Материал: Улучшение показателей ликвидности предприятия ПАО Мегафон

Улучшение показателей ликвидности предприятия ПАО Мегафон

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

УЛУЧШЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «МЕГАФОН»

Содержание

Введение

. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия

.1 Понятие ликвидности предприятия

.2 Методы и показатели оценки ликвидности

.3 Пути поддержания уровня показателей ликвидности

. Анализ ликвидности предприятия на примере ПАО «Мегафон»

.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Мегафон»

.2 Расчет абсолютных показателей ликвидности ПАО «Мегафон»

.3 Расчет относительных показателей ликвидности ПАО «Мегафон»

. Направления улучшения показателей ликвидности ПАО «Мегафон»

.1 Пути повышения ликвидности за счет автоматизации бюджетирования

.2 Продукты Cash Management

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Любое предприятие в рыночных условиях хозяйствования имеет возможность коммерческих контактов с тремя возможными партнерами: поставщиками (для получения коммерческого кредита); кредиторами (для получения банковского кредита); инвесторами (для получения возможных инвестиционных вложений). При этом прослеживается зависимость:

-       реальности получения коммерческого кредита от величины коэффициента абсолютной ликвидности предприятия;

-       реальности получения банковского кредита от величины коэффициента быстрой ликвидности предприятия;

-       реальности получения инвестиционных вложений от величины коэффициента текущей ликвидности предприятия.

Актуальность данной работы обосновывается тем, что ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Цель выпускной квалификационной работы - провести анализ ликвидности компании ПАО «Мегафон» и предложить пути ее повышения.

Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе нужно решить следующие задачи:

определить понятие ликвидности предприятия;

дать характеристику методов и показателей оценки ликвидности;

рассмотреть возможности улучшения показателей ликвидности предприятия;

дать организационно-экономическую характеристику ПАО «Мегафон»;

провести расчет абсолютных показателей ликвидности ПАО «Мегафон»;

провести расчет относительных показателей ликвидности ПАО «Мегафон»;

предложить пути повышения ликвидности за счет автоматизации бюджетирования;

определить иные пути повышения ликвидности ПАО «Мегафон».

Объектом исследования выступает ПАО «Мегафон».

Предмет исследования - процесс улучшения показателей ликвидности предприятия.

Методы исследования - правовой, сравнительный, экономико-статистический анализ.

Теоретические и практические аспекты управления ликвидностью предприятий рассмотрены в трудах российских и зарубежных авторов: А. Абрамовой, М. Крейниной, Е. Стояновой, А. Грязновой, И. Егеревой, Ю. Еленевой, В. Клейнера, Ю. Козыря, Т. Коллера, Т. Коупленда и др. Развернутый анализ и понятие ликвидности рассмотрены в работах Ю. Брикхема, Асвата Дамодарана, Кярана Уолша и Л. Бернстайна.

Основными источниками информации о ликвидности компании служат годовые отчеты организаций и бухгалтерская финансовая отчетность, составленная по российским стандартам бухгалтерского учета за 2014г.

Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы, приложения. В первой главе выпускной квалификационной работы рассматриваются теоретические основы анализа ликвидности предприятия. Во второй главе выпускной квалификационной работы проведен анализ ликвидности предприятия на примере ПАО «Мегафон». В третьей главе выпускной квалификационной работы предложены пути повышения ликвидности ПАО «Мегафон».

1.      Теоретические основы анализа ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности предприятия

Исторически понятие «ликвидность» уходит своими корнями к тем временам, когда торговый обмен начал зарождаться и возникла необходимость его упорядочивании.

Появление эквивалента, товара, ставшего всеобщим средством обмена, и стало историческим возникновением товара, обладающего ликвидностью или, с точки зрения товарного обмена, способностью товара к сбыту. Следовательно, средством эквивалентного обмена может служить товар, обладающий большей ликвидностью.

Наибольшей совокупностью качеств, позволявших осуществлять функцию обмена, обладали золото и серебро. В определенный момент времени их сменили современные бумажные и электронные деньги [24, c. 78].

Зарубежные авторы либо не дают четкого определения понятию «ликвидность», либо проводят развернутый его анализ. В целом при изучении коэффициентов оценки ликвидности и методов их использования в процессе анализа эффективности ведения финансово-хозяйственной деятельности предприятий специальных определений понятия «ликвидность» как правило, нет, тогда как в отечественной экономической литературе в области анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности содержатся различные трактовки понятия «ликвидность» [35]. Из этого следует, что ликвидность - это возможность предприятия покрыть свои платежные обязательства за счет собственных средств и за счет привлечения заемных средств со стороны [8, c. 174].

«Всё, что выступает в качестве денег, и есть деньги» - гласит современная теория денег. Так потенциальными деньгами могут выступать ценности, имеющие рыночный спрос и могут быть отчуждены их собственниками. Из этого следует то, что именно способность материального актива выступать в роли средства платежа, получила в экономической теории название «ликвидность».

Реальное свойство активов в рыночной экономике таково, что платежным средством может выступать любой актив, на который имеется платежеспособный спрос на рынке с одним явным ограничением, а именно - наличием затрат, связанных обменом данного актива на деньги, что говорит о тесной взаимосвязи понятий «ликвидности» и «платежеспособности». Термин «платежеспособность» означает способность предприятия в срок погашать свою кредиторскую задолженность.

Активы можно условно разделить на две группы:

к первой относятся те активы, транзакционные издержки которых минимальны (они включают в себя наличные деньги, которые обладают свойством прямого обмена на любой другой актив с нулевыми затратами);

ко второй группе относится абсолютно неликвидный актив, который не пользуется спросом.

Обе эти группы являются крайними и категоричными понятиями ликвидности и неликвидности, тогда как остальная часть активов ни к одной из них формально не относится.

Возникновение задачи анализа ликвидности расчетного баланса обусловлено необходимостью оценки платежеспособности организации, т.е. возможностью оценки ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Базой оценки ликвидности организации являются данные аналитического баланса (разделы «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства»). Величину текущих активов, которые включаются в расчет показателей ликвидности нужно определить верно, т.к. автоматическое использование итога раздела II актива баланса может дать искаженную характеристику значений коэффициентов.

Учитывая, что в состав текущих активов включаются разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности, организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени.

Ликвидность баланса можно определить «как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения обязательств» [21, c. 99].

Организацию можно считать ликвидной в случае, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы [9, c. 37].

Условно статьи текущих активов в зависимости от степени их ликвидности можно разделить на три группы:

) ликвидные средства, которые находятся в постоянной готовности к реализации (денежные средства и их эквиваленты, высоколиквидные ценные бумаги);

) ликвидные средства, которые находятся в распоряжении предприятия обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

) неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Пропорциональность, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется:

·        характером и сферой деятельности предприятия;

·        скоростью оборота средств предприятия;

·        соотношением оборотных и внеоборотных активов;

·        суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива;

·        степенью ликвидности текущих активов.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы (табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Разделение актива баланса по степени ликвидности

В зависимости от степени срочности погашения пассивы организации подразделяются на следующие группы (табл. 1.2).

Таблица 1.2 - Разделение пассива баланса по степени ликвидности

Динамичное развитие бизнеса, финансовое равновесие и управляемость предприятия предполагают балансирование между стремлением к высокой доходности и уклонением от риска, между рентабельностью и ликвидностью. Составной частью управления финансовым равновесием является управление ликвидностью. Достижение финансового равновесия затруднено: как правило, на станкостроительных предприятиях, имеющих разветвленную структуру, отсутствует четкая система сбора, обработки, учета и анализа финансовой информации, а также низкая степень автоматизации бизнес-процессов.

Фрагментарность и непрозрачность данных влекут за собой низкую достоверность управленческой информации и, следовательно, влияют на качество оперативного контроля за деятельностью структурных подразделений, затрудняют выработку общей стратегии развития компаний.

В случае, когда рентабельность повышается за счет использования заемных средств, параллельно будут понижаться и финансовая устойчивость и увеличиваться финансовый риск. Кроме этой обратной и непосредственной связи существует и прямая, но опосредованная связь между ликвидностью и финансовой устойчивостью: чем выше ликвидность, тем предприятие более устойчиво.

Финансовый менеджер должен найти наиболее рациональное соотношение рентабельности и ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Он должен стремиться к максимизации рентабельности функционирования предприятия за счет эффективного использования активов, не забывая о финансовой устойчивости и ликвидности [19, c. 430].

Первая проблема - проблема соотношения оборачиваемости и рентабельности активов - проявляется в том, что менеджмент компании нацелен на формирование активов в таких объемах и таком составе, при которых обеспечивается бесперебойное функционирование хозяйственного процесса, рост оборачиваемости активов. В то же время чрезмерное их накопление ведет к временной иммобилизации из оборота части активов и снижению их рентабельности [18, c. 45].

Вторая проблема разнонаправленность задач роста ликвидности и рентабельности активов. Формальным признаком ликвидности является превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами в стоимостной оценке. И чем больше данное превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности предприятия. Соответственно, один из критериев минимизации риска потери ликвидности - наращивание чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств).

Иными словами, политика управления активами предприятия (в рамках финансовой политики) ориентирована на реализацию мероприятий, направленных на повышение эффективности их использования, а также на увеличение стоимости активов и стоимости бизнеса в целом. При этом в управлении активами имеет место разнонаправленность решаемых задач.

Иметь высокую ликвидность и рентабельность одновременно можно только в исключительных случаях, а абсолютную ликвидность и рентабельность - просто невозможно. Чем больше рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, тем меньше ликвидность активов предприятия.

1.2 Методы и показатели оценки ликвидности

Современную ситуацию с проведением сравнительного плана показателей ликвидности можно назвать неопределенной. Эта неопределенность, прежде всего, касается выбора базы сравнения расчетных показателей. Рассматривая эту проблему на примере анализа ликвидности, следует говорить не о нормативных, а о нормальных значениях коэффициентов ликвидности для каждого конкретного предприятия, т.е. таких значениях коэффициентов, при которых предприятие можно считать платежеспособным в данных конкретных условиях и в данном промежутке времени [14, c. 46].

Для проведения оценки ликвидности баланса нужно провести сравнение средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке увеличения сроков.