Курсовая работа: Управление собственным капиталом корпорации

Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой источник доходов [16,13].

2. Исследование состояния и управления собственным капиталом ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года

2.1 Анализ основных показателей деятельности ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года

ПАО «Лукойл» -- одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Обладая полным производственным циклом, компания полностью контролирует всю производственную цепочку -- от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. 88% запасов и 86% добычи углеводородов приходится на Российскую Федерацию, при этом основная деятельность сосредоточена на территории 4-х федеральных округов -- Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Более 100 тыс. человек объединяют свои усилия и талант, чтобы обеспечить эффективное развитие компании и ее передовые позиции на рынке.

Стратегическими целями компании являются:

1. Укрепление позиций в отрасли.

2. Реализация новых проектов в сегментах «Разведка и добыча» и «Переработка, торговля и сбыт» в целях эффективного восполнения ресурсной базы, увеличения объемов производства, улучшения структуры производимой продукции и других ключевых показателей деятельности.

3. Развитие конкурентных преимуществ путем применения современных технологий, поиска наиболее оптимальных технических решений, контроля над расходами.

4. Непрерывная оптимизация процессов на действующих активах в целях максимизации эффективности [19].

Таблица 1 - Динамика основных показателей деятельности ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года.

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1) Выручка в 2016 году против 2015 года увеличилась на 57 342 958 тысяч рублей или на 22,12%. Это связано с увеличением спроса на продукцию.

2) Полная себестоимость продаж сократилась в 2016 году против 2015 года на 479 188 тысяч рублей или на 1,04%. Это связано с сокращением расходов на производство продукции и расходов по ее реализации, так же это снижение может быть обеспечено за счет повышения производительности труда.

3) Изменение издержкоемкости в 2016 году против 2015 года составила минус 0,03 рубля или минус 19%. Это сокращение связано с уменьшением себестоимости продукции и увеличением выручки. Следовательно, качество работы предприятия выросло.

4) Показатели прибыль от продаж и рентабельность продаж имеют тенденцию к увеличению, то есть на 57 882 146 тысяч рублей или 27,15%. Это означает, что на рубль реализованной продукции в 2016 году получено 4 копейки прибыли от продаж. Увеличение рентабельности продаж зависит от размеров выручки и прибыли от реализации продукции. На увеличение прибыли от продаж могут влиять такие внутренние факторы, как себестоимость, объем продаж и затраты на реализацию продукции.

5) Средняя величина собственного капитала в 2016 году против 2015 года увеличилась на 95 370 488,5 тысяч рублей или на 7,83%. Рост величины собственного капитала свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании и повышении ее ликвидности. Средняя величина заемного капитала сократилась на 49 997 843 тысяч рублей или на 13,85%. Это связано с сокращением займов и кредиторской задолженности. В следствии с этим финансовый рычаг составил в 2015 оду 0,30, в 2016 году 0,24 и изменение составило - 0,06.

6) Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась в 2016 году против 2015 года на 2 881 416 тысяч рублей или на 1,82%. Это увеличение связано с ростом неплатежей за отгруженную продукцию, ведущей к снижению оборотных активов. Средняя величина кредиторской задолженности сократилась в 2016 году против 2015 года на 2 234 30,5 тысяч рублей или на 1,26%. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2016 году против 2015 года составило 0,02 или 2,22%. Сокращение средней величины кредиторской задолженности свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. Соотношение дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью показывает, что на один рубль в 2015 году задолженности кредиторов приходится 90 копеек дебиторской задолженности и данный показатель находится в рамках оптимального соотношения. В 2016 году это соотношение составляет 0,92 рубля, то есть на один рубль обязательств перед кредиторами приходится 92 копейки дебиторской задолженности.

7) Среднегодовая стоимость основных средств в 2016 году против 2015 года составила 1 038 248 тысяч рублей или 7,38%. Изменение величины стоимости основных средств внесло отрицательное влияния на динамику выручки.

8) Фондоотдача имеет характер увеличения и в 2016 году против 2015 года составило это увеличение 2,57 рубля или 13,94%, то есть сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. На фондоотдачу повлиял характер изменений объема продаж, так же повлияло изменение производительности труда и изменение структуры основных средств.

