(1 + MIRR)n ? INV / ( 1 + i )t = ? CFk ( 1 + i )n-k
Показатель принятия решения - MIRR > i. Полученный результат всегда сопоставляется с показателем NPV и может использоваться в процессе оценки денежных потоков. У показателя модифицированной внутренней нормы доходности есть еще одно внутренней нормой доходности: его вычисление определяет реинвестирование получаемых доходов под ставку, которая равна ставке дисконтирования, а, следовательно, показатель отражает реальную ситуацию, и наиболее точно оценивает доходность проекта, который оценивается.
Норма рентабельности и индекс рентабельности P
Рентабельность, это показатель, который отражает соотношение затрат и полученных доходов, показывая доходность на каждую единицу потраченных денежных средств.
Р = NPV / INV х 100 %
Коэффициент рентабельности - это отношение приведенной стоимости бизнес - проекта к затратам. Этот коэффициент отражает, во сколько раз вырастет капитал, вложенный в процессе реализации плана.
PI = [ ? CFk / ( 1 + i )k ] / INV = P / 100% +
Определяющим фактором принятия решения является соотношение Р > 0 или PI > 1 (одно и то же). Из различных проектов наиболее предпочтительными являются те, в которых показатели рентабельности выше.
Показатель рентабельности лучше всего использовать при оценке проектов с различными первоначальными вложениями, а также разными сроками реализации.
Основные ресурсы предпринимательства - это производственные ресурсы, без которых неосуществимо производство различных экономических благ.
Экономическая деятельность любого предприятия обеспечивается наличием у него основных ресурсов предпринимательства: трудовых, финансовых и материальных ресурсов (зданий, сырья, оборудования, транспорта и т. п.). Некоторые предприятия (например, сельскохозяйственные) используют земельные ресурсы. В настоящее время все большую ценность приобретает такой ресурс как информация.
В производственном анализе большое внимание уделяется тем предпринимательским ресурсам, которые непосредственно участвуют в процессе производства. К таким ресурсам относятся:
· средства труда;
· предметы труда;
· живой труд;
(иными словами, основные фонды, материальные и трудовые ресурсы).
Совокупность всех производственных ресурсов организации называют её ресурсным потенциалом.
Основные фонды организации - это средства труда, которые она контролирует: здания, сооружения, машины, оборудование, транспорт, земельные участки, скот, инструмент, инвентарь, многолетние насаждения и т.д.. Основные средства фирмы являются основной составляющей её внеоборотных активов, называемых основным капиталом.
Материальные ресурсы предприятия - это предметы труда, которые подготовлены для запуска в производственный процесс. В их составе можно выделить: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, запасные части для текущего ремонта и т. п..
Трудовые ресурсы предприятия - это персонал предприятия, совокупность сотрудников, обладающих необходимыми физическими данными, знаниями и навыками в определенной отрасли.
Задачи оптимального использования основных ресурсов предпринимательства:
· определение эффективного использования ресурсов;
· снижение издержек производства, и затрат на реализацию продукции;
· максимизация прибыли;
· определение оптимальной стратегии развития;
· использование качественного сырья, и труда, и т.д..
1.2 Особенности бизнес-планирования
На данный момент в России отсутствует какая-либо единая методика разработки бизнес-планов. Иностранным инвесторам предоставляются расчеты с помощью лицензированных UNIDO (United Nations Industrial Development Organization - организация ООН по промышленному развитию) пакетов - COMFAR, PROPSPIN. На российском рынке они применяются редко по следующим причинам:
- различия в деловой среде (разная законодательная база, подзаконные нормативные акты, разные системы стандартизации, деловые обычаи);
- несовпадение структуры документов (разные аналитические формы).
На сегодняшний день в России существуют следующие методики составления бизнес-плана:
1 методика Российского агентства по поддержке малого и среднего бизнеса;
2 методика консалтинговой компании «Про-Инвест-Консалт», отраженная в программе Project Expert;
3 стандарты бизнес-плана Федерального фонда поддержки малого предпринимательства;
4 методики компаний, занимающихся разработкой бизнес-планов.
