Курсовая работа: Анализ финансовой устойчивости предприятия

П4 _{начало 2013 г.} = 18600419 - 22653 = 18577766 (тыс. руб.)

П4_{начало 2014 г.} = 27657528 - 55158 = 27602370 (тыс. руб.)

П4 _{начало 2015 г.} = 34469329 - 21142 = 34448187 (тыс. руб.)

Баланс ГУП «ТЭК СПб» не является ликвидным, так как на начало 2015 года только два соотношения групп активов и пассивов отвечают условиям ликвидности. Положительной тенденцией является уменьшение платежного недостатка наиболее ликвидных активов.

Рассчитанные абсолютные значения групп активов и пассивов ГУП «ТЭК СПб» представлены в табл. 3.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ГУП «ТЭК СПб» (тыс. руб.)

2.3.2 Анализ ликвидности ГУП «ТЭК СПб»

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, т.е:

, где (20)

- денежные средства, тыс.руб.;

- краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;

- краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Рекомендуемое значение коэффициента не должно опускаться ниже 0,2 и не превышать 0,5:

К_{абс лик нач. 2013 г.} = (1078158+0) / 11323597=0,095

К_{абс лик нач. 2014 г.} = (391442+0) / 12884294=0,03

К_{абс лик нач. 2015 г.} = (991851+0) / 15067185=0,066

Рассчитанные значения коэффициента абсолютной ликвидности означают, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке только; в конце 2012 года предприятие смогло оплатить только 9,5 % своих краткосрочных обязательств, а в конце 2014 года - 3,1 % .

Коэффициент уточненной ликвидности или коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учёта материально-производственных запасов) к текущим обязательствам:

, (21)

где ТА - текущие активы, тыс.руб.;

МПЗ - материально-производственные запасы, тыс.руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счёт наличности, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Однако достоверность выводов по результатам расчёта данного коэффициент и его динамики зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения дебиторов и т.д.), что может быть выявлено только по данным внутреннего учёта. Рекомендуемое значение не ниже 1.

К _{быстр ликв начало 2013 г.} = (10197423-1603677) / 11323597=0,759

К _{быстр ликв начало 2014 г.} = (11660992-1711586) / 12884294=0,772

К _{быстр ликв начало 2015 г.} = (14135220-1714428) / 15067185=0,824

Таким образом, значения коэффициента уточненной ликвидности ниже нормы.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных оборотных средств.

Рекомендуемое значение коэффициента равно двум.

Если значения коэффициента меньше 1, то текущие обязательства превышают текущие активы, что свидетельствует о высоком уровне финансового риска, поскольку предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Если значение коэффициента равно 1, то возможна угроза финансовой стабильности предприятия, т.к. не все текущие активы могут быть реализованы в срочном порядке.

Если значение коэффициента больше 1, то предприятие располагает значительным объемом свободных средств, формируемых за счет собственных источников. Расчёт этого показателя производится по формуле:

, (22)

где ТА - текущие активы, тыс.руб.

КО - краткосрочные обязательства, тыс.руб.

К _{тек лик начало 2013 г.} = 10197423 / 11323597=0,9005

К _{тек лик начало 2014 г.} = 11660992 / 12884294=0,905

К _{тек лик начало 2015 г.} = 14135220 / 1714428=0,938

Значения коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого, это означает, что предприятие располагает значительным объемом заемных средств, но в то же время подвержено финансовому риску.

Рассчитанные значения показателей ликвидности ГУП «ТЭК СПб» представлены в табл. 4.

Таблица 4. Анализ ликвидности ГУП «ТЭК СПб» (тыс. руб.)

Анализ рассчитанных показателей ликвидности анализируемого предприятия показывает, что:

-предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке;

-даже при поступлении денег по дебиторской задолженности предприятие не сможет оплатить свои краткосрочные обязательства и не будет обладать дополнительными денежными ресурсами;

-продолжение накапливания запасов и отвлечение средств в дебиторскую задолженность свидетельствует о неумелом управлении активами.

2.3.2 Определение типа финансовой устойчивости ГУП «ТЭК СПб»

В зависимости от соотношения величин показателей материально - производственных запасов и источников их формирования, собственных оборотных средств различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Оборотный капитал рассчитывается по формуле:

Оборотный капитал = ТА - КО, (23)

где ТА - текущие активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Оборотный капитал _{начало 2013 г.} = 10197423 - 11323597 = - 1126174 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2014 г.} = 11660992 - 12884294 = - 1223302 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2015 г.} = 14135220 - 15067185 = - 931965 (тыс. руб.)

