Основываясь на данных результатах оценок, экономика Республики Беларусь привлекательна в настоящее время главным образом для иностранных инвесторов, ориентированных на развитие трудоемких производств, а также основанных на возможностях импорта ресурсов и экспорта продукции в страны СНГ.
Главное направление для достижения поставленных целей - курс на дальнейшую либерализацию условий хозяйствования, развитие правовых механизмов защиты инвестиций, которые содействуют активизации инвестиционной деятельности, создание равных условий реализации инвестиций для всех инвесторов.
Что касается внутренних источников инвестиций, к ним можно отнести собственные средства организаций (прибыль и амортизационные отчисления), средства государственного бюджета, средства населения, банковские кредиты. Собственные средства организаций занимают доминирующее положение в структуре источников инвестирования Беларуси (41,6 %). Данный источник является первичным, наиболее доступным для простого воспроизводства основных фондов, кроме того, практически безрисковым и не способствующим снижению ликвидности предприятия. Однако недостаток финансовых ресурсов предприятия зачастую пытаются восполнить за счет повышения цен на продукцию. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия. В связи с этим правительством должны приниматься меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития (например, решение о льготных условиях по налогу на прибыль, направляемой на инвестиции).
Основными источниками внутренних инвестиций являются:
· Прибыль организаций и предприятий, часть которой идет на новые технологии, рост производства и развитие бизнеса. Если инвестиций не будет, то предприятия потеряют конкурентоспособность. Если пытаться нехватку финансов на развитие бизнеса восполнить повышением цен, можно столкнуться со снижение спроса, который ведет к снижению производства.
· Банковский кредит зачастую выступает, как главный источник инвестиций. Долгосрочное кредитование в этом играет главную роль, потому что в таком случае предприятию на развитие бизнеса дается время. Только банковское кредитование зависит в свою очередь от стабильности в экономике и уровня банковской системы в стране. Кредитование, которое производится банками, помогает в стране росту экономики. Постепенно эмиссия ценных бумаг становится в Беларуси популярной, как источник инвестиций.
· Государственное финансирование является особенно важным по значимости источником финансирования инвестиций в Беларуси. Бюджетные средства могут предоставляться в качестве кредитования потенциально прибыльных проектов, так и на безвозвратной основе финансирования национально значимых проектов. Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание государственной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики Беларуси приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного развития и поддержание научно-производственного потенциала. Однако на сегодняшнем этапе имеющихся средств госсектора недостаточно для обеспечения необходимого уровня инвестиций в инфраструктуру, социальный сектор. Таким образом, необходимо подчеркнуть, что на сегодняшний день источниками внутренних инвестиций в Республике Беларусь, в основном являются собственные средства организаций, средства республиканского бюджета, коммерческих банков. Но они во многом утрачены. В целом ситуацию в стране по внутренним источникам инвестиций следует характеризовать как отрицательную, однако в последнее время наблюдаются значительные положительные сдвиги.
В связи со сложившейся ситуацией во внутренних инвестициях, необходимо максимально активизировать сбережения населения, для этого необходимо внедрять, существующую в мировой практике систему специальных экономических институтов (банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды). Роль этих финансовых посредников заключаются в том, чтобы аккумулировать денежные средства собственников сбережений и передавать их в форме ссуд в распоряжение заемщиков. В свою очередь это станет главным средством увеличения производительности общества и приведет к росту ВВП. Но процесс превращения сбережений в инвестиции не всегда проходит равномерно и устойчиво.
Страховой рынок функционирует не столь активно - большинство людей не понимают систему страхования, не знают и ее преимущества. К тому же сами страховые компании работают неактивно по привлечению средств населения в качестве инвестиционного источника. Эффективным рыночным инструментом могли бы стать пенсионные фонды, стимулирующие долгосрочное финансирование. Но в Республике Беларусь деятельность пенсионных фондов довольно ограничена. Важнейшим институтом рынка капитала и обеспечения инвестиционной активности является также фондовый рынок, который не развит в нашей стране. Поэтому важной задачей на сегодняшний момент является активизация его деятельности.
Таким образом, выполнение выше указанных мер приведет к улучшению инвестиционного климата в белорусской экономике, прежде всего для внутренних инвесторов, и приведет к значительному увеличению инвестиционных средств [12, с.217].
2.2 Механизмы привлечения иностранных инвестиций в экономику республики
Безусловным стимулом экспорта капитала является стремление к получению максимальной прибыли. Высокий уровень конкуренции на рынках развитых стран вынуждает инвесторов искать новые направления финансовой экспансии. Условия, определяющие инвестиционную привлекательность иностранных инвестиций в национальную экономику должны включать меры по созданию:
1) Понятной, стабильной и прозрачной нормативно-правовой базы, регламентирующей равные условия деятельности иностранных и отечественных инвесторов;
2) Возможности использования полного спектра механизмов и инструментария инвестиционной деятельности, используемого в практике реализации инвестиционных отношений;
3) Системы гарантий, защиты и страхования продвижения иностранных инвестиций на национальной территории, включая создание институциональной инфраструктуры восприятия и привлечения иностранных инвестиций;
4) Институциональной системы воспроизводства высококвалифицированных кадров в соответствии с потребностями глобального рынка труда.
