1
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ
АВТОРЕФЕРАТ
дисертації на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук
Взаємодія фіскальної та монетарної політики в умовах фінансової стабілізації національної економіки України
Спеціальність 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит
Капелюш Анна Анатоліївна
ІРПІНЬ - 2014
Дисертацією є рукопис.
Робота виконана в Національному університеті державної податкової служби України.
Науковий керівник
кандидат економічних наук, доцент Серебрянський Дмитро Миколайович, Національний університет державної податкової служби України, директор Науково-дослідного інституту фінансового права
Офіційні опоненти:
доктор економічних наук, старший науковий співробітник Зимовець Владислав Вікторович, ДУ "Інститут економіки та прогнозування НАН України", завідувач відділу фінансів реального сектору;
кандидат економічних наук, доцент Сущенко Олександр Миколайович, ДВНЗ "Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана",доцент кафедри фінансів.
Захист відбудеться "____" "____________" 2014 р. о ____ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 27.855.01 у Національному університеті державної податкової служби України за адресою: 08201, м. Ірпінь Київської обл., вул. Садова, 53.
З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Національного університету державної податкової служби України за адресою: 08201, м. Ірпінь Київської обл., вул.К. Маркса, 31.
Автореферат розісланий "____" ________ 2014 р.
В. о. ученого секретаря спеціалізованої вченої ради д. е. н., професор С.П. Ріппа
Анотації
Капелюш А.А. Взаємодія фіскальної та монетарної політики в умовах фінансової стабілізації національної економіки України. - Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит. - Національний університет ДПС України. - Ірпінь, 2014.
У дисертації представлено результати дослідження теоретичних засад та обґрунтування науково-практичних рекомендацій щодо взаємодії ФП та МП в умовах фінансової стабілізації в Україні. Узагальнено наукові підходи до трактування поняття фінансової стабілізації, запропоновано доповнений перелік її індикаторів, а також визначено етапи фінансової стабілізації. Розкрито економічну сутність взаємодії ФП та МП і визначено можливі форми взаємодії.
Проаналізовано тенденції фінансової стабілізації. Встановлено, що на сучасному етапі спостерігається взаємодія ФП та МП за моделлю Курно, що зумовлює високі суспільні втрати. Розроблено концептуальні засади вдосконалення взаємодії ФП та МП, спрямовані на забезпечення форми координації.
Ключові слова: державна фінансова політика, фіскальна політика, монетарна політика, фінансова стабілізація, індикатори стабілізації, фінансова стабільність, функція суспільних втрат, взаємодія, координація.
Диссертация посвящена исследованию теоретических аспектов и научно-практическому обеспечению взаимодействия ФП и МП в условиях финансовой стабилизации национальной экономики.
В ней обобщены научные подходы к трактовке понятия финансовой стабилизации. Определены характерные черты финансовой стабилизации, а также выделены ее этапы. Построена теоретическая модель финансовой стабилизации на основе дополнения перечня ее индикаторов. Установлено, что анализ динамики индикаторов позволяет количественно и качественно оценивать процесс финансовой стабилизации. Проведен анализ мировой практики взаимодействия ФП и МП в условиях финансовой стабилизации. Сделан вывод, что выбор формы взаимодействия зависит от особенностей социально-экономических условий конкретной страны и ее институциональной истории. На основе анализа работ отечественных и зарубежных ученых выделены основные подходы к исследованию проблематики взаимодействия ФП и МП. Доказана целесообразность рассматривать взаимодействие составляющих финансовой политики на уровне показателей целевых векторов ФП и МП и на уровне операционной деятельности уполномоченных органов. Определены возможные формы взаимодействия ФП и МП. Обоснована целесообразность определения фискальной трансмиссии как неотъемлемого элемента механизма фискальной политики.
Установлено, что по состоянию на 2013 год национальная экономика находится на этапе волатильности. Проанализирован регулирующий потенциал ФП и МП на индикаторы финансовой стабилизации. Сделан вывод о том, что только в случае инвестиций в долгосрочные активы ФП и МП способны обеспечивать комплексный характер (стимулирующий и сдерживающий) регулирования инвестиционной динамики. Актуализируется взаимодействие ФП и МП в случае ВВП и конечных потребительских расходов, поскольку ФП способна оказывать только стимулирующее влияние на динамику индикаторов. Необходимо взаимодействие ФП и МП также при регулировании индикаторов инфляции и сальдо экспортно-импортных операций, учитывая, что фискальные и монетарные инструменты являются результативными только в стимулирующем направлении.
