Количественная оценка - это присвоение количественного параметра качественному с целью определения предела потерь по операции и включения процесса управления рисками в бизнес-планирование. Количественный метод можно проиллюстрировать на примере инструкции ЦБ РФ N 62а "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам". В этом документа увязаны группы кредитного риска с размерами возможных потерь. Такой метод имеет два преимущества:
1. Риск оценивается количественно и можно обосновать размеры резервов для его покрытия.
2. Оценка в рублях - сопоставимая база для всех видов риска. Возможность суммирования всех видов рисков позволяет определить "предел потерь"- один из элементов стратегии банка.
Чрезвычайно важно правильно определить количественные параметры, поскольку именно они должны оказать самое прямое влияние на структуру оборотных средств в процессе планирования. Если качественная оценка дает достаточно широкие границы показателя, то в количественной оценке границы конкретны. Количественный показатель определяется путем увеличения уровня кредитного риска на размер кредита. Полученная сумма может формировать резерв на возможные потери по данному виду операций.
Третий этап включает компьютерную оценку кредитного риска.
Даже при относительно благополучном состоянии экономики разоряется множество фирм, что служит лишним подтверждением важности объективного и достоверного финансового анализа. Отсюда необходимость выработки простого, оперативного и точного метода заблаговременного выделения компаний, которым грозит банкротство, или, что не менее важно, подтверждение отсутствия этого риска.
Одним из путей решения этой проблемы является использование модели предсказания платежеспособности, разработанной на основе коэффициента z (z - score technique) - коэффициента вероятности банкротства. Такие модели сейчас широко используются в США, Великобритании и в других странах различными организациями - от банкиров и кредитных менеджеров до бухгалтеров, инвесторов и местных властей. Там, где появляется необходимость определить степень риска и избежать появления безнадежных долгов, нужны такие объективные и прямые средства оценки, содействующие принятию решения.
Методика, позволяющая выявить компании, которым грозят финансовые трудности, для предсказания банкротства в настоящее время достаточно разработана. Чтобы понять, почему подход к применению этой методики дает столь точные результаты, необходимо проследить работу модели платежеспособности. [16, с.66]
Модель принимает форму:
Z = C0 + C1X1 + C2X2 + C3X3 + C4X4… (2.1.)
где: X1 = прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)
X2 = текущие активы/общая сумма обязательств (13%)
X3 = текущие обязательства/общая сумма активов (18%)
X4 = отсутствие интервала кредитования (16%)
C0,….,C4 - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; X1 измеряет прибыльность, X2 состояние оборотного капитала, X3 финансовый риск и X4 ликвидность.
Как только модель, выявляющая компании со сложным финансовым положением, разработана использовать ее просто. Ключевые величины прибылей и убытков и балансового отчета анализируемых компаний закладываются в систему. Искомые соотношения автоматически подсчитываются, и вычисляется Z коэффициент.
Если Z коэффициент ниже “критического уровня платежеспособности”, т.е. отрицательный, то у такой компании очень велика вероятность банкротства. Если Z коэффициент положителен, то компания не подвержена такому риску. Очевидно, чем выше Z коэффициент, тем лучше положение компании и наоборот.
Важно отметить, что используемые финансовые данные могут быть, как отчетными, так и прогнозируемыми. Таким образом, будущий риск, связанный с компанией, можно оценить как на основе ее прошлой. Так и настоящей деятельности.
Можно усилить прогнозирующую роль моделей, трансформировав Z коэффициент в PAS коэффициент позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. Изучая PAS коэффициент, как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании.
PAS коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенной на основе ее Z коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Итак, подсчитав Z коэффициент для компании, можно затем перевести абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в критическом положении, то PAS коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.
Сильной стороной данного подхода к оценке платежеспособности является его способность сочетать ключевые характеристики отчета прибылей и убытков и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть прямо сопоставлена, с менее прибыльной компанией, баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS коэффициент, каждый, даже имея слабую финансовую подготовку, может быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки. В сущности, подход основан на том принципе, целое более ценно, чем сумма его составляющих.
Дополнительной особенностью данного подхода является использование “рейтинга риска” для обеспечения дальнейшего выявления скрытого риска. Этот рейтинг статистически вычисляется и определяется, только если компания имеет отрицательный Z коэффициент. Он вычисляется на основе тренда Z коэффициента, величины отрицательного Z коэффициента и числа лет, в продолжении которых компания находилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, в которой 1 указывает на “риск, но незначительную вероятность немедленного бедствия”, а 5 означает “за пределами сохранения прежней формы”, кредитный менеджер, оперируя готовыми средствами для оценки общего баланса рисков, связанных с кредитами клиента.
Первый метод, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, но имеет три существенных недостатка. Во - первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, хотя отчет и может вызвать беспокойство, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во - вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться “творчески обработанными”. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности, в то время как другие пропорции - давать основания для заключений о стабильности или даже некотором улучшении. В этих условиях трудно судить о реальном состоянии дел.
По этим причинам целесообразно обратиться к методу бальной оценки A (A - skore) является попыткой компенсировать эти недостатки.
Исследование начинается с предположений, что (a) идет процесс, ведущий к банкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и (в) процесс может быть разделен на три стадии:
1. Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.
