Довольно сложными путями развивались эмиссионные банки во Франции. В мае 1716 г. сын шотландского банкира-ювелира Джон Лоу получил разрешение на создание частного банка - Банк Женераль с капиталом 6 млн ливров (1,2 млн экю), в том числе на 75% сформированного с привилегией на эмиссионную деятельность сроком на 20 лет. В соответствии с уставом банк эмитировал сертификаты на предъявителя. Они выражались в экю и имели фиксированную и неизменную стоимость, что привлекало население и имело явное преимущество по сравнению с золотыми монетами (ливрами), подверженными обвесу и подделкам.
Менее чем через год после учреждения Банка Франции его сертификаты были объявлены повсеместным законным платежным средством, а в декабре 1718 г. банк как частное учреждение стал Королевским Банком - Банк Рояль, его прежние акционеры получили компенсацию монетами.
Государственная собственность на центральные банки превалирует в Великобритании, Дании, Нидерландах, России, во Франции, в ФРГ (доля участия государства составляет 100%). В Японии доля участия государства в капитале Центрального банка равна 55% (остальное в собственности частных лиц), в Австрии - 50% (остальное в собственности физических и юридических лиц - резидентов), в Швейцарии - 57% в собственности кантонов и 43% - в собственности частных лиц, в Италии 100% в собственности банков и страховых компаний [56, с. 19]. Хотя в США участие банков - членов Федеральной резервной системы (ФРС) составляет 100%, тем не менее Совет директоров ФРС является государственным органом.
После Второй мировой войны центральные банки в некоторых странах были национализированы. Так, Банк Франции был национализирован в декабре 1945 г., Банк Англии - в феврале 1946 г.
По мере становления и развития центральных банков совершенствовалась их эмиссионная деятельность. Постепенно превращаясь в центральные банки, они приобретали монопольное право на эмитирование банкнот, выступающих средством платежа. Исторический ход событий в развитии центральных банков свидетельствует и о том, что объемы эмиссии регламентировались посредством законодательного установления минимального соотношения междy ликвидными средствами (банковскими билетами, депозитами) и металлическими резервами. Такое соотношение, в частности, было установлено большинством европейских стран, реформировавших свои эмиссионные институты после Первой мировой войны, а также в США.
Регламенту подлежали и операции, оказывающие влияние на эмиссию. В целях противодействия иммобилизации активов Центрального банка ему запрещалось финансовое участие в капиталах коммерческих структур, приобретать недвижимость (кроме необходимой для функционирования его подразделений), выдавать земельные либо ипотечные кредиты.
В регулировании денежного обращения важно поддерживать стабильность национальной валюты не только на внутреннем рынке, но и в сфере внешних валютно-экономических отношений. Здесь поддержка адекватности национальной валюты золотым запасом оказывается недостаточной. В истории денежно-кредитного регулирования использовались главным образом три системы: золотого стандарта; золотообменного (золотодевизного) стандарта; контроля за валютным курсом.
Важнейшим объектом регулирования, связанным с эмиссионным результатом, является помощь правительству. Уже на ранних стадиях образования эмиссионных банков государство взамен на предоставляемые им эмиссионные привилегии требовало финансовую помощь. Денежные ресурсы предоставлялись правительству под будущие доходы государства. Банк Англии, созданный первоначально, как отмечалось, с капиталом в 1,2 тыс. фунтов стерлингов, взамен получил право на эмиссию банкнот именно в этой сумме.
Пытаясь решить проблему избыточной эмиссии, с одной стороны, и нехваткой денежных средств в обращении, жестко привязанных к региону 100%-ного металлического обеспечения, - с другой, уже в ХХ в. страны отказались от золотого стандарта и перешли к денежным системам, основанным на выпуске бумажных денег, неразменных на золото. Тенденция к усилению государственного регулирования экономики стала доминирующей. Однако в денежно-кредитной сфере она не смогла приостановить рост цен. Не случайно ХХ век называют веком инфляций и гиперинфляции. Практически 50-70 годы прошлого века считаются, периодом хронической инфляции.
Первая попытка выпуска бумажных денег в России была предпринята в 1762 г., когда российский император Петр III издал Указ об учреждении Государственного банка и введении в обращение банковских билетов. Дворцовый переворот, приведший к свержению Петра III, не позволил реализовать данный Указ. Создание российского Центрального банка задержалось еще почти на 100 лет.
В 1769 г. были основаны Московский и Петербургский ассигнационные банки, в обязанность которых входило распространение ассигнационных билетов. Эти два банка стали первыми «денежными» банками, выполнявшими операции Центрального банка в стране.
Как свидетельствует история, первые бумажные деньги, изготавливаемые в Сенатской типографии на плотной белой бумаге Красносельской мануфактуры в Царском Селе, имели сложные водяные знаки, были одинакового размера, хотя их номинал варьировался - выпускались купюры 25, 50, 75 и 100 руб. Затем в купюрах 25 и 75 руб. были обнаружены подделки, и в 1771 г. выпуск ассигнаций номиналом 75 руб. был прекращен. В целом эмиссия бумажных денег была довольно значительной, и в 1786 г. их масса, находившаяся в обращении, превысила 46 млн руб.
В 1786 г. Московский и Петербургский ассигнационные банки преобразовались в Государственный ассигнационный банк, который был подотчетен только императрице Екатерине II. Без увеличения металлического покрытия банку разрешалось выпустить ассигнации на 100 млн руб. По уставу ему предоставлялось также право покупать и продавать золото и серебро в слитках и иностранной монете, эмитировать в обращение серебряные монеты, чеканить монету, учитывать векселя, вести переводные операции за границу. Государственный ассигнационный банк уменьшил ранее принятые номиналы ассигнаций (стал выпускать 5, 10, 25, 50, 100-рублевые купюры) и резко увеличил выпуск бумажных денег.
Первые российские ассигнации не подлежали размену на золото или серебро; их устойчивость в основном зависела от суммы денег, находившихся в обращении. К 1800 г. количество ассигнаций в обращении за 14 лет (с 1786 г.) возросло в 4,6 раза, а их биржевой курс по отношению к серебру снизился на треть. С увеличением военных расходов эмиссия ассигнаций все же продолжала возрастать и в последующие годы. В 1810 г. Александр I своим Манифестом объявил ранее выпущенные ассигнации государственным долгом и прекратил их эмиссию. Но ненадолго. Уже 1812 г. Отечественная война с Наполеоном вновь потребовала денежных ассигнований, и эмиссия бумажных денег была возобновлена. Сумма ассигнаций в обращении к 1818 г. по сравнению с 1800 г. увеличилась еще в 4 раза, а их курс упал до 20 коп. за рубль серебром.
Денежной реформой Е.Ф. Канкрина в 1839 г. вводятся новые принципы организации денежной системы. В соответствии с Манифестом Николая I «Об устройстве денежной системы» (июль 1839 г.) главным платежным средством объявляется серебряный рубль, государственные ассигнации получают статус вспомогательной денежной единицы, их постоянный курс установлен 3,5 руб. ассигнациями за рубль серебром. В обращении появляются билеты, выпускаемые Депозитной кассой при Государственном коммерческом банке (образован в мае 1817 г.) взамен вкладов серебряной монетой. Выпуск депозитных билетов, получивших право повсеместного обращения наравне с серебряной монетой, был строго ограничен размером накапливаемых в Депозитной кассе серебра и золота.
Центрами эмитирования кредитных билетов стали два кредитных учреждения - Сохранные казны, созданные в Петербурге и Москве еще в 1772 г. как государственные ипотечные банки, и Государственный заемный банк. Кредитные билеты свободно обменивались на серебряную монету, их лимитируемый выпуск в размере 30 млн серебром имел частичное металлическое покрытие, что позволило им стать устойчивым платежным средством.
Цветовая раскраска государственных кредитных билетов (с сентября 1843 г.) в дальнейшем сохранялась свыше 100 лет. Купюры в 1 руб. были желтого цвета, в 3 руб. зеленого, в 5 руб. - синего, в 10 руб. - красного, в 25 руб. - фиолетового, в 50 руб. серого, в 100 руб. - коричневого.
В 1860 г. право выпуска кредитных билетов возвращается от Министерства финансов к банкам.
С учреждением 31 мая 1860 г. Государственного банка Российской империи начинается новый этап в регулировании денежного обращения. Основной капитал Государственного банка был установлен в размере 15 млн руб. (к 1917 г. он увеличился до 55 млн руб.). Данному банку передавались средства Государственного коммерческого банка. В соответствии с уставом он учреждался «для оживления торговых оборотов и упрочения денежной кредитной системы».
