Материал: 998

Задача 12. Инвестиционное кредитование

Определите сумму инвестиций под простые проценты со ставкой 20% годовых для получения 300 тыс. д.ед. через полгода, 1 год, 2 года и 5 лет.

2. Как повлияет на оптимальную схему и график расчетов увеличение годовой процентной ставки до 20%?

Вопросы и задания для самостоятельного изучения

1.По каким причинам мы не должны измерять риск инвестиционного проекта с помощью дисперсии его будущих возвратных потоков?

2.Что понимается под «рыночной ценой риска»?

3.Что понимается под временным предельным выигрышем от эксплуатации инвестиционного объекта?

4.Как можно рассчитать чистую сегодняшнюю стоимость бесконечной цепи идентичных инвестиций?

5.В чем заключается принцип Бернули?И

21

Тема 5. ЛИЗИНГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

В последнее десятилетие наряду с собственными источниками финансирования российскими транспортными компаниями активно используются заемные источники, такие как кредитование и лизинг. Интерес к лизинговому финансированию во многом обуславливается тем, что, с одной стороны, договор лизинга можно рассматривать как договор аренды, а с другой стороны как один из видов кредитования.

рокое применениебАмеханизма лизинга для внедрения новых дорожных технологий и современной техникиДв транспортной отрасли. Это связано в первую очередь с тем, что отечественная промышленность не выпускает большегрузных автомобилей для международных перевозок, отвечающих международным стандартам. Поэтому лизинговое финансирование является единственным путем обновления подвижного состава российских автомобильных перевозчиковИ.

Предусмотренные в Федеральном законе "О финансовой аренде (лизинге)" условия приобретения транспортных средств по лизингу (возможность со стороны лизингодателя досрочного расторжения договора, возврат транспортного средства лизингодателю в том же состоянии, как и при получении, что практически невозможно при существующем состоянии дорог и некоторые другие) являются невыполнимыми для подавляющего большинства российских перевозчиков, что не способствует обновлению и увеличению парка современных транспортных средств.

22

Таким образом, решение проблемы по обновлению большегрузного и отвечающего международным стандартам подвижного состава грузовыми автотранспортными компаниями с использованием лизинга возможно при соблюдении следующего условия: лизинг подвижного состава для крупных предприятий должен осуществляться в рамках целевых государственных программ. Стимулирование и поддержание лизинговых операций в транспортной отрасли необходимо провод ть в первую очередь на государственном уровне.

гимив дами ф нанс рования.

ТранспортноебАпредприятие рассматривает возможность приобретения в начале года нового грузового автомобиля стоимостью 80 тыс. у.ед. Данный автомобиль может быть приобретен в кредит

3.Переч сл те преимущества лизинга перед арендой или дру-

4.Почему в Росс лизинговое финансирование необходимо для транспортных компан й?

Пример решения задач по теме

Задача 14. Лизинг как источник финансирования

сроком погашения в течение 1 годаДи в лизинг под 5% годовых с остатка платежа в течение 4 лет (расчет процентов ежегодный).

транспортного предприятия

под 12% годовых (с простым начислением банковского процента) со И

Задание:

Определите наиболее выгодные условия приобретения данного транспортного средства.

Решение:

Приобретение автомобиля в кредит: 80 тыс. у.ед. · (1+12%) = 89,6 тыс. у.ед.

Приобретение автомобиля в лизинг:

− в первый год выплата процентов составит

80 тыс.у.ед · (1+ 5%) = 4 тыс. у.ед.;

23

Задача 16. ЭкономическийДэффект от реализации основных

фондов

Транспортная компания собирается заменить старый автомобиль, купленный 6 лет назад за 50 тыс. у.ед. и рассчитанный на срок службы

10 лет. Ставка налога на прибыль составляет 20%.

1.Определите, как данная операция повлияетИна налог на прибыль, уплачиваемый в год продажи автомобиля.

2.Определите, должен ли в данном случае приниматься во внимание налоговый эффект при анализе денежных потоков, связанный с убытками или доходами от продаж, если продажа существующих активов предусмотрена планом осуществления инвестиционного проекта.

24

транспортный комплекс?

25