Аргументировано, что критерием эффективности взаимодействия ФП и МП является функция общественных потерь. Для идентификации формы взаимодействия использован методический подход, который основан на оценке взаимосвязи промежуточных целей фискальной (дефицита бюджета) и монетарной (обменного курса и денежной базы) политики. Установлено, что на современном этапе наблюдается взаимодействие фискальной и монетарной составляющих финансовой политики по модели Курно, которая является наименее эффективной и приводит к росту общественных потерь.
Доказана необходимость усовершенствования взаимодействия ФП и МП в направлении обеспечения формы координации. Разработаны концептуальные основы усовершенствования взаимодействия ФП и МП, которые включают институционально-правовую, методическую и операционную составляющие. Институционально-правовая составляющая предполагает усовершенствование порядка прогнозирования и разработки программ экономического и социального развития, а также создание в Украине консультационно-экспертного совета по вопросам макропруденциальной политики и финансовой стабилизации. В пределах реализации методической составляющей обосновано необходимость в условиях финансовой стабилизации взаимодействия ФП и МП в направлении стимулирования потребительского спроса и инвестиций. Основным параметром взаимодействия ФП и МП определено проведение дискреционной ФП. В контексте операционной составляющей разработана методические подходы координационного применения инструментов ФП и МП для достижения общих целевых векторов в среднесрочном периоде, на основе реализации которой предложен алгоритм реализации взаимодействия фискальной и монетарной составляющих финансовой политики за формой координации.
Ключевые слова: государственная финансовая политика, фискальная политика, монетарная политика, финансовая стабилизация, индикаторы стабилизации, финансовая стабильность, функция общественных потерь, взаимодействие, координация.
The dissertation presents the results of research in theoretical basis and justification of scientific recommendations for the interaction between FP and MP in terms of financial stabilization in Ukraine. It includes generalization of theoretical approaches to interpretation of financial stabilization, it was offered a list of indicators, and the stages of financial stabilization, formulation of list of its indicators and description financial stabilization stages. There are investigation of economic nature of interaction between FP and MP and identification of possible forms of such interaction in the dissertation.
The tendencies of financial stabilization are analyzed. It is established that present form of interaction between FP and MP under Cournot model leads to high social losses. The concept of improvement of interaction between FP and MP to promote the forms of coordination is proposed.
Keywords: state financial policy, fiscal policy, monetary policy, financial stabilization, indicators of stabilization, financial stability, social losses function, cooperation, coordination.
фіскальна монетарна політика фінансова стабілізація
Загальна характеристика роботи
Актуальність теми. У сучасних умовах фінансової стабілізації економіка України перебуває у стані постійного збалансування між деструктивними наслідками фінансово-економічної кризи 2008-2009 рр. та стимулами від реалізації антикризового пакета заходів. Забезпечення фінансової стабільності та наступного економічного зростання вимагає концептуального переосмислення проведення державної фінансової політики, що базується на взаємодії фіскальної та монетарної політики (далі - ФП та МП). Фіскальна та монетарна складові державної фінансової політики мають різний, а в деяких випадках протилежний характер впливу на економічні процеси. Тому можливі два варіанти наслідків взаємодії ФП та МП: порушення макроекономічної рівноваги та загострення прояву деструктивних чинників кризи; або формування ефективної державної фінансової політики, спрямованої на забезпечення фінансової стабільності.
Вагомий внесок у дослідження питань взаємодії ФП та МП зробили такі зарубіжні науковці, як Т. Андерсен, Ф. Шнейдер (використання теоретико-ігрових моделей взаємодії ФП та МП); М. Карлберг, А. Діксіт, Л. Ламбертіні (вплив різних варіацій поєднання стратегій ФП та МП на суспільні втрати); С. Пекарський, М. Атаманчук, С. Мерзляков (взаємодія ФП та МП в умовах експортноорієнтованої економіки); Дж. Стігліц, Г. Шиназі (умови фінансової стабілізації).
В Україні проблемі взаємоузгодженого формування і реалізації ФП та МП присвячені праці В. Зимовця (концептуальні засади реалізації державної фінансової політики економічного розвитку); В. Міщенка, В. Лагутіна, Я. Белінської (координація ФП та МП у довго - та короткостроковому періодах); І. Радіонової, Є. Алімпієва (канали фіскальної та монетарної трансмісії); О. Сущенка (принципи та пріоритети макрофінансової стабілізації); М. Савлука, В. Козюка, О. Береславської, Т. Унковської (регулюючий потенціал МП); А. Соколовської, Ю. Іванова, Д. Серебрянського (формування та реалізація ФП) та ряду інших науковців.
Разом з тим у цих роботах головна увага приділяється регулюючому аспекту фіскального та монетарного впливу на економічні процеси, у той час, як комплексного дослідження потребує взаємодія ФП та МП у вимірі розробки концептуальних засад її методичного, інституційно-правового та операційного забезпечення. Крім того, додаткової уваги потребує питання взаємодії складових фінансової політики в умовах фінансової стабілізації національної економіки, що супроводжується високою волатильністю економічних макропоказників. Ефективна взаємодія ФП та МП у період фінансової стабілізації є необхідною умовою для забезпечення фінансової стабільності та перспективного економічного зростання. Тому обрана тема є не тільки актуальною з наукової точки зору, а й практично значущою і відповідно потребує системного дослідження з огляду на існуючі питання в системі наукових знань, які потребують відповіді.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт Науково-дослідного центру з проблем оподаткування Національного університету державної податкової служби України, а саме тем: "Удосконалення організаційних та інформаційних механізмів координації взаємодії центрального апарату Міністерства фінансів України з фіскальними органами" (номер державної реєстрації 0112U006347), у межах якої автором розроблено пропозиції щодо підвищення ефективності взаємодії центрального апарату Міністерства фінансів України з фіскальними органами держави; "Шляхи підвищення ефективності податково-бюджетної підтримки окремих галузей економіки" (номер державної реєстрації 0111U006968), у межах якої автором проаналізовано бюджетно-податкову підтримку національної економіки в розрізі видів економічної діяльності.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є поглиблення теоретичних засад взаємодії ФП та МП і розробка науково-практичних рекомендацій щодо її вдосконалення в умовах фінансової стабілізації економіки України.
Досягнення поставленої мети зумовило необхідність вирішення таких завдань:
? узагальнити теоретичні підходи щодо трактування сутності фінансової стабілізації та визначити її індикатори;
? розглянути світову практику взаємодії фіскальної та монетарної політики в умовах фінансової стабілізації;
? дослідити економічну сутність взаємодії фіскальної та монетарної політики та її необхідність в умовах фінансової стабілізації;
? проаналізувати тенденції фінансової стабілізації в Україні та оцінити регулюючий вплив фіскальних та монетарних інструментів на індикатори фінансової стабілізації;
? визначити діючу форму взаємодії фіскальної та монетарної політики в Україні;
? розробити науково-практичні рекомендації щодо вдосконалення взаємодії фіскальної та монетарної політики відповідно до умов фінансової стабілізації.
Об'єктом дослідження є економічні відносини, що виникають у процесі формування і реалізації фіскальної та монетарної політики.
Предметом дослідження є взаємодія фіскальної та монетарної політики в Україні в умовах фінансової стабілізації.
Методи дослідження. Для вирішення поставлених завдань у дисертаційній роботі використані такі загальнонаукові методи та прийоми аналізу: метод наукової абстракції, системний та структурний методи (застосовувались для визначення сутності ключових категорій предметної галузі дослідження, теоретичного обґрунтування особливостей реалізації фіскальної та монетарної політики); методи наукового узагальнення, аналізу та порівняння (використані при визначенні індикаторів фінансової стабілізації); метод єдності історичного та логічного (обґрунтовано форму взаємодії фіскальної та монетарної політики, що є доцільною в умовах фінансової стабілізації); статистичні та економетричні методи (проведено оцінку умов фінансової стабілізації, а також аналіз впливу інструментів фіскальної та монетарної політики на економіку). Для реалізації статистичних та економетричних методів використано прикладні програми Statistica та Microsoft Excel.