Материал: Денежный рынок: особенности спроса и предложения

Денежный рынок: особенности спроса и предложения

Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования «Витебский государственный технологический университет»

Экономический факультет

Кафедра экономической теории и маркетинга

КУРСОВАЯ РАБОТА

по макроэкономике

На тему: «Денежный рынок: особенности спроса и предложения»

Выполнил Дьячков К.М.

Руководитель Чёрный В. П.

ВИТЕБСК 2014

Содержание

Введение

. Теоретическая основа структуры денежного рынка, основные его моменты

.1 Сущность денежного рынка

.2 Равновесие на денежном рынке

.3 Особенности функционирования денежного рынка

.4 Спрос на деньги, Кейнсианская теория спроса на деньги, модель

. Исследование, характеристика денежного рынка в рамках РБ

.1 Анализ и проблемы регулирования денежного рынка РБ

.2 Анализ особенностей спроса и предложения на денежном рынке РБ

.3 Кредитно-денежная политика РБ

. Перспективы развития денежного рынка РБ

.1 Сценарии денежно-кредитной политики Беларуси на 2015 год

.2 Основные направления развития банковского сектора РБ

Список использованных источников

Введение

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Успешность национальной экономики напрямую зависит от того, как проводится политика в денежной системе. Основу данной системы составляет равенство спроса денег на их предложение. Но современная экономика такова, что из-за многих причин рыночный механизм не сохраняет должное равновесие денежного рынка. В таком случае вмешивается государство, которое проводит политику по выравниванию денежной ситуации. Кроме того, такая денежно-кредитная политика является важнейшим инструментом в макроэкономике. Политика заключается в воздействии центрального банка на находящуюся в обращении массу денег. Данное воздействие осуществляется через различные коммерческие банки, а также кредитные учреждения. Применяются и прямые и косвенные методы денежного регулирования. Также проводиться политика курсообразования.

Каждое государство должно ставить перед собой задачи в обозначении сущности денежного рынка и его взаимодействием с денежным оборотом. Денежный рынок является неотъемлемой частью денежного оборота. Денежный рынок является связующим звеном использования денежных средств между субъектами и секторами экономики.

Изложенные выше обстоятельства определяют актуальность темы исследования. денежный рынок спрос предложение

Целью данной работы является изучение механизма функционирования денежного рынка, определение структуры и факторов спроса и предложения на денежном рынке, выявление особенностей спроса и предложения на денежных рынках Республики Беларусь. Исследовать кредитно-денежную политику Беларуси, а также направления её развития в будущем. Дать характеристику денежного рынка Беларуси. Для достижения поставленной цели предусмотрено решение следующих задач:

дать определение понятию «денежный рынок»;

раскрыть сущность и роль денежного рынка в экономической системе;

изучить структуру и факторы спроса и предложения на денежном рынке;

изучить и обобщить особенности спроса и предложения на денежных рынках Беларуси;

исследовать современное состояние денежного рынка Республики Беларусь;

разработать и обосновать направления совершенствования механизма функционирования денежного рынка, в частности-развития банковской сферы

Источниками для написания курсовой работы явились труды отечественных учёных-экономистов, отчётность государственных статистических органов Беларуси, средства Интернет.

1. Теоретическая основа структуры денежного рынка, основные его моменты

.1 Сущность денежного рынка

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цен» денег, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

(Денежный рынок (англ. Money market) представляет собой систему экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала (англ. Capital market). Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории - финансовый рынок.)[1]

