В «Большой советской энциклопедии»указывается на то, что всякая деятельность «включает в себя цель, средство, результат и сам процесс деятельности». Под процессом понимается «последовательная смена состояний стадий развития или совокупность последовательных действий для достижения какого-либо результата. Такое толкование, по нашему мнению, позволяет найти подход к решению возникшего вопроса о правильном и точном определении сущности инновационного процесса и сущности инновационной деятельности.
Отсюда становится ясно, что понятие «инновационная деятельность» более широкое и емкое, чем понятие «инновационный процесс». Такой же вывод следует и из определения инновационной деятельности, данного В.Н. Гуниным и В.П. Баранчеевым. Таким образом, мы считаем правильным разделять эти два понятия, однако их применение требует уточнения.
В результате обобщения экономической литературы можно сделать вывод о том, что научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы являются частью инновационной деятельности. Основной целью фундаментальных исследований является раскрытие новых связей между явлениями, познание закономерностей развития природы и общества относительно к их конкретному использованию. Далее проводятся прикладные научно-исследовательские работы, которые направлены на исследование путей практического применения открытых ранее явлений, процессов и выдвинутых идей. Их задача - дать ответ на вопрос, возможно ли создание нового вида продукции, а если возможно, то с какими характеристиками. На следующей стадии осуществляются опытно-конструкторские работы, в состав которых входят:
- разработка технического задания на опытно-конструкторские работы;
- техническое предложение;
- эскизное проектирование;
- техническое проектирование;
- разработка рабочей документации для изготовления и испытаний опытного образца;
- предварительные испытания опытного образца;
- государственные (ведомственные) испытания опытного образца;
- отработка документации по результатам испытаний.
Следующим этапом является производственный этап, на котором производится подготовка производства и выход на рынок с новым продуктом. На этом этапе также осуществляется коммерческая деятельность, проводятся маркетинговые работы в целях формирования потребительского и/или промышленного рынка сбыта. Наконец, заключительный этап или этап потребления включает эксплуатацию инновационной продукции, удовлетворение потребностей и формирование новых потребностей.
Однако практика показывает недостаточность рассмотренной модели. В результате появилась более совершенная модель, в которой в качестве стартовой позиции инновационной деятельности стал рассматриваться рыночный спрос на нововведение, который, в свою очередь, и задавал направления для научных исследований. В этой связи, многие ученые начинают строить модель инновационного процесса именно с генерации научных идей, показывая тем самым, что в современном экономическом мире источники новых идей могут быть связаны одновременно как с наукой, научными открытиями и сменой научных идей, так и с идеями и предложениями, поступающими из сфер производства, сбыта и потребления.
Инновационная деятельность предполагает ряд логически последовательных, функционально обособленных, но взаимодействующих и взаимозависимых действий как различных предприятий, так и их функциональных служб. Например, в состав инновационной деятельности могут быть включены следующие процессы:
- формирование научной идеи, замысла, разработка концепции научно-исследовательских, опытно-конструкторских и экспериментальных работ;
- разработка и проектирование в связи с созданием опытных образцов;
- поиск и анализ научной информации;
- исследование рынка;
- исследование общественных потребностей, перспективного спроса;
- технико-экономическое обоснование проекта;
- финансирование НИОКР, закупка оборудования и приборов;
- обеспечение производства материально-техническими ресурсами;
- строительно-монтажные работы;
- работы, связанные с подготовкой производства к выпуску новых видов продукции, услуг, новых технологических процессов, способов организации производства и управления. Иначе говоря, процессы, связанные с реализацией разработок и нововведений и их эксплуатацией.
В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов предусмотрены следующие источники инвестиций в проекты:
- средства, образующиеся в ходе осуществления проекта. В общем случае они включают прибыль и амортизацию основных производственных фондов. Использование этих средств называется самофинансированием проекта;
- средства, внешние по отношению к проекту, к которым относятся:
- средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника проекта), образующие акционерный капитал проекта;
- субсидии - средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты;
- денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях;
- средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг).
В этой связи мы рекомендуем инновационные проекты, требующие значительных объемов инвестиций, называть инвестиционно-инновационными проектами. Как уже было сказано выше, инновационные проекты в сравнении с инвестиционными характеризуются более длительным периодом разработки и освоения инновационной продукции, более высокой неопределенностью получаемых результатов и степенью риска достижения успеха на рынке. Вследствие этого возникает задача выявления особенностей процесса и источников финансирования инновационно-инвестиционной деятельности предприятия.
В заключение необходимо отметить, что инновационная деятельность, как правило, включает следующие процессы:
- предварительное обоснование и осмысление научного замысла;
- научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
- исследование инвестиционных возможностей и поиск инвесторов;
- технико-экономическое обоснование проекта;
- подготовку научно-исследовательской, опытно-конструкторской, технологической и проектной документации;
- строительно-монтажные и пуско-наладочные работы;
- подготовку производства, выпуск новых видов продукции и их испытания на надежность и соответствие качественным параметрам, предусмотренным в проектно-конструкторской и технологической документации и сертификате качества;
- разработку новых технологических процессов, способов организации производства, труда и управления;
- эксплуатацию объекта.