Основные факторы для притока прямых зарубежных инвестиций:
· глобальная стратегия развития международных корпораций, учитывающая масштабы и емкость рынков, технологические требования и возможности рационализации производства потенциального инвестора (относительно емкий рынок сбыта, возможности расширения рынка через зону свободной торговли с другими странами, экономико-географическое положение, которое обеспечивает возможности экспорта; технологическое и организационное превосходство относительно государственных предприятий данной страны, неконкурентоспособность местных производителей, обеспечивающая получение большей прибыли от реализации таких товаров в самой стране, которые в высокоразвитых странах приносят прибыль ниже средней);
· общественно-политические условия и перспективы экономического роста принимающей инвестиционный капитал страны: перспективные возможности экономического роста, последовательное реформирование экономической системы, снижение уровня инфляции, совершенствование системы банков, модернизация телекоммуникационной системы, правовое регулирование зарубежных инвестиций и гарантии собственности, определение условий участия зарубежных инвесторов в приватизации госпредприятий;
· время возврата капиталовложений, зависимое от уровня инвестиционного риска и преференций (возможности реализации высокой нормы прибыли ввиду незначительной конкуренции, перспективы снижения себестоимости производства, возможности полного трансферта прибыли за рубеж, преференции и льготы для зарубежных инвесторов).
В условиях ужесточения "инвестиционной" конкуренции можно выделить два основных механизма привлечения прямых иностранных инвестиций, используемых в мире:
ь транснациональные корпорации (ТНК), через которые осуществляется перераспределение основного потока прямых иностранных инвестиций;
ь свободные экономические зоны (СЭЗ) - ограниченные части национально-государственной территории, на которых действуют особые льготные экономические условия для иностранных и национальных предпринимателей (льготы таможенного, арендного, визового, трудового режима и т.д.), что создает благоприятные условия для развития на этих территориях различных видов предпринимательской деятельности за счет инвестирования иностранного капитала. [14]
Развитые страны в качестве основного механизма инвестирования используют ТНК, а развивающиеся страны предпочитают СЭЗ.
Мировая практика подтвердила эффективность использования СЭЗ как инструмента для привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику и поднятия уровня социально-экономического развития регионов или решения конкретных задач по укреплению экспортного потенциала государств.
Сравнительный анализ результатов деятельности компаний - резидентов СЭЗ с аналогами, действующими вне таких зон, позволяет сделать следующие выводы:
ь средний уровень прибыли на вложенный капитал у этих компаний не менее 30%, в то время как у нерезидентов зон - около 15%;
ь Сроки окупаемости инвестиций в СЭЗ сокращаются в два-три раза по сравнению с компаниями нерезидентами.
ТНК используют прямые иностранные инвестиции в качестве своего основного инструмента экспансии деятельности, так как операции, связанные с движением капитала в рамках ТНК рассматриваются как перемещение капитала внутри фирмы между ее структурными подразделениями. Простота использования этого инструмента в сочетании с Возможностями глобальных ТНК достаточно просто с минимальными рисками для инвесторов привлекать внешние инвестиции привела к тому, что в мире объем экспорта капиталов в виде прямых иностранных инвестиций растет в два-три раза быстрее, чем объем мировой торговли.
Основные потоки экспорта и импорта капитала возникают между экономически развитыми странами, то есть они взаимно экспортируют капитал, углубляя при этом степень интеграции национальных экономик.
Еще одной формой прямых иностранных инвестиций в рамках деятельности ТНК стало слияние крупных компаний преимущественно однородного профиля, а также поглощение транснациональными корпорациями в свою собственность уже существующих иностранных предприятий. Побудительным мотивом в данном случае служит снижение издержек за счет укрупнения производства, возможности углубления технологической кооперации и объединения исследовательских потенциалов, что, в конечном счете, ведет к усилению позиции на соответствующих рынках сбыта [7, c.32].
Основным способом стимулирования притока прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь, является предоставление разного рода льгот: гарантий, финансовых, налоговых и др.
В качестве финансовой льготы инвесторам законодательством РБ предусмотрено использование централизованных инвестиционных ресурсов (финансовых ресурсов государства, в том числе средств государственного бюджета), которые выделяются на основе платности, срочности и возвратности при условии финансирования инвестором проекта не менее чем на 20% общего объема инвестиций.
В Республике Беларусь возможно также заключение преференциальных государственных соглашений с инвестором, в том числе иностранных, в виде инвестиционного договора на проект, имеющий важное значение для национальной экономики. При этом размер вклада инвесторов должен составлять сумму, эквивалентную не менее 5 млн. дол. США.
В Республике Беларусь утверждены также специальные государственные программы, которые содержат комплекс льгот по привлечению инвестиций, в том числе иностранных, в развитие свободных экономических зон, малых городов и сельских регионов, высокотехнологичных производств.
В Беларуси созданы и успешно функционируют различные свободные экономические зоны:
ь СЭЗ - "Минск" (создана 2 марта 1998 г.)
ь СЭЗ "БРЕСТ" (создана 20 марта 1996 г.)
ь СЭЗ "ВИТЕБСК" (создана 4 августа 1999 г.)
ь СЭЗ "ГРОДНОИНВЕСТ" (создана 16 апреля 2002 г.)
ь СЭЗ "ГОМЕЛЬ-РАТОН" (создана 2 марта 1998 г.)
ь СЭЗ "МОГИЛЕВ" (создана 31 января 2002 г.)
Для резидентов СЭЗ устанавливается налог на прибыль по ставке, уменьшенной на 50%, и предусматривается освобождение от налога на недвижимость, транспортные средства и других налогов.