Материал: Маржинальный анализ и его роль в принятии управленческих решений

Увеличению собственного капитала в большей мере способствовало увеличение нераспределенного дохода на 53,6% и резервного капитала на 14,6% (см. Рисунок 11). Влияние указанных факторов положительно отразилось на величине собственного капитала.

Рисунок 11. Динамика элементов собственного капитала ТОО «Надеждинка» за 2011-2014 гг.

В составе заемного капитала наиболее значительно возросла краткосрочная кредиторская задолженность - на 70,8млн.тенге. Сумма кредитов и займов снизилась со 152,6 млн. тенге до 135,9 млн. тенге.

Такую тенденцию можно оценить положительно, так как это свидетельствует о сокращении финансовой зависимости предприятия от внешних источников.

В таблице 5 представлен анализ собственного оборотного капитала, как важнейшего элемента финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Таблица 5 Расчет и анализ величины собственного оборотного капитала ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг.

Анализируя выше приведенные данные таблицы 5, следует отметить, что величина собственного оборотного капитала увеличилась за 2012 - 2014 гг. на 47 млн. тенге, или на 19,4%. Собственный оборотный капитал характеризует долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Увеличение собственного оборотного капитала означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности..

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность предприятия, является наличие у него реального собственного капитала. Анализ показателей платежеспособности ТОО «Надеждинка» осуществляется на основе таблицы 6, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов за ряд периодов их нормальные ограничения.

Коэффициент абсолютной ликвидности ТОО «Надеждинка» в несколько раз меньше рекомендуемого значения, однако необходимо учитывать сезонность сельскохозяйственного бизнеса, денежные потоки которого неравномерны в течение года. Так как к моменту составления финансовой отчетности сельхозпредприятием может быть уже реализован весь урожай и погашена вся задолженность за счет вырученных средств. Коэффициент текущей ликвидности в течение всего анализируемого периода остается практически неизменным и составляет 1,82 - 1,81.

Таблица 6 Анализ платежеспособности ТОО «Надеждинка»

Это означает, что на каждую тенге заемных средств хозяйствующий субъект располагает 1,81 тенге краткосрочных активов, которые могут быть реализованы в достаточно короткие сроки для погашения задолженности. Такое значение показателя является достаточно высоким, но опять необходимо учитывать сезонность деятельности предприятия, так как к концу года сельхозпредприятия уже успевают реализовать значительную часть урожая и рассчитаться с текущими обязательствами. Летом может наблюдаться обратная ситуация. При наличии значительных сумм текущих обязательств (купленные с условием отсрочки или в кредит семена, ГСМ, запасные части и прочие материалы для посева) текущие активы предприятия незначительны и состоят, главным образом, из незавершенного производства и материалов.

Определение воздействия различных факторов платежеспособности и устойчивости имеет огромное значение для формирования оптимальной структуры источников финансовых ресурсов предприятия. Такая оценка позволяет определить наиболее дешевые источники финансирования предприятия, а также наиболее доходные виды финансовых ресурсов.

В таблице 7 приведены показатели эффективности использования финансовых ресурсов ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг.

Таблица 7 Показатели эффективности использования финансовых ресурсов ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг

Рентабельность продаж ТОО «Надеждинка» в рассматриваемом периоде изменялась в значительной степени. Если на конец 2012 года показатель был равен 0,046, то в 2014 году произошло его сокращение до 0,039. Это означает, что доля чистой прибыли в общей выручке от реализации продукции снизилась с 4,6% по итогам 2012 года до 3,9% за 2014 год. Таким образом, на конец анализируемого периода каждая тенге, полученная от продажи произведенной продукции, содержала в себе 3,9 тис. чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала по состоянию на конец 2012 года составляла 0,055. Это означает, что каждая тенге используемого в бизнесе собственного капитала принесла предприятию по итогам года 5,5 тис. чистой прибыли. В 2014 году произошло незначительное сокращение данного показателя. По итогам 2014 года собственный капитал стал приносить 4,5 т. чистой прибыли.