1.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта в условиях инфляции
Рассмотрим конкретные способы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции. При проведении такого анализа следует учитывать, что инфляция выражается в уменьшении покупательной способности денег. Она характеризуется ростом среднего уровня цен в стране (регионе) на заданный набор товаров, работ и услуг, а для дефляции характерно падение среднего уровня цен. Поскольку инвесторы намерены получить компенсацию за уменьшение покупательной способности денег, то инфляция приводит к росту процентных ставок за кредитные ресурсы.
Норма прибыли, или процентная ставка за кредит, включающая инфляцию, называется номинальной нормой прибыли, или номинальной банковской ставкой за кредит. Норма же прибыли без учета инфляции называется реальной нормой прибыли.
Ранее денежные потоки определялись без учета инфляции, что равносильно расчету денежных доходов и расходов (денежных потоков) в неизменных ценах (ценах базисного периода).
Связь между реальной и номинальной нормой прибыли можно выразить следующей формулой
(1.1)
Исходя из вышесказанного, можно прийти к следующему выводу. Если номинальная норма прибыли используется как учетная ставка, то инфляция увеличивает объем денежных потоков (денежных доходов и расходов). Следовательно, если для оценки эффективности инвестиционного проекта применяется номинальная норма прибыли, то расчет денежных доходов и расходов также следует вести в действующих, а не в базовых ценах, поскольку в ценах учитывается фактор инфляции. Применение в расчетах общего (среднего) уровня инфляции обусловлено предположением, что цены на все виды материальных ресурсов, используемых при изготовлении продукции, и на изготовленную продукцию растут в равной степени, иначе говоря, увеличиваются на одинаковый процент.
Следует отметить, что если при расчете экономической эффективности инвестиционного проекта исходить из единого среднего уровня цен, то величина эффекта будет одинаковой, вне зависимости от того, какая норма прибыли, номинальная или реальная, используется для расчетов. Для достижения этого следует соблюдать условие: если при расчете эффективности инвестиционного проекта берутся фактические цены (с учетом инфляции), то дисконтировать денежные потоки надо по номинальной ставке дисконтирования. Если же при расчете эффективности инвестиционного проекта исходят из базисных (неизменных) цен, то дисконтировать денежные потоки следует по реальной ставке дисконтирования.
Расчет годовых денежных доходов следует осуществлять с использованием номинальной, так и реальной нормы прибыли. Расчет производится в следующей последовательности:
- определяются денежные доходы от реализации инвестиционного проекта в фактически действующих ценах, т.е. с учетом инфляции;
- исчисляется номинальная норма прибыли;
- рассчитывается чистая дисконтированная стоимость, исходя из номинальной нормы прибыли;
- определяется чистая дисконтированная стоимость с использованием реальной нормы прибыли.
Кроме того, инфляция может оказать влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта вследствие несовпадения темпов роста уровня инфляции и темпов роста курсов валют, когда расчет ведется в свободно конвертируемой валюте. Наряду с этим, сложности при расчете эффективности инвестиционного проекта возникают из-за трудности получения полной информации о динамике изменения цен в разрезе всех видов материально-технических ресурсов, работ и услуг, потребленных в процессе изготовления и реализации продукции.
Если в наличии имеется необходимая информация о ценовой, налоговой и финансово-кредитной политике государства на период внедрения и полезного использования инвестиционного проекта, то расчет его эффективности может быть выполнен в прогнозных ценах с использованием индексов изменения цен, дифференцированных по группам материальных, топливно-энергетических ресурсов, товаров, работ и услуг. При отсутствии минимально необходимой информации о динамике изменения цен расчет эффективности инвестиционного проекта целесообразно проводить в базовых или в мировых ценах.
Однако необходимо учитывать, что наиболее полная картина может быть получена лишь в том случае, когда расчет произведен как в базисных, так и в текущих, т.е., в прогнозных ценах. При этом поток реальных денег (результатов и затрат) для расчета коммерческой эффективности инвестиционного проекта, а также для анализа его влияния на эффективность хозяйственной деятельности предприятия следует производить в прогнозных (текущих) ценах. Расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта следует вести в базисных или расчетных ценах.
Таким образом, для оценки эффективности инвестиционного проекта могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.
Базисная цена - это цена, сложившаяся в народном хозяйстве или регионе на определенный момент времени. Базисные цены на любой вид продукции или ресурсы принимаются в качестве неизменных на весь период использования инвестиционного проекта. Определение экономической эффективности инвестиционного проекта в базисных ценах проводится на стадии, предшествующей принятию управленческого решения о целесообразности его реализации. На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) эффективности инвестиционного проекта и обобщающей оценки его влияния на экономические показатели работы предприятия расчет эффективности ведется как в базисных, так в прогнозных и расчетных ценах.
Прогнозная цена представляют собой базисную цену с учетом индекса изменения цен на конкретный вид продукции или ресурса в конце расчетного периода по отношению к его началу. Прогнозная цена конкретного вида продукции или ресурса определяется по формуле 1.2.
(1.2)
где Цсi - прогнозная цена конкретного вида продукции или ресурса, руб.;
Цбi - базисная цена конкретного вида продукции или ресурса, руб.;
Iцi - индекс изменения цен на конкретный вид продукции или ресурса в конце расчетного периода по отношению к начальному моменту.