В зависимости от сферы деятельности, масштабов проекта, требований потенциального инвестора и других факторов структура и содержание бизнес-плана могут изменяться. Однако, существуют основополагающие требования к содержанию, соблюдение которых принято при его составлении. Бизнес-план может включать следующие разделы:
1 Резюме;
2 Описание фирмы;
3 Описание отрасли;
4 Описание продукции (работ, услуг);
5 Описание рынка;
6 Производственный план;
7 Организационный план;
8 Финансовый план;
9 Анализ чувствительности;
10 Маркетинговый план.
Раздел «Резюме» содержит в себе наиболее важную информацию, содержащуюся в бизнес-плане. В связи с этим данный раздел готовится, когда закончена разработка всех остальных разделов бизнес-плана, т.е. последним. Его целью является дать выжимку из обзора делового предложения, способного привлечь внимание потенциальных партнеров и заинтересовать в дальнейшем сотрудничестве уже имеющихся. Зачастую резюме становится самостоятельным документом, направляется в банк, фонд, другому потенциальному инвестору или заинтересованной стороне, так же используется в качестве рекламного документа.
В резюме определяются цели предприятия, в зависимости от временного интервала. Цели, предусмотренные на ближайший период должны быть конкретизированы, ориентированные на перспективу, могут иметь достаточно общие характеристики. Резюме должно отвечать и требованиям рекламы инвестиционного проекта, а поэтому содержать убедительные доказательства его привлекательности, выгодности и причин успеха. Надо сразу привлечь внимание заказчика, партнера, кредитора, инвестора. Резюме должно содержать основные характеристики и показатели проекта, сведения, которые относятся к организационному процессу его реализации. Данный раздел, являясь визитной карточкой проекта, имеет важное значение. Обычно из-за отсутствия времени инвесторы просматривают именно Резюме. Если резюме вызвало у инвесторов интерес, то они уже просматривают весь бизнес-план. В завершении Резюме должны быть представлены основные финансовые результаты, ожидаемые от реализации проекта в перспективе.
В разделе бизнес-плана «Описание фирмы» обязательно нужно подробно описать фирму, ее историю, статус и проект. Этот раздел содержит данные об основных реквизитах предприятия, его местоположении, отраслевой принадлежности, сфере деятельности и организационно-правовой форме. В этом же разделе указываются цели инвестиционного проекта, технико-экономический уровень намечаемых к производству продукции или услуг, их конкурентоспособность, возможность сбыта и продажи, сведения об инвестиционных затратах и их окупаемости.
В разделе «Описание отрасли» содержится описание текущей ситуации в отрасли, сведения о тенденциях и прогнозах ее развития, определяется место данного предприятия среди других предприятий отрасли. Важным моментом является анализ конкуренции. Также нужно обозначить основных конкурентов, описать их сильные и слабые стороны.
Для любого инвестиционного проекта необходимо наглядное представление товара, произведенного с помощью технологии фирмы, которое фиксируется в разделе «Описание услуг (товара)». Этот раздел должен быть короче, нежели раздел с анализом рынка. Всё, что связано с разработкой товара или услуги должно быть изложено кратко и лаконично.
Еще одним важным обстоятельством, которое влияет на разработку стратегии реализации услуги, является определение жизненного цикла предлагаемой услуги. Заблаговременно просчитанное продвижение услуги (товара) по стадиям или фазам жизненного цикла позволяет предпринимателю вовремя принять меры, соответствующие стадии, на которой находится услуга. Итогом данного анализа является решение о целесообразности освоения новой услуги (товара) и потребности финансирования.
Раздел «Производственный план» должен подробно описывать способ, с помощью которого организация планирует эффективно производить товары или услуги и поставлять их потребителям.
Все стадии подготовительного периода необходимо отобразить в календарном плане выполнения работ в рамках проекта. Он должен включать в себя прогнозируемые сроки действий (мероприятий) и потребность в финансовых ресурсах.
Подготовку календарного графика реализации проекта целесообразно осуществлять в виде диаграммы Ганта с использованием специализированных программных продуктов (MS Project, TimeLine и др.).