9) Величина чистой прибыли в 2016 году против 2015 года сократилась на 119 728 457 тысяч рублей или на 39,61%. Следует заметить, что сокращение величины чистой прибыли свидетельствует об уменьшении эффективности деятельности предприятия в 2016 году.

10) Показатель рентабельности собственного капитала в 2016 году против 2015 года уменьшилась на 10,93%. Данный показатель определяет, сколько чистой прибыли приходится на один рубль вложенного в предприятие капитала. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования вложен6ных в организацию собственных средств. Таким образом, на рубль собственных средств приходится 10,93 рубля чистой прибыли.

11) Среднесписочная численность в 2016 году против 2015 года сократилась на 700 человек. Сокращается среднесписочная численность работников. Увеличиваются расходы на оплату труда на 1 005 221 тысяч рублей или на 9,59% в 2016 году против 2015 года. Объем выручки на одного работающего в 2016 году против 2015 года увеличилась 559,69 тысяч рублей на человека или на 22,93%. Данное увеличение показывает, что повысился уровень производительности труда. Среднегодовая заработная плата одного рабочего в 2016 году против 2015 года увеличилась на 10,18 тысяч рублей или на 10,31%. Это может быть связано с ростом производительности труда на предприятии. Рост среднегодовой заработной платы может быть связан с увеличением среднечасовой заработной платы, которая в свою очередь зависит от уровня квалификации работника.

2.2 Анализ структуры и динамики собственно капитала

Проанализируем структуру и динамику собственного капитала ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года ( таблица 2).

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1) В целом, собственный капитал в 2016 году против 2015 года увеличился на 23 593 243 тысяч рублей или на 1,81%. Данное увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли в 2016 году против 2015 года на 23 593 247 тысяч рублей или на 1,83%. Значение уставного, добавочного и резервного капиталов в 2016 году не изменилось и составило 2 264 тысяч рублей, 12 624 929 тысяч рублей и 3 191 тысячи рублей соответственно. Переоценка внеоборотных активов в 2016 году против 2015 года уменьшилась на 4 тысячи рублей или на 2,23%. Это говорит о том, что объекты, которые подлежали переоценке - выбыли

Таблица 2 - Показатели структуры и динамики собственного капитала.

2) В структуре большую часть собственного капитала составляет н6ераспределенная прибыль, а именно в 2015 году 99,03%, в 2016 году 99,05%. Доля уставного капитала в собственном капитале незначительна: в 2015 году и в 2016 году 0,0016%. Доля переоценки внеоборотных активов составила в 2015 году 0,000014%, в 2016 году 0,000013%. Доля добавочного капитала в 2015 году составила 0,97%, в 2016 году 0,95%. Доля резервного капитала также является незначительной, а именно в 2015 году 0,00025%, в 2016 году 0,00024%. Таким образом, собственный капитал в основном формируется за счет нераспределенной прибыли и добавочного капитала.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств проводится по данным баланса в таблице 3.

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1) Рассматривая динамику состава и структуры источников финансирования, можно сделать вывод, что источники финансирования сократились в 2016 году против 2015 года на 76 629 288 тысяч рублей или 3,82%.

2) Источники финансирования разделяются на собственные и заемные источники финансирования. Собственные источники в 2016 году против 2015 года увеличились на 23 668 716 тысяч рублей или на 1,84%. Данное увеличение произошло за счет роста амортизации основных средств и нематериальных активов в 2016 году против 2015 года на 75 469 тысяч рублей или на 10,32%. Так же собственные источники финансирования увеличились за счет роста нераспределенной прибыли в 2016 году против 2015 года на 23 593 247 тысяч рублей или на 1,83%. В структуре большую часть собственных источников финансирования составляет нераспределенная прибыль, а именно в 2015 году 64,16%, в 2016 году 67,91%. Доля амортизации основных средств и нематериальных активов мала, а именно в 2015 году и в 2016 году составила 0,04%.

Таблица 3 - Динамика состава и структуры источников финансирования деятельности предприятия ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года.