Все виды экономической политики взаимосвязаны, дополняют друг друга в достижении поставленных перед ними целей и осуществляются в общей экономической среде.
В общем виде в основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в частности, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:
· политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;
· политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.
Кредитная экспансия Центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.
Порядок, сроки разработки и утверждения Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики определены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», ст. 45.
Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.
Предварительно проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:
· концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;
· краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;
· прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;
· количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;
· сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;
· прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;
· целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;
· основные показатели денежной программы на предстоящий год;
· варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;
· план мероприятий Центрального банка РФ на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.
Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.
При осуществлении денежно-кредитной политики используются различные методы и инструменты.
Методы денежно-кредитной политики - это совокупность приемов и операций, посредством которых Банк России и коммерческие банки воздействуют на объекты (спрос и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы, в зависимости от поставленной цели, могут быть прямыми и косвенными.
Прямые методы - это административные меры в форме различных директив Центрального банка РФ, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Примерами количественного контроля являются лимиты роста кредитования или привлечения депозитов.
Максимальные размеры ставок по этим операциям являются примерами мер контроля в области процентных ставок. Эти меры наиболее привлекательны для государственных органов как методы перераспределения денежных ресурсов, особенно в условиях экономического кризиса. Их легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.
Однако прямые методы ДКП являются грубыми, они затрагивают основы экономической деятельности субъектов денежного рынка, могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничению банковской конкуренции и т.д.
Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы не приводят к деформации рынка, хотя они и менее предсказуемы. Они воздействуют на функционирование хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов.
Переход к косвенным методам ДКП объективно связан с повышением степени независимости Центрального банка, его функциями в экономике и общим процессом финансовой либерализации.
Методы ДКП можно классифицировать также на общие и селективные.
Общие методы - это преимущественно косвенные, оказывающие влияние на денежный рынок в целом.
Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. С их помощью решаются частные задачи (ограничение выдачи ссуд некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях и т.д.). Такие методы сдерживают конкуренцию, оказывают искажающее влияние на рынки. Они не свойственны для центральных банков стран с рыночной экономикой.
Воздействие субъектов ДКП на ее объекты осуществляется с помощью набора специфических инструментов.
4.2.2 Инструменты денежно-кредитной политики
Под инструментом ДКП понимают средство, способ воздействия Центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты ДКП.
Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (ст. 35), содержит перечень основных инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка РФ:
1. Процентные ставки по операциям Центрального банка РФ (Дисконтная политика Центрального банка РФ).
Ставки, по которым Банк России осуществляет кредитование коммерческих банков, а также депозитные и другие операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки
2. Рефинансирование кредитных организаций.
Процесс кредитования Банком России коммерческих банков. Служит для обеспечения достаточного равновесия между потребностями банков в ликвидности и требованиям контроля в денежно-кредитной сфере.
3. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).
Обязательные резервы - это часть кредитных ресурсов кредитных операций организаций, содержащаяся по требованию Центрального банка на открытом в нем беспроцентном резервном счете.
Резервные требования (норматив обязательных резервов, депонируемых в Банке России) - размер обязательных резервов в процентном отношении к резервируемым обязательствам кредитной организации, устанавливаемый Советом директоров Центрального банка РФ.
Данные средства могут быть использованы при ликвидации кредитных организаций для погашения обязательств перед вкладчиками и кредиторами, а также в некоторых других случаях.
4.2.3 Факторы, определяющие эффективность использования инструментов денежно-кредитной политики
В целом эффективное использование инструментов денежно-кредитной политики определяется рядом факторов, из которых можно выделить следующие:
- выбор промежуточной цели денежно-кредитной политики (таргетирование инфляции, денежное или валютное таргетирование);
- выбор концепции денежно-кредитной политики: политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег, либо политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег;
- уровень функциональной независимости Центрального банка;
- будет ли Центральный банк жестко следовать выработанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или станет их менять в зависимости от складывающихся тенденций развития экономики;
- как учитываются временные лаги денежно-кредитной политики;
- какие методы денежно-кредитной политики будут применяться;
- денежно-кредитная политика, занимая центральное место в управлении экономикой, должна иметь четко выраженную страновую особенность.
5.1 Организация и регулирование системы безналичных расчетов и платежей
5.1.1 Платежная система России: понятие и структура
Безналичные расчеты и платежи осуществляются через платежную систему страны. Под платежной системой понимается совокупность юридических, организационных, экономических, технологических, технических и информационных средств, обеспечивающих проведение расчетов и платежей между участниками платежной системы.
Участниками платежной системы являются: конечные пользователи (предприятия и частные лица) и кредитные организации - с другой, предоставляющие в распоряжение участников средства платежа и осуществляющие перевод денежных средств.
Платежную систему России составляют два сегмента:
1) платежная система Центрального банка РФ, в рамках которой проводятся межбанковские расчеты через РКЦ;
2) частные платежные системы, к которым относятся: внутрибанковские платежные системы для расчетов между подразделениями одной кредитной организации, платежные системы кредитных организаций для расчетов по корреспондентским счетам, открытым в других кредитных организациях, платежные системы расчетных небанковских кредитных организаций, системы расчетов между клиентами одного подразделения кредитной организации.
Платежная система Центрального банка РФ в платежной системе страны является наиболее значимой, так как обеспечивает осуществление расчетов по платежам в рублях с использованием средств, хранящихся на счетах в Банке России.
Платежная система Центрального банка РФ является валовой системой, т.е. расчеты по всем платежам ведутся по счетам участников на индивидуальной основе. Расчеты на валовой основе (брутто-расчеты) предполагают проведение отдельной операции путем соответствующего перечисления средств по каждому поручению или требованию. Платежи совершаются последовательно по мере поступления платежных документов в течение дня.
В процессе функционирования платежной системы Центральный банк осуществляет регулирование системы расчетов и платежей по ряду направлений:
· правовое регулирование (разработка инструкций, иных нормативных документов);
· осуществление расчетных услуг (расчеты между коммерческими банками);
· участие в урегулировании платежей по линии предоставления кредитов на завершение расчетов;
· надзор за участниками платежных систем;
· управление рисками, в первую очередь расчетными;
· организация системы электронных платежей, защиты банковской информации.
5.1.2 Правовая основа безналичных расчетов
В рамках правового регулирования особое значение имеет Положение Центрального банка РФ от 12 апреля 2001 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации», регулирующее осуществление безналичных расчетов в валюте Российской Федерации и на ее территории в формах, предусмотренных законодательством, определяет форматы, порядок заполнения и оформления используемых расчетных документов, а также устанавливает правила проведения расчетных операций по корреспондентским счетам (субсчетам) кредитных организаций (филиалов), в том числе открытых в Банке России, и по счетам межфилиальных расчетов.
Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации (филиалы) и/или Банк России по счетам, открытым на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета (субсчета), если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов.
Расчетные операции по перечислению денежных средств через кредитные организации (филиалы) могут осуществляться с использованием:
- корреспондентских счетов (субсчетов), открытых в Банке России;
- корреспондентских счетов, открытых в других кредитных организациях;