В свою очередь А.В. Черенков, ссылаясь на современный экономический словарь, дает следующее понимание «корпоративного управления». Корпоративное управление представляет собой совокупность экономических и административных механизмов, которые позволяют осуществлять права акционеров, а также формируют структуру корпоративного контроля Черенков Алексей Викторович Современные тенденции развития корпоративного управления // Вестник ТГУ. 2010. №3.. Кроме того, это также система взаимодействия между руководством организации, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами с целью реализации их интересов Асаул А.Н. Корпоративное управление и корпоративные отношения: сущность и проблемы // Экономическое возрождение России. 2008. №1.. Корпоративное управление как система взаимодействия между акционерами компании, их представительством - советом директоров - и руководством организации, сотрудниками компании, а также другими финансово заинтересованными лицами (инвесторами) и государственными органами является основным инструментом, который должен сбалансировать интересы сторон, участвующих в процессе реализации основных целей деятельности.
Следует отметить, что при формировании корпоративной формы управления важным фактором являются корпоративные отношения. Корпоративные отношения следуют из сформированных социальных отношений Галабурда Г.С., Коваленко Б.Б. Корпоративное управление: факторы формирования и особенности российской модели. СПб., 2008.. В странах, имеющих сформированную и устоявшуюся социальную модель управления, корпоративные механизмы проявляются как частные общих социальных инструментов, а корпоративная культура - это естественная составная часть культуры общества в целом. Отсюда следует, что корпоративные инструменты применимы исключительно в тех социальных условиях, при которых они создавались. Заимствованная корпоративная культура отдельно от других элементов системы вероятнее всего не будет применимой, поскольку с высокой долей вероятности будет происходить своего рода «отторжение». Примером данному явлению может служить введение и принятие кодекса корпоративного поведения. В случае, когда стороны не могут прийти к соглашению, а также не могут выполнять принятые на себя обязательства по договору в части, в полном объеме или совсем, то кодекс корпоративного управления не решит актуальных проблем в организациях. Таким образом, формально в России существуют практически все те же механизмы корпоративного управления, что и в странах с развитой рыночной экономикой, но поскольку условий для их работы нет, то и результата применения данных механизмов также нет.
Эффективное формирование системы корпоративного управления способно обеспечивать устойчивость развития корпорации в условиях минимизации конфликтов среди участников корпоративных отношений и максимизации степени удовлетворения их интересов и достижения индивидуальных корпоративных целей Алуян В.С., Белова Е.О., Гавриш Е.С., Гришин И.Ю. и др. Конкурентоспособность предприятий, отраслей, регионов в современных условиях. Майкоп, 2016. 394 с.. Как отмечалось ранее, на данный момент не существует единого подхода к построению и понимаю моделей корпоративного управления. Человеческие ресурсы, процессы, а также технологии формируют инфраструктуру, которая диктует и устанавливает правила, по которым должны функционировать корпорации Кобозева Е.М., Шелудько Е.Б., Государственная финансовая поддержка малого бизнеса в России // Будущее науки-2017. Сборник научных статей 6-й международной молодежной научной конференции (Курск, 26-27 апреля 2017 г.). Том. 1. Экономика. Курск: Университетская книга, 2017. С. 191-195.. В свою очередь, корпоративная инфраструктура регулирует ежедневную деятельность организаций, а также определяет их корпоративную культуру. Уровень приверженности совета директоров доверию, подотчетности, а также прозрачности составляет основу инфраструктуры Коломыц О.Н., Прохорова В.В. Экономика знаний - базис для развития инновационной экономики // Представительная власть - XXI век: законодательство, комментарии, проблемы. 2017. №2-3 (153-154). С. 55-58.. Соответственно, чем основные корпоративные принципы управления эффективнее, тем успешнее функционирование корпорации. По мнению таких авторов, как В.В. Прохорова, А.В. Резник, А.В. Сафонова, структуры корпоративного управления обеспечивают этичную, ответственную рыночную практику Прохорова В.В., Резник А.В., Сафонова А.Э. Структура и модели корпоративного управления // Научный вестник Южного института менеджмента. 2019. №3. С. 62-65.. Необходимость и важность применения той или иной модели корпоративного управления сложно переоценить, так как у корпорации, работающих не организованно и беспорядочно, возникают существенные негативные последствия как для себя, так и для других предприятий Коломыц О.Н. Механизмы реализации инноваций в социально-экономических системах: монография. Краснодар: КубГТУ, 2016. 211 с..
