Раздел 1. Теоретические основы финансовой устойчивости ГУП «ТЭК СПб»
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Выделяют два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий являются:
- «Баланс предприятия» (форма №1);
- «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма №2);
- «Отчет о движении денежных средств» (форма №4);
- «Приложение к балансу предприятия» (форма №5) (3, с. 187)
Баланс -- главная форма бухгалтерской отчетности. Баланс показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на определенную дату. В финансовом анализе принято различать бухгалтерский (брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.
Отчет о финансовых результатах (форма №2) содержит информацию о процессе формирования прибыли за определенный период времени. Данные формы №2 объединяют показатели баланса на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств (форма №4) отражает остаток денежных средств на начало года, поступления и расход в течения года, остаток на конец года.
Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.
Устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
- положение предприятия на товарном рынке;
- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:
- Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.
- Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
- Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием(затратами).
- Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей. Рассмотрим наиболее распространенные показатели, использующиеся в отечественной и западной практике.
- Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
- Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного капитала).
- Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
- Коэффициент структуры долгосрочных вложения -- логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.
- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике -- в определенном смысле -- негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
- Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств -- как и некоторые вышеперечисленные показатели дает общую характеристику финансовой устойчивости предприятия.
- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.
- Коэффициент реальность стоимости имущества, равный отношению суммы стоимости (взятой по балансу) основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных быстроизнашиваемых предметов к итогу (валюте) баланса, характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Нормальным считается ограничение показателя 0,5. В случае снижения данного показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
- Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
- Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.
Раздел 2. Анализ и диагностика финансовой устойчивости и ликвидности ГУП «ТЭК СПб»
2.1 Формирование аналитического баланса
Аналитический баланс формируется для проведения анализа финансового состояния ГУП «ТЭК СПб».
На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость ГУП «ТЭК СПб». По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства ГУП «ТЭК СПб» и дается оценка его платежеспособности. финансовая устойчивость баланс теплоэнергетический
Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Степень агрегирования информации выбирает аналитик. При этом активы разделяют на ликвидные активы, материально-производственные запасы и недвижимое имущество, а пассивы - на собственный капитал и заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства).
Наиболее общими рекомендациями являются:
- исключить из валюты баланса величину расходов будущих периодов, одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал, материально-производственные запасы и текущие активы;
- увеличить стоимость материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- исключить из текущих активов дебиторскую задолженность со сроком погашения более года и добавить к величине недвижимости;
- исключить из краткосрочных обязательств следующие величины:
1. задолженность участникам по выплате доходов;
2. доходы будущих периодов;
3. оценочные обязательства.
На эту сумму увеличить величину собственного капитала.
Аналитический баланс предприятия формируется на основе данных бухгалтерского баланса (форма №1) (Приложение 1) и данных формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах за 2014 год» (Приложение 3).
Ликвидные активы рассчитываются по следующей формуле (цифрами указаны номера строк, при этом первая цифра указывает номер документа, а следующие цифры - номер строки):
Ликвидные активы
(ЛА) = Ф1232 + Ф1240 + Ф1250 (1)
ЛА нач 2013 г. = 7147466 + 368122 + 1078158 = 8593746 (тыс. руб.)
ЛА нач 2014 г. = 9189842 +368122 + 391442 = 9949406 (тыс. руб.)
ЛА нач 2015 г. = 11394111 + 34830 + 991851=12420792 (тыс. руб.)
Материально - производственные запасы
(МПЗ) = Ф1210 - Ф1216 + Ф1260 + Ф1220 (2)
МПЗ нач 2013 г. = 1551603 - 22653 + 17338 + 57389 = 1603677 (тыс. руб.)
МПЗ нач 2014 г. = 1721030 - 55158+6325 + 39389 = 1711586 (тыс. руб.)
МПЗ нач 2015 г. = 1715070 - 21142 + 5616 + 14884 = 1714428 (тыс. руб.)
Недвижимое имущество
(НИ) = Ф1100 + Ф1231 (3)
НИ нач 2013 г. = 34991947 + 131785 = 35123732 (тыс. руб.)
НИ нач 2014 г. = 38313696 + 110461 = 38424157 (тыс. руб.)
НИ нач 2015 г. = 42002156 + 89138 = 42091294 (тыс. руб.)
Краткосрочные обязательства
(КО)=Ф1500 Ф1530 (4)
КО нач 2013 г. = 16590739 - 15267142 = 11323597 (тыс. руб.)
КО нач 2014 г. = 21796579 - 8912285 = 12884294 (тыс. руб.)
КО нач 2015 г. = 20840078 - 5772893 = 15067185 (тыс. руб.)
Долгосрочные обязательства
(ДО) = Ф1400 (5)
ДО нач 2013 г. = 152650 (тыс. руб.)
ДО нач 2014 г .= 686200 (тыс. руб.)
ДО нач 2015 г. = 938249 (тыс. руб.)
Собственный капитал
(СК) = Ф1700 Ф1216 (КО + ДО) (6)
СК нач 2013 г. = 45343808 - 22653 - (11323597 + 152650) = 33844908 (тыс. руб.)
СК нач 2014г. = 50140307 - 55158 - (12884294 + 686200) = 36514655 (тыс. руб.)
СК нач 2015 г. = 56247656 - 21142 - (15067185 + 938249) = 40221080 (тыс. руб.)
Общая сумма капитала
(ВБ) = Ф1700 Ф1216 (7)
ВБ нач 2013 г. = 45343808 - 22653 = 45321155 (тыс. руб.)
ВБ нач 2014 г. = 50140307 - 55158 = 50085149 (тыс. руб.)
ВБ нач 2015 г. = 56247656 - 21141 = 56226514 (тыс. руб.)
Текущие активы
(ТА) = Ф1200 Ф1216 Ф1231 (8)
ТА нач 2013 г. = 10351861 - 22653 - 131785 = 10197423 (тыс. руб.)
ТА нач 2014 г. = 11826611 - 55158 - 110461 = 11660992 (тыс. руб.)
ТА нач 2015 г. = 14245500 - 21141 - 89138 = 14135220 (тыс. руб.)
Реальные активы
(РА) = Ф1150 + Ф1152 + Ф1211 + Ф1213 (9)
РА нач 2013 г. = 17654487 + 0 + 1511496 + 16903 = 19182886 (тыс. руб.)
РА нач 2014 г. = 18612740 + 0 + 1644476 + 20807 = 20278023 (тыс. руб.)
РА нач 2015 г. = 25414765 + 0+ 1677697 + 14978 = 27107440 (тыс. руб.)
Чистые активы
(ЧА) = ВБ (ДО + КО) = СК (10)
ЧА нач 2013 г. = 45321155 - (152650 + 11323597) = 33844908 (тыс. руб.)
ЧА нач 2014 г. = 50085149 - (686200 + 12884294) = 36514655 (тыс. руб.)
ЧА нач 2015 г. = 56226514 - (938249 + 15067185) = 40221080 (тыс. руб.)
Чистые ликвидные активы
(ЧЛА) = ЛА КО (11)
ЧЛА нач 2013 г. = 8593746 - 11323597 = -2729851 (тыс. руб.)
ЧЛА нач 2014 г. = 9949406 - 12884294 = -2934888 (тыс. руб.)
ЧЛА нач 2015 г. = 12420792 - 15067185 = -2646393 (тыс. руб.)