Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере АО ТКМегаполис

Косвенный метод основан на анализе изменения чистой прибыли и добавления или вычитания некоторых неналичных операций, таких как начисления амортизации и изменения запасов и дебиторской задолженности. Такой способ предпочтительнее с аналитической точки зрения. Он проще и более распространен, но может скрывать некоторые детали денежных потоков.

Проанализируем отчет о движении денежных средств АО «ТК «Мегаполис» (Таблица 8)

Таблица 8

Отчет о движении денежных средств АО «ТК «Мегаполис»

Результативный чистый денежный поток - это финансовый показатель, который отражает количество денежных средств, генерируемых компанией за определенный период времени, за минусом всех расходов, связанных с основными операциями компании и инвестиционными расходами. Как мы видим, исходя из данных Таблицы 8, он показывает, что у компании после всех операционных расходов и инвестиционных расходов, которые необходимы для ее развития и роста, остается 18610593 тыс. руб.

Количество денежных средств, которые компания генерирует, а также ее способность использовать эти средства для достижения своих финансовых целей определим с помощью изучения результативного чистого денежного потока АО «ТК «Мегаполис» (Таблица 9). В этом нам поможет косвенный метод анализа.

Таблица 9

Определение результативного чистого денежного потока АО «ТК «Мегаполис»

Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток коммерческой организации снизился на 7 407 759 тыс. рублей или на 147%. Отрицательное значение результативного денежного потока говорит о том, что в отчетном году денежные поступления организации были меньше, чем денежные расходы. Это может свидетельствовать о снижении эффективности работы организации или изменении финансовых условий ее деятельности.

Чистый денежный поток от текущей деятельности значительно преобладает над потоками от инвестиционной и финансовой деятельностей (см. Рисунок 9). Это говорит о том, что компания имеет стабильный и здоровый бизнес. Именно чистый денежный поток является основным генератором финансовых средств для АО «ТК «Мегаполис». Однако на конец отчетного периода он сократился на 19 066 949 тыс. рублей.

Рисунок 9 Поступление денежных средств в АО «ТК «Мегаполис» в 2021 году, млрд. руб.

Положительный чистый денежный поток от текущей деятельности полностью покрывает чистый денежный поток от инвестиционной деятельности.

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности увеличился на 3 778 472 тыс. рублей, а чистый денежный поток от финансовой деятельности - на 7 880 718 тыс. рублей. При этом, последний по-прежнему имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что компания, вероятнее всего, продолжает инвестировать в свое развитие и расширение, что приводит к увеличению ее чистого денежного потока от инвестиционной деятельности.

Одновременно, компания может сталкиваться с проблемами в получении финансирования для своей деятельности, что приводит к увеличению отрицательного значения чистого денежного потока от финансовой деятельности. Отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности говорит о том, что компания использует больше денежных средств, чем получает, чтобы финансировать свою деятельность, выплатить дивиденды или погасить заемные обязательства. Это может быть связано с высоким уровнем долговой нагрузки компании или с необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов.

Мы наблюдаем, что сальдо денежных потоков за отчетный период сократилось на 7 407 759 тыс. руб., что обусловлено увеличением чистого денежного потока от инвестиционной и финансовой деятельности. Это может привести к проблемам с выплатой дивидендов, погашением долгов и другими финансовыми проблемами в будущем. Наглядно сальдо денежных потоков мы можем увидеть на Рисунке 10.

Рисунок 10 Сальдо денежных потоков АО «ТК «Мегаполис», млрд. руб.

Рекомендации по управлению финансовыми ресурсами компании можно определить на основе анализа всех финансовых показателей. С помощью данных Таблицы 8 проанализируем динамику чистого денежного потока от текущей деятельности (Таблица 10).

Таблица 10

Определение чистого денежного потока от текущей деятельности

Как видно из Таблицы 10, произошло снижение чистого денежного потока на 19 066 949 тыс. руб. или 50,6%, что является негативным показателем. Это связано с увеличением денежного оттока на 15,6%, преимущественно за счет роста прочих расходов на 77,7%, а также увеличения оплаты товаров, работ, услуг и расчетов по налогам и сборам.

Однако, также отмечается увеличение денежного притока от текущей деятельности на 99 384 197 тыс. руб. или 12,5%, что связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на 102 407 460 тыс. руб. или на 0,4%. При этом прочие доходы сократились на 65,8%, или на 3 189 741 тыс. руб. В результате приток не покрывает отток.

Стоит отметить, что оплата труда и выплата дивидендов стали значительно ниже, на 6,3% и 44,7% соответственно, что может быть связано с попыткой компании снизить расходы и улучшить финансовые показатели.

Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного оттока от текущей деятельности, составившего 115,6%, над темпом роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившим 112,5%. Значение на первый взгляд незначительное, но отражает тенденцию к формированию дефицита денежных средств от текущей деятельности и следовательно, к ухудшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.

В Таблице 11 проанализируем чистый денежный поток от инвестиционной деятельности.

Таблица 11

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности указывает на положительные и отрицательные изменения, произошедшие в текущем отчетном году по сравнению с прошлым годом.

Во-первых, чистый денежный поток от инвестиционной деятельности увеличился на 3 778 472 т.р. или 126% и составил 778 874 тыс. руб. в текущем отчетном году по сравнению с прошлым годом, когда он был отрицательным (-2 999 598 тыс. руб.). Это говорит о том, что компания смогла уменьшить затраты на инвестиции и увеличить доходы от инвестиций.

Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности увеличился на 1 144 789 тыс. руб. или 17,9%, что может быть положительным сигналом для инвесторов. Это увеличение связано с ростом притока денежных средств, полученных от продажи внеоборотных активов (на 236 133 тыс. руб. или 5 510,7%), возврата предоставленных займов и продажи долговых ценных бумаг (на 1 055 553тыс. руб. или 18,5%). В то же время, приток денежных средств от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и других источников уменьшился на 20,5%. Такое сокращение может быть вызвано различными факторами, такими как изменение процентных ставок, понижение дивидендных выплат, снижение доходности инвестиционного портфеля или другие изменения в экономической ситуации.

Снижение денежного оттока от инвестиционной деятельности на 28% связано с сокращением оттока денежных средств в связи с приобретением внеоборотных активов на 667 598 тыс. руб. и долговых ценных бумаг на 1 966 085 тыс. руб. Кроме того, сокращение денежного оттока в связи с приобретением внеоборотных активов было более значительным, чем в связи с приобретением долговых ценных бумаг - на 38,2% и 25,7% соответственно. Это может указывать на то, что компания больше инвестировала в приобретение внеоборотных активов, таких как здания, оборудование, транспортные средства и т.д., чем в приобретение долговых ценных бумаг.

Следует отметить существенное превышение темпа роста суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности. Это говорит о наметившейся тенденции к возможному преодолению в будущем достаточно большего дефицита денежных средств от инвестиционной деятельности и, следовательно, к улучшению платежеспособности коммерческой организации.

В Таблице 12 рассмотрим чистый денежный поток от финансовой деятельности.

Таблица 12

Чистый денежный поток от финансовой деятельности