Материал: Проблема обеспечения возврата кредита и пути выхода
(5)
Исходя из условий, найдем приближенный курс форвард по формуле (4):
Теперь по формуле (5) рассчитаем форвардную маржу:
Следовательно, из формулы (3) найдем доходность форвардной операции:
Ответ: доходность форвардной операции в виде эквивалентной годовой ставки процентов составит 0,0304 руб.
4. Валютная позиция банка
Пусть на начало рабочего дня банк имеет по всем
валютам закрытые позиции. Банк проводит семь операций по купле-продаже валют
(таб. 8). Определить позиции банка по разным валютам и отразить полученные
результаты в таблице.
Таблица 8
Проводимые банком операции по купле-продаже валют
|
Номер операции |
Операции |
||
|
|
куплено |
курс |
продано |
|
1 |
2670 USD |
0,7962 |
2126 EUR |
|
2 |
3520 AUD |
0,9538 |
3357 CHF |
|
3 |
2510 USD |
1,3098 |
3288 AUD |
|
4 |
1990 EUR |
1,6803 |
3344 CAD |
|
5 |
3610 EUR |
1,6451 |
5939 AUD |
|
6 |
2160 CAD |
0,7475 |
1615 USD |
|
7 |
1410 CHF |
0,8004 |
1129 USD |
Для того чтобы определить возможный результат закрытия позиции, следует пересчитать все суммы длинных и коротких позиций в доллары США по текущим рыночным курсам и занести в таблицу. Сделать вывод о результате, полученном банком после закрытия всех валютных позиций по действующим курсам, и целесообразности проведения этой операции.
Решение: определим вид и величину позиции после
совершения каждой из операций.
Таблица 9
Позиции банка по разным валютам
|
Номер операции |
Операции |
Позиции |
|||
|
|
куплено |
курс |
продано |
длинная |
короткая |
|
1 |
2670 USD |
0,7962 |
2126 EUR |
+2670 USD |
-2126 EUR |
|
2 |
3520 AUD |
0,9538 |
3357 CHF |
+2670 USD +3520 AUD |
-2126 EUR -3357 CHF |
|
3 |
2510 USD |
1,3098 |
3288 AUD |
+5180 USD (2670 + 2510) + 232 AUD (3520 - 3288) |
-2126 EUR -3357 CHF |
|
4 |
1990 EUR |
1,6803 |
3344 CAD |
+5180 USD + 232 AUD |
-136 EUR (2126-1990) -3357 CHF -3344 CAD |
|
5 |
3610 EUR |
1,6451 |
5939 AUD |
+5180 USD + 3474 EUR (3160-136) |
-3357 CHF -3344 CAD -5707 AUD (5939-232) |
|
6 |
2160 CAD |
0,7475 |
1615 USD |
+3565 USD (5180-1615) + 3474 EUR |
-3357 CHF -5707 AUD -1184 CAD (3344-2160) |
|
7 |
1410 CHF |
0,8004 |
1129 USD |
-1947 CHF (3357-1410) -5707 AUD -1184 CAD |
|
Результат пересчета валютных позиций в доллары
будет следующим:
Таблица 10
Позиции банка после пересчета валютных позиций, в долл. США
|
Длинная позиция |
Курс |
Короткая позиция |
Курс |
Результат |
||
|
в валюте |
в пересчете на доллары |
|
в валюте |
в пересчете на доллары |
|
|
|
+3474EUR |
+4363USD |
0,7962 |
-1947CHF |
-2431USD |
0,8008 |
|
|
+2436USD |
+2436USD |
|
-5707AUD |
-4357USD |
1,3098 |
|
|
|
|
|
-1184 CAD |
-1584USD |
0,7475 |
|
|
Всего |
+6799USD |
|
Всего |
-8372USD |
|
-1573USD |
Ответ: результатом закрытия всех валютных позиций по действующим курсам, т.е. в результате продажи долларов США и евро за швейцарские франки, австралийские доллары и канадские доллары, будет получение банком курсового убытка в сумме 1573 USD.
