Материал: 2357

В соответствии с Концепцией долгосрочного развития страны должны произойти определенные структурные изменения в финансировании социальной сферы. Так, за 2006 2020 гг. намечено увеличить долю расходов на образования из государственных и частных источников как минимум на 0,9 % с 4,6 до 5,5 % ВВП, на здравоохранение – на 2,4 % с 3,9 до 6,3 % ВВП, на НИОКР – 3,0 % с 1,0 до 4,0 % ВВП. При этом государственные расходы в 2020 г. на образование составят 4,5 % ВВП, здравоохранение – 4,8 % ВВП, на науку – 1,3 % ВВП. Таким образом, даже в рамках долгосрочного периода намечено удержать финансирование расходов на развитие человеческого потенциала за счет государственных средств на более низком уровне, чем в западных странах. Это, несомненно, будет негативно сказываться на решении проблем формирования в стране инновационной экономики. Кроме того, в ближайшее три года предлагается двукратное отставание от мировых стандартов при финансировании образования, здравоохранения и науки, что ставит под угрозу осуществление позитивных радикальных изменений в траектории развития национального хозяйства в связи с опасностью формирования труднопреодолимых тенденций отставания в развитии человеческого капитала [23].

Сохраняются значительные пространственные деформации в российской экономике. Так, в Московском регионе сосредоточено 10 % промышленного производства страны и большая часть финансовых ресурсов, а в остальных регионах наоборот: 90 % промышленного производства и меньшая часть финансовых ресурсов.

Для осуществления благоприятных социально-демографических и экономических изменений в России важно переосмыслить сложившиеся в институциональных преобразованиях подходы. В конце ХХ в. после попыток механического применения зарубежных методов институциональной модернизации страна оказалась перед фактом формирования основ неэффективной модели далекого прошлого, т.к. вновь предпочла сбалансированному и упорядоченному по времени процессу системной трансформации попытку революционного скачка в новый порядок. В связи с этим возникает потребность выбора стратегии социально-экономических и технологических преобразований как на национальном уровне, так и на уровне регионов, исходя из осознания сильных и слабых сторон национальной и экономики и культурно-исторических традиций народа.

Разработанный МЭРТ Концепция долгосрочного развития страны предполагает, что реализация основного сценария позволит за счет задействования инновационных ресурсов повысить за 2005 2020 гг. долю промышленных предприятий, осуществляющих технологические инновации, с 9,3 % до 40 50 %, долю инновационной продукции в выпуске промышленной продукции с 2,5 % до 25 35 %, долю высокотехнологического сектора и экономики знаний в ВВП с 10,5 % (в 2006 г.) до 17 20 %; долю

90

инновационного сектора в добавленной стоимости почти в двое с 10,5 до 18,5 % при сокращении нефтегазового сектора с 19,6 до 11,8 %. При этом обращается внимание на то, что новая технологическая волна на основе нано- и биотехнологий, динамичный рост мирового рынка высокотехнологичных товаров и услуг открывают перед Россией новые возможности для технологического прорыва. Российский экспорт этой продукции должен расти на 15 20 % в год и выйти на рубеже 2020 года на уровень не ниже 80 100 млрд долл., составив около 1 % мирового рынка по сравнению с 0,2 % в настоящее время.

Вместе с тем достижения данных ориентиров невозможно без создания адекватной институциональной основы и социально-экономических механизмов инновационного прорыва. Как отмечает Р. Гринберг, бюджет – 2008 2010, «не позволяет надеяться на формирование хотя бы первичного ядра «инновационной» экономики. Вообще, чего стоят разговоры о переходе к ней, о «прорыве в постреализм», и т.п., если официальный правительственный прогноз сулит выход лишь в 2010 г. объема производства машин и оборудования только на уровень 60 % дореформенного?!» [26].

