Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера. При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДО< З< СОС+ДО+КО,
где КО - краткосрочные кредиты и займы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.
Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДО+КО< З
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:
ФС= СОС - З
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:
ФД= (СОС+ДО) - З
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:
ФО= (СОС+ДО +КО) - З
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:
ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:
ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).
Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат в Таблице 9. «Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО Фельс Известь за период с 2013 по 2015 гг.» (см. Приложение 6).
По данным таблицы 9 за все три года получились следующие неравенства:
2013 год: ФС < 0; ФД < 0; ФО > 0.
2014 год: ФС < 0; ФД < 0; ФО > 0.
2015 год: ФС < 0; ФД < 0; ФО > 0.
Эти неравенства свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии, сопряженным с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. ООО Фельс Известь испытывает недостаток в собственных и привлеченных источниках средств для формирования запасов и относится к третьему типу финансовой устойчивости - неустойчивое финансовое состояние. Это обусловлено тем, что доля запасов и затрат занимает в структуре активов несущественную величину, при этом значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. Только незначительная доля источников собственных средств направлялось на пополнение оборотных средств.
Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО Фельс Известь за период с 2013 по 2015 годы в таблице 10 (см. Приложение 7).
Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Общая сумма активов.
Нормальным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики. Так как, например, у ООО Фельс Известь при анализе соотношения внеоборотных и оборотных активов можно увидеть, что так как у него значительная доля внеоборотных активов (так как производство требует значительных капитальных вложений в основные производственные фонды), то тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
По данным таблицы 10 можно увидеть, что значение коэффициента автономии значительно ниже нормативного значения и находится за три года в пределах 0,13 - 0,18, при этом наблюдается несущественная динамика этого показателя. Это обусловлено значительной долей заемных средств в структуре обязательств компании, поэтому компания очень сильно зависит от внешних источников финансирования. В частности, большой удельный вес занимают займы и кредиты, полученные от материнской компании.
Низкое значение этого коэффициента свидетельствует о высоком риске и недостаточной финансовой устойчивости ООО Фельс Известь. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.
Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства) определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств) и суммарных активов.
Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы
Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.
В ООО Фельс Известь значение этого коэффициента за все три анализируемых периода находится выше рекомендуемого значения, что характеризуется негативно. Наример, в 2014 году он составил 0,95, что значит, что заемный капитал составил 95% стоимости всех активов общества. Это значит, что заемный капитал значительно превышает размер собственного капитала. Однако его значение в 2015 году несколько снизилось и составило 0,82, что характеризуется более положительно.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал.
Рост показателя в динамике в 2014 году свидетельствует об усилении зависимости ООО Фельс Известь от внешних инвесторов и кредиторов. Так как его значения за все три года значительно превышают рекомендуемое значение Кзс <0,7, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Самый высокий рост этого показателя наблюдался в 2014 году, когда его значение составило 19, 7, что намного превысило рекомендуемое значение. Так как в этом году общество получило убыток от хозяйственной деятельности, то размер собственного капитала в этот год сильно уменьшился, что и обусловило высокое значение этого коэффициента.
В результате высокого значения показателя мы отмечаем высокую степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала) показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Значение этого коэффициента должно быть достаточно высоким, чтобы обеспечить маневренность в использовании собственных средств.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.
Так как значение показателя собственных оборотных средств (СОС) в ООО Фельс Известь во всех трех анализируемых периодах имело отрицательное значение, то в результате и коэффициент маневренности принял отрицательное значение. Это означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно или трудно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы.
Для данного показателя нормативных значений не установлено.
В ООО Фельс Известь доля оборотных активов составляет примерно четверть стоимости внеоборотных активов (22-25%).
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = Собственные оборотные средства / Оборотные активы.
В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ?0,1.
Однако в ООО Фельс Известь в связи с отрицательной величиной собственных оборотных средств значение этого коэффициента также будет отрицательным, причина аналогична как при отрицательном значении коэффициента маневренности собственных оборотных средств.
Этот показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами характеризует уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы.
Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.
Однако, по причинам, указанным выше, этот показатель в ООО Фельс Известь составляет отрицательную величину.
Единственным положительным моментом при наличии отрицательных коэффициентов является их положительная динамика по постепенному улучшению всех финансовых показателей финансового состояния ООО Фельс Известь за последний 2015 год.
Эта положительная динамика свидетельствует, что предприятие работает над улучшением своего финансового состояния и у него есть для этого все предпосылки.
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ФЕЛЬС ИЗВЕСТЬ»