В целях эффективного управления денежными потоками они классифицируются по ряду признаков, приведенных в таблице 1.2.
Таблица 1.2 Классификация денежных потоков предприятия[7]
|
Классификационный признак |
Наименование денежного потока |
|
|
1.Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов |
1.1.Денежный поток предприятия финансово-хозяйственных процессов 1.2. Денежный поток структурного подразделения 1.3.Денежный поток отдельной хозяйственной операции |
|
|
2. Вид финансово-хозяйственной деятельности |
2.1.Совокупный денежный поток 2.2. Денежный поток текущей деятельности 2.3.Денежный поток инвестиционной деятельности 2.4.Денежный поток финансовой деятельности |
|
|
3. Направление движения |
3.1. Входящий денежный поток (приток) 3.2. Исходящий денежный поток (отток) |
|
|
4. Форма осуществления |
4.1.Безналичный денежный поток 4.2. Наличный денежный поток |
|
|
5. Сфера обращения |
5.1.Внешний денежный поток 5.2. Внутренний денежный поток |
|
|
6. Продолжительность |
6.1.Краткосрочный денежный поток 6.2. Долгосрочный денежный поток |
|
|
7. Достаточность объема |
7.1.Избыточный денежный поток 7.2.Оптимальный денежный поток 7.3. Дефицитный денежный поток |
|
|
8. Вид валюты |
8.1.Денежный поток в национальной валюте 8.2. Денежный поток в иностранной валюте |
|
|
9. Предсказуемость |
9.1.Планируемый денежный поток 9.2. Непланируемый денежный поток |
|
|
10. Непрерывность формирования |
10.1.Регулярный денежный поток 10.2. Дискретный денежный поток |
|
|
11.Стабильность временных интервалов формирования |
11.1.Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами 11.2.Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами |
|
|
12. Оценка во времени |
12.1.Текущий денежный поток 12.2. Будущий денежный поток |
Рассмотрим некоторые виды денежных потоков[13, 928]:
1. Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятии за определенный период времени.
2. Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.
3. Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.
4. Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, т.к. составляет внутренний оборот.
5. Вложения денежных средств в другие объекты на срок до 1 года
Составляет краткосрочный денежный поток. Если срок свыше года, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.
6. Избыточный денежный поток характеризуется превышением
Поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия.
7. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, неиспользуемого предприятием в процессе осуществления финансово-производственной деятельности.
8. В случае, когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем направлениям финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
9. Отрицательное значение суммы чистого остатка денежных средства автоматически делает этот поток дефицитным.
10. Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствует формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства.
11. Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания: в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использованы. Движение денежных средств, которое возникает на предприятии внепланово, характеризуется как неплановый денежный поток.
12. Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемый период времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам.
13. Дискретный денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.
14. Поступление и использование денежных средств, осуществляемое через равные промежутки времени, характеризуется как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами (аннуитет).
15. Текущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.
16. Будущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
Для определения величины финансового результата предприятия целесообразно проанализировать все направления притока и оттока денежных ресурсов.
Приток денежных средств (Пр) осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных средств, займов и т.д.
Отток денежных средств (От) возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д. Таким образом, поток денежных средств предприятия (П) образуется как разница между всеми поступлениями и расходованием денежных средств[8, 120]:
П = Пр- От (1.2)
Чистый денежный поток (ЧДП) - разница между суммой положительного денежного потока (ПДП) и суммой отрицательного денежного потока (ОДП) в рассматриваемом периоде времени [9]:
ЧДП = ПДП - ОДП (1.3)
Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятия от всех видов хозяйственных операций ("приток" денежных средств).
Отрицательный денежный поток - совокупность выплат денежных средств предприятиям в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций ("отток" денежных средств).
Таким образом, понятие "денежный поток" имеет многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.
1.3 Анализ и планирование денежных потоков
Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств, в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток".
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью[16,с 72-74].
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.
Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:
1) прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;
2) косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль[17,с 97].
Таблица 1. 3 Метода определения денежного потока
|
Прямой метод |
Косвенный метод |
|
|
Раскрывается информация об основных видах валовых поступлений и платежей, которая может быть получена: 1) данные бухгалтерского учета; 2) путем корректировки продаж и их себестоимости с учетом изменений в запасах, операционной кредиторской и дебиторской задолженности за отчетный период; 3) других не денежных статей; 4) прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков. |
Прибыль или убыток за отчетный период корректируется с учетом: 1) результатов операций не денежного характера; 2) любых отсрочек или начислений в отношении операционных денежных поступлений или платежей, относящихся к прошлым или будущим периодам; 3) статей доходов и расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми денежными потоками. |
Таблица 1.4 Приемы и этапы анализа денежных потоков организации
|
Аналитический приём |
Аналитический блок (этап) |
|
|
Горизонтальный |
Анализ показателей динамики |
|
|
Вертикальный |
Анализ структурных показателей |
|
|
Сравнительный |
Анализ по центрам ответственности, по видам инвестиций, финансовых инструментов |
|
|
Коэффициентный |
Анализ ликвидности, оборачиваемости, эффективности |
|
|
Интегральный |
SWOT - анализ, анализ общего цикла денежного оборота |
|
|
Факторный |
Расчет и оценка влияния внешних и внутренних факторов |
Бюджет движения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов и расходов (БДР) и инвестиционного бюджета. Однако, БДДС не может быть получен расчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано, например, с различной методикой формирования БДДС и БДР. денежный расходование бюджет
Процедуру разработки БДДС целесообразно разбить на ряд последовательно выполняемых этапов. Этапы формирования БДДС:
1) Определение необходимого уровня средств для финансирования инвестиционных затрат (на осуществление капитальных вложений, приобретений основных средств, строительства на собственные нужды, т.е. всех затрат, финансируемых за счет прибыли, оставшейся у предприятия после налогообложения);
2) Определение минимального уровня ежедневного остатка денежных средств на непредвиденные расходы ("конечное сальдо");
3) Определение доходной части бюджета ("поступления") - выполняются на основе бюджета продаж с учетом анализа гашения дебиторской задолженности, бюджета по инвестиционной (продажа основных средств и других активов предприятия) и финансовой деятельности (дивиденды, проценты полученные);
4) Определение расходной части бюджета ("выплаты") - выполняются на основе бюджетов по прямым затратам (расходы на оплату труда, расходы на сырье и материалы - с учетом движения запасов сырья и материалов), бюджетов накладных расходов (оплата труда АУП, прочие общецеховые и общехозяйственные расходы), бюджетов по инвестиционной (покупка и строительство основных фондов) и финансовой деятельности (возврат кредитов и процентов по ним, выплата дивидендов);
5) Формирование бюджета движения денежных средств, контроль и корректировка.
При планировании поступлений денежных средств проводится расчет предполагаемых поступлений денежных средств на основании имеющихся плановых данных по доходам за данный период и возможным погашением дебиторской задолженности покупателями (Поступления).
Расчет поступлений выполняется с учетом сложившейся практики взаимоотношений с покупателями. Для этого с помощью, например, статистических методов проводится анализ текущей деятельности предприятия и определяются следующие показатели:
§ сроки погашения дебиторской задолженности;
§ процент поступающих авансов от общей суммы, реализуемой продукции (товара);
§ сроки от получения авансов до исполнения предприятием соответствующих обязательств;
§ процент "безнадежных" долгов в общей доле предъявленных покупателям счетов.