Материал: Анализ финансового состояния предприятия

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Указанные коэффициенты и их ограничения установлены «Методическим положением по оценки финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденного распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия «Методическим положением…» установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, вычисляемый по формуле:

в.у.п = [(коэффициент платежеспособности на конец периода) + (период восстановления (утраты) платежеспособности) / продолжительность отчетного года) × (изменение коэффициента платежеспособности за отчетный период)] / нормативное значение коэффициента платежеспособности, (11.1)

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереилизационных операций.

Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), прибыли, полученной сверх предельного уровня рентабельности, изымаемой полностью в бюджет, затрат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль.

Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды [16, с.137].

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

В процессе анализа необходимо учесть состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребляемые ресурсы за анализируемый период.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции работ и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объем реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низко рентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Изменение уровня средне реализационных цен и величины прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции можно представить в следующем виде (табл.1.4):

Таблица 1.4

Расчет факторных влияний на прибыль.

где,

Р1 - прибыль отчетного года,

Р0 - прибыль базисного года,- реализация в базисном году, = å p1q1 - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (p - цена изделия; q - количество изделий),,0 = å p0q1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года,

К1 - коэффициент роста объема реализации продукции,,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный год в ценах и тарифах базисного года,- себестоимость базисного года,- фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года,- коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам [23, с.134-135].

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, образования фондов потребления, отвлечения на благотворительные и другие цели, в акционерных обществах - выплата дивидендов.

Информация о распределении прибыли содержится в формах № 2 и №3 в расчете отчислений в фонды.

На основании этих источников производится анализ фактического распределения прибыли, выявляются отклонения и причины их возникновения. С этой целью составляется аналитическая таблица.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

показатели рентабельности капитала (активов);

показатели рентабельности продукции;

показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется путем отношения валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И):

з = Прп / И, или Rз = ЧП / И. (12.1)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

рп = Ппр / ВР, или Rрп = ЧП / ВР. (13.1)

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой прибыли) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (åК) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

к = БП / åК; Rк = Прп / åК; Rк = ЧП / åК. (14.1)

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности по А.Д. Шеременту можно использовать трех- или пятифакторную модель.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

R = Р/К = Р/ (F + Е) = (P/N)/ (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = (1 - (U/N + M/N + A/N)) / (F/A × A/N × E/N), (15.1)

где ,  R - рентабельность активов (капитала);- прибыль от реализации;

К - средняя за период стоимость активов;- средняя за период стоимость внеоборотных активов;

Е - средние остатки оборотных активов;/N - затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;/N - зарплатоемкость продукции;/N - материалоемкость продукции;/N - амортизациемкость продукции;/N - фондоемкость продукции по внеоборотным активам;/N - фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеобортных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам.

Наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя, представлены в приложении 2.

Используя данные коэффициенты за прошлый и отчетный год можно проанализировать эффективность хозяйствования предприятия. Выявить изменения в финансовых результатах, произошедших за отчетный период.

Изложенную выше методику диагностики финансового состояния предприятия путем анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, а также итоговой оценки можно применить на практике на примере ОАО «БРАСЕТ» г.Арзамаса Нижегородской области.

2. Анализ финансового состояния ОАО «БРАСЕТ» и разработка предложений по его улучшению

.1 Общая характеристика и анализ финансового состояния ОАО «БРАСЕТ»

Арзамасский завод коммунального машиностроения, основанный 26 октября 1934 года и преобразованный в дальнейшем в ОАО «БРАСЕТ», представляет собой промышленное машиностроительное предприятие, основная деятельность которого направлена на изготовление и поставку в различные регионы России и за ее пределы коммунальной техники, в основном для благоустройства и санитарной очистки городских территорий.

Арзамасским ОАО «БРАСЕТ» выпускается более 50 видов коммунальной техники, имеющих острейшую необходимость в городах и сельской местности для санитарной очистки и уборки территорий, содержания канализационных и водосточных сетей, уборки мусора:

вакуумные машины, предназначенные для механизированного забора, транспортирования и выгрузки жидких бытовых отходов;

илососные машины, предназначенные для механизированной очистки канализационной сети от ила и транспортировки его к месту выгрузки;

машины для очистки канализационных сетей, предназначенные для механизированной профилактической очистки канализационных сетей и ликвидации в них аварийных засоров гидродинамическим способом, а также мойки дорожных покрытий;

мусоровозы, предназначенные для механизированной погрузки твердых бытовых отходов, уплотнения и транспортировки;

комбинированные машины на шасси ЗИЛ-433362, предназначенные для содержания и уборки, автомобильных дорог;

тротуароуборочные универсальные, выпускается в шести вариантах с различной комплектацией оборудованием (плужное, роторное, щеточное, пескоразбрасывающее и система увлажнения смета);

спецтехника для перевозки баллонов со сжиженным газом.

В 2008-2012 годах модельный рад выпускаемой продукции пополнился мусоровозами КО-440В, КО-512, илососными машинами КО-507А(М), 514, комбинированными машинами ДКТ-705-03.

Успешно прошли эксплутационные испытания и выпущена промышленная партия мусоровозов с оборудованием немецкой фирмы FAUN и чешской фирмы KOBIT.

Кроме того испытания прошли образцы машин: вакуумная КО-522А, мусоровоз КО-440В-4, пескоразбрасывающая на самосвале КО-829С.

В стадии изготовления опытного образца находится КО-522В - вакуумная машина на шасси Hyundai.

Многообразие коммунальной техники, постоянный спрос на нее, побуждает производителей вести постоянную работу по поддержанию своих позиций, что создает довольно жесткую конкуренцию в каждом сегменте.

Значительная часть продукции потребляется на внутреннем рынке, около 5% общего объема реализации готовой продукции занимает доля экспорта.

Общая структура предприятия - это состав производственных звеньев, а также организаций по управлению предприятием и по обслуживанию работников, их количество, величина и соотношение между ними по размеру занятых площадей, численности работников и пропускной способности представлена в приложение 3.

Структура управления ОАО «БРАСЕТ» включает 3 уровня:

Органы высшего звена управления: генеральный директор, исполнительный директор, заместитель генерального директора по оптимизации бизнес-процессов и логистике, заместитель генерального директора по безопасности. Они выполняют стратегические и координационные функции и принимают крупные производственно-хозяйственные и технические решения.

Органы среднего звена управления - директора по направлениям, руководители функциональных подразделений, отделов, отвечают за решение технических и производственно-хозяйственных задач и за обеспечение эффективного функционирования завода.

Органы низового звена управления - руководители производства и цехов, которые решают оперативные задачи по рациональной организации производственного процесса и по планомерному выпуску продукции в соответствии с установленным заданием.

Производственные подразделения предприятия - цеха, участки, обслуживающие хозяйства и службы (прямо или косвенно участвующие в производственном процессе), связи между ними, взятые в совокупности - составляют производственную структуру.

К производственным звеньям относятся цехи и участки, где изготавливается основная продукция предприятия, инструменты, запчасти для ремонта оборудования, осуществляется ремонт, вырабатывается энергия. К организациям, обслуживающим работников предприятия, относятся: цех питания (столовая), здравпункт, БОТ и другие.