Многочисленные экономические исследования подтверждают наличие тесной связи между нормой инвестиций в основной капитал (их долей в ВВП) и экономической динамикой различных стран. Развитые страны, у которых, как правило, норма инвестиций равна 18 22 % увеличивают ВВП в среднем на 2,5 3 % в год, при этом они эффективно используют имеющиеся у них основные фонды и своевременно обновляют их. Развивающиеся страны, которые обеспечивают за счет собственных источников, темпы прироста ВВП ежегодно на уровне 5 7 % вынуждены поддерживать норму инвестиций не менее 30 35 %. Китай, увеличивающий ежегодно ВВП на 10 %, поднял норму инвестиций до 46 % ВВП. России для увеличения ВВП за счет собственных источников ежегодно хотя бы на 6 % требуется довести норму инвестиций не ниже 35 %, т.е. повысить ее в 1,5 раза по сравнению с 2007 г. (табл. 2.4). В существующих программных документах рост нормы накопления до 35 % предполагается лишь к 2020 г.

Инвестиционный процесс в стране формируется под влиянием рентабельности бизнеса, условий спроса и структуры активов. Повышенный уровень рентабельности и наличие собственных средств способствуют преимущественному направлению инвестиций в экспортные сектора (нефтегазовый, металлургический), а также в такие отрасли как торговля, транспорт, связь, строительство и недвижимость.

91

Таблица 2.4

Основные показатели инвестиционных процессов в экономике России за 2000 2007 гг., млрд руб.

Важнейшим фактором финансирования инвестиций является долгосрочные инструменты. Однако в России сроки кредита остаются небольшими. Наша страна экспортирует прямой «длинный» капитал и импортирует портфельный – «короткий». Экспорт капитала в фазе подъема составляет около 10 % ВВП. На фоне общего недофинансирования технического перевооружения обрабатывающих производств рост финансовых вложений организаций вызывает особую тревогу. В 2006 г. общая абсолютная величина таких вложений впятеро превысила размеры инвестиций и основной капитал (в 2004 г. превышение не достигло двух раз), причем рост краткосрочных финансовых инвестиций почти вдвое опередил рост долгосрочных; вкупе с отмеченной деформацией инвестиционного потока это свидетельствует об ослаблении корпоративных стимулов к обновлению производственного аппарата. Значительное заимствование отечественных предприятий у иностранных инвесторов приводит к стремительному росту внешнего долга, который в 2007 г. превысил 400 млрд долларов, из них на государственный долг приходится 45 млрд долларов. В настоящее время общий долг составляет около трети ВВП, при сохранении сложившихся темпов его роста уже через три года экономика страны может оказаться у опасной черты финансового кризиса.

Сложившаяся в настоящее время структура источников финансирования инвестиций в России значительно отличается от той, которая существует в развитых странах мира. В этих странах компании за счет собст-

92

венных средств (амортизации и прибыли) покрывают обычно 20 30 % инвестиций и привлекают в виде кредитования с внутреннего рынка примерно 40 60 % инвестиций. В нашей стране предприятия и организации финансируют за счет собственных средств более 40 % инвестиций, привлеченные средства с внутреннего рынка в виде кредитов банков составляют около 10 %, кредита иностранных банков – около 2 %, заемные средства других организаций – 6,0 %, бюджетные средства – около 20 %, прочие средства – примерно – 20 %.

В развитых странах инвестиционный кредит является главным источником привлечения инвестиций, активы банков этих стран в 2 3 раза больше ВВП. Поэтому уровень инвестиционного кредита может составлять 5 10 % ВВП, а иногда и 15 %. В России банковская система остается недостаточно развитой, активы банков немногим более 50 % ВВП, кроме того, в пассивах российских банков лишь 3 5 % средств положены на 3 и более лет. Создание эффективных механизмов кредитования инвестиций нельзя переносить за пределы текущего десятилетия. Вместе с тем Концепцией долгосрочного развития предполагается увеличить участие банковского сектора в финансировании инвестиций с 13,3 % в 2006 г. лишь до 20 % в 2020 г. Затруднения доступа российских предприятий к кредитам будет подталкивать их к увеличению внешних заимствований.

