Материал: все лекции эк анализ

Заемный капитал – сумма Разделов IV и V Бухгалтерского баланса

Тема 5 анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ проводится по данным бухгалтерского баланса

Ликвидность – способность активов к трансформации из иных форм в денежную с минимальной потерей стоимости

Степень ликвидности – скорость трансформации активов Анализ ликвидности баланса проводится на основании группировки активов и пассивов

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются следующие соотношения:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П

Виды показателей:

1. Для характеристики финансовой независимости:

• Коэффициент общей финансовой независимости

К1 = СК / валюта баланса (доля СК в валюте) желательно 0,5 и больше

К1 ут = (СК+ДБП)/ВБ

• Собственный капитал в обороте

СКО=СК-ВА сколько собственных средств в обороте

СКОут = СКут-ЗУ-ВА+К

• Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов

К2=СКО/ОА доля участия собственного капитала в формировании оборотных активов желательно 0,1 и более

• Коэффициент финансовой независимости в части запасов

К3=СКО/Запасы, сколько СК в запасах

0,25 рекомендуется

• Коэффициент маневренности собственного капитала:

Кмск=СКО/СК какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами (0,2-0,5)

2. Для характеристики платежеспособности и ликвидности:

• Коэффициент абсолютной платежеспособности

К4=1 группа активов / КО какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время по отношению к дате составления баланса

Желательно больше 0,01-0,15 или 0,1-0,5

КО = V раздел – ДБП

1 группа активов – денежные средства и эквиваленты

• Коэффициент срочной ликвидности

К5=(1 + 2 группы активов)/КО прогнозируемая платежеспособность организации при своевременном погашении дебиторской задолженности

Больше 1

2 группа – дебиторская задолженность сроком погашения до 1 года

• Коэффициент текущей ликвидности

К6=(1+2+3 группы активов)/КО достаточность обортных активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Желательно около 2

3 группа – Запасы, НДС и прочие оборотные активы, финансовые вложения

• Стоимость чистых активов

ЧА=ОА+ВнОА-ЗУК-ДО-КО+ДБП=СК-ЗУК+ДБП = СКут

ЗУК – задолженность учредителей по взносам в УК

• Комплексный коэффициент, дающий оценку вероятности банкротства

Модель Ковалева и Волковой:

N=25R1+25R2+20R3+20R4+10R5

• Показатели движения денежных средств

3. Для характеристики эффективности использования оборотных активов:

• Оборачиваемость оборотных активов и запасов

Коб=В/ОА

Поб = ОА*Д/В

Если К6<2 и (или) К2<0,1 , то считается Коэффициент возможного восстановления платежеспособности

Иначе утраты

1 Показатели, характеризующие уровень платежеспособности организации

Платежеспособность – способность организации к погашению:

• своих краткосрочных обязательств

• в установленные сроки

• в полном объеме

2 Анализ чистых активов

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Она практически представляет собой размер реального собственного капитала организации, т.е. собственного капитала в уточненной его величине, и тем самым характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев. Чистые активы должны рассчитывать организации : ООО, ПАО, АО, ГУП, МУП (№ 208- ФЗ от 26.12.1995 г., № 14-ФЗ от 08.02.1998 г. и № 161-ФЗ от 14.11.2002 г.)

Порядок оценки стоимости чистых активов установлен приказом Минфина РФ от 28 августа 2014 г. N 84н.

ЧА = (ОА + ВнОА – ЗУК) – (ДО + КО – ДБП)

ЗУК – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал

ДБП - доходы будущих периодов

3 Подходы анализу чистых активов

• Анализ динамики

• По требованиям законодательства (см. федеральные законы по соответствующим формам собственности)

Законодательство требует сравнивать величину Чистых активов и Уставного капитала на 2 даты подряд (например, 31.12.2018 и 31.12.2019)

Если ЧА > УК , тогда ситуация положительная

Если ЧА < УК, необходим снижать уставный капитал

Если ЧА < минимального УК, организация должна прекратить деятельность

Если ЧА < (УК+РК), или станет меньше после выплаты дивидендов, организация не имеет права выплачивать дивиденды

4 Показатели деловой активности (оборачиваемости)

«Анализ финансовых результатов» и «анализ прибыли до налогообложения» анализ финансовых результатов

Основные подходы к анализу показателей прибыли:

• Анализ динамики

• Факторный анализ по аддитивной модели

• Факторный анализ по мультипликативной модели

• Анализ рентабельности

Идеальное соотношение: ТрЧП > ТрБП > ТрПрПр > ТрВП > 100%

ТрЧП – темп роста чистой прибыли

ТрБП – темп роста бухгалтерской прибыли (до налогообложения)

ТрПрПр – темп роста прибыли от продаж

ТрВП – темп роста валовой прибыли

ТрПрПр > ТрВП должна сокращаться доля затрат в организации

ТрБП > ТрПрПр эффективность прочей деятельности улучшается (лучше чтобы увеличивались доходы быстрее расходов)

ТрЧП > ТрБП оптимальное налогообложение (налог на прибыль небольшой – налоговая база, ставка налога)

Факторный анализ по аддитивной модели

БП = Фросн +Фрпроч = ПрПр + Сальдо прочей деятельности

если нет строк коммерческие и управленческие расходы,то как себестоимость полную = себестоимость продаж

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОДАЖ ПО МУЛЬТИПЛИКАТИВНОЙ МОДЕЛИ Пр = В × Рпр = В × Пр / В = В × (В – СП) / В = В × (1- СП / В)

ЭЛИМИНИРОВАНИЕ, ПРИЕМ АБСОЛЮТНЫХ РАЗНИЦ

СП – себестоимость

В – выручка

Ппр – прибыль от продаж

УС – удельная себестоимость (?)

Или с обратным знаком

Удлинение модели нельзя менять местами факторы!!!

Где

- производственная себестоимость продаж (без управленческих расходов) на один рубль выручки (удельная себестоимость);

– коммерческие расходы на один рубль выручки (удельные коммерческие расходы);

– управленческие расходы на один рубль выручки (удельные управленческие расходы).

УДЛИНЁННАЯ ЧЕТЫРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