Дипломная работа: Улучшение финансовых результатов деятельности предприятия

ѕ Напротив, в 2016 наблюдался значительный рост долгосрочных долговых обязательств на 118,8% до 3 583 419 тыс. рублей. Рост связан со стабилизацией экономического состояния на банковском рынке. В 2017 году наблюдалось незначительное сокращение до 3 351 630 тыс. рублей.

Рис. 1.1 - Долгосрочные обязательства АО «ОДК-Авиадвигатель» за 2014-2017 год

ѕ Основным источником финансирования деятельности предприятия в 2015 году выступали краткосрочные заемные средства. Их доля в совокупном объеме пассивов предприятия достигла по итогам 2015 года 70%. При этом наибольшей статьей в составе краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность 4 606.9 млн рублей, которая в свою очередь снизилась с начала года на 339.4 млн руб.

Краткосрочных обязательства за 2015 год увеличились на 1 594.6 млн рублей и достигли 2 187.6 млн рублей. Рост краткосрочных займов и кредитов в балансе предприятия связан с негативной конъюнктурой на рынке банковских кредитов, в результате чего предприятие не оформляло кредитных линий в течение года, а часть действующих кредитных линий была перенесена в разряд краткосрочных, исходя из условий гашения. Сводные значения краткосрочных обязательств представлены на рисунке 1.2.

Рис. 1.2 - Краткосрочные обязательства АО «ОДК-Авиадвигатель» за 2014-2017 год

На 2016 год наблюдается снижение краткосрочных обязательств на 42,9% до 4 119 460 тыс. рублей. Снижение продолжилось в 2017 году до 3 608 290 тыс. рублей.

По состоянию на 2016 год, в виду выравнивания конъюнктурой на рынке банковских кредитов, предприятие значительно сократило количество краткосрочных обязательств и увеличило количество долгосрочных, приблизившись к состоянию 2014 года.

Отношение D/E на 2017 год составляет 4,22, что свидетельствует о значительной закредитованости компании.

Чистые активы Общества на конец 2015 год составили 1 462 294 тыс. руб. Увеличение чистых активов за 2015 год составило 103 312 тыс. рублей (7,6%).

Приложение 2

Ликвидность операций компании

Анализ выполнен на основе значений показателей денежных потоков (по данным отчета о движении денежных средств). Составлена сводная таблица 2.1:

Таблица 2.1

Показатели денежных потоков (тыс. рублей)

В 2015 году наблюдался значительное снижение денежного потока по текущей деятельности (CFO) с -60 594 тыс.рублей до -376 075 тыс. рублей. Основной причиной снижения потока явилось ухудшение экономического состояния в стране, повлекшее увеличение курса валюты и как следствие рост статьи себестоимость. На конец 2016 года денежный поток по текущей деятельности составил 214 440 тыс. рублей. Рост обусловлен закрытием крупных проектов. В 2017 году значение CFO снизилось на 24,83% от 2016 года и составило 161 188 тыс.рублей. Из вышеуказанных значений следует. что данный показатель имеет цикличность более года, следовательно не может является абсолютно объективным.

Денежный поток по инвестиционной деятельности (CFI) за 2015 год так же имеет значительное снижение с -174 104 до -286 051 тыс. рублей. Данное снижение обусловлено снижением продаж внеоборотных активов на сумму 142 млн. рублей. В 2016 отмечен рост потока до положительных значений в 241 тыс. рублей.

Денежный поток от финансовой деятельности (СFF) аналогично имеет снижение в 2015-2016 году до отрицательных величин.

На основание выше сказанного по итогам 2015 снижение чистого денежного потока (NCF) по отношению к 2014 году составило 202%. На 2015 год чистый денежный поток составил -956 307 тыс. рублей, что так же объясняется осложнившийся экономической ситуацией в стране. В 2016 году наблюдалось улучшение значения до -759 тыс. рублей, с последуещим выходом в положительные значения в 2017 году до 47 686 тыс. рублей

Из рисунка №6 следует качественного изменения денежных потоков в 2015 году с улучшением состояния к 2017 году

Приложение 3

Имущественное состояние фирмы по внеоборотным и оборотным активам

Состояние, динамика изменений и аналитические выводы по:

ѕ Основным средствам (OC);

ѕ Нематериальным активам (НМА),

ѕ Долгосрочным финансовым вложениям (ДФВ).

Для отражение полного состояния фирмы следует отметить:

1) Состояние запасов фирмы.

Запасы АО «ОДК-Авиадвигатель» включают в себя:

ѕ Сырье, материалы и другие ценности;

ѕ Затраты в незавершенном производстве;

ѕ Готовая продукция и товары для перепродажи;

ѕ Товары отгруженные;

По итогам конца 2017 года запасы фирмы составили 4 915 726 тыс. рублей. На конец 2016 года 3 236 987 тыс. рублей. Величина запасов увеличилась на 51,8% что составляет 1678739 тыс. рублей. Увеличение запасов как правило имеет негативное последствие так как увеличиваются непроизводственные расходы на хранение. Данное увеличение запасов обусловлено значительным увеличением количества собираемых опытных двигателей в 2018 году, а так же ожидающими отгрузки газотурбинными установками. Следовательно, увеличение запасов оправдано.

2) Дебиторская задолженность.

По состоянию на 31.12.17 общая дебиторская задолженность АО «ОДК-Авиадвигатель» составляет 1 938 618 тыс. рублей. Крупнейшие дебиторы (более 10 млн. рублей) приведены в сводной на рисунке 3.1.

Рис. 3.1 - Крупнейшие дебиторы АО «ОДК-Авиадвигатель»

3) Денежные средства (ДС)

Структура денежных средств предприятия имеет следующие пункты:

ѕ Наличные денежные средства;

ѕ Денежные средства на банковских счетах (рублевых);

ѕ Денежные средства на банковских счетах (валютных);

ѕ Депозиты до востребования;

ѕ Прочие денежные средства;

Суммарное состояние денежных средств на конец 2015 года составляет 963 955 тыс. рублей на конец 2016 года составляет 7 976 тыс. рублей. Сокращение связано с значительными закупками оборудования а так же переводом денежных средств в не денежные (не рублевые) активы. Данные по 2017 году отсутствуют. Сводная таблица состояния денежных средств на конец 2015 года (левый столбец) и 2014 года представлен на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 - Состояние денежных средств на конец 2014-2016 года