Материал: Анализ экономически значимой информации при преднамеренном банкротстве

2.       не нацеливают на выявление ключевых факторов успеха организации, основных драйверов восстановления бизнеса, не позволяют оценить масштабность кризиса, выявить факторы, способствовавшие его развитию;

.        при оценке возможности безубыточной работы не предлагается использовать широко распространенные приемы управленческого контроля, например, анализ на основе директ-костинга;

.        основное внимание уделяется лишь текущей операционной деятельности, гораздо меньшее - оценке финансовой и инвестиционной деятельности.

В общем рыночная модель анализа расширяет его границы и превращает из чисто финансового в финансово-экономический, основанный не только на данных бухгалтерского учета, но и на рыночной информации о положении предприятия, его рыночной нише, различных видах риска, динамике внешних и внутренних факторов, ориентирует на использование данных управленческого учета.

Эта концепция может быть положена в основу проекта Стандарта проведения арбитражным управляющим анализа финансово-экономического состояния должника, разработка которого стоит в плане мероприятий подкомитета по антикризисному управлению Торгово-промышленной палаты Российской Федерации (Проект 2015). Первые шаги по разработке Стандарта были сделаны в 2010-2012 годах.

Целями разработки Стандарта являются:

-       установление единых подходов и правил проведения арбитражным управляющим анализа текущей, инвестиционной и финансовой деятельности должника в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве;

-       оказание методической помощи арбитражным управляющим при обосновании выбора реабилитационной либо ликвидационной процедуры;

-       обеспечение преемственности в деятельности арбитражных управляющих при их смене в процедурах банкротства;

-       обеспечение транспарентности принятия решений при рассмотрении дел арбитражным судом.

Важнейшая отличительная черта предлагаемой концепции проведения арбитражным управляющим анализа финансово-экономического состояния должника - возможность проведения как базового, так и расширенного анализа. Такое разделение дает возможность упростить, сократить, ускорить процедуру анализа в относительно «прозрачных» ситуациях и провести глубокий анализ в сложных ситуациях.

Базовый финансово-экономический анализ должен проводиться в обязательном порядке в соответствии с задачами конкретных процедур, применяемых в деле о банкротстве. Проведение арбитражным управляющим базового анализа финансируется за счет средств должника.

Расширенный анализ имеет рекомендательный характер и может проводиться арбитражным управляющим инициативно или по требованию кредиторов либо суда в случае необходимости:

-       дополнительного обоснования решений о введении последующих процедур банкротства;

-       более глубокой проработки плана финансового оздоровления, представленного должником, и (или) целесообразности его корректировки;

-       более глубокой проработки плана внешнего управления;

-       обоснования других решений.

Методы в рамках расширенного анализа определяются размерами и сложностью бизнеса, полнотой и информативностью отчетности должника. Проведение расширенного анализа может финансироваться как за счет средств должника, так и из иных источников по решению собрания кредиторов либо другой заинтересованной группы лиц.

В отличие от действующих Правил проведения финансового анализа предлагается регламентировать проведение финансово-экономического анализа во всех процедурах, предусмотренных Законом о банкротстве. В процедуре наблюдения временным управляющим в обязательном порядке проводится базовый финансово-экономический анализ с целью выявления причин несостоятельности (банкротства) и возможностей оздоровления бизнеса. Он включает решение таких задач как:

1.   определение внешних и внутренних факторов, приведших к несостоятельности;

2.       выявление наличия или отсутствия оснований для оспаривания сделок должника;

.        выявление наличия или отсутствия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства;

.        определение достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим;

.        определение возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника и осуществления им безубыточной деятельности в порядке и в сроки, установленные Законом о банкротстве;

.        при выявлении возможности восстановления - нахождение возможных точек роста и выхода компании-должника из кризиса, обоснование целесообразности введения конкретной реабилитационной процедуры, применяемой в деле о банкротстве;

.        при выявлении невозможности восстановления - обоснование целесообразности перехода к конкурсному производству.

