Курсовая работа: Анализ финансовой устойчивости предприятия

В 2014 году материально-производственные запасы увеличились на 2842 тыс. руб. (1714428 тыс. руб. - 1711586 тыс. руб.). При этом оборотный капитал увеличился на 291337 тыс. руб. ((-931965 тыс. руб.) - (- 1223302 тыс. руб.)), а краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность по товарным операциям увеличились на 1330539 тыс. руб. (8897430 тыс. руб. - 7275554 тыс. руб. - 291337 тыс. руб.). Таким образом, увеличение общей суммы источников формирования запасов к концу 2014 г. составила 1621876 тыс. руб. (291337 тыс. руб. + 1330539 тыс. руб.). Эта сумма увеличила излишек, образовавшийся после покрытия материально-производственных запасов в начале 2014 г. (5563968 тыс. руб.) и составила к началу 2015 г. 7185844 тыс. руб. (5563968 тыс. руб. + 1621876 тыс. руб.). Как и в 2013 году, этой суммы оказалось достаточно для покрытия материально-производственных запасов в размере 2842 тыс. руб., причем образовался излишек источников формирования запасов в размере 7183002 тыс. руб. (7185844 тыс. руб. - 2842 тыс. руб.).

2.3.3 Анализ финансовой устойчивости ГУП «ТЭК СПб»

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся соотношением собственных и заемных средств.

Значения коэффициента автономии рассчитываются по формуле:

Собственный капитал/ Валюта баланса (26)

К _{автономии начало 2013 г.} = 33844908 / 45321155 = 0,747

К _{автономии начало 2014 г.} = 36514655 / 50085149 = 0,729

К _{автономии начало 2015 г.} = 40221080 / 56226514 = 0,715

За анализируемый период значение показателя уменьшилось на 3,2 %. Это свидетельствует о понижении доли собственных средств, вложенных в общую стоимость имущества, а значит и о понижении финансовой устойчивости предприятия. К началу 2013 года на 74,7 % имущество предприятия было сформировано из собственных средств; к началу 2015 года этот показатель уменьшился до 71,5 %.

Значения коэффициента финансовой зависимости рассчитываются по формуле:

= Валюта баланса / Собственный капитал (27)

К _{финансовой зависимости начало 2013 г.} = 45321155 / 33844908 = 1,34

К _{финансовой зависимости начало 2014 г.} = 50085149 / 36514655 = 1,37

К _{финансовой зависимости начало 2015 г.} = 56226514 / 40221080 = 1,39

Повышение значений этого коэффициента за анализируемый период означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если на начало 2013 года величина заемных средств составляла 34 коп. в каждом 1,34 руб., вложенном в активы, то к началу 2015 года эта величина соответственно была равна 39 коп. в каждом 1,39 руб., вложенном в активы.

Значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств рассчитываются по формуле:

= Обязательства / Собственный капитал (28)

К _{заемных средств начало 2013 г.} = (152650+11323597) / 33844908 = 0,339

К _{заемных средств начало 2014 г.} = (686200+12884294) / 36514655 = 0,372

К _{заемных средств начало 2015 г.} = (938249+15067185) / 40221080 = 0,398

Рассчитанные значения показателя свидетельствуют о достаточности собственных средств для покрытия обязательств, что полностью согласуется с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.

Значения коэффициента финансирования рассчитываются по формуле:

= Собственный капитал / Обязательства (29)

К _{финансирования начало 2013 г.} = 33844908 / (152650+11323597) = 2,949

К _{финансирования начало 2014 г.} = 36514655 / (686200+12884294) = 2,69

К _{финансирования начало 2015 г.} = 40221080 / (938249+15067185)= 2,513

Значение показателя финансирования за анализируемый период понижается, это свидетельствует о немного ухудшающейся финансовой устойчивости предприятия и риске для его кредиторов, но тем не менее остается намного выше рекомендуемого.