Подводя итог в данном параграфе и учитывая различные точки зрения, считаем целесообразным понимать под системой корпоративного управления сложный набор взаимоотношений между владельцами корпораций, высшими руководителями, менеджерами, а также другими заинтересованными сторонами, регулируемый законами, внутренними правилами и многоуровневой структурой управления, что позволяет корпорации реализовать свой корпоративный потенциал, аккумулировать конкурентные преимущества, повышать показатели корпоративной стоимости и защищать интересы акционеров.
Развитие и формирование системы корпоративного управления в России
Система корпоративного управления в России прошла путь от появления акционерных обществ в процессе приватизации государственного имущества, их формирования и развития до крупных корпораций, а также их выхода на международный финансовый рынок Орехова С.В., Кудин Л.Ш., Российская модель корпоративного управления: эволюция, специфика, проблемы эффективности // Вестник ЧелГУ. 2019. №3 (425).
. Традиционно корпоративное управление считается деятельностью, направленной на защиту интересов владельцев в управлении компанией наемными менеджерами. Само понятие «корпоративное управление» пришло в российскую экономику от американской. Термин «corporate governance» начал использоваться экономистами в США на рубеже XIX и XX веков. Этот факт был связан с появлением и активизацией крупных корпораций, которые были сформированы вокруг личности предпринимателей, выпускающих акции. Акции, в свою очередь, приобретались жителями Европы и Северной Америки, где, собственно, и располагались компании. Такая ситуация позволила принимать участие в собраниях акционеров и скоординировано решить проблемы деятельности организации Jensen, M.C., Meckling W.H. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure / M.C. Jensen, W.H. Meckling // J. of financial economics. - 1976. - Vol. 3, № 4. - p. 305-360..
В 1920-х годах экономический рост привел к значительным изменениям в акционерной структуре компаний. Собственность стала более раздробленной. При всем при этом, профессиональные менеджеры, которые не имели вклада в капитал корпорации, начали ими управлять. Круг собственников в начале XX в. В значительной степени расширился. Они стали выступать в качестве поставщиков капитала, имея цель получить прибыль от деятельности корпорации. Таким образом, выделился один из самых основных принципов современного корпоративного управления - разделение прав собственности и менеджмента. По мнению С.В. Ореховой и Л.Ш. Кудин, в самом общем смысле корпоративное управление представляет собой набор правил, процессов и структур, с помощью которых организации управляются и контролируются. Они предполагают, что было бы целесообразно говорить о том, что корпоративное управление - это абсолютно институционализированная как формально, так и неформально, система, регламентирующая отношения между основными акционерами компании и сделки, которые оказывают влияние на их доход. Мы считаем, что данное определение не является полностью отражающим все аспекты системы корпоративного управления, однако представляется возможным подобное рассмотрение как отдельного ее элемента. В соответствии с подходом ОЭСР, система корпоративного управления должна формироваться на принципах «охвата» прав и обязанностей акционеров, менеджеров и совета директоров OECD Principles of corporate governance [Электронный ресурс]. - URL: https://www.oecd-ilibrary.org/governance/oecd-principles-of-corporate-governance_9789264173705-en, что в свою очередь приведет к получению организациями выгоды за счет повышения эффективности применения данных принципов, снижения общей стоимости капитала, также улучшения отношений с банками, держателями облигаций и правительством страны. Для стран, в которых только начинается формирование рынка, система корпоративного управления является уникальным инструментом, позволяющим минимизировать влияние внешних экономических потрясений, помогая укреплять права собственности и стимулировать приток иностранных инвестиций, что, в свою очередь, позволяет как фирмам, так и рынкам капитала в целом Claessens, S. Corporate governance in emerging markets: A survey / S. Claessens, B. Yurtoglu // Emerging Markets Rev. - 2013. - № 15. - P.1 - 33.. Такими авторами, как И. Беликов, В. Вербицкий Беликов. И., Корпоративное управление, его стандарты и их внедрение / И. Беликов, В. Вербицкий // Общество и экономика. - 2005. - № 10-11. - С. 113-139., Н. М. Розанова Розанова Н.