5. Задание по разделу «Кредит»
Предприятию необходимо произвести ввод в
эксплуатацию новое оборудование с целью модернизации производственного
процесса, что позволит ему сократить затраты сырья и материалов на
производство, а также затраты времени. Однако поскольку собственных источников,
которыми располагает предприятие, недостаточно, необходимо привлечение
дополнительных источников финансирования данного инвестиционного проекта. С
этой целью предприятие обратилось в различные кредитные учреждения и получило
подробную информацию об условиях предоставления кредитов юридическим лицам.
Сводная информация по всем банкам отображена в таблице 11.
Таблица 11
Условия предоставления кредитов различными банками
|
Банк |
Условия предоставления кредитов юридическим лицам |
|||||
|
|
кредиты сроком до 1 года |
кредиты сроком от 1 года до 3 лет |
обеспечение, требуемое банком, в % от суммы кредита |
кредитование предприятия при условии отнесения к классу кредито-способности |
||
|
|
ставка по кредитам, в % |
максимальный размер, выдаваемой ссуды, в тыс. руб. |
ставка по кредитам, в % |
максимальный размер, выдаваемой ссуды, в тыс. руб. |
|
|
|
1 |
18,0 |
1000 |
21,0 |
2100 |
125 |
1,2 |
|
2 |
18,5 |
1200 |
22,0 |
1600 |
123 |
1,2 |
|
3 |
18,9 |
1300 |
23,0 |
1700 |
145 |
1,2,3 |
|
4 |
17,8 |
2500 |
22,1 |
2130 |
116 |
1,2 |
|
5 |
16,9 |
1990 |
22,4 |
1670 |
121 |
1,2 |
|
6 |
19,1 |
2400 |
21,5 |
2050 |
109 |
1,2,3 |
|
7 |
18,9 |
2330 |
24,1 |
1810 |
111 |
1,2,3,4 |
|
8 |
20,2 |
2200 |
23,7 |
1650 |
109 |
1,2,3 |
|
9 |
23,5 |
1659 |
28,5 |
2400 |
98 |
1,2,3,4,5 |
|
10 |
20,3 |
2530 |
24,4 |
2690 |
107 |
1,2,3,4 |
На основе оценки полученной от банков информации
необходимо выбрать кредитное учреждение, предоставляющее заемные средства на
наиболее оптимальных условиях для конкретного предприятия (параметры, по
которым каждое предприятие осуществляет выбор, банка указаны в таблице 12).
Таблица 12
Условия привлечения кредитов предприятием
|
Предприятие |
Необходимые условия привлечения кредита |
||||
|
|
срок, в годах |
сумма кредита, в тыс. руб. |
сумма погашения |
обеспечение, предоставляемое предприятием |
целевой характер |
|
Сталь-НЗ |
2,5 |
1098 |
1800 |
1205 |
Нет |
Поскольку среди условий предоставления банками кредитов указано такое, как отнесение юридического лица к определенному классу кредитоспособности, необходимо произвести оценку кредитоспособности предприятия.
Оценка кредитоспособности производится на основе
данных баланса и отчета о прибылях и убытках. Данные баланса предприятия и
отчета о прибылях и убытках приведены в таблицах 13 и 14.
Таблица 13
Баланс предприятия (в агрегированном виде), руб.
|
Статьи баланса |
Коды строк |
На начало года |
На конец года |
|
Актив |
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
Нематериальные активы |
110 |
14903,07 |
- |
|
Основные средства |
120 |
976125,15 |
2873313,17 |
|
Незавершенное строительство |
130 |
662116,91 |
935603,76 |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
1653145,13 |
3808916,93 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
Запасы |
210 |
1015002,17 |
1038801,4 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
314001,87 |
573847,82 |
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 мес.) |
230 |
- |
- |
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 мес.) |
240 |
9093088,55 |
14568269,17 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
1517929,14 |
1577414,93 |
|
Денежные средства |
260 |
27994,33 |
303600,57 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
11968016,06 |
18061933,89 |
|
БАЛАНС (I+II) |
300 |
13621161,19 |
21870850,82 |
|
Пассив |
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
Уставный капитал |
410 |
357217,77 |
357217,77 |
|
Добавочный капитал |
420 |
38487,54 |
486941,91 |
|
Фонд социальной сферы |
440 |
3751730,71 |
3803777,25 |
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
460 |
5224899,68 |
5224899,68 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
- |
5549044,41 |
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
9372335,7 |
15421881,02 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
510 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
- |
- |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
Займы и кредиты |
610 |
- |
- |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
4248825,49 |
6448969,8 |
|
Задолженность участников (учредителей) по выплате доходов |
630 |
- |
- |
|
Доходы будущих периодов |
640 |
- |
- |
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
- |
- |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
4248825,49 |
6448969,8 |
|
БАЛАНС (III+IV+V) |
700 |
13621161,19 |
21870850,82 |
Таблица 14
Отчет о прибылях и убытках
|
Наименование показателя |
За отчетный период, руб. |
За аналогичный период прошлого года, руб. |
|
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
43504061,51 |
20307391,65 |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
36079487,99 |
16111807,53 |
|
Валовая прибыль |
7424573,52 |
4195584,12 |
|
Коммерческие расходы |
- |
- |
|
Управленческие расходы |
- |
- |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
7424573,52 |
4195584,12 |
|
II. Операционные доходы и расходы |
|
|
|
Проценты к получению |
45405,36 |
9761,57 |
|
Проценты к уплате |
- |
- |
|
Доходы от участия в других организациях |
- |
- |
|
Прочие операционные доходы |
87856,86 |
142264,85 |
|
Прочие операционные расходы |
694714,02 |
415332,19 |
|
III. Внереализационные доходы и расходы |
|
|
|
Прочие внереализационные доходы |
25872,21 |
- |
|
Прочие внереализационные расходы |
- |
34674,64 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
6888993,93 |
3897603,71 |
|
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
1339949,52 |
369111,47 |
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
5549044,41 |
3528492,24 |
|
IV. Чрезвычайные доходы и расходы |
|
|
|
Чрезвычайные доходы |
- |
- |
|
Чрезвычайные расходы |
- |
- |
|
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) |
5549044,41 |
3528492,24 |
Решение: кредитоспособность характеризует
сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку
сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить
кредит в установленные кредитным договором сроки. Для оценки кредитоспособности
составим агрегированный баланс и агрегированные показатели отчета о прибылях и
убытках (см. таб. 15,16).
Таблица 15
Агрегированный баланс предприятия-заемщика «Сталь-НЗ»
|
Агрегат |
Статьи баланса |
Код строк баланса |
Сумма, руб. |
|
|
|
|
|
на начало года |
на конец года |
|
Активы |
||||
|
А1 |
Наиболее ликвидные |
250+260 |
1545923,47 |
1881015,5 |
|
А2 |
Быстрореализуемые активы |
9093088,55 |
14568269,17 |
|
|
А3 |
Медленно реализуемые активы |
210+220 + 230+270 |
1329004,04 |
1612649,22 |
|
А4 |
Труднореализуемые активы |
190 |
1653145,13 |
30808916,93 |
|
А5 |
Убытки |
310+320 |
- |
- |
|
Баланс |
(А1+А2+А3+А4+А5) |
399 |
13621161,19 |
21870850,82 |
|
Пассивы |
||||
|
П1 |
Наиболее срочные обязательства |
620 |
4248825,49 |
6448969,8 |
|
П2 |
Краткосрочные обязательства |
610+630+670 |
- |
- |
|
П3 |
Долгосрочные пассивы, в том числе фонды |
590+640+650+660 |
- |
- |
|
П*3 |
Потребления и резервы предстоящих платежей |
650+660 |
- |
- |
|
П4 |
Постоянные пассивы |
490 |
9372335,7 |
15421881,02 |
|
Баланс |
(П1+П2+П3+П4) |
699 |
13621161,19 |
21870850,82 |
Таблица 16
Агрегированный показатель отчета о прибылях и убытках
|
Агрегат |
Статьи |
Код |
Сумма, руб. |
|
П5 |
Выручка от реализации |
010 |
43504061,51 |
|
П6 |
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
36079487,99 |
|
П7 |
Прибыль (убыток) отчетного года |
140 |
6888993,93 |
|
П8 |
Отвлеченные из прибыли средства |
160 |
- |