2.Анализ дебиторской задолженности с использованием построения аналитических таблиц, разработки системы показателей.
Ключевым звеном является система аналитических показателей:
1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Данный показатель говорит о количестве оборотов , которое делает за анализируемый период дебиторская задолженность.
К=В/ДЗ , (1.1)
где ДЗ - среднее значение дебиторской задолженности ;
В - выручка от реализации работ( выполненных услуг).
2.Период погашения дебиторской задолженности .Характеризует средний срок возврата денежных средств , вложенных в производственно-финансовую деятельность организации.
К=(ДЗ*Т)/В , (1.2)
где Т= 365 дней.
3.Коэффициент погашаемости (инкассации) дебиторской задолженности. Показывает возможность ее погашения в разах
К=ДЗ/В (1.3)
4.Коэффициент зависимости предприятия от дебиторской задолженности. Этот коэффициент дает представление о том , на сколько оборотные активы предприятия подчинены внешним контрагентам ,и косвенно характеризует степень платежеспособности организации
К=ДЗ/ОА, (1.4)
где ОА - величина оборотных активов
5.Коэффициент равновесия задолженностей. Характеризует баланс соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей
К=ДЗ/КЗ, (1.5)
где КЗ - кредиторская задолженность.
6.Коэффициент эффективности дебиторской задолженности, который характеризует качество управления обязательствами - определяется, исходя из рекомендуемого периода погашения и сравнивается с нормативным.
К=(ДЗ*N)/B, (1.6)
где N - рекомендуемый период оплаты, определенный условием договора.
В процессе анализа расчетов с покупателями и заказчиками необходимо определить также и проанализировать их концентрацию , то есть определение доли одного или нескольких наиболее крупных дебиторов в общем объеме.
Анализ дебиторов предполагает анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров.
Анализ расчетов с покупателями и заказчиками и оценка их реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам.
Основным способом для осуществления управленческого ранжирования задолженности является ABC - метод. Данный анализ может использоваться в отношении любого перечня клиентов. К наиболее распространенным параметрам классификации задолженности можно отнести: сумма долга, просрочка платежа.
При просрочке может возникнуть сомнительный долг. В случае признания дебиторской задолженности сомнительной, организация создает резервы по сомнительным долгам. При этом сомнительной может быть признана и задолженность, срок погашения которой еще не наступил, но высока вероятность, что при наступлении его задолженность не будет погашена. Кроме этого, если на отчетную дату имеется уверенность в погашении просроченной задолженности, то резерв не создается по данному долгу. Целью создания резерва по сомнительным долгам является отражение в отчетности достоверной информации о сумме дебиторской задолженности.
Порядок формирования резерва установлен в статье 266 Налогового Кодекса РФ. Законодательство не регулирует сроки создания резерва и периодичность его корректировки. Конкретных рекомендаций по порядку формирования резерва, а также его величине в нормативных актах по бухгалтерскому учету отсутствуют. Поэтому методика формирования резерва должна быть разработана организацией самостоятельно и закреплена в учетной политике [3].
Определенный интерес представляет анализ динамики расчетов с покупателями и заказчиками по срокам их возникновения и по периоду оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.
Проведя анализ дебиторской задолженности, можно выявить к какому типу финансовой политики относится то или иное предприятие. Так в части дебиторской задолженности существуют следующие:
1.Регрессивная финансовая политика, которая подразумевает увеличение периода погашения дебиторской задолженности и ее размера, снижение стоимости, возможность пролонгации.
2.Консервативная финансовая политика направлена на сокращение периода погашения, ужесточение правил предоставления товарного кредита, а также инкассации.
3.При умеренной финансовой политики условия и размер дебиторской задолженности находятся на среднем уровне, то есть в пределах нормы.
Таким образом, методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций. Специфика компании направлена на увеличение дебиторской задолженности. Существуют такие методы управления как: построение аналитических таблиц, метод факторного анализа, прием и детализация задолженности по срокам.
1.3 Теоретические проблемы оценки эффективности финансовой политики
Актуальность оценки финансовой политики не должна вызывать сомнения. Всегда важно знать, как то или иной решение может повлиять на финансовое положение предприятия, улучшат или наоборот ухудшат положение. Финансовая политика реализуется в показателях эффективности.
Профессоры И.Н. Горетов [9, с.10] и О.С. Кайгородцева [10] рассматривают понятие «эффективность» в контексте финансового анализа: определяющими показателями здесь выступают рентабельность и оборачиваемость.
Профессор Н.Е. Козлова подразумевает под оценкой эффективности текущей деятельности деловую активность, как совокупность четырех составляющих: оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений; оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности; оценка уровня эффективности использования финансовых ресурсов коммерческой организации; так же сюда входит анализ прибыли и рентабельности [11, c.89].
Для того чтобы составить достаточно полное представление об эффективности финансовой политики предприятия, в процессе комплексного анализа необходимо получить ответ на следующие вопросы:
1.Каковы изменения в составе имущества и источников его формирования за анализируемый период времени, и каковы причины таких изменений.
2.Какие статьи Отчета о финансовых результатах могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов,
3.Какова рентабельность продаж; собственного и заемного капитала; активов и в том числе чистых активов.