Оборотный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 194209 тыс. руб.: (увеличился на 97128 тыс. руб. в 2013 г. и увеличился на 291337 тыс. руб. в 2014 г.).

Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило в начале 2013 г. - 9,94 % ((- 1126174 / 11323597)*100); в начале 2014 г. - - 9,49% ((- 1223302 / 12884294))*100; в начале 2015 г. - - 6,19% (( -931965 / 15067185)*100).

В начале 2013 г. текущие активы были сформированы на 111,04 % (( 11323597 / 10197423)*100) за счет краткосрочных обязательств и на - 11,04 % ((-1126174 / 10197423)*100) за счет собственных оборотных средств. В начале 2014 г. степень участия краткосрочных обязательств и собственных оборотных средств соответственно составила 10,49% ((12884294 / 11660992)*100) и - 10,49 % ((- 1223302 / 11660992))*100 в начале 2015 г. 6,59 % ((15067185 / 14135220)*100) и на -6,59% ((- 931965 / 14135220)*100). Анализ динамики изменения показывает, что степень участия собственных оборотных средств в формировании текущих активов уменьшились на 4,45 %, а краткосрочных обязательств соответственно увеличились на 4,56 %.

Оборотный капитал рассчитывается также как разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества, т.е.

Оборотный капитал = СК + ДО - НИ, (24)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

НИ - недвижимое имущество, тыс. руб.

Для ГУП «ТЭК СПб»:

Оборотный капитал _{начало 2013 г.} = 33844908 + 152650 - 35123732= - 1126174 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2014 г.} = 36514655 + 686200 - 38424157 = - 1223302 (тыс. руб.)

Оборотный капитал _{начало 2015 г.} = 40221080 + 938249 - 42091294 = - 931965 (тыс. руб.)

Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Источниками формирования запасов также являются краткосрочные кредиты банков и займов, кредиторская задолженность по товарным операциям (поставщики и подрядчики).

Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов определяется по формуле:

Источники запасов = Оборотный капитал + 1510 + 1521, (25)

где 1510 - строка «Заемные средства» из формы №1 «Бухгалтерский баланс»;

1521 - строка «Поставщики и подрядчики» из формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Для ГУП «ТЭК СПб»:

Источники запасов _{нач. 2013 г .}= - 1126174 + 2896504 + 4780653 = 6550983 (тыс. руб.)

Источники запасов _{нач. 2014 г.} = - 1223302 + 3282757 + 5216099 = 7275554 (тыс. руб.)

Источники запасов _{нач. 2015 г.} = - 931965 + 4055228 + 5774167 = 8897430 (тыс. руб.)

Т.к. сумма материально-производственных запасов больше оборотного капитала то предприятие на начало 2014 г. и 2015 г. характеризуется не устойчивостью финансового состояния, т.е. материально-производственные запасы не покрываются оборотным капиталом и предприятие зависит от внешних кредиторов.

Состояние обеспеченности материально-производственных запасов ГУП «ТЭК СПб» источниками средств для их покрытия представлено в таблице 5.

Таблица 5. Материально-производственные запасы и источники их формирования (тыс. руб.)

За 2013 год материально-производственные запасы увеличились на 107909 тыс. руб. (1711586 тыс. руб. - 1603677 тыс. руб.). При этом оборотный капитал уменьшился на 97128 тыс. руб. ((- 1223302 тыс. руб.) - ( - 1126174 тыс. руб.)), а краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность по товарным операциям увеличились на 821699 тыс. руб. (7275554 тыс. руб. - 6550983 тыс. руб. + 97128 тыс.руб.). Таким образом, увеличение общей суммы источников формирования запасов к концу 2013 г. составила 724571 тыс. руб. (821699 тыс. руб. - 97128 тыс. руб.). Эта сумма увеличила излишек, образовавшийся после покрытия материально-производственных запасов в начале 2013 г. (4947306 тыс. руб.), и составила к началу 2014 г. 5671877 тыс. руб. (4947306 тыс. руб. + 724571 тыс. руб.). После покрытия материально-производственных запасов в размере 107909 тыс. руб., излишек источников формирования запасов к началу 2014 года составил 5563968 тыс. руб. (5671877 тыс. руб. - 107909 тыс. руб.).