Содержание
Введение
В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.
Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли.
Данная тема является актуальной, поскольку денежные средства выступают в качестве посредника во всех расчетах, очевидно, что для обеспечения нормального кругооборота средств, ведения деятельности в условиях рыночной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты. В свою очередь эффективность расчетных операций во многом зависит от состояния бухгалтерского учета денежных средств, расчетных и кредитных операций. Анализ потоков денежных средств и управление денежной наличностью является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств.
Цель курсовой работы - рассмотреть анализ денежных потоков на примере предприятия ООО "Росгосстрах".
Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:
- рассмотреть сущность, принципы и факторы денежного потока;
- изучить классификацию денежных потоков предприятия;
- выявить особенности движения денежных потоков на предприятии ООО "Росгосстрах";
- провести анализ денежных потоков ООО "Росгосстрах"
Объектом исследования в курсовой работе являются денежные потоки.
Предметом исследования является процесс управления денежными потоками на предприятии ООО "Росгосстрах".
При написании данной курсовой работы использовались такие виды анализа, как метод сравнения, метод относительных величин, горизонтальный и вертикальный анализ.
В качестве информационной базы для данной курсовой работы использовались бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах ООО "Росгосстрах", годовой отчет ООО "Росгосстрах" за 2014 -13год.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе раскрываются теоретические основы управления денежными потоками, во второй главе происходит анализ структуры денежных потоков (на примере ООО "Росгосстрах").
1. Теоретические основы управления денежными потоками
1.1 Денежный поток: сущность, принципы и методы управления
Движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток". Понятие "денежный поток" широко используется в теории и практике экономики, поэту важным является его однозначное толкование разными экономистами.
В международной системе финансовой отчетности (МСФО) по бухгалтерскому учету, по отчету о движении денежных средств, дается понятие денежного потока.
"Денежные потоки - это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов." Данное понятие носит узкий смысл, так как его используют пользователи финансовых отчетов [1].
Специалисты по финансовому менеджменту дают более широкое понятие денежному потоку. Ю. Бригхем, дает такое определение: "Денежный поток - это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода". Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели[10,768]:
Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация (1.1)
Отечественный экономист И.А. Бланк формулирует определение денежного потока: "Денежный поток (cash-flow) - основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов" [2].
Такие авторы, как Р.А. Брейли и С.С. Майерс предлагают определить поток денежных средств, следующим образом: "Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации"[11, 400].
Дж. Ван Хорн отмечает: "Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники"[3].
В.В. Бочаров - "Денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода" [4].
Эффективное управление денежными потоками предприятия - это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств.
Поэтому важная роль рационального управления денежными потоками предприятия определяется основными положениями [2, 4]:
1. Денежные потоки обслуживают всю финансовую деятельность предприятия и предоставляют систему "финансового кровообращения" его хозяйствующего организма для обеспечения важнейшего симптома - "финансовое здоровье с целью достижения высоких конечных результатов своей деятельности".
2. Денежные потоки обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Денежные потоки способствуют повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
4. Денежные потоки обеспечивают снижение риска неплатежеспособности предприятия, достигаемых при синхронизации поступления и выплат денежных средств.
5. Денежные потоки позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами: (например, эффективное использование временно свободных остатков денежных средств, в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций).
Таблица 1.1 Принципы управления денежными потоками предприятия [5]
|
Принцип информативной достоверности |
Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета. |
|
|
Принцип обеспечения эффективности |
Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств, в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. Другими словами свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия. |
|
|
Принцип обеспечения ликвидности |
Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода. |
|
|
Принцип обеспечения сбалансированности |
Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими. |
Существование предприятия на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансового менеджмента и включает в себя:
1) расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
2) анализ денежного потока;
3) прогнозирование денежного потока.
Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовыйцикл).
Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Другими словами, финансовый цикл включает в себя:
· инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;
· реализацию продукции, оказание услуг и выполнение работ;
· получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.
Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем выше темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег.
Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.
Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции необязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.
Таким образом, денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия во всех его аспектах и имеют ряд принципов и факторов.
1.2 Классификация денежных потоков предприятия
Развитие различных хозяйственных операций, осуществляемых предприятиями, позволяет выявить новые классификационные признаки денежных потоков.