Например, если научная организация осуществляет проект, связанный с использованием в электронике магнитных гетероструктур, такое обо-рудование как цифровые измерители емкости, массспектрометры, блоки питания, зонды и т.д. могут использоваться в других проектах. Однако средства, вложенные в опытный или рабочий образец, а также потраченные на заработную плату, лабораторные материалы и т.д. входят в объем чистого риска.
Задача управления риском с учетом характера среды осуществления инновационного проекта
На начальных этапах перехода к рыночной экономике доминируют трудноконтролируемые внешние риски, прежде всего риск возможности непредсказуемого и пагубного для банка изменения условий государственного регулирования. Такие риски либо трудноконтролируемы, либо требуют создания особых дорогостоящих систем безопасности.
Внешняя среда проекта (конуренты, поставщики, потребители)Технологическая среда(смежные технологии, конкурирующие ,поддерживающие)Нормативная(правовое поле,органы рег-е) Пиродная. Интеллектуальная (новые идеи, продукты) Производственная (обору-дование, мощности, продуты) Организационная (люди, механизмы и их взаимодействия)
Подходы управления риском: Мониторинг риска(структурные подразделения, ответвенные за определенные моменты деят-ти)В основном для малого и среднего бизнеса.Для крупного бизнеса целесообразней создавать комитеты по управлению риском. Организационный риск(высшее оперативное руковдство слишком загруено текущей работой дл того,чтобы в полной мере отслеживать процесс деят-ти,в то же время при пере-даче работы на уровень отделов возникает проблема недостатка стимулов к одобрению инновацинных проектов для внедрения новых продуктов. Возникает проблема конфлктов интересов,поэтому необходимо создавать совет директоров.
Можно сказать, что контроль трудноконтрролируемых рисков излишне дорогостоящий и при соотнесении возможных результатов и затрат, т.е. с экономической точки зрения, не оправдан.
18.Система финансирования инновационной деятельности
Элементами системы финансирования ин-й деят-сти: 1) источники инвестиционных ресурсов; 2) механизм накопления финансовых средств и их инвестирование в проекты; 3) механизм управления инвестиционными ресурсами для обеспечения их эффективного использования и возвратности заемного капитала.
Источниками финансирования: собственные средства предприятия (реинвестируемая часть прибыли, амортизационные отчисления, страховые суммы по возмещению убытков, средства от реализации нематериальных активов); привлеченные средства (выпуск акций и других ценных бумаг, взносы, пожертвования, средства, предоставляемые на безвозвратной основе); заемные средства (бюджетные, коммерческие, банковские кредиты).
1.Государственное финансирование(Из средств госбюджетов различных уровней и специализированных государственных фондов финансируются направления инновационной деятельности, имеющие приоритетное значение.
2.Акционерное финансирование( является альтернативной кредитному финансированию и представляет своего рода заем денежных средств у покупателей ценных бумаг на срочной основе, но без возврата и уплаты процентов за пользование ими, как это имеет место при получении кредита в банке)
3. Банковские кредиты предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и пр.
4. Венчурное финансирование (осуществляется фондами риско капитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата. Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью.
5. Лизинг (лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизинго-получателю на определенный срок во временное владение и пользование. Срок действия договора по финансовому лизингу больше или равен сроку полной амортизации предмета лизинга.
6. Форфейтинг (является операцией по трансформации коммерческого кредита в банковский. Здесь продавец учитывает полученные векселя в банке с формулировкой «без права оборота на себя», что освобождает его от имущественной ответственности в случае неплатежеспособности векселедателя. По учтенным платежам продавец получает деньги в банке. В результате коммерческий кредит предоставляет не продавец, а банк, согласившийся учесть векселя и принявший на себя кредитный риск, т.е. коммерческий кредит трансформируется в банковский.
7. Смешанное финансирование. Осуществляется путем привлечения финансовых средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников.)