Основная цель организационного плана - это показать, что существующая организационная структура компании и уровень компетентности персонала позволят эффективно реализовать предлагаемый проект. Организационный план включает следующие структурные части:
1 характеристику организационной структуры компании;
2 информацию о собственниках компании и административно-управленческом персонале;
3 информацию об основных партнерах компании;
4 описание стратегии инвестирования.
Финансовый план - один из самых важных разделов бизнес-плана, в связи с тем, что он является основным критерием принятия проекта к реализации. Он содержит предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты. Финансовый анализ должен сопровождать разработку проекта с самого начала. Каждый раздел бизнес-плана должен иметь выход на финансовый раздел, т.е. содержать цифры, данные, по которым можно рассчитывать соответствующую позицию финансовых планов.
Анализ чувствительности инвестиционного проекта производится с целью учета и прогнозирования влияния изменений первоначальных параметров: инвестиционных затрат, притока денежных средств, уровня реинвестиций и т. д.. Этот анализ помогает определить устойчивость проекта к изменениям как экономической ситуации (задержка платежей, изменение темпов инфляции), так и внутренних показателей проекта (изменение объемов сбыта или цены продукции).
Маркетинговый раздел, раскрывающий предполагаемые пути развития предприятия, занимает в структуре бизнес-плана далеко не последнее место. Мало вовремя уловить креативную бизнес-идею, надо найти пути для ее осуществления и превратить ее в реальность. Для этого и существует маркетинговый бизнес-план. Он призван показать пути к увеличению прибыли и отследить нынешнее положение дел в организации. Сюда входят: ценовые категории, приток новых клиентов, разработка рекламных компаний и многое другое. Базой для этих расчетов служат маркетинговые исследования. Одни позволяют оценить емкость рынка, другие - предлагают методы альтернативных решений по продвижению услуги на рынке [51].
Итак, можно сделать выводы, что важным этапом управления является бизнес-планирование. Бизнес-планирование - это оценка предприятием собственной предпринимательской деятельности и одновременно это важный инструмент проектно-инвестиционных решений в зависимости от потребностей рынка и сложившейся экономической ситуацией. Результатом бизнес-планирования является бизнес-план. В России на данный момент отсутствует какая-либо единая методика составления бизнес-плана. Однако существуют основополагающие требования к содержанию, соблюдение которых принято при его составлении. При этом важно сформировать бизнес-план в соответствии с определенными требованиями и выполнить определенные расчеты -- это поможет предвидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они.
Однако стоит заметить, что любой бизнес-план может быть реализован на практике лишь с определенной долей вероятности. Такая неопределенность связана с целым рядом факторов: форс-мажорные обстоятельства, непредвиденные изменения на рынке, ошибки стратегического характера, и т.д..
Особенность разработки проекта в сфере ресторанного обслуживания обусловлена именно спецификой деятельности. Данный бизнес-план имеет более расширенный план производства. Представим его структуру:
Проектирование ресторана:
· Описание проекта;
· Технико-экономическое обоснование;
· Рынок сбыта товаров и услуг;
· Конкуренция на рынке сбыта;
· Технологический план;
· Расчет производственной программы предприятия;
· Расчет складской группы помещений;
· Расчет овощного цеха;
· Расчет мясорыбного цеха;
· Расчет горячего цеха;
· Расчет холодного цеха;
· Расчет моечной кухонной посуды;
· Расчет помещений для потребителей;
· Расчет моечной столовой посуды;
· Подбор административно- бытовых и технических помещений;
· Определение общей площади проектируемого предприятия;
· Экономический план, расчет эффективности.
План маркетинга также имеет свою специфику, по способам и методам рекламной компании, и является одной из важных составляющих бизнес-плана, которая проводит анализ действующих на макроуровне внутренних и внешних факторов, устанавливает рыночные цели предприятия и предлагает методы их эффективного достижения.
Организационный план формируется исходя из предполагаемой вместимости ресторана, а также с целью определить организационно-правовую форму предприятия, площадь помещения и необходимое для реализации проекта количество обслуживающего персонала.