произошло. В таких условиях размер мер бюджетного стимулирования в пиковый год рецессии оказались меньшим (сравниваются 2009 и 2015 гг.), но стимулирующая политика проводится странами дольше. Динамика бюджетного импульса в странах ЕАЭС в ответ на падения их экономик соответствует общим тенденциям развивающихся стран, кроме Кыргызстана, где бюджетное стимулирование обычно затягивается как в период 2008-2010 гг., так и 2014-2016 гг., что представлено на Рис. 4 (на основе расчетов ЕЭК по данным МВФ).

Рис. 4. Бюджетное стимулирование стран-членов ЕАЭС и развивающихся стран в кризисные годы

Бюджетный сектор в ряде стран ЕАЭС (Беларусь, Россия, Кыргызстан) значительно превышает среднемировой уровень. Все страны ЕАЭС по экономическим признакам, согласно классификации МВФ, относятся к группе стран с формирующимся рынком и развивающейся экономикой (далее - развивающиеся страны). Развивающиеся страны в целом объединяют следующие признаки: низкий или средний уровень доходов на душу населения, высокие темпы экономического роста, высокая волатильность роста из-за повышенной уязвимости к шокам, неразвитый или слаборазвитый рынок капитала.

Рассмотрим такие бюджетные параметры как доля доходов и расходов национального и консолидированного бюджетов относительно ВВП каждого государства-члена ЕАЭС. Как и в случае с макроэкономическими показателями устойчивости, за период с 2012 по 2016 года (Табл. 11 и Табл. 12).

Табл. 11. Доля доходов и расходов национального бюджета, % ВВП

(Источник: Статистика государственных финансов ЕАЭС)

Наибольшее падение доходов национального бюджета за рассматриваемый период времени зафиксировано у России. В ее случае данный показатель снизился с 20,7% ВВП в 2012 году до 15,6% ВВП в 2016 году. Падение составило более 5% ВВП. Наиболее значимый спад наблюдался в 2014-2015гг, когда доходы уменьшились на 3,9% ВВП. Лучшая ситуация сложилась у Беларуси - ее доходы за 5 лет выросли на 0,9%, несмотря на падение в 2013-2014 годах.

Что касается расходов национального бюджета, то наибольший рост оказался у Киргизии. За 4 года расходы национального бюджета Киргизии выросли на 8,4% ВВП и в 2016 году составили 29,8% ВВП. За исключением Армении, расходы остальных государств-членов ЕАЭС стали меньше в 2016 году, нежели в 2012. В 2016 году замечен рост расходов у всех членов ЕАЭС, несмотря на довольно значительное сокращение расходов в 2015 году у России и Казахстана на 2% и 0,9% соответственно.

В случае доходов и расходов консолидированного бюджета складывается немного другая картина (Табл. 12).

Табл. 12. Доля доходов и расходов консолидированного бюджета, % ВВП

(Источник: Статистика государственных финансов ЕАЭС)

Наиболее серьезное падение доходов, составившее 13,5% ВВП можно заметить у Казахстана, чьи доходы упали с 30,6% ВВП в 2012 году до 17,1% ВВП в 2016 году. Доходы России снизились не настолько сильно, но все же весьма ощутимо - на 4,9% ВВП до значения в 32,3% ВВП в 2016 году. Что касается Беларуси, Армении и Киргизии, то в их случае изменения незначительны, и явной тенденции выделить не удалось.

Существенных изменений в расходах консолидированного бюджета за 2012-2016 года не наблюдается, за исключением их роста в Армении на 4,9% ВВП. У всех остальных государств-членов ЕАЭС расходы сократились за указанный промежуток времени. Стоит отметить, что на фоне падения доходов консолидированного бюджета России в 2015 году на 4,6% ВВП, снизились также и расходы, но в меньшей мере - на 2,4% ВВП, что сказалось на увеличении дефицита бюджета в 2015 году и последующем его возрастании в 2016 (Табл. 13).

Табл. 13. Дефицит (профицит) консолидированного бюджета в процентах к ВВП

(Источник: статистические органы стран-членов ЕАЭС)

В целом, видна тенденция к увеличению дефицита консолидированного бюджета у всех рассматриваемых стран, за исключением Беларуси, единственной закончившей 2016 год с профицитом в 1,3% ВВП (Рис. 5).

Рис. 5. Дефицит (профицит) консолидированного бюджета стран-членов ЕАЭС

В 2012-2015 годах Казахстан сохранял высокие показатели профицита со средним значением 9,375% ВВП, однако в 2016 году зафиксирован дефицит в размере 4,4% ВВП.

Вышеописанной тенденцией можно объяснить нарушения нормативных макроэкономических показателей экономической устойчивости в 2016 году. Высокие показатели дефицита консолидированного бюджета привели как к увеличению долга СГУ и дефицита бюджета СГУ. Особенно явно этот тренд проявляется в случае с Арменией и Киргизией, у которых эти показатели резко возросли.

Другим подтверждением является Беларусь, которая смогла сохранить профицит как консолидированного бюджета в 2016 году, так и профицит бюджета СГУ за счет значительного увеличения долга СГУ.