Важным также является показатель рентабельности оборотных активов предприятия, то есть переменной части затрат предприятия, непосредственной участвующей в процессе производства и реализации продукции. Данный показатель за анализируемый период увеличился с 0,031по итогам 2012 года до 0,036 по итогам года 2014-го. Таким образом, каждая тенге текущих активов используемых в процессе хозяйственной деятельности предприятия приносит ему 3,6 тис. чистой прибыли по итогам года. В целом относительно показателей рентабельности ТОО «Надеждинка» можно сказать, что они находятся на достаточно низком уровне, однако уровень рентабельности около 5% является нормальным для предприятий, занятых в сфере сельского хозяйства, в особенности растениеводства. Также необходимо иметь в виду значительную зависимость доходности бизнеса от конъюнктуры мирового рынка зерна и погодных условий. Независимо от объема понесенных затрат, первый фактор влияет на образование цены, а второй - на объем произведенной продукции.

2.2 Маржинальный анализ прибыли и рентабельности деятельности предприятия

В рамках маржинального анализа модели безубыточности можно определить влияние объёма производства и реализации продукции на величину прибыли, а также определить объём продаж, начиная с которого возможно получение прибыли, и величины постоянных и переменных затрат, при которых возможно рентабельное производство продукции на предприятии. В маржинальном анализе затраты распределяют на две категории: постоянные и переменные - в зависимости от того, изменяются ли затраты при изменении объемов реализации продукции. Для эффективного управления производством, особенно на стадии планирования и новых инвестиционных решений, необходимо осуществить анализ постоянных и переменных расходов ТОО «Надеждинка» (см. Таблицу 8).

Таблица 8 Анализ динамики состава затрат ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг

В анализируемом периоде переменные затраты увеличились на 33 199 тыс. тенге, или на 35,8%, а постоянные расходы -на 121 132 тыс. тенге, или на 55,2%. Как видно из таблицы 8 практически все статьи затрат увеличились, за исключением заработной платы сезонных работников, затрат на аренду помещения и на коммунальные услуги. Однако сокращение данных статей расходов не привело к снижению общей суммы затрат, так как они имеют небольшой удельный вес в общей структуре (см. Таблицу 9).

Таблица 9 Анализ динамики структуры затрат ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг

Данные таблицы 9 показывают, что наибольший удельный вес в общих переменных затратах занимают затраты на сырье и материалы: в 2012 г. - 83,3%, в 2013 г. - 71,4%, в 2014 г. - 67,5% и затраты на ГСМ: в 2012г. - 12,8%, в 2013 г. -11,7% в 2014 г. - 10,7%. Структура затрат меняется с каждым годом неравномерно. Доля затрат на заработную плату с 2012 по 2014 год сократилась на 8,5 процентных пункта, на семена на 15,8, на ГСМ сократилась на 2,1 пункта, затраты на ремонт и обслуживание оборудования и техники увеличилась на 4,8 пункта, увеличились и транспортные расходы на 2,4.

В общей сумме затрат предприятия основная доля принадлежит постоянным затратам, их доля за анализируемый период увеличилась с 70 до 72,8%, это связано с характером деятельности анализируемого объекта (см. Таблицу 10).

Таблица 10 Анализ постоянных и переменных затрат ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг

На рисунке 12 структура затрат в зависимости от объемов производства представлена графически.

Анализ данных таблицы 11 показывает, что предприятие в отчетном году добилось лучших финансовых результатов по сравнению с 2012 годом. Прирост прибыли от продаж составил 46 млн. тенге, или 85%.

Исходя из показателей финансовой деятельности ТОО «Надеждинка» следует отметить прибыльную деятельность организации.

Таблица 11 Показатели финансовой деятельности ТОО «Надеждинка» за 2012-2014 гг