Значения коэффициента покрытия инвестиций рассчитываются по формуле:

= (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса (30)

К _{покрытия инвестиций начало 2013 г.} = (33844908+152650) / 45321155 = 0,75

К _{покрытия инвестиций начало 2014 г.} = (36514655+686200) / 50085149 = 0,743

К _{покрытия инвестиций начало 2015 г.} = (40221080+938249) / 56226514 = 0,732

Значения рассчитанного показателя за анализируемый период уменьшились на 1,8 %, что является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о падении доли долгосрочных заемных средств, которые вкладываются в реконструкцию производства предприятия.

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием собственных оборотных средств.

Значения коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами рассчитываются по формуле:

= Оборотный капитал/Текущие активы (31)

К _{обеспеченности тек активов начало 2013 г.} = - 1126174 / 10197423 = - 0,11

К _{обеспеченности тек активов начало 2014 г.} = - 1223302 / 11660992 = - 0,105

К _{обеспеченности тек активов начало 2015 г.} = -931965 / 14135220 = - 0,066

Значения показателя значительно ниже нормативного значения, причем наблюдается повышение данного показателя в течение анализируемого периода. К началу 2015 года оборотные средства уменьшились за счет собственных оборотных средств на 4,4%.

Значения коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами рассчитываются по формуле:

= Оборотный капитал / МПЗ (32)

К _{обеспеченности МПЗ начало 2013 г.} = - 1126174 / 1603677 = - 0,702

К _{обеспеченности МПЗ начало 2014 г.} = - 1223302 / 1711586 = - 0,715

К _{обеспеченности МПЗ начало 2015 г.} = -931965 / 1714428= ?0,544

Значение показателя значительно ниже рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том, что предприятие нуждается в привлечении заемных средств, а материально-производственные запасы к 2015 году не покрываются собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности упал в начале 2014 года до уровня, равного -0,544.

Значения коэффициента соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств рассчитываются по формуле:

= МПЗ/ Оборотный капитал (33)

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2013г.} = 1603677 / (-1126174) = -1,424

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2014 г.} = 1711586 / (-1223302) = - 1,399

К _{соотношения запасов и соб. об. средств начало 2015 г.} = 1714428 / (-931965) = ?1,839

Недостаточный уровень данного показателя говорит о том, что на предприятии источником покрытия материально-производственных запасов является в основном оборотный капитал.

Значения коэффициента покрытия материально-производственных запасов рассчитываются по формуле:

= Источники формирования запасов/ МПЗ (34)

К _{покрытия МПЗ начало 2013 г.} = 6550983 / 1603677 = 4,085

К _{покрытия МПЗ начало 2014 г.} = 7275554 / 1711586 = 4,25

К _{покрытия МПЗ начало 2015 г.} = 8897430 / 1714428 = 5,189

Значения показателя за анализируемый период увеличились и стали выше 1, что свидетельствует о покрытии материально-производственных запасов не только оборотным капиталом, но и остальными составляющими источников формирования материально-производственных запасов.

Значения коэффициента маневренности собственного капитала рассчитываются по формуле:

= Собственные оборотные средства / Собственный капитал (35)

К _{маневренности СК начало 2013 г.} = - 1126174 / 33844908 = - 0,033

К _{маневренности СК начало 2014 г.} = - 1223302 / 36514655 = - 0,033

К _{маневренности СК начало 2015 г.} = -931965 / 40221080 = ?0,023

В течение анализируемого периода наблюдается снижение значений показателя. К началу 2015 г. 2,3 % собственных средств не мобильны.

Значения коэффициента маневренности функционального капитала рассчитываются по формуле:

= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Собственные оборотные средства (36)

К _{маневренности функц. капитала начало 2013 г.} = 1078158 / (-1126174) = - 0,957

К _{маневренности функц. капитала начало 2014г.} = 391442 / (-1223302) = - 0,319

К _{маневренности функц. капитала начало 2015 г.} = 991851 / (-931965)= ?1,064

Значения показателя малы. Это говорит о том, что в начале 2013 года 95,7 % собственных оборотных средств находились в форме функционального капитала, т.е. в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В начале 2014 г. значение показателя увеличилось на 63,8 % и 31,9 % собственных оборотных средств уже не находились в форме функционального капитала. К началу 2015 г. значение этого показателя составляло 106,4 %. Значительное повышение коэффициента по сравнению с предыдущим годом свидетельствует об положительной тенденции.

Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием основных средств

Значения индекса постоянного актива рассчитываются по формуле:

= Недвижимость/ Собственный капитал (37)

К _{постоянного актива начало 2013 г.} = 35123732 / 33844908 = 1,038

К _{постоянного актива начало 2014 г.} = 38424157 / 36514655= 1,052

К _{постоянного актива начало 2015 г.} = 42091294 / 40221080= 1,046

Динамика значений показателя за анализируемый период свидетельствует о том, что доля внеоборотных активов в источниках собственных средств осталась практически неизменной.

Значения коэффициента реальной стоимости рассчитываются по формуле:

= Реальные активы / Валюта баланса (38)

К _{реальной ст-ти имущества начало 2013 г.} = 19182886 / 45321155 = 0,423

К _{реальной ст-ти имущества начало 2014 г.} = 20278023 / 50085149 = 0,405

К _{реальной ст-ти имущества начало 2015 г.} = 27107440 / 56226514 = 0,482

За анализируемый период значение коэффициента увеличилось на 5,9 %. Если в начале 2013 года доля имущества производственного назначения или средств производства в стоимости имущества составляла 42,3%, то к началу 2015 года она составила 48,2%, наметилась тенденция роста коэффициента. Целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Значения коэффициента накопления амортизации рассчитываются по формуле:

= (Износ ОС + Износ НМА)/ (Первоначальную стоимость ОС + Первоначальную стоимость НМА) (39)

К _{амортизации начало 2013г.} = (33286009-17654487 (ф1150)+(71732 - 30370)/(33286009+71732)=0,469

К _{амортизации начало 2014г.} = (37171516-18612740)+(104020-54132)/(37171516+104020)=0,499

К _{амортизации начало 2015г.} = (47566639-25414765)+(341774-280812)/( 47566639+341774)= 0,464

Значение коэффициента выше рекомендуемого значения, что свидетельствует об изношенности основных средств и необходимости их обновления, технического перевооружения. На начало 2015 года доля износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей составила 49,4 %.

Значения коэффициента соотношения текущих активов и недвижимости рассчитываются по формуле:

= Текущие активы/ Недвижимость (40)

К _{ТА и недвижимости начало 2013 г.} = 10197423 / 35123732 = 0,291

К _{ТА и недвижимости начало 2014 г.} = 11660992 / 38424157 = 0,303

К _{ТА и недвижимости начало 2015 г.} = 14135220 / 42091294 = 0,336

Наблюдается повышение значений данного коэффициента за анализируемый период на 4,5 %, что свидетельствует о снижении доли текущих активов в стоимости имущества анализируемого предприятия, что является отрицательной тенденцией.

Рекомендуемое соотношение с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств выполняется:

0,339 > 0,291

0,372 > 0,303

0,398 >0,336

Рассчитанные значения показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия представлены в табл. 6.

Анализ данных табл. 6 показывает, что в целом финансовое состояние предприятия характеризуется как нестабильное. Это выражается, прежде всего, в снижении значения коэффициента автономии и соответственно в повышении коэффициента финансовой зависимости, показывающего увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия: к началу 2013 года имущество унитарного предприятия было сформировано на 74,7 % за счет собственных средств. Снижение коэффициента покрытия инвестиций свидетельствует о наличии долгосрочных заемных средств, которые предприятие не использует.

Достаточна доля средств производства в стоимости имущества, которая в начале 2015 г. составляла 48,2 % , хотя за анализируемый период значение коэффициента увеличилось на 5,9%. Основные средства сильно изношены и требуют обновления. На начало 2015г. доля износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей составляет 46,4 %, что на 21 % выше рекомендуемого значения.

Таблица 6. Анализ показателей финансовой устойчивости ГУП «ТЭК СПб»