Операциями Государственного банка стали:
- выпуск банкнот;
- выдача ссуд (под залог драгоценных металлов, товаров, ценных бумаг, правительственных или гарантированных правительством);
- ликвидация долгов старых кредитных учреждений, в отношении которых Госбанк был объявлен правопреемником;
- учет векселей и других срочных обязательств;
- реализация ценных бумаг, оставшихся после выкупных операций в процессе осуществления крестьянской реформы;
- реализация ценных бумаг, погашаемых за счет казны;
- покупка и продажа золота;
- комиссионные операции по поручению Министерства финансов;
- денежные переводы.
При всей схожести операций Государственного банка Российской империи с моделями центральных банков европейских стран его деятельность имела заметные особенности.
С момента своего возникновения он сочетал как эмиссионную, так и коммерческую деятельность. Первоначально основной операцией банка был выкуп ассигнаций.
При формировании Государственного банка Российской империи в стране не существовало закона, который бы регулировал банковскую деятельность. Он был принят только в 1871 г.
В начале 1880-х годов положение в денежной сфере начало несколько улучшаться. Н.Х. Бунге, ставший министром финансов в 1881 г., существенно ограничивает заимствование ресурсов у Государственного банка, а возглавивший Министерство финансов в 1892 г. С. Ю. Витте начинает готовиться к денежной реформе, инициирует создание нового устава Государственного банка.
В соответствии с уставом, принятым в 1894 г., Государственный банк хотя и остается в непосредственном подчинении руководителя финансового ведомства, однако получает возможность значительно расширить свою деятельность. Его прежняя цель, обозначенная как оживление торговых оборотов, квалифицируется как ограниченная, и ставится более широкая задача - «содействие посредством краткосрочного кредита отечественной торговле, промышленности и сельскому хозяйству».
Новый устав Государственного банка дает ему право выдавать и пролонгировать кредиты под соло-векселя. Их обеспечением являлись залог недвижимого имущества, заклад сельскохозяйственного или фабрично-заводского инвентаря, благонадежные поручительства. Широкое развитие получили подтоварные ссуды (главным образом, под зерно). В отличие от устава 1860 г., ограничивавшего объем операций с ценными бумагами размером собственного капитала банка, новым уставом это ограничение отменялось.
В период денежной реформы 1895-1897 гг. основной денежной единицей становится золотой рубль, а серебряная монета - вспомогательным платежным средством; размер кредитных билетов на золото стал неограниченным, наравне с золотом им был придан статус законного средства платежа.
После денежной реформы 1895-1897 гг. Государственный банк, будучи эмиссионным институтом, сохранил за собой ведущее положение среди национальных денежно-кредитных учреждений.
Указом от 29 августа 1897 г. Государственный банк наделяется статусом эмиссионного центра с монопольным правом эмитирования наличных денег в обращение. Эмиссия кредитных билетов ограничивалась потребностями денежного обращения под обеспечение золотом. Сумма обращающихся кредитных билетов наполовину должна была быть обеспечена золотом. Основным источником деятельности Госбанка становятся не вклады населения и юридических лиц, а средства Государственного казначейства.
Деятельность Государственного банка в последующие годы продолжала расширяться.
Во время экономического кризиса начала 1900-х годов банк участвовал в проведении антикризисной политики. В период с 1905 по 1914 г. он выпустил кредитных билетов на сумму 800 млн руб., что позволило также за счет средств Государственного казначейства (600 млн руб.) удвоить баланс. С 1 января 1895 г. к середине 1914 г. золотой запас Государственного банка возрос более чем в 1,6 раза, что позволило банку к началу 1914 г. выпустить в обращение кредитных билетов на сумму 1,775 млрд руб., обеспеченных золотым запасом на сумму 1,695 млрд руб. К этому времени изменилась и структура денежного обращения: в общей денежной массе на кредитные билеты приходилось 73,4% (тогда как в 1895 г. - 91,7%), на золото - 21,2% и серебро - 5,4%.
Увеличились и вложения банка в экономику (на 2/3 через коммерческие банки). На эту же дату операция по учету векселей составила 594,4 млн руб., ссуды под залог ценных бумаг - 202,5 млн руб., под залог товаров и товарных документов - 159,2 млн руб.
В предвоенные годы Государственный банк поддерживал ведущие коммерческие банки, которым на 1 января 1914 г. предоставил кредитов на сумму 388 млн руб., ссуды кредитным кооперативам (учреждениям мелкого кредита) составили 68,3 млн руб.