Одна сторона (заемщик) занимает деньги у другой стороны (кредитора) под определенную ставку процента. Фактически ставка процента - это «цена», по которой совершается сделка. Чем она выше, тем выгоднее сделка для кредитора, и наоборот, чем ниже, тем в лучшем положении оказывается заемщик. Срок кредита на денежном рынке варьирует от одного дня до одного года. Кредит, предоставляемый на один день, называют суточной или «ночной» (overnight) ссудой. Когда инвестор помещает деньги в банк, он фактически предоставляет ему ссуду. Получаемая при этом ставка процента по депозиту является «ценой или курсом», по которой инвестор кредитует банк. Банк, в свою очередь, накапливает средства инвесторов и предлагает их в виде ссуд крупным заемщикам на денежном рынке. За полученные в долг деньги заемщики выплачивают банку процент. Банки получают прибыль, выплачивая более низкую ставку процента своим вкладчикам и получая более высокий процент на денежном рынке. Кроме того, банк предоставляет кредиты индивидуальным клиентам, за что взимает процент. Для этой цели банк может осуществлять заимствования на денежном рынке под более низкий процент. Здесь прибылью банка является разница между более высокой ставкой процента по кредитам индивидуальным клиентам и более низким процентом по заимствованиям на денежном рынке. Таким образом, денежные рынки по своей сути являются местом оптовой торговли денежными средствами, в то время как банки фактически представляют собой розничные рынки денежных средств. Как правило, денежными рынками пользуются такие финансовые учреждения, как банки, строительные общества, правительственные агентства и крупные компании, то есть структуры, имеющие дело с большими суммами денег. Считается, что займы со сроком более одного года осуществляются на рынке долговых обязательств, а не на денежном рынке. Это связано с тем, что проценты по займам на денежном рынке обычно выплачиваются в конце их срока, в то время как проценты на рынке долговых обязательств выплачиваются, как правило, регулярно в течение всего срока займа. Конечно, встречаются и исключения, однако для рыночной практики в целом сказанное является справедливым.

Денежные и валютные рынки на сегодняшний день - самые крупные в мире. По данным Банка международных расчетов, который осуществляет мониторинг деятельности на этих рынках по всему миру, средний дневной объем сделок на них превышает 1,4 трлн долл. Эти рынки, как и любые другие, существуют для того, чтобы покупатели и продавцы товара, которым в данном случае являются деньги, могли совершать сделки и обмениваться своими активами. Значение денежного и валютного рынков трудно переоценить. Цена, по которой продаются и покупаются деньги, определяет жизнеспособность экономической политики государств и, таким образом, реально влияет на жизнь миллиардов людей.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются», подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. [2, c. 21]

1.2 Равновесие на денежном рынке

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Если денежная масса в обществе контролируется Центробанком, а цены и экономические блага стабильны, то кривая предложения денег будет иметь вертикальный вид. E*- точка равновесия.

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным (Национальным) банком и фиксировано на уровне*. Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне * и представлено вертикальной прямой L^S *. Спрос на деньги (кривая L^D*) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Рисунок 1.1-Равновесие на денежном рынке

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R* слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения R*. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

Рисунок 1.2- Колебание равновесных значений ставки процента и денежной массы

Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение, повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L^D*) и ставку процента (от R1* до R2*). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки.

Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями - типичной акцией экономических агентов на изменение тех или переменных, скажем, ставки процента. [4, c. 138-140]

1.3 Особенности функционирования денежного рынка

Где находятся денежные рынки

Торговля многими инструментами денежного рынка ведется очень активно. Кредитор, предоставивший ссуду заемщику, может продать право на получение долга и процентов по нему другому участнику рынка. Инструменты денежного рынка, которые могут свободно переходить из рук в руки, называются обращающимися. Большинство сделок на денежных рынках заключается напрямую между двумя их сторонами (то есть без помощи биржи) по телефону или по электронным каналам. Такие сделки называются биржевыми. Биржи обычно работают в определенные часы, в то время как внебиржевые сделки могут совершаться круглые сутки в масштабах всего мира. Это позволяет кредиторам найти наивысшую ставку процента, где бы ее ни предлагали, а заемщику - самую низкую. Именно постоянная доступность денег, не зависящая от географических границ, делает денежные рынки привлекательными для заимствования средств и предоставления ссуд. Именно поэтому на них присутствует большое число участников. С ростом числа последних обостряется соперничество между кредиторами (заемщиками), процентные ставки становятся более выгодными и для тех, и для других. Это явление называется ликвидностью рынка.

Обостряется соперничество между кредиторами (заемщиками), процентные ставки становятся более выгодными и для тех, и для других. Это явление называется ликвидностью рынка. [2, c.22]

Как работает денежный рынок.

