Дипломная работа: Разработка методики управления денежными потоками

Содержание

• Введение
• Глава 1. Анализ современных подходов к управлению денежными потоками предприятия
• 1.1 Экономическая сущность и содержание денежных потоков
• 1.2 Методологические аспекты организации денежных потоков в компании
• 1.3 Влияние денежных потоков на стоимость компании
• Глава 2. Разработка методики управления денежными потоками
• 2.1 Критерии эффективности управления денежными потоками предприятия
• 2.2 Экономическое моделирование в управлении денежными потоками
• 2.3 Модель оптимизации денежных потоков предприятия
• Глава 3. Разработка рекомендаций по управлению денежными потоками ООО Фармстандарт
• 3.1 Оптимизация денежного оборота ООО Фармстандарт
• 3.2 Оценка эффективности управления денежными потоками при применении разработанной методики
• Заключение
• Список литературы

Введение

Актуальность темы исследования. В процессе трансформации российской экономики многое изменилось во взаимоотношениях субъектов хозяйства с государством и между друг другом. В настоящее время компании независимо устанавливают цель, путь, методы управления бизнесом и своего формирования.

Свой отпечаток на систему управления компанией наложило изменение условий хозяйствования под влиянием политических, правовых и экономических факторов. Отказавшись на первых этапах от планирований как таковых, позднее руководители компаний столкнулись с тем, что поступающие информации объемны и хаотичны, а это неизбежно сказывается на качестве управленческих решений. Усложнения протекающего процесса в компаниях по мере их формирования и стремительное изменение во внешней среде определяют необходимости поисков пути улучшения управлений компанией. Так, остро встают проблемы учета товарного и денежного потока с целью управлений, давно назрели насущные необходимости в систематических планированиях финансово-хозяйственной деятельности компании.

В связи с формированием конкуренции на российских рынках необходимыми условиями для успешного формирования компании становится верно организованная система управления, которая содержит в себе координации товарных и денежных потоков, проведения кредитной политики, финансового планирования, соблюдения платежной дисциплины и др. При существенном масштабе бизнеса роли организаций хозяйственной деятельности увеличивается опережающими темпами, и, в конечном результате, сказывается на прибыли компании.

Важным фактором, определяющим платежеспособность и финансовую устойчивость организации, является возможность формирования достаточного денежного потока, который обеспечивает рентабельный и растущий бизнес. Поэтому рост рыночной стоимости организации является приоритетной и конечной целью эффективного управления денежными потоками. При определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем. При этом очень важно, когда именно собственник будет получать данные доходы и с каким риском сопряжено их получение. Эти факторы, влияющие на оценку бизнеса, позволяет учесть метод дисконтированных денежных потоков (метод ДДП). Далее использован доходный подход на основе модели оценки рыночной стоимости функционирующей организации.

Одной из основных проблем российской экономики в нынешнее время является дефицит денежных средств в компаниях для реализации ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Но при ближайших рассмотрениях этой проблемы выясняется, что одной из причин данного дефицита является, как правило, низкая результативность привлечений и использований денежных ресурсов, ограниченность используемых при этом финансовых инструментов, технологий, механизмов.

Проблемы установления, оценки и анализа денежных потоков компании анализируются в работах таких зарубежных авторов как Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхэм, Л. Гапенски, Дж.К. Ван Хорн, Б. Коласс, Б. Райан, Ж. Ришар, Д. Стоун, Д.Г. Сигл, Д. Хан, К. Хитчинг, Э. Хелферт и др.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методологии формирования системы управления денежными потоками на предприятии с целью увеличения его стоимости.

Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:

- проанализировать современные подходы к управлению денежными потоками предприятия;

- проанализировать денежные потоки предприятия и их значение в принятии управленческих решений;

- разработать рекомендации по управлению денежными потоками;

- оценить эффективность методики управления денежными потоками.

Объект исследования - финансово-хозяйственная деятельность предприятий.

Предметом исследования выступает управление денежными потоками на предприятии.

Теоретико-методологическая база исследования. Теоретико-методологическую базу исследования составляют базовые концепции теории денег, денежного обращения, финансов и управления ими, которые отражены в работах Д.А. Аллахвердяна, B.C. Барда, Н.Д. Барковского, А.М. Бирмана, Э.А. Вознесенского, П.Н. Жевтяка, А.М. Ковалевой, О.И. Лаврушина, Д.С. Молякова, В.Л. Перламутрова, В.М. Родионовой, М.В. Романовского.

В ходе исследования применялись системный, сравнительный и статистический методы. В границах системного подхода использованы методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции и моделирования. Аналитическая часть работы построена на методе классификаций, сравнительного и ситуационного анализа, использовались метод статистических группировок, расчетно-аналитические методы, а также структурно-динамический анализ.

Информационную базу диссертационной работы составили данные экономической литературы, СМИ, посвященные вопросу финансового управления в компании, законодательные и нормативные акты, приказы, методические указания и положения, а также статистические материалы.

Практическая значимость и ценность итогов исследования. Положения и выводы исследования ориентированы на обширное использование в деятельности финансовых служб компаний. Практическую значимость имеют:

* рекомендации по планированиям и анализу движений денежных средств, которые позволяют оптимизировать денежные потоки компаний;

* система критериев оценки результативности управления денежными потоками в компании, использование которой позволит оперативно выявлять и устранять отрицательные тенденции в организации денежного оборота компании;

* модель управления остатками денежных средств, позволяющей получать дополнительные доходы от его применения, увеличить платежеспособность компании, аккумулировать нужную сумму денежных средств для совершения крупных платежей без потери доходности.

Материалы исследования могут быть использованы в учебном процессе.

Глава 1. Анализ современных подходов к управлению денежными потоками предприятия

1.1 Экономическая сущность и содержание денежных потоков

Результативно организованные денежные потоки фирмы являются важным симптомом ее «финансового здоровья», предпосылками обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных итогов хозяйственной деятельности в целом. Знания и практическое использование современных принципов, механизмов и способов организации и результативного управления денежными потоками позволяют обеспечивать переход фирмы к новому качеству экономического развития в рыночном условии.

Денежные потоки представляют собой совокупность поступления и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Денежные потоки от основной деятельности связаны с текущими операциями по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов поставщиков, получением краткосрочных кредитов и займов, выплатой заработной платы, расчетом с бюджетом [5, c.90]

Денежные потоки (оттоки) в процессе инвестиционной деятельности, как правило, направлены на приобретение основных средств, нематериальных активов.

Денежные потоки от финансовой деятельности - это поступления и выплаты средств, связанных с привлечением дополнительного акционерного капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, выплата денежных дивидендов и процентов по депозитам владельцев, а также некоторые другие денежные потоки, связанные с реализацией внешнего финансирования экономической деятельности организации.

Денежный поток компании представляет собой набор распределенных индивидуальных интервалов рассматриваемого периода времени поступлений и платежей, полученных от его деятельности, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Понятие потока денежных средств трактуется авторами снекоторыми различиями. Авторы Современного экономического словаря Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. трактуют денежный поток как:

1) деньги, поступающие вкомпанию от продаж ииз других источников, атакже деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда ит.д.;

2) любое движение денежных средств между участниками денежного обращения;

3) разница между доходами и издержками экономического субъекта.

По мнению американского ученого Л.А. Бернстайна, «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), иона может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности-- производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж.К. Ван Хорн считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс».

Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим основным признакам (табл.):[7]

Таблица 1 - Признаки классификации денежных потоков предприятия