В., Корпоративное управление: учеб. Для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - М.: Юрайт, 2017. - 203 с., отмечается особая необходимость в разделении понятий «корпоративное управление» и «корпоративный менеджмент». Корпоративное управление является набором специальных механизмов, призванных обеспечить исполнительное и оперативное управление организацией, а корпоративный менеджмент напрямую соотносится с отношениями, возникающими в процессе контроля, надзора и подотчетности, которые можно рассматривать как:
- реализация власти над корпоративной организацией Tricker, R.I. Pocket Director: The Essentials of Corporate Governance from AZ / R.I. Tricker. - Profile Books, 1996. - 206 p.;
- формирование общих направлений развития компании Tricker R.I. указ. соч.;
- поддержание, сохранение и улучшение корпоративной репутации;
- удержание баланса интересов держателей акций и эффективности деятельности;
- справедливый подход к распределению результатов деятельности;
- наличие и работоспособность внутреннего средства обеспечения деятельности и контроля корпорации;
- наличие системы взаимоотношений, возникающих между менеджерами и владельцами;
- формирование механизмов определения целей компании и средств их достижения;
- совокупность правил и мер, способных помочь держателям акций осуществлять контроль над руководством организации и оказывать влияние на менеджмент в целях максимизации ее прибыльности и стоимости.
Система корпоративного управления вмещает в себя целый ряд стратегических вопросов, от решения которых напрямую зависит организационная эффективность компании.
Институциональные аспекты формирования системы корпоративного управления в России долгое время решались «полуформально», либо не решались совсем. Однако, развитие корпоративного управления в России имеет достаточно интенсивный характер. Это связано с тем, что существует необходимость в адаптации национальных экономических процессов к рыночным экономикам развитых стран.
На данный момент представляется возможным выделение четырех этапов развития российской модели корпоративного управления. Необходимо отметить, что данная периодизация носит весьма условный характер, но тем не менее, исследование имеющихся работ по проблематике корпоративного управления указывает на наличие ярко выраженных вопросов, которые возникали вследствие институциональных изменений, проходивших в определенные годы в России.
Итак, теперь кратко рассмотрим этапы развития российской модели корпоративного управления.
Первым этапом можно обозначить период «становления», проходивший в 1989-1994 гг. Для данного этапа были характерны такие признаки, как: доваучерная приватизация в форме выкупа арендованных предприятий; ваучерная приватизация государственного имущества и распыление акций предприятий; отсутствие институциональных условий для обращения акций и получения прибыли от владения. Основными исследователями данного периода можно выделить следующих авторов: А. Д. Радыгин, В. Гутник, Г. Мальгинов Радыгин, А. Постприватизационная структура акционерного капитала и корпоративный контроль: контрреволюция управляющих? / А. Радыгин, В. Гутник, Г. Мальгинов // Вопр. экономики. -- 1995. -- Т. 10., Г.Б. Клейнер Клейнер, Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике / Г. Клейнер // Вопр. экономики. -- 1999. -- Т. 8., Т.Г. Долгопятова Долгопятова, Т. Г. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение / Т. Г. Долгопятова. -- М.: Дело, 1995. -- 281 с. и И.Н. Ткаченко Ткаченко, И. Н. Институционально-эволюционный подход в исследовании корпоративных отношений / И. Н. Ткаченко // Изв. Урал. гос. экон. ун-та. -- 2002. -- № 5..