Политика управления инновационными инвестициями организации
Политика управления иннов-ми инвестициями организации-- часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающей эффективное формирование и использование инновационной части его нематериальных активов этапы:
1. Анализ состояния инновационных активов, используемых предприятием в предшествующем периоде. Цель: изучение динамики общего объема и состава используемых инновационных активов, системы показателей эффективности их использования.
2. Формирование общей потребности в инновационных инвестициях в планируемом периоде в соответствии с используемой инновационной стратегией предприятия. типы инновационной стратегии предприятия а) "Все новое -- сам". Этот тип инновационной стратегии связан с дея-тельностью предприятий, самостоятельно разрабатывающих и первыми внедряющих инновации. б) "Быстрый второй". Суть : предприятие, наблюдая за инновационной деятельностью своих конкурентов быстро подхватывает и реализует осуществленные ими инновации. в) "Отставание с минимальными затратами заключается в том, что предприятие ждет ее появления на рынке, используя ее впоследствии при существенном снижении стоимости ее приобретения. г) "Заполнение пробелов"-реализация лишь отдельных элементов инновационной продукции, имеющейся на рынке.
3. Выбор и оценка стоимости объектов инновационных инвестиций. процесс осуществляется в два этапа. На первом этапе в разрезе видов ин-новационных инвестиций, предусмотренных к реализации в соответствии с избранной стратегией, изучается предложение и формируются кон-кретные объекты инвестирования (приобретение ноу-хау, оплата инжиниринговых услуг и т.п.), требующие финансирования в предстоящем периоде. На втором этапе производится оценка стоимости отдельных объектов инвестирования.
4. Планирование потребности в инвестиционных ресурсах по отдельным этапам осуществления инновационной деятельности. Такие расчеты осуществляются с учетом общей стоимости объектов инвестиций и жизненного цикла инноваций (он состоит из следующих стадий: а) разработка инновационного решения; б) первичное внедрение в эксплуатацию; в) расширение внедрения; г) совершенствование инновации; д) прекращение инновации).
5. Определение эффективности инновационных инвестиций основано на использовании тех же показателей, что и по реальным инвестициям Прибыль от внедрения инноваций рассчитывается методом прямого счета или методом разниц (разница между суммой прибыли после и до внедрения инновации).
19.Типы инновационной стратегии организации
Наступательная, обычно используется мелкими фирмами. Высокий риск, высокая окупаемость. Нужна высокая квалификация, стабильное финансовое положение, гарантирующее легкое восполнение неудач.
Оборонительная стратегия. Можно иметь малый риск, большую стабильность, значительную долю рынка. Стратегия хороша для крупных фирм.
Иммитационнная стратегия. Ее используют фирмы, не являющиеся инновационными лидерами, но имеющие сильные рыночные и техноло-гические способности. Это магически убеждает потребителя приобрести их товар. Очень велик риск выбора правильного момент выхода на рынок, но он очень мал после ее запуска в производство.-Разбойничья стратегия. Проявляется во внезапном внедрении на рынок аутсайдера. Это происходит если на рынке неожиданно возник вакуум из-за медлительности, неподготовленности или временной уязвимости лидера. Аутсайдер быстро организовывает производство и реализацию нововведения и после первых признаков выхода лидера на рынок сразу исчезает, получив сверхприбыль.
Стратегия отступления (дивестиционная). Применяется в случае трудного финансового положения или при спаде жизненного цикла. Сводиться к отказу производителя производить товар на основной территории, чтобы передать его дочерней фирме в другой стране, на другом рынке или другим инвесторам.
Стратегия лидера. Фирма отличается многопрофильностью.
Стратегия откусанного яблока. Осторожно продуманного наступления, характеризуется большим коммерческим успехом для инновационной деятельности, а ее изделия - высоким технологическим уровнем и низким моральным износом.
Оптимизационная стратегия время - деньги. Заключается в изменении длительности той или иной стадии жизненного цикла, то есть коррек-тировки примерной структуры затрат времени.
20.Особенности организации и проведения финансового анализа инновационных проектов. Экспертиза инновационных проектов с учетом задачи управления риском и ресурсного ограничения
При выборе инновационного проекта большое значение имеет правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инновационными проектами, которые также требуют финансирования. В некоторых случаях требующие значительных капитальных ресурсов проекты могут быть отвергнуты в пользу менее эффективных проектов, но требующих меньших капитальных затрат, из-за того, что финансовые ресурсы необходимы для других инновационных проектов предприятия. Концентрировать все финансовые ресурсы предприятия на разработке одного проекта не всегда целесообразно. Предприятие может себе это позволить лишь в том случае, если инновационному проекту гарантирован 100%-ныи технический и коммерческий успех. В других случаях выгоднее направляют ресурсы па разработку нескольких инновационных проектов. В таком случае появление неудач при разработке одного из проектов будет компенсировано успехом от реализации.
Кроме этого следует оценить количественно все затраты, необходимые для разработки инновационного проекта. Основные затраты, производимые до того, как продукт пли технологический процесс начнет читать отдачу, состоят из затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, включая создание опытного образца, капитальных вложений в производственные мощности и первоначальных стартовых затрат, причем уровень этих затрат зависит от направленности инновационного проекта. Здесь же необходимо оценить возможный метод финансирования проекта, необходимость и вероятность привлечения внешних инвестиций для реализации проекта. Одна из главных проблем, стоящих перед любым предприятием, - это правильное планирование денежной наличности. Очень часто вполне рентабельный инновационный проект может оказаться несостоятельным в результате не поступления финансовых средств в конкретные сроки. Поэтому необходимо соотнести во времени прогноз денежных поступлений с прогнозом необходимости финансовых затрат, требующихся для разработки проекта.
Экспертиза инновационных проектов с учетом задачи управления риском и ресурсного ограничения
Экспертиза инновационных проектов представляет процедуру комплексной проверки и контроля их важнейших параметров: качества системы нормативно-методических, проектно-конструкторских и других документов, входящих в состав проекта и систему инновационного менеджмента; профессионализма руководителя проекта и его команды; научно-технического потенциала и конкурентоспособности инновационной организации; достоверности выполненных расчетов, степени риска и эффективности проекта; качества механизма разработки и реализации проекта, возможности достижения поставленных целей. Для успешного прохождения экспертизы проекта он должен содержать следующие сведения.* Исполнители инновационного проекта - это субъекты инновационной деятельности, которыми могут быть любые физические и юридические лица, осуществляющие инновационную деятельность. Должны быть указаны субъекты, содействующие инновационной деятельности:1) инвесторы, осуществляющие финансирование инновационных проектов;2) организации инновационной инфраструктуры, способствующие осуществлению инновационной деятельности;3) органы государственной власти и органы местного самоуправления, участвующие в регулировании инновационной деятельности.* Обязательно указание на один или несколько объектов инновационной деятельности. Главной общей характеристикой объекта инновационной деятельности является его освоение на основе реализации результатов научно-технических достижений. Например, объектами инновационной деятельности могут быть:1) новые технологии;2) новые процессы в различных сферах деятельности человека, обеспечивающие социально-экономические и экологические эффекты от их реализации;3) новые и значительно улучшенные продукты (товары, работы, услуги) различного характера. Источниками финансирования инновационной деятельности могут являться любые, не запрещенные законодательством, источники поступления денежных средств. Нет запрета на использование и неденежных средств. Правовая часть экспертизы предполагает также исследование юридической защищенности проекта в части наличия соответствующих охранных документов, лицензий, разрешений. Техническо-экономическая часть экспертизы проекта включает в себя:* экспертизу характеристик (показателей) объекта инвестирования и условий его реализации;* краткую характеристику исходных данных проекта;* технико-экономические и иные показатели проекта;* оценку ожидаемого экономического эффекта от реализации проекта (с количественной оценкой);* общие выводы о целесообразности инвестиций в проект.