Денежный рынок является внебиржевым, где сделки осуществляются по телефону или с использованием электронных торговых систем. Многие его участники действуют в международном масштабе, а торговля ведется круглые сутки. Крупные финансовые институты могут переводить средства из одного финансового центра в другой практически мгновенно, используя современные компьютерные и телекоммуникационные системы. Расширение практики использования Интернета означает, что теперь индивидуальные инвесторы также могут участвовать в международных операциях и быстро перемещать свои средства. Денежный рынок - это рынок, главным образом, краткосрочных заимствований, где финансовые институты и корпорации занимают и предоставляют в долг деньги на срок от одного дня до одного года. По сути, денежный рынок не отличается от любого другого. Если рынки в целом используются для формирования цен на товары, то денежные рынки формируют «цены на деньги». Цена денег - это процентная ставка, уплачиваемая за получение за получение заемных средств или получаемая за предоставление займа. Когда на рынке высокий спрос на денежные ресурсы (другими словами, когда есть много желающих получить заем ), « цена денег» идет вверх. Чем больше заемщиков, тем выше процентная ставка. И наоборот, когда на рынке избыток предложения (много желающих ссудить деньги), «цена денег» идет вниз - процентная ставка снижается. Размер выплачиваемой или получаемой процентной ставки по займам определяется: -количеством занимаемых или одалживаемых денег - номинальной (основной) суммой займа;

преобладающими на рынке процентными ставками;

сроком займа. Центральные банки

Все центральные банки используют денежные рынки для реализации денежно-кредитной политики своих правительств. В целом центральный банк любой страны отвечает:

за надзор за банковскими операциями и системой денежного обращения;

за контроль над предложением денег и за национальными ставками процента;

за поддержание стабильности обменного курса.

Чтобы сбалансировать предложение денег и спрос на них и обезопасить валюту страны, центральный банк пользуется целым рядом приемов. Он может регулировать процентные ставки через денежные рынки, покупать и продавать валюту на валютных рынках. Центральные банки выполняют свои функции, поскольку они действуют:

в качестве банкира по отношению к правительству;

в качестве банкира по отношению к другим клиринговым или расчетным банкам. В этом случае они устанавливают размер резервов, которые должен иметь каждый банк. Что позволяет таким банкам, как Федеральная резервная система или Банк Англии, воздействовать на размер процентных ставок? Эту возможность дает их исключительное положение. В подобных банках держат счета как правительства, так и расчетные банки, и, следовательно, они могут ежедневно отслеживать потоки средств по этим счетам. [2, c.36]

Следует сказать о тех, кто пользуется денежными рынками. В качестве заемщиков выступают корпорации, банки, правительства и наднациональные организации, такие как Всемирный банк, которым требуется краткосрочное финансирование. Традиционно заемщики каждого типа пользуются разными финансовыми инструментами. Все названные организации для хеджирования или открытия валютных позиций прибегают к операциям на валютных рынках. Как объекты инвестирования, инструменты денежного рынка в большинстве своем ликвидны, то есть их можно оперативно продать и купить. Кроме того, они относятся к инструментам с низким риском, а следовательно, их доходность ниже, чем у других финансовых инструментов. Финансовые директора многих корпораций используют денежные рынки для временного размещения свободных средств до принятия решения об их использовании. Опишем немного подробнее следующих пользователей денежного рынка:

центральные банки;

коммерческие банки;

учетные дома;

местные органы власти;

британские строительные общества;

финансовые компании (дома);

корпорации;

брокеры.

Центральные банки регулируют предложение денежных средств на краткосрочном рынке, продавая и покупая для этого такие инструменты, как казначейские векселя. [2 с.50]

Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным Банком, экономика не может эффективно функционировать.

Денежно-кредитная политика-это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объёма производства.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост безработицу) осуществляется посредством денежно - кредитного регулирования. Основным проводником денежно-кредитной политики и органом, осуществляющим денежно-кредитное регулирование, является центральный банк. Денежно-кредитное регулирование - это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.