В качестве второго этапа можно выделить период «постприватизационный», прохоживший в 1995-1998 гг. Характерными чертами данного периода являются: передел собственности; концентрация крупных пакетов акций в ограниченном кругу владельцев; непрозрачность информации. Как основных исследователей данного периода можно отметить: М.А. Дерябина Дерябина, М. А. Реструктуризация российской экономики через передел собственности и контроля / М. А. Дерябина // Вопр. экономики. -- 2001. -- № 10. -- С. 55--69., А.Д. Радыгин, Р.М. Энтов, И.В. Межераупс Радыгин, А. Д. Особенности формирования национальной модели корпоративного управления / А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов, И. В. Межераупс. -- М., 2003., А. Клепач, П. Кузнецов, П. Крючкова Клепач, А. Корпоративное управление в России в 1995--1996 гг. / А. Клепач, П. Кузнецов, П. Крючкова // Вопр. экономики. -- 1996. -- № 12. -- С. 73--87., А. Муравьев Кузнецов, П. Структура акционерного капитала и результаты деятельности фирм в России / П. Кузнецов, А. Муравьев // Экон. журн. Высш. шк. экономики. -- 2000. -- Т. 4, № 4..
Третий период становления российской модели корпоративного управления ознаменовал себя как «финансовый» период, продолжающийся с 1999 года по 2007. Для данного периода характерны следующие черты: выход значительного числа российских компаний на международный финансовый рынок; приведение стандартов компании в соответствие с требованиями МСФО; запуск процедуры IPO крупными российскими компаниями. Основными исследователями данного периода являются: Т.Г. Долгопятова Долгопятова, Т. Г. Развитие российской модели корпоративного управления в 2000-е годы: эмпирический анализ изменений на микроуровне / Т. Г. Долгопятова. -- М., 2010., А.В. Бухвалов Бухвалов, А. В. Почему компании становятся публичными? Теория и практика IPO / А. В. Бухвалов // Рос. журн. менеджмента. -- 2009. -- Т. 7, № 1., А.А. Яковлев, Ю.А. Данилов, Ю.В. Симачев Яковлев, А. А. Глобальный финансовый кризис и корпоративное управление / А. А. Яковлев, Ю. А. Данилов, Ю. В. Симачев // Рос. журн. менеджмента. -- 2010. -- Т. 8, № 2., А.Г. Дементьева Дементьева, А. Г. Современная концепция корпоративного управления / А. Г. Дементьева // Вестн. МГИМО Ун-та. -- 2008. -- № 2..
И, наконец, четвертый условный период становления российской модели корпоративного управления - это период «внутриорганизационной эффективности», берущий свое начало в 2008 году и, продолжающийся по настоящее время. Данному периоду характерны: вопросы привлечения государства в управление имуществом и инвестициями. А также государственно-частные партнерства; исследование феномена корпоративной социальной ответственности, в том числе экологической ответственности; изучение специфики корпоративного управления в отдельных отраслях и секторах экономики; влияние отдельных групп акционеров на организационную эффективность. В исследование данного периода значительный вклад внесли такие авторы, как: Л.С. Ружанская Ружанская, Л. С. Развитие внутренних механизмов корпоративного управления в российских компаниях / Л. С. Ружанская -- Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2008., В. Вербицкий Вербицкий, В. Из идеального реальному: что действительно нужно компаниям для своей практики из corporate governance best practices / В. Вербицкий. -- М.: Альпина Паблишер, 2015, В.И. Кабалина, Л.М. Чеглакова Кабалина, В. И. Корпоративные ценности в управлении российскими компаниями / В. И. Кабалина, Л. М. Чеглакова // Рос. журн. менеджмента. -- 2013. -- Т. 11, № 3., Б.С. Батаева Батаева, Б. С. Роль фондовых рынков в совершенствовании корпоративного управления и корпоративной социальной ответственности / Б. С. Батаева // Изв. Урал. гос. экон. ун-та. -- 2013. -- № 1 (45)., Ж.С. Беляева Беляева, Ж. С. Трансформационные процессы корпоративного развития в России: социальная ответственность бизнеса / Ж. С. Беляева // Экономика региона. -- 2011. -- № 1., И.Н. Ткаченко и А.А. Злыгостев Ткаченко, И. Н. Оценка вклада стейкхолдеров в стоимость компании: пример российского банковского сектора / И. Н. Ткаченко, А. А. Злыгостев // Управленец. -- 2018. -- Т. 9, № 4..