В процедуре финансового оздоровления базовый финансово-экономический анализ должен проводиться административным управляющим с целью мониторинга и контроля над ходом выполнения плана финансового оздоровления и процесса восстановления безубыточной деятельности предприятия. Он включает в себя следующие задачи:

1.   оценка реалистичности плана финансового оздоровления и его выполнимости;

2.       определение уровня достижения показателей плана и контроль соблюдения графика погашения задолженности;

.        согласование сделок и решений органов управления должника в случаях, предусмотренных Законом о банкротстве;

.        оценка целесообразности корректировки плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, подготовленных должником, в связи с изменением внешних и внутренних условий;

.        осуществление контроля за своевременным исполнением должником требований кредиторов по текущим платежам.

В процедуре внешнего управления базовый финансово-экономический анализ должен проводиться внешним управляющим с целью разработки плана внешнего управления и мониторинга его выполнения и включает решение таких задач как:

1.   обоснование плана внешнего управления для восстановления платежеспособности и безубыточной работы организации;

2.       определение уровня достижения показателей плана внешнего управления и контроль соблюдения сроков его выполнения;

.        обеспечение возможности контроля за ходом выполнения плана внешнего управления для собрания кредиторов и арбитражного суда;

.        обоснование предложений о продлении срока внешнего управления или прекращении производства по делу о банкротстве в связи с восстановлением платежеспособности;

.        обоснование предложений о целесообразности перехода к конкурсному производству в связи с невозможностью восстановить платежеспособность.

В процедуре конкурсного производства конкурсный управляющий должен проводить базовый финансово-экономический анализ с целью реализации имущества компании-должника на условиях соразмерного удовлетворения требований кредиторов с целью решения нескольких задач:

1.   обоснование размера конкурсной массы должника и выявление возможностей ее увеличения;

2.       оценка степени удовлетворения требований кредиторов при продаже предприятия по частям, продаже имущественного комплекса должника в целом или при проведении замещения активов.

В процедуре мирового соглашения анализ финансово-экономического состояния нацелен на определение соответствующих положению должника и требованиям кредиторов условий такого соглашения. Для выявления возможности заключения мирового соглашения финансово-экономический анализ в процедурах наблюдения и финансового оздоровления проводится органами управления должника при участии арбитражного управляющего, в процедурах внешнего управления и конкурсного производства анализ проводится арбитражным управляющим.

Базовый анализ финансово-экономического состояния состоит из следующих элементов:

. Анализ внешних условий деятельности:

-       краткая характеристика макроэкономических условий деятельности должника (динамика цен на производимую продукцию (оказываемые услуги, выполняемые работы), средних банковских ставок по кредитам, валютного курса);

-       определение региональных и отраслевых особенностей деятельности должника;

-       выявление специфики деятельности должника при наличии у него особого статуса в соответствии с главой 9 Федерального Закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон о банкротстве) о банкротстве (градообразующее, сельскохозяйственное, стратегическое предприятие и организация, субъект естественных монополий, застройщик) и вытекающих из этого особенностей проведения процедур банкротства;

-       определение влияния сезонных и природно-климатических факторов на деятельность должника;

-       оценка влияния «ближнего окружения» на деятельность должника - динамика объемов поставок сырья и материалов и цен на них у основных поставщиков, динамика объемов закупок готовой продукции и услуг основными потребителями, их сравнение со средними по виду деятельности;

2. Анализ внутренних условий деятельности должника:

-       описание организационной и управленческой структур организации, выявление признаков холдинговой компании, финансово-промышленной группы и иного объединения юридических лиц;

-       описание основных направлений деятельности должника, видов выпускаемой продукции (услуг), текущих и потенциальных объемов производства и продаж товаров (оказания услуг, выполнения работ);

-       характеристика маркетинговой деятельности должника;

-       оценка степени загрузки производственных мощностей;

-       анализ сведений о наличии отношений аренды (лизинга) с описанием условий соответствующих договоров;

-       анализ данных штатного расписания (численности работников), динамики фонда оплаты труда в организации;

-       первичный анализ системы бухгалтерского учета должника на предмет выявления грубых нарушений ведения бухгалтерского учета и хранения первичных документов, в том числе в целях налогообложения, анализ иной значимой информации;

3. Анализ активов должника:

-       определение активов, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности должника, в том числе при переходе прав собственности, с учетом целесообразности модернизации, реструктуризации, перепрофилирования;

-       выявление имущества, не участвующего в основной деятельности должника, объектов непроизводственной сферы, непрофильных объектов и затрат на их содержание;

-       диагностика состояния всех групп активов, их физического и морального износа;

-       определение балансовой и ориентировочной рыночной стоимости активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника;

-       определение балансовой и возможной стоимости активов при реализации на рыночных условиях, которые могут быть реализованы для расчетов с кредиторами, а также для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему;

-       оценка ликвидности отдельных составляющих активов и имущественного комплекса должника в целом для удовлетворения требований кредиторов при ликвидации должника;

-       выявление активов, реализация которых затруднительна;

4. Анализ пассивов должника:

-       характеристика всех видов пассивов и их динамики;

-       определение структуры пассивов;

-       определение состава и размера требований кредиторов для составления реестра, классификация задолженности по группам кредиторов, объемам задолженности, срокам, наличию или отсутствию обязательств, обеспеченных залогом имущества;

-       определение причин возникновения задолженности по ее видам;

-       выявление выданных гарантий и поручительств, условий наступления ответственности;

-       определение доли долгосрочных кредитов и займов в структуре пассивов;

-       выявление использования облигационных займов, векселей, других финансовых инструментов;

-       оценка возможностей и условий реструктуризации задолженности;

5. Анализ финансовых результатов:

-       определение структуры и динамики выручки от основной деятельности, доходов от внереализационной и прочих видов деятельности;

-       определение структуры и динамики расходов должника на основную, внереализационную и прочие виды деятельности;

-       определение динамики финансовых результатов (уровня убыточности) основной деятельности должника и прочих ее видов;

6. Анализ ликвидности и платежеспособности (помимо указанных направлений):

-       выявление соотношения обязательств должника и его средних (за соответствующий период) поступлений от основной деятельности и (или) по всем видам деятельности;

-       расчет и определение динамики коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности обязательств должника его активами, степени платежеспособности по текущим обязательствам, автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами;

-       анализ условий и форм расчетов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

7. Анализ инвестиционной деятельности:

-       определение динамики объемов капитальных вложений;

-       определение структуры капитальных вложений;

-       расчет величины капитальных вложений на единицу готовой продукции;

-       определение структуры финансирования капитальных вложений;

-       оценка эффективности инвестиционных проектов должника и сопоставление результатов с расчетами самого должника (при их наличии);

8. Анализ финансовой деятельности (помимо указанных в пункте 4 направлений):

-       определение динамики размера дивидендных выплат;

-       расчет и оценка доли дивидендов в чистой прибыли;

-       определение доли долгосрочных кредитов и займов в структуре пассивов;

-       выявление других видов финансовой деятельности;

9. Анализ сделок должника, совершенных в период подозрительности (статьи 61.2 и 61.3 Закона о банкротстве), на предмет выявления оснований для оспаривания:

-       сравнение условий сделок с аналогичными сделками должника и иных участников оборота для выявления признаков совершения сделки с неравноценным встречным исполнением, попадающей в категорию подозрительных сделок, имеющих основания для оспаривания (пункт 1 статьи 61.2 Закона о банкротстве);

-       изучение содержания сделок должника на предмет выявления наличия цели причинения вреда имущественным правам кредиторов, факта причинения такого вреда и доказательств того, что другая сторона сделки знала или должна была знать об указанной цели должника к моменту совершения сделки, которая таким образом попадает в категорию подозрительных сделок, имеющих основания для оспаривания (пункт 2 статьи 61.2 Закона о банкротстве);

-       анализ последствий совершенных сделок должника для выявления установленных Законом о банкротстве признаков совершения сделки, влекущей за собой оказание предпочтения одному из кредиторов перед другими кредиторами, что является основанием для оспаривания согласно статье 61.3 указанного Закона.