2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству.
3. Симптомы. Совершенные ошибки компании начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей, признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
А - счет требует визита исследователя в подозреваемую фирму (это обязательно, даже если доступны последние счета), чтобы задать ряд вопросов и оценить ответы в баллах по предлагаемым правилам. Это намеренно субъективный подход в противоположность объективной природе финансовых аспектов. [20, с. 71]
Следующими этапами являются лимитирование риска, т.е. установление неких ограничителей и создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска. Лимитирование кредитных рисков включает несколько составляющих:
1. Установление структурных лимитов, представляющих собой определенное процентное соотношение кредитов с различным уровнем риска.
2. Лимитирования кредитных рисков конкретных заемщиков.
3. Установление лимитов кредитования на различные виды кредитных операций.
Структурные лимиты нецелесообразно устанавливать в процентах, а не в абсолютной сумме, поскольку объем активов банка меняется, на общий показатель предела потерь оказывает влияние возможное изменение уровня риска по ранее выданным ссудам.
Установление лимитов кредитования на различные операции является конкретизацией структурных лимитов. Цель та же - не выйти за пределы установленного лимита потерь. Дело в том, что понятие "кредит" включает в себя целый спектр операций, различающихся по уровню риска в силу различных сроков, целевого направления кредита, вида залога. В рамкам лимитов на сгруппированных по видам риска целесообразно выделить доли, например, инвестиционных кредитов, овердрафтов, кредитов на пополнение оборотных средств. Кроме того, рассматриваемое лимитирование помогает решить проблему казначейских рисков. Ведь срок кредита влияет не только на рискованности ссуды, он может вызвать риск ликвидности банка, если не увязан со сроком соответствующего пассива. Есть и еще некоторые риски, нуждающиеся в ограничении. Например, риск монополизации. Если мы сильно вкладываемся в одну отрасль, то кризис в конкретной отрасли и на конкретном рынке, может принести больший ущерб, чем запланировано. Поэтому лимитирование призвано решать проблему диверсификации, как в отношении клиентов, так и в отношении залогов.
Лимитирование кредитных рисков на конкретного заемщика включает ограничение всех инструментов, содержащих элементы кредитного риска: кредиты собственно заемщику, кредиты связанным (официально или неофициально) компаниям, выданные поручительства, форвардные контракты, заключенные с банком. При определении лимитов кредитования можно использовать те же показатели, которые применялись для определения уровня кредитного риска:
1. обеспеченность собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами;
2. стабильность финансовых потоков;
3. ликвидность обеспечения;
4. достаточность обеспечения.
Главным показателем является обеспечение собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами. Смысл состоит в том, что кредитный риск существенно снижается при наличии у заемщика собственных средств в объеме, не менее 50 % потребности в оборотных средствах. В этом случае заемщик имеет возможность своими силами решать конъюнктурные проблемы, проблемы с покупателями и поставщиками, не перенося всю ответственность на банк
Заключительным этапом всего комплекса работ по управлению кредитными рисками является создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска. В состав этой системы входят следующие мероприятия:
1. Создание системы делегирования ответственности - так называемой "матрицы полномочий".
2. Дополнительный контроль на стадии выдачи кредита.
3. Периодический мониторинг уровня риска по портфелю в целом.
Создание матрицы полномочий необходимо для того, чтобы правильно распределить силы без ущерба для процесса управления рисками. Контроль должен осуществляться на всех этапах: этапе установления лимита, этапе совершения сделки (разрешения сделки), этапе перевода средств. Пример матрицы ограничения полномочий в кредитовании.
В предлагаемом варианте уполноченные лица изменяются в зависимости от размера лимита. Так, решение об установлении лимита на сумму до 2 000 000 $ принимается Комитетом по управлению активами и пассивами, полномочия на проведение сделки по установленному лимиту делегировано начальнику кредитного управления, контроль в момент выдачи совершает уполномоченный сотрудник Службы внутреннего контроля, проведение проводки - уполномоченный сотрудник бэк-офиса. Установление лимита от 2 000 000 $ до 5 000 000 $ является прерогативой Правления, полномочия на совершение сделки имеет Вице-президент, контроль возложен на уполномоченного сотрудника Службы внутреннего контроля, перевод средств осуществляет сотрудник бэк-офиса. Установление лимитов на сумму свыше 5 000 000 $ - компетенция Совета Директоров, подписывает документы Президент банка, контроль за такими крупными суммами проводит руководитель Службы внутреннего контроля и переводит средства начальник бэк-офиса.
Участие в совершении сделки Службы внутреннего контроля предполагает дополнительный контроль за выполнением всех существенных условий и ее надлежащим оформлением.
Периодический мониторинг уровня кредитного риска по портфелю в целом необходим как при выдаче новых кредитов, так и без выдачи новых кредитов. Последнее актуально в связи с тем, что уровень риска может измениться с изменением финансового положения заемщика, под действием ценовых факторов, в связи с изменением ситуации на рынке различных товаров, изменении динамики курсов валют и т.п. Такой мониторинг должен быть вменен в обязанность подразделения банка (желательно не кредитного), например, службы внутреннего контроля или планово - экономического отдела.