Не все страны ЕАЭС в среднесрочном периоде планируют вернуть дефицит к нормальному состоянию. В частности, Кыргызстан ввиду реализации инвестиционных проектов и активного внешнего финансирования сохранит высокий уровень дефицита в среднесрочной перспективе. Вместе с тем для Кыргызстана, ввиду особого статуса страны, предполагающего доступ к льготному кредитованию, а также, учитывая списания государственных долгов отдельными кредиторами, сохранение высокого уровня дефицита не способствовало росту государственного долга, как в других странах. Армения планирует начать сокращение бюджетного дефицита с 2018 года после продолжительного периода стимулирования экономики фискальными мерами. В этой связи в 2017 году разрабатывается более гибкая система бюджетных правил, которая позволит снизить уязвимость к внешним шокам и обеспечить стимулирование эффективного и долгосрочного роста экономики. Беларусь - единственная страна ЕАЭС, где бюджет складывается с профицитом. Однако, вследствие ощутимых забалансовых операций государственный долг имеет тенденцию к росту. Казахстан и Россия как страны, располагающие сырьевыми доходами, планируют снизить зависимость бюджетов от сырьевой конъюнктуры, уменьшить величину несырьевых дефицитов, вернуться к накоплению бюджетных резервов.

Если же рассматривать воздействие расходов бюджета в соответствии с экономической теорией, то государственные расходы влияют положительно на экономический рост до определенного уровня, который определяется особенностями развития каждой из стран. В общем случае избыточные государственные расходы по нескольким каналам могут негативно влиять на экономический рост. Во-первых, искажается эффективное распределение ресурсов в экономике: государство вытесняет частный сектор, используя ресурсы (труд и капитал) менее результативно. Во-вторых, возникает необходимость перераспределения бюджетных средств, что сопряжено с повышенным уровнем регулирования, это сдерживает рост производительности. В-третьих, высокое налоговое бремя, необходимое для финансирования большого государственного сектора, может быть обременительным для экономических агентов, что снижает стимулы к сбережению и инвестированию. Результатом активного участия государства в перераспределении финансовых ресурсов в стране является снижение инвестиционной активности и, как следствие, долгосрочных темпов роста экономики.

Согласно эмпирическим данным, при увеличении роли государства в экономике снижаются инвестиционная активность и потенциальные темпы экономического роста. Бюджетная политика позволяет государствам собирать значительные ресурсы и распределять их на приоритетные направления развития.

В то же время дискуссионными вопросами являются выбранные приоритеты, а также эффективность распределяемых средств. В целом, усиление роли государств в экономиках может быть одним из факторов снижения потенциальных темпов роста ВВП. С одной стороны, в периоды спада государственная поддержка носит контрциклический характер и важна для поддержки внутреннего спроса. С другой стороны, с наступлением периода подъема бюджетная политика в развивающихся странах обычно инерционно сохраняет стимулирующий характер, что снижает эффективность функционирования экономики.

Сравнение динамики стран мира показывает, что увеличение роли государства в экономиках обычно сопровождается снижением темпов роста частных инвестиций и потенциального ВВП, хотя это не является универсальным правилом для всех стран (Рис. 7).

Рис. 7. Зависимость доли частного капитала от роста бюджетных расходов в мире и странах-членах ЕАЭС

Тем не менее, при проведении странами ЕАЭС бюджетных политик эту тенденцию следует принимать во внимание. В случае снижения доли бюджетных расходов относительно ВВП необходимо оптимизировать структуру бюджетных расходов в пользу более производительных расходов, ориентированных на устойчивый долгосрочный рост экономики (здравоохранение, образование, инфраструктура) (Рис. 8).

Рис.8. Потенциальные темпы прироста ВВП на фоне бюджетных расходов (2000-2016 гг.)

Фискальная консолидация, направленная на достижение установленных бюджетных целей и обеспечение долговой устойчивости, продолжается в соответствии с заявленными темпами. Консервативные оценки внешних условий прогноза экономического развития, а также повышение бюджетной дисциплины наряду с дополнительными мерами политики позволят государствам-членам повысить фискальную и долговую устойчивость.

Что касается государственного долга, то в целом за рассматриваемый период он вырос у всех государств (Табл. 14).

Табл. 14. Государственный долг в процентах ВВП

Тем не менее, если в 2016 году у России и Киргизии государственный долг снизился относительно предыдущего года, то в случае остальных наблюдается обратная ситуация (Рис. 9).

Рис. 9. Государственный долг стран-членов ЕАЭС

Несмотря на снижение показателя долга у Киргизии в 2016 году, его значения по-прежнему осталось наивысшим среди всех стран-членов ЕАЭС. В 2014 году государственный долг всех государств увеличился, и такая тенденция сохранилась и в 2015 году. Подытоживая, хочется отметить, что наиболее стабильная ситуация по такому параметру бюджета, как государственный долг, сложилась в России, где наибольший разрыв между показателями госдолга составил 1,9% ВВП.

На Рис. 10 можно увидеть структуру прироста государственного долга государств-членов ЕАЭС за 2014-2016 года в процентных пунктах.

Рис. 10. Структура прироста государственного долга стран-членов ЕАЭС, % ВВП (2014-2016 гг.) (источник: национальные органы, расчеты ЕЭК по данным МВФ)

Следующий параметр бюджета, который рассмотрен в рамках данной работы, является объем средств суверенных фондов всех членов ЕАЭС (Табл. 15). Всего таких фондов три - два российских фонда (Фонд национального благосостояния и Резервный фонд России), и один принадлежит Казахстану (Национальный фонд Республики Казахстан).