2
1
Федеральное агентство по рыболовству
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Калининградский государственный технический университет»
Институт отраслевой экономики и управления
Курсовая работа
по дисциплине: «Корпоративные финансы»
по теме: «Управление собственным капиталом корпорации»
Выполнил:
студент бакалавриата
учебной группы 15-ЭК-1
Овсянникова Ксения Сергеевна
Проверил:
к.э.н., доцент кафедры отраслевых
и корпоративных финансов
Романова Татьяна Владимировна
Калининград 2018
Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом корпорации
1.1 Понятие и структура собственного капитала корпорации
1.2 Критерии оптимальной структуры собственного капитала
1.3 Механизм управления собственным капиталом корпорации
2. Исследование состояния и управления собственным капиталом ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года
2.1 Анализ основных показателей деятельности ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года
2.2 Анализ структуры и динамики собственно капитала
2.2Эффективность использования собственного капитала ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года
3Рекомендации по улучшению использования собственного капитала ПАО «Лукойл» в 2018 году
Заключение
Список используемых источников информации
оптимальный критерий собственный капитал
Введение
Капитал предприятия - это одно из важнейших понятий финансового менеджмента. Управление капиталом предприятия является важным звеном системы финансового менеджмента. Об актуальности этого управления свидетельствует активное развитие в последние десятилетия его теоретического базиса и эффективные формы практического его осуществления.
Организации необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.
Актуальность выбранной темы вызвана тем, что основой деятельности любого предприятия является капитал, определенная сумма денежных средств. В начале деятельности организация формирует свой капитал, в дальнейшем она должна постоянно следить за его достаточностью, принимать меры для поддержания и наращивания его величины.
Основной проблемой для каждого предприятия является недостаток собственного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации управления собственным капиталом хозяйствующих субъектов.
Целью курсовой работы является обобщение теоретических аспектов управления собственного капитала и исследование состояния и управления собственным капиталом ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года.
Для достижения поставленной цели был определен ряд задач:
1. Изложить теоретические аспекты собственного капитала корпорации. Отразить критерии оптимальной структуры собственного капитала и механизм управления собственным капиталом корпорации.
2. Провести анализ основных показателей деятельности предприятия ПАО «Лукойл».
3. Проанализировать структуру и динамику собственного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
4. Исследовать эффективность использования собственного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
5. Сформулировать рекомендации по улучшению использования собственного капитала ПАО «Лукойл».
Объектом исследования является публичное акционерное общество «Лукойл».
Предметом исследования является собственный капитал предприятия.
Курсовая работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованных источников и приложения.
В первом разделе обобщаются теоретические аспекты управления собственным капиталом корпорации. Во втором разделе проводится исследование состояния и управления собственным капиталом ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года. В третьем разделе даются рекомендации по улучшению использования собственного капитала корпорации.
При написании курсовой работы были использованы такие методы исследования, как теоретические методы исследования (формализация), метод сравнения, описания, анализа и структурно-функциональный метод.
При написании работы были использованы следующие источники информации: методические указания, учебная литература, учебные пособия таких авторов, как Н.Н. Никулина, С.А. Ботош, Ю.М. Березкин, Авдеева В.И. и другие, а так же электронные журналы и интернет ресурсы.
1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом корпорации
1.1 Понятие и структура собственного капитала корпорации
Одним из важнейших понятий в финансовом менеджменте является капитал. Об актуальности этого управления свидетельствует активное развитие в последние десятилетия его теоретического базиса и эффективные формы практического его осуществления.
Капитал - это часть финансовых ресурсов, авансированных и инвестированных в производство с целью получения прибыли. Он является базой для создания и развития предприятия. Любая организация, ведущая производственную или коммерческую деятельность, должна обладать капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат [10,112].
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие характеристики, как:
1. Капитал предприятия является основным фактором производства.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать в форме инвестированного капитала.
3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников.
4. Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности [15, 75].
Капитал предприятия классифицируют по следующим признакам:
1. По времени создания выделяют первоначальныи? и текущии?:
· первоначальныи? капитал - средства, необходимые субъекту хозяи?ствования для начала деятельности и формирования элементов производства (основных и оборотных фондов, рабочеи? силы);
· текущий капитал - результат функционирования финансовых ресурсов в организации. Если первоначальныи? капитал является условием функционирования организации, то текущии? - следствием его функционирования.
Текущий капитал отличается от первоначального временем использования и величинои?. Его состояние определяется за определенный отрезок времени (год, квартал, месяц) и фиксируется в балансе предприятия на конкретную дату (начало, конец отчетного периода). Как правило, объем текущего капитала увеличивается по сравнению с ранее вложенными средствами за счет прибыли, дополнительной эмиссии ценных бумаг и привлечения заемных средств.
2. По принадлежности предприятию выделяют:
· собственный капитал;
· заемный капитал.
Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной и платной основе денежные средства или имущественные ценности. Все формы используемого предприятием заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению.
3. По целям использования на предприятии выделяют:
· производительный,
· ссудный;
· спекулятивный капитал.
Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая инвестирована в денежные инструменты (депозитные вклады в банк), а также в долговые фондовые инструменты.
4. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах.
5. По объекту инвестирования выделяют основной капитал и оборотный капитал.
Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, которая инвестирована во все виды его внеоборотных активов. Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в оборотные активы.
6. По формам собственности выделяют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда [8, 212].
Развитие рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость, является величина собственного капитала.
Собственный капитал предприятия - это финансовые средства отдельного хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и используемые для формирования определенной части его активов [5].
Собственный капитал выполняет три основные функции:
· защитная функция,
· оперативная функция,
· регулирующая функция [2, 112].
Собственный капитал состоит из следующих элементов:
· уставный капитал;
· добавочный капитал
· резервный капитал;
· нераспределенный доход (непокрытый убыток).
Собственный капитал корпорации имеет следующую структуру:
Рис. 1 Структура собственного капитала [2, 178]
Уставный (складочный) капитал -- это совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости, паевых взносов) учредителей организации, зарегистрированная в учредительных документах. На основании учредительных документов делаются первые бухгалтерские записи, составляется учетная политика, график документооборота.
Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал общества:
1) является имущественной основой для деятельности общества, т. е. первоначальным (стартовым) капиталом;
2) образование уставного капитала позволяет определить долю (процент) участия каждого учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);
3) уставный капитал гарантирует выполнение обязательств общества перед кредиторами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер.
Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного законом об акционерных обществах.
Уставный капитал оценивается по номинальной стоимости приобретенных акций. Превышение стоимости акций над их номиналом (учредительный или эмиссионный доход) учитывается отдельно и направляется на компенсацию разницы, образующейся при реализации акций по стоимости ниже их номинала. Эти средства входят в добавочный капитал, создаваемый обществом наряду с уставным [6, 74].
Добавочный капитал -- это источник увеличения стоимости имущества организации.
Добавочный капитал - часть капитала организации, не связанного с вкладами участников и приростом капитала за счет прибыли, накопленной за все время деятельности организации. Сумма переоценки основных средств, проводимой в установленном порядке, сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества), и другие аналогичные суммы учитываются, как добавочный капитал и отражаются в бухгалтерском балансе отдельно.
Добавочный (дополнительный) капитал составляют средства, вложенные в предприятие его учредителями сверх суммы уставного капитала (включая эмиссионный доход), а так же дополнительные средства, образовавшиеся переоценкой активов. Он может пополняться за счет средств, направляемых на пополнение оборотного капитала. Источником такого пополнения может выступать нераспределенная прибыль предприятия.
Добавочный капитал в той части, в которой он пополнялся в результате переоценки активов, может списываться при последующей их уценке. Такой капитал, при необходимости, может быть направлен на пополнение уставного капитала, а в определенных случаях - распределен между учредителями.
Можно сделать вывод о том, что добавочный капитал может быть образован: