Курсовая работа: Инвестиционные банки и их деятельность

При управлении инвестициями используются рекомендации аналитического отдела банка. Он же разрабатывает динамические модели портфеля, которые становятся целями для той части инвестиционного банка, которая осуществляет деятельность по торговле ценными бумагами.

Депозитарно-кастодиальная деятельность.Суть этой деятельности состоит в хранении, опеке, попечительстве, учете ценных бумаг клиентов, хранении и учете собственных ценных бумаг и других финансовых активов. Юридически в большинстве случаев данный вид деятельности вынесен за рамки юридического лица, выполняющего функции инвестиционного банка, однако эта необходимая часть деятельности направлена на предоставление комплексных услуг. Поэтому технологически данный вид деятельности становится обязательным элементом деятельности, осуществляемой универсальным инвестиционным банком.[25]

Аналитические исследования и выработка рекомендаций.Эта деятельность сама по себе, как правило, не приносит прибыли. Напротив, она стала одной из наиболее затратных в инвестиционных банках. Поэтому данный вид деятельности можно классифицировать как промежуточный между внешними и внутренними видами деятельности инвестиционного банка.

Современные инвестиционные банки в странах с развитыми финансовыми рынками тратят все больше денег на развитие своих исследовательских команд. Можно указать, по крайней мере, на две причины такой любви банкиров к исследовательской деятельности.

1.Исследования и рекомендации, предоставляемые клиентам, - своего рода «лицо» инвестиционного банка, свидетельствующее о его возможностях и указывающее на качество услуг этого банка. Первый шаг в привлечении клиента - представление своих исследований, рекомендаций, оценок рынка, прогнозов.

2.Качественная исследовательская работа лежит в основе успешной деятельности по управлению инвестициями, привлечению финансирования. Чем выше качество аналитической работы в инвестиционном банке, тем прибыльнее управление активами, тем больше объем привлекаемых финансовых ресурсов, а условия привлечения выгоднее.[21]

Для выполнения внешних видов деятельности инвестиционный банк развивает также внутренние виды деятельности, обеспечивающие нормальные условия функционирования для тез подразделений, которые осуществляют внешнюю деятельность и приносят прибыль.

К наиболее крупным статьям дохода инвестиционного банка следует отнести:

· доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;

· доход от управления собственным портфелем;

· доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;

· доход от предоставления брокерских услуг.[16]

Инвестиционный банк изначально начинает управлять собственными средствами (или средствами учредителей). Доходность от такой деятельности может колебаться на современном российском рынке в значительных пределах (от убытков в 100% годовых до прибыли в несколько тысяч процентов годовых).

2.3 Типы инвестиционных банков

В настоящее время существуют два типа инвестиционных банков:

1. Банки первого типа (занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг);

2. Банки второго типа (занимаются долгосрочным кредитованием).[15]

Инвестиционные банки первого типа, выступают в роли учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Инвестиционные банки первого типа в настоящее время проводят операции с ценными бумагами корпоративного сектора экономики. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения денежных средств предприятиями промышленности, транспорта и торговли. Эти банки выполняют также ряд других функций, связанных с привлечением капитала, обслуживанием рынка ценных бумаг:

· занимаются вторичным распределением акций и облигаций;

· выступают посредниками при размещении международных ценных бумаг на рынке евровалют;

· консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, а также бухгалтерского учета и отчетности.

Инвестиционные банки первого типа не осуществляют прием депозитов, но если это все-таки делается, то вначале на ограниченном уровне. Перед размещением ценных бумаг инвестиционный банк досконально анализирует деятельность эмитента-корпорации, привлекая для этого квалифицированных специалистов в лице юристов, экономистов и инженеров. Банк анализирует активы, имущество, документацию, цели корпораций, систему менеджмента и маркетинга, состояние производства, рынок, трудовые отношения, историю корпорации, ее операции, баланс, счета прибылей и убытков, руководящий состав, место в отрасли, степень конкуренции и ряд других факторов, позволяющих судить о деятельности компании. [15]

За посреднические операции с ценными бумагами банк получает комиссионные в виде разницы между ценой, оплачиваемой инвестором, и выручкой компании-эмитента.

Инвестиционные банки первого типа действуют в основном на первичном внебиржевом рынке ценных бумаг, осуществляя посредничество в реализации ценных бумаг. В связи с тем, что инвестиционные банки связаны с размещением ценных бумаг и работают исключительно на рынках ценных бумаг (первичном, вторичном биржевом и уличном), то это накладывает определенный отпечаток на их пассивные и активные операции.

Пассивные операции складываются из собственного капитала, который состоит из взносов партнеров (если форма собственности -- партнерство), акционерного капитала (при акционерной форме), резервного фонда и нераспределенной прибыли. Активные операции инвестиционных компаний связаны исключительно с ценными бумагами и операциями по ним. Первое место в активах занимают комиссионные от учредительской деятельности, размещения ценных бумаг, а также доходы, полученные за консультирование промышленных, транспортных и торговых компаний.

Банки второго типа существенно отличаются от банков первого типа организационной структурой, функциями и операциями.

Инвестиционные банки второго типа могут базироваться на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной.

Главная функция таких банков состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции. [22]

Пассивные и активные операции инвестиционных банков второго типа формируются в зависимости от характера их деятельности, связанной с долгосрочным кредитованием целевых проектов частного и государственного секторов.

Структура пассивных и активных операций инвестиционных банков второго типа:

Пассивные операции:

1. Акционерный капитал;

2. Резервный фонд;

3. Привлечение депозитов;

4. Кредиты;

5. Имущество.

Активные операции:

1. Кассовая наличность;

2. Среднесрочный кредит;

3. Долгосрочные кредиты;

4. Вложение в ценные бумаги:

а) государственные;

б) частные;

5. Недвижимость.

Активные операции складываются в основном из среднесрочных и долгосрочных кредитов, а также из вложений в различные ценные бумаги. Вложения в государственные бумаги связаны с обязательными вложениями по требованию центральных банков, а также с необходимостью поддержки ликвидности. С этой же целью банки в последнее время активизировали вложения в частные ценные бумаги, интенсивно развивают финансовые услуги.

2.4 Анализ деятельности инвестиционных банков в России

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время - это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Проанализировав инвестиционную активность России в докризисном и современном периодах, можно сделать выводы об экономическом состоянии и инвестиционной привлекательности России на сегодняшний день.

Российская экономика до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.Рассмотрим таблицу темпов роста инвестиций в РФ.

Таблица 2-Величина и темпы роста инвестиций в РФ

Проанализировав таблицу 2, можно заметить, что по мере углублениякризиса в 2009 и 2010 годах наблюдается значительное снижение иностранных инвестиций (86% и 79% соответственно), величина которых в 2011 году не достигла докризисного уровня 2008 года. Инвестиции в основной капитал потерпели падение лишь в 2010 году на величину 9% от уровня предыдущего года, учитывая, что год от года они наращивали свои объемы в среднем на треть.[27]

По данным Росстата, в экономику России по итогам 2011 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2010 года. Из них: объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%) (приложение А)

Наметившаяся тенденция в 2011 году сохранилась: в прошедшем году прямые иностранные инвестиции в нашу страну были сделаны на сумму 48,5 млрд. долл., что на 28% больше чем в 2010-м году. За это же время отток капитала из России также возрос, за 2011 год из страны вывели 84,2 млрд. долл.

В качестве основных причин оттока инвестиций называют кризис в Евросоюзе, неблагоприятный инвестиционный климат в России. По прогнозам Центробанка РФ в 2012 году отток капитала снизится и зависеть это будет от конъюнктуры на рынке сырья. [12]

Негативная тенденция была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор. Рассмотримструктуру инвестиций в основной капитал по основным отраслям в таблице 3.

Таблица 3- Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям, %

По данным таблицы, во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что важнейшую роль в развитии этих направлений экономики играет прямое или косвенное участие государства.