4.Какова оборачиваемость имущества организации.
5.Способно ли предприятие генерировать доход. Какова эффективность его финансовой деятельности.
Одним из показателей эффективности, через которую реализуется финансовая политика, является деловая активность или оборачиваемость. По мнению профессора В.В. Ковалева, данный термин в широком смысле означает весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. Для деловой активности используется выручка как основной показатель в расчете. Сущность и виды оборачиваемости представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 - Показатели деловой активности
|
Наименование |
Расчет |
Экономическое содержание |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Коэффициенты оборота , число оборота в т.ч. |
|||
|
Капитала |
Кк=В/ОА (1.7) |
Показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период |
|
|
Оборотных средств |
Кос=В/ОС (1.8) |
Показывает, число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период. |
|
|
Собственного капитала |
Кск=В/СК (1.9) |
Рассчитывается для определения количества оборотов для оплаты выставленных счетов. |
|
|
Кредиторской задолженности |
Ккз=С/КЗ (1.10) |
Показатель скорости погашениясвоей задолженности перед поставщиками и подрядчиками |
|
|
Дебиторской задолженности |
Кдз=В/ДЗ (1.11) |
Показывает сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности |
|
|
Запасов |
Кз=С/З (1.12) |
Показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. |
|
|
Продолжительность одного оборота, дни |
|||
|
Капитала |
К=T/Кк (1.13) |
Количество дней за год , приходящихся на каждую вложенную единицу используемого капитала |
|
|
Собственного капитала |
П=Т/Кск (1.14) |
Рассчитывается для определения количества дней для оплаты выставленных счетов. |
|
|
Кредиторской задолженности |
П=Т/Ккз (1.15) |
Определяет количество дней для погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками |
|
|
Дебиторской задолженности |
П=Т/Кдз (1.16) |
Показывает количество дней в течение, которого организация получила от покупателей оплату |
|
|
Запасов |
П=Т/Кз (1.17) |
Отражает число дней в течение которых запасы находятся на стадии производства |
Общего нормативного значения для коэффициентов оборачиваемости не существует. В частном случае определяется спецификой деятельности анализируемого предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее происходит оборачиваемость того или иного показателя, и тем больше прибыли приносит каждая единица. Для периода оборачиваемости также отсутствует нормативное значение, но считается, что чем меньше период оборота в днях, тем эффективнее деятельность организации.
Помимо деловой активности или оборачиваемости, существует показатель эффективности - рентабельность, с помощью которого также реализуется финансовая политика. В основе расчета данного показателя лежат различные виды прибыли, исходя из того какую рентабельность следует рассчитать. В современной хозяйственной практике прибыль предприятий подразделяется на несколько видов: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль и прибыль (убыток) от обычной деятельности. Сущность каждой из прибыли представлена в таблице 1.3.
Таблица 1.3 - Виды прибыли
|
Вид прибыли |
Экономическое содержание |
|
|
1 |
2 |
|
|
Валовая |
Определяется как разность между выручкой от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей) и производственной себестоимостью реализованной продукции |
|
|
От продаж |
Конечный результат операционной деятельности предприятия и формируется как разность между валовой прибылью и торговыми издержками |
|
|
До налогообложения |
Прибыль до налогообложения - конечный результат хозяйственно-финансовой деятельности. Рассчитывается с учетом прочих доходов (прибавляются) и прочих расходов (вычитаются). |
|
|
Чистая |
Часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. |
Таким образом, существуют различные виды прибыли. Важно также отметить значение прибыли и роль для предприятия, которая заключается в следующем: она является измерителем результатов деятельности предприятия; выступает источником собственных финансовых ресурсов
Раскрыв сущность такого понятия как прибыль, можно перейти к рассмотрению рентабельности. В отечественной учебной и научной экономической литературе не выработана единая методика расчета показателей рентабельности предприятия в условиях рыночной экономики.
Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности, который комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Экономический смысл показателей заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала видов рентабельности, представленные в виде таблицы 1.4.
Таблица 1.4 - Виды рентабельности
|
Наименование |
Экономическое содержание |
Расчет |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Рентабельность активов(ROA) |
Показывает, сколько рублей прибыли приносит один рубль, вложенный в активы предприятия |
ROA = ЧП/А (1.18) |
|
|
Рентабельность текущих активов (ROC) |
Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли отношению к используемым оборотным средствам компании. Характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. |
ROC = ЧП/ОА (1.19) |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
Показатель, который означает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия |
ROE=ЧП/СК (1.20) |
|
|
Рентабельность продаж (реализации) (ROS) |
Показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль |
ROS = ВП/В (1.21) |
|
|
Рентабельность продукции (ROM) |
Характеризует эффективность, экономическую целесообразность производства или продажи товара. |
ROM = ЧП/С (1.22) |
Значение данного показателя заключается в следующем:
-является одним из основных критериев оценки эффективности работы предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием;
-показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере для предпринимателей.
Финансовая политика компании реализуется не только в показателях эффективности, но и отражается на то какое финансовое состояние у организации. Для расчета финансового состояния используется коэффициентный метод. Основными показателями расчета являются следующие: