Дипломная работа: Совершенствование регулирования прямых иностранных инвестиций на основе анализа территориальных преимуществ в Российской Федерации

Судя по проведенному бенчмаркингу, Российская Федерация придерживается рекомендаций ОЭСР в области направлений государственного регулирования ПИИ, однако, необходимо понимать, что эти направления могут по-разному реализовываться. Таким образом,для привлечения ПИИ необходимы 8 направлений государственного направления ПИИ. Данные направление необходимы не только для привлечения ПИИ, но и для развития экономики всего государства. Бенчмаркмнг показал, что институциональная база для таких направлений в РФ создана. Однако, не в полной мере реализована институциональная структура для привлечения ПИИ и существуют барьеры из-за отсутствия упрощенных административных процедур в процессе реализации ПИИ.

Следующая глава подразумевает выведение инструментов государственного регулирования этих направлений.

2.2 Инструменты государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России

В предыдущей части данной главы был проведен бенчмаркинг направлений государственного регулирования ПИИ. Руководствуясь целью данной работы и логикой главы в целом, перейдем к анализу инструментов государственного регулирования ПИИ.

Выделяют несколько механизмов государственного регулирования ПИИ, однако, в данном исследовании будут рассматриваться только частично фискальный и финансовые механизмы, т.к. они подразумевают создание привлекательной инвестиционный среды без учета территориальных преимуществ. Фишер П. ПРИВЛЕЧЕНИЕ В РОССИЮ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ: СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПОДХОД: дис. ... д-р. экон. наук: 08.00.05. М., 2002.Инструментами реализации данных механизмов могут выступать различные меры со стороны государства. Например, государственная поддержка в процессе реализации ПИИ, создание особых экономических зон и органы в форме многофункциональных центров и координационных советов. Макеева В.А. ИНСТРУМЕНТЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ В РЕГИОНАХ ПРИВОЛЖСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА: ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ // Региональная экономика: теория и практика. 2015. №5 (380). С. 14.

В системе государственного регулирования ПИИ РФ предусматриваются, как минимум, два таких инструмента. Правовой основой реализации инструмента особых экономических зон является Федеральный закон от 22 июля 2005 года №116-ФЗ«Об особых экономических зонах в Российской Федерации», который регулирует деятельность этих зон. Закон Российской Федерации "Об особых экономических зонах в Российской Федерации" от 22 июля 2005 г. № 116 // Собрание законодательства Российской Федерации. 2005 г. Такой инструмент затрагивает сразу несколько направлений государственного регулировании ПИИи предлагает решение сразу нескольких проблем в процессе реализации ПИИ в этих зонах, а именно:

– Решается проблема чрезмерных административных барьеров, недостаток которых был показан в предыдущей части главы;

– Зачастую, на территории ОЭЗ применяются различные фискальные условия, которые предоставляют налоговые льготы и таможенные преференции;

– Предоставляется полномасштабная помощь в процессе входа ПИИ и реализации первых стадий инвестиционных проектов.

Вторым инструментом выступает Консультативный совет по иностранным инвестициям в России, утвержденный постановлением Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2009 г. № 1141 «О консультативном совете по иностранным инвестициям в России». Основные задачи которого - содействие в развитии благоприятного инвестиционного климата, и экспертная поддержка деятельности Правительства крупнейшими иностранными инвесторами в РФ. Постановление "О Консультативном Совете по иностранным инвестициям в России" от 30 декабря 2019 г. № 1141 // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. 2009 г. Структура КСИИ подразумевает под собой 7 рабочих групп. Каждая рабочая группа координируется компаниями-членами КСИИ исходя из функционального назначения группы федеральными органами власти. Ответственными выступают структурные подразделения Минэкономразвития России. Для выведения адреса рекомендаций в третьей главе, будет проведен анализ территориальных детерминант, необходимо определить к какой из рабочих групп будут адресованы рекомендации(табл. 3).

Таблица 3- Структура Консультативного совета по иностранным инвестициям в России по рабочим группам и ответственным департаментамМинистерства экономического развития Российской Федерации

Источник: The foreign investment advisory council // FIAC URL: https://fiac.ru/ (дата обращения: 14.04.2020).

Таким образом, данный инструмент является меж функциональным, затрагивая все области развития экономики, а именно цифроцизацию экономики и передовые технологии, локализацию и региональное развитие,совершенствование налогового и таможенного законодательства, развитие потребительского рынка и техническое регулирование, развитие здравоохранения и фармацевтической отрасли, развитие банковского сектора и финансовых рынков, природные ресурсы и экологию.

Согласно последним данным на момент написания исследованиям, 55% фокус-группы исследования EYдля КСИИ экспортируют продукцию, которая была произведена на территории Российской Федерации в третьи страны, т.е. таким образом реализуют платформенные ПИИ, о которых было написано в первой главе. Так же 55% иностранных инвесторов вкладывают свои средства в бизнес по поставке продукции, материалов и сырья, что является природно-ресурсным подходом.

Рассматривая специфику ПИИ нельзя не отметить роль Российского Фонда прямых инвестиций, основной целью которого является привлечение прямых иностранных инвестиций, который был преобразован в 2016 г. из ООО «Управляющая компания РФПИ» в АО «УК РФПИ» Федеральным законом от 2 июня 2016 г. №154 -ФЗ «О Российском фонде прямых инвестиций». Находится в собственности РФ. В рамках РФПИ функционируетЦентр привлечения инвестиций, который является единым окном иностранного инвестора. Так, за период деятельности с 2013 г., совместно с региональными властями РФ, было запущено 1499 инвестиционных проектов на сумму 114520, 67 млн. долл. США.Инвестиционные намерения // INVEST IN RUSSIA URL: https://ru.investinrussia.com/investment-tools/announcement?per_page=20 (дата обращения: 02.04.2020).

Таким образом, были определены инструменты государственного регулирования ПИИ в РФ. Была показана значимость таких инструментов, как СЭЗ и КСИИ. Рассмотрение СЭЗ позволила определить какие недостатки привлечения ПИИ решаются благодаря этим зонам. Анализ деятельности КСИ позволил определить области экономики, в развитии которых члены КСИИ принимают участие совместно с Министерством экономического развития и функциональными Министерствами.Также, были определены типы ПИИ, которые реализуются в рамках деятельности КСИИ и показана значимость Российского фонда прямых инвестиций.

2.3 Методы совершенствования территориальных детерминант ПИИ

Методы совершенствования территориальных детерминант ПИИ могут принимать различные формы в зависимости от рассматриваемой детерминанты. Некоторые методы могут затрагивать сразу несколько детерминант, включая в себя обязательное рассмотрение вида экономической деятельности, к которой данные детерминанты могут относиться. В данной части работы презюмируется, что такие методы должны приниматься исключительно из количественной оценки влияния долгосрочных и краткосрочных детерминант на приток ПИИ.

Основными видами экономической деятельности в РФ, которыми заинтересованы иностранные инвесторы в период с 2010 по 2019 гг. оказались торговля оптовая и розничная, деятельность финансовая и страховая, обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых (табл. 6).

Таблица 6 - Распределение ПИИ по отраслям экономики России за период с 2011 по 2019 гг.

Составлено автором по :Статистика внешнего сектора // Банк России URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (дата обращения: 02.04.2020).

Финансовая и страховая деятельность традиционно представлена банковским сектором, Фондовым рынком, пенсионным сектором, страховым сектором, лизинговым сектором и МФО, где наибольшим размером отрасли обладает банковский сектор (табл. 7).

Таблица 7 - Размер финансовых отраслей РФ на 2019 г

Стоить также отметить политику дедолларизации в рамках финансовой и страховой деятельности, которая позволит снизить зависимость от колебаний стоимости валют относительно доллара США. Финансовые отрасли РФ: Прогноз // INVEST IN RUSSIA URL: https://ru.investinrussia.com/data/file/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B5%20%D0%BE%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%81%D0%BB%D0%B8%20%D0%A0%D0%A4.pdf (дата обращения: 03.05.2020).

Определив основные отрасли экономики для иностранных инвесторов, перейдём к непосредственным методам совершенствования территориальных детерминант, исключая запасы нефти и цены на нефть, т.к. запасы нефти отрегулировать нельзя, а мировые цены на нефть слишком комплексные и методами одного государства их откорректировать нельзя.

Первым рассматриваемым методом будет денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ, которая позволяет корректировать сразу т три детерминанты - Эффект Гронингена,инфляцию и ставку обмена. Так, в рамках проводимой денежно-кредитной политики, удаётся возможным преодолевать экспортно-сырьевую зависимость и стабилизировать контроль валютных курсов. Данный метод позволяет иностранным инвесторам убедиться в стабильности темпов инфляции и минимизирует издержки инвестора, связанные с финансовыми и экономическими рисками. В то же время позволяет снижать экспортно-сырьевую зависимость, тем самым снижая приток ПИИ в отрасль добычи полезных ископаемых, которая находится в топ-4 отраслей экономики по привлечению ПИИ. Статья 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» определяет целью ДКП сохранение покупательской стабильности за счёт стабильно низкой инфляции. Закон Российской Федерации "Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 03.04.2020) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 12.04.2020)Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 03.04.2020) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 12.04.2020)" Российская газета. Таким образом, в РФ действует режим плавающего валютного курса, в котором государство и ЦБ не могут прямого повлиять на динамику курса рубля. ЦБ позволено совершать валютные операции для поддержания финансовой стабильности.

Для регулирование композитного риска РФ необходимо обратиться к методологии его составления, где рассматриваются политический, экономический и финансовый риски. Политический риск составляется из устойчивости правительства, социально-экономического состояния, инвестиционного профиля, внешних и внутренних конфликтов, коррупции, доли силовых структур в политике, религиозных притеснениях, закона, этнических распрях и качества бюрократизации. Экономический риск включает в себя ВВП на ДН, реальный рост ВВП, темпы инфляции. Сальдо бюджета,счёт текущих операций в процентах от ВВП. Финансовый риск - это внешний долг в процентах от ВВП, обслуживание внешнего долга как доля от экспорта товаров и услуг и текущий счёт операций в процентах от экспорта товаров и услуг, и стабильного валютного курса. Таким образом, пользуясь методологией можно точечно влиять на определенные факторы композитного риска для повышения индекса страны на международной арене.