Материал: Менеджмент підприємств у кризових ситуаціях
6. Проаналізувавши всі необхідні дані було зроблено висновок, що ПАТ «Житомирський маслозавод» не загрожувало банкрутство лише на початку 2007 року. Потім до кінця 2008 року значення показника зменшується внаслідок зменшення кількості грошових коштів на підприємстві та зменшенні чистого прибутку і появи збитку у розмірі 173,2 тис. грн. на кінці 2008 року. Незважаючи на те, що зменшення грошових продовжується до кінця 2009 року, показник починає рости із початку 2009 року внаслідок значного збільшення чистого прибутку. Беручи до уваги те, що із кінця 2009 року відбувається постійний ріст чистого прибутку, грошових коштів і, як наслідок, ріст коефіцієнта У.Бівера, можна зробити висновок, що ріст останнього продовжиться і у наступних періодах, хоча на кінці 2011 року ПАТ «Житомирський маслозавод» все ще загрожує банкрутство через деякий час. Однак, це означає лише допустиме настання банкрутства з дуже малою вірогідністю. При цьому слід акцентувати увагу на тому, що коефіцієнт Бівера спрямований на визначення ступеня загрози банкрутства, а тому за результатами розрахунку не можна отримати дані щодо його ненастання, а лише дані щодо допустимості його настання.
7. Антикризова стратегія на підприємстві має бути направлена на розробку довгострокових, середньострокових та короткострокових планів із урахуванням результатів проведеного аналізу зовнішнього середовища та можливостей підприємства по реалізації встановлених планів. За досягненням обраної стратегії та тактики повинен проводитися контроль, результатом якого має бути звіт про відповідність фактичних результатів діяльності плановим та можливих дій по усуненню виявленої невідповідності.
. Виходячи з аналізу діяльності ПАТ «Житомирський маслозавод», його маркетингової позиції на ринку, можна стверджувати що для подальшого розвитку підприємству необхідно обрати певну стратегію. Перша стратегія - повне забезпечення потреб підприємства в сировині за рахунок придбання сировинної бази, що передбачає вибір альтернативи придбання певних об’єктів. Що стосується другої стратегії, то вона спрямована на диверсифікацію виробництва, тобто необхідно обрати альтернативний шлях розвитку, що передбачає придбання устаткування для виробництва за новою сучасною технологією спредів та замінників сухого молока. Ця технологія дозволить одночасно скоротити витрати на собівартість продукції, і разом з тим забезпечить належний обсяг випуску, що дасть змогу швидко охопити ринки.
. Обрахувавши показники ефективності реалізації проектів з диверсифікації виробництва та придбання сировинної бази, ми отримуємо результати які свідчать, що більш доцільним є реалізація проекту який передбачає придбання нового обладнання та випуску нових видів продукції, тобто проект диверсифікації виробництва. За показниками чистого приведеного доходу та індексу доходності проект диверсифікації кращий ніж проект з придбання сировинної бази. Так, NPV придбання сировинної зони за оптимістичним сценарієм дорівнює 12512,71 тис. грн. (6779,07 - за песимістичним сценарієм), а NPV диверсифікації виробництва за оптимістичним сценарієм дорівнює 13502,38 тис. грн. (11002,06 - за песимистичним) при цьому індекс доходності в разі придбання сировинної зони становитиме 1,6 за оптимістичним сценарієм, а за песимістичним взагалі є меншим за 1 і становить 0,41. Індекс доходності в разі диверсифікації виробництва становитиме 9,2 за оптимістичним сценарієм, а за песимістичним - 7,5. Це пояснюється тим, що величина інвестицій за першим проектом майже в чотири рази більша, а строк окупності проекту майже втричі більший. Так в разі оптимістичного сценарію реалізації проекту з диверсифікації виробництва цей показник дорівнюватиме 0,5 років, а в разі придбання сировинної зони 1,2 роки. Таким чином, найбільш ефективним проектом для ПАТ «Житомирський маслозавод» є придбання нового устаткування та диверсифікація продукції, що випускається. Цей проект не лише швидко окупається, але й має високий рівень рентабельності.
Отже на основі результатів проведеного дослідження можна
зробити висновок, що впровадження та функціонування ефективної системи
антикризового управління на підприємстві є важливим кроком до досягнення цілей
організації та виходу її на якісно новий рівень.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Амстронг Майкл. Основы менеджмента. Как стать лучшим руководителем. Серия "Учебники и учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 1998. - 512с.
2. Антикризисное управление - Учебник/ Под ред. Э.М Короткова, - М.: "ИНФРА-М", 2003, с. 432.
3. Антикризисное управление / Рук. авт. колл. проф. И. К. Ларионов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. - 292 с.
. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело, 2001. - 840 с.
5. Антикризисное управление: Под ред. Э.С. Минаева, В.П.Панагушина; Моск. гос. авиац. ин-т (техн. ун-т). - М.: Изд-во ПРИОР, 1999. - 430 с.: ил.
6. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / Отв. Ред. Г.А. Александров. - М.: Издательство БЕК, 2002. - 544 с.
. Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2-х т. / Рук. авт. коллектива и отв. ред.: Г.К. Таль; Финансовая акад. при правительстве РФ, Науч.-практ. центр. комплекс. пробл. антикризис. упр. - М.: ИНФРА-М, 2004. Т. 1. - 987 с.; Т. 2. - 1126 с.
. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А.Г. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 1999. - 368 с.
. Банкрутство і санація підприємства: теорія і практика кризового управління / Т.С. Клебанова, О.М. Бондар, О.В. Мозенков та ін. / За ред. О.В. Мозенкова. - Харьков: ВГ „ІНЖЕК”, 2003. - 272 с.
10. Бендиков М.А. Экономическая безопасность промышленного предприятия в условиях кризисного развития. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - № 2. - с.17-29.
11. Бірюков О. Банкрутство як важливий елемент
справедливої конкуренції // За матеріалами
#"883241.files/image030.gif">
Додаток Б
Зведений баланс (Форма 1) ПАТ «Житомирський маслозавод» за 2008-2011 роки
|
Актив |
Значення |
|||||||
|
|
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
|
|
Початок |
Кінець |
Кінець |
Початок |
Кінець |
Кінець |
Кінець |
|
І. Необоротні активи |
080 |
821,9 |
910,9 |
1606,0 |
1606,0 |
1860,0 |
2912,3 |
3857,1 |
|
Незавершене будівництво |
020 |
226,9 |
214,5 |
87,0 |
87,0 |
110,6 |
796,9 |
1339,0 |
|
Основні засоби |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
залишкова вартість |
030 |
595,0 |
696,4 |
1519,0 |
1519,0 |
1603,1 |
1944,3 |
2347,0 |
|
первісна вартість |
031 |
1164,8 |
1361,2 |
2323,3 |
2323,3 |
2616,8 |
3268,8 |
4120,6 |
|
знос |
032 |
-569,8 |
-664,8 |
-804,3 |
804,3 |
1013,7 |
1324,5 |
1773,6 |
|
Відстрочені податкові активи |
060 |
|
|
|
0,0 |
146,3 |
171,1 |
171,1 |
|
ІІ. Оборотні активи |
260 |
1539,7 |
1449,0 |
1906,1 |
1906,1 |
3851,8 |
4927,7 |
4973,7 |
|
Запаси: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
виробничі запаси |
100 |
217,1 |
288,3 |
434,5 |
434,5 |
487,1 |
1114,3 |
1174,5 |
|
готова продукція |
130 |
7,0 |
96,3 |
35,9 |
35,9 |
68,3 |
1274,8 |
587,8 |
|
товари |
140 |
0,2 |
0,9 |
3,7 |
3,7 |
2,1 |
0,0 |
0 |
|
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
чиста реалізаційна вартість |
160 |
1071,5 |
904,7 |
1203,4 |
1357,8 |
1830,1 |
1229,4 |
1077,1 |
|
первісна вартість |
161 |
1071,5 |
904,7 |
1203,4 |
1357,8 |
1830,1 |
1229,4 |
1077,1 |
|
Дебіторська заборгованість за розрахунками: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
з бюджетом |
170 |
7,3 |
16,8 |
25,2 |
27,2 |
1,6 |
26,1 |
0,0 |
|
за виданими авансами |
180 |
0,0 |
0,0 |
117,8 |
0,0 |
1379,4 |
253,1 |
1149,4 |
|
Інша поточна дебіторська заборгованість |
210 |
11,4 |
21,5 |
46,1 |
9,5 |
40,7 |
737,7 |
619,3 |
|
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в національній валюті |
230 |
225,2 |
120,5 |
37,5 |
37,5 |
24,9 |
290,3 |
359,3 |
|
Інші оборотні активи |
250 |
0,0 |
0,0 |
2,0 |
0,0 |
17,6 |
0,0 |
6,3 |
|
ІІІ. Витрати майбутніх періодів |
270 |
0,7 |
0,8 |
1,2 |
1,2 |
1,5 |
3,4 |
4,6 |
|
Баланс |
280 |
2362,3 |
2360,7 |
3513,3 |
3513,3 |
5713,3 |
7843,4 |
8835,4 |
|
Пасив |
Код рядка |
Значення |
||||||
|
|
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
|
|
Початок |
Кінець |
Кінець |
Початок |
Кінець |
Кінець |
Кінець |
|
І. Власний капітал |
380 |
1506,8 |
1510,0 |
1336,8 |
1351,2 |
2281,5 |
3331,4 |
4703,8 |
|
Статутний капітал |
300 |
213,8 |
213,8 |
213,8 |
213,8 |
213,8 |
213,8 |
213,8 |
|
Додатковий вкладений капітал |
320 |
685,6 |
685,6 |
0,0 |
685,6 |
0,0 |
0 |
0 |
|
Інший дадатковий капітал |
330 |
0,0 |
0,0 |
685,6 |
0,0 |
685,7 |
685,7 |
685,7 |
|
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
607,4 |
610,6 |
437,4 |
451,8 |
1382,0 |
2431,9 |
3804,3 |
|
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів |
430 |
0,0 |
0,0 |
37,5 |
0,0 |
61,7 |
68,1 |
67,9 |
|
Забезпечення виплат персоналу |
400 |
0,0 |
0,0 |
37,5 |
0,0 |
61,7 |
68,1 |
67,9 |
|
ІІІ. Довгострокові зобов'язання |
480 |
0,0 |
0,0 |
14,4 |
0,0 |
0,4 |
0,0 |
0,0 |
|
Відстрочені податкові зобовязання |
460 |
0,0 |
0,0 |
14,4 |
0,0 |
0,4 |
0,0 |
0 |
|
IV. Поточні зобов'язання |
620 |
855,5 |
850,7 |
2124,6 |
2162,1 |
3369,7 |
4443,9 |
4063,7 |
|
Короткострокові кредити банків |
500 |
0,0 |
0,0 |
877,8 |
877,8 |
497,4 |
0,0 |
0 |
|
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
693,6 |
708,2 |
992,0 |
1036,7 |
2664,2 |
3095,7 |
2498,9 |
|
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
з одержаних авансів |
540 |
0,0 |
0,0 |
5,4 |
0,0 |
9,9 |
5,4 |
37,9 |
|
з бюджетом |
550 |
1,0 |
9,6 |
18,5 |
21,4 |
34,5 |
197,3 |
201,5 |
|
з позабюджетних платежів |
560 |
55,0 |
34,0 |
18,4 |
2,3 |
0,0 |
0 |
0 |
|
зі страхування |
570 |
8,2 |
20,1 |
62,0 |
77,4 |
51,6 |
73,0 |
84,2 |
|
з оплати праці |
580 |
38,9 |
71,9 |
98,7 |
108,0 |
162,2 |
179,0 |
|
|
Інші поточні зобов'язання |
610 |
58,8 |
6,9 |
51,8 |
47,8 |
4,1 |
910,3 |
1062,2 |
|
V. Доходи майбутніх періодів |
630 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
Баланс |
640 |
2362,3 |
2360,7 |
3513,3 |
3513,3 |
5713,3 |
7843,4 |
8835,4 |
Додаток В
Показники-індикатори кризового стану та загрози банкрутства підприємства за методикою Л.О. Лігоненка
|
Показники |
Алгоритм розрахунку |
Значення |
|
||||||||||||
|
|
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
||||||||
|
|
|
Початок |
Кінець |
Кінець |
Початок |
Кінець |
Кінець |
Кінець |
|
||||||
|
Платоспроможність |
|
||||||||||||||
|
Коефіцієнт негайної (абсолютної) ліквідності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Загальний коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Проміжний коефіцієнт покриття |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Фінансова стійкість (стан та структура капіталу) |
|
||||||||||||||
|
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Коефіцієнт фінансової автономії |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Коефіцієнт заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Коефіцієнт фінансового лівериджу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Ділова активність |
|
||||||||||||||
|
Оборотність обігових коштів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Оборотність ТМЗ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Оборотність кредиторської заборгованості |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Прибутковість (інтенсивність використання ресурсів) |
|||||||||||||||
|
Чиста рентабельність (збитковість) власного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Звичайна (загальна) рентабельність (збитковість) власного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Рентабельність операційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Чиста рентабельність підприємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Рентабельність реалізованої продукції |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Питома вага прибутку в загальному обсязі реалізованої продукції |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Чистий працюючий капітал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Рентабельність інвестиційної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
0,2630,1420,0170,0170,0070,0640,088
1,8001,7030,8820,8821,1231,0921,204
1,5381,2500,6610,6620,9550,5630,776
0,4450,413-0,141-0,1340,1090,0850,170
0,6380,6400,3800,3850,3990,4250,532
0,3620,3600,6200,6150,6010,5750,468
1,7611,7750,6140,6250,6650,7831,138
9,98310,19113,54913,5497,7247,5197,494
64,93264,02151,89149,77447,48914,07019,048
17,02416,88019,73218,3479,2177,5648,261
0,4040,122-0,1300,7370,4230,3060,294
0,4870,2340,0780,9590,5120,4140,418
0,3100,1480,0500,3650,2180,1860,226
0,2580,078-0,0490,2940,1690,1300,157
0,3410,1730,3490,6340,5730,4380,420
0,0440,0230,0390,0720,0920,0770,083
684,200598,30-218,50-256,000482,10483,80910,00
-1,0004,500-0,923-1,000-0,710-0,609-0,764
Додаток Г
Схема грошових потоків придбання сировинної зони за оптимістичним сценарієм, тис. грн.
|
Період |
Початок 1 періоду |
Кінець 1 періоду |
Кінець 2 періоду |
Кінець 3 періоду |
Кінець 4 періоду |
|
Приплив грошей |
0 |
4319,5 |
4319,5 |
4319,5 |
5279,5 |
|
1. Чистий прибуток після оподаткування |
|
3839,5 |
3839,5 |
3839,5 |
3839,5 |
|
2. Амортизація |
|
480 |
480 |
480 |
480 |
|
3. Приблизна вартість активів після реалізації проекту |
|
|
960 |
||
|
Відтік грошей |
|
|
|
|
|
|
1. Обсяг інвестицій |
4800 |
|
|
|
|
|
2. Загальний відплив грошей |
4800 |
|
|
|
|
|
Чистий грошовий потік |
-4800 |
4319,5 |
4319,5 |
4319,5 |
5279,5 |
|
Кумулятивний чистий грошовий потік |
-4800 |
-480,5 |
3839 |
8158,5 |
13438 |
|
Період окупності проекту років |
1,2 |
|
|
|
|
|
Фактор поточної вартості (ставка дисконту 10% річних) |
1 |
0,9091 |
0,8264 |
0,7513 |
0,683 |
|
Поточна вартість |
-4800 |
3926,857 |
3569,635 |
3245,24 |
3605,899 |
|
Чистий приведений дохід (NPV) |
-4800 |
-873,143 |
2696,492 |
5941,733 |
9547,631 |
|
Індекс (коефіцієнт) доходності |
1,6 |
|
|
|
|
|
Внутрішня норма доходності (IRR) |
8,20% |
|
|
|
|
|
Індекс (коефеіцієнт) рентабельності |
20,01% |
|
|
|
|
Схема грошових потоків придбання сировинної зони за песимістичним сценарієм , тис. грн.
|
ПеріодПочаток 1 періодуКінець 1 періодуКінець 2 періодуКінець 3 періодуКінець 4 періоду |
|
|
|
|
|
|
Приплив грошей |
0 |
3628,8 |
3628,8 |
3628,8 |
4588,8 |
|
1. Чистий прибуток після оподаткування |
|
3148,8 |
3148,8 |
3148,8 |
3148,8 |
|
2. Амортизація |
|
480 |
480 |
480 |
480 |
|
3. Приблизна вартість активів після реалізації проекту |
|
|
|
|
960 |
|
Відтік грошей |
|
|
|
|
|
|
1. Обсяг інвестицій |
4800 |
|
|
|
|
|
2. Загальний відплив грошей |
4800 |
|
|
|
|
|
Чистий грошовий потік |
-4800 |
3628,8 |
3628,8 |
3628,8 |
4588,8 |
|
Кумулятивний чистий грошовий потік |
-4800 |
-1171,2 |
2457,6 |
6086,4 |
10675,2 |
|
Період окупності проекту років |
1,7 |
|
|
|
|
|
Фактор поточної вартості (ставка дисконту 10% річних) |
1 |
0,9091 |
0,8264 |
0,7513 |
0,683 |
|
Поточна вартість |
-4800 |
3298,942 |
2998,84 |
2726,317 |
3134,15 |
|
Чистий приведений дохід (NPV) |
-4800 |
-1501,06 |
1497,782 |
4224,1 |
7358,25 |
|
Індекс (коефіцієнт) доходності |
0,41 |
|
|
|
|
|
Внутрішня норма доходності (IRR) |
5,60% |
|
|
|
|
|
Індекс (коефеіцієнт) рентабельності |
15% |
|
|
|
|