Во многих развитых странах страховые компании обладают почти такими же финансовыми ресурсами, как и банки. Это обусловлено тем, что все источники повышенной опасности обязаны быть застрахованы (транспортные средства, газовые и электросети, разнообразные производства, особенно потенциально опасные, и т.д.). Гибкая система страхования жизни способствовали также ее широкому распространению. В России страховые компании не обладают финансовыми ресурсами, способными существенно увеличить объем инвестиции во многом это вызвано отсутствием подобных законов об обязательном страховании источников повышенной опасности и в данном направлении делаются лишь первые шаги.

В развитых странах действует накопительная пенсионная система, которая формируется преимущественно за счет отчислений из заработков работников и средств компаний, создавая для этого стимулы и механизмы, позволяющие поддерживать средний размер пенсий на уровне 40 60 % от средней заработной платы. В связи с этим накопительные пенсионные фонды являются важным аккумулятором «длинных денег», значительная часть которых направляется на долговременные инвестиции. В России попытки создания накопительной системы пенсий пока не дала заметных позитивных результатов.

Крупным источником финансирования инвестиций в западных странах являются средства паевых фондов, в которых концентрируются де-

93

нежные вложения клиентов, размещенные на длительное время. В отличии от банков паевые фонды ориентированы на увеличение вкладов клиентов и обычно обеспечивают им более высокий уровень доходов. В нашей стране

впаевых фондах пока еще сосредоточены лишь небольшая часть финансовых ресурсов стран.

Из всех важнейших финансовых институтов, которые обеспечивают

введущих странах формирование инвестиционного процесса, адекватного внутренним и внешним условиям роста национального хозяйства и вызовом времени, в России наибольшее развитие получил фондовый рынок. Он по своим размерам почти достиг объема ВВП и поднялся на 8-е место в мире, что отвечает месту России в мире по величине ВВП. Однако в настоящее время в отличии от западных стран в России фондовый рынок и JPO являются источником весьма незначительной части инвестиций в основной капитал. Это связано с отсутствием должных стимулов к финансированию инвестиций в реальный сектор экономики, в том числе из-за отмены льготы налогообложения. Намечено увеличение внутреннего рынка

корпоративных облигаций в период до 2020 г. с 3,3 до 22 25 % ВВП при формировании соответствующих институциональных условий.

Как свидетельствует мировой опыт, для создания в нашей стране рыночной инфраструктуры инвестиций с достаточной по объему фондов финансовых ресурсов даже при активном осуществлении необходимой системы мер потребуется примерно 10 лет. Вместе с тем при сохранении сложившихся темпах роста нормы накопления и даже ее повышения к 2020 г. до 35 % в соответствии разработанной правительственной Концепцией долгосрочного развития страны, будет недостаточно направляться инвестиций на обновление основных фондов, что вызовет значительное технического отставания страны. Норму накопления требуется поднять до 35 % ВВП уже в среднесрочной перспективе в ближайшие 3 5 лет для изменения траектории экономического роста на основе инновационного прорыва диверсификации промышленного производства за счет наращивания готовой продукции с высокой добавленной стоимостью, особенно высокотехнологичной и наукоемкой. Для этого требуется, во-первых, задействовать огромные резервы финансовых средств государства – золотовалютные резервы Банка России с объемом более 400 млрд долл.; активы центрального банка России размером около 100 млрд долл., средства счетов казначейства. Во-вторых, следует создать стимулы для инвестирования предприятий, например, за счет формирования механизма целевых инвестиционных кредитов с низкой процентной ставкой, ввести инвестиционную льготу при налогообложении и др. [5].

Требуется реализовать важную роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в преодолении ограниченности доступа национальных экономик к новейшим технологиям. При этом необходимо учитывать, что суще-

94