Введение
Металлургическая промышленность является одной из основных отраслей-локомотивов, которая может вести экономику любой страны вперед и способствовать ее поступательному развитию. Изучение металлургии представляет большой интерес для исследователя, особенно проживающего на территории России, так как в нашей стране, которая являетсяв настоящей момент ресурсозависимой, после распада СССР осталось не так много отраслей, которые действительно производят и относительно успешно, какую-либо продукцию, которая является конкурентоспособной не только на внутреннем рынке, но и на внешнем. Металлургия же является одной из таких отраслей промышленности.
Однако тут возникает резонный вопрос: является ли металлургия «эффективной» отраслью. Термин «эффективность» является достаточно субъективным понятием. Не существует единого критерия (или системы критериев), который бы безошибочно определял, является ли компания (или целая отрасль) эффективной или нет.К тому же и сам термин «эффективность» может подразумевать под собой совершенно разные вещи: говоря о компаниях,может иметься в виду финансовая, техническая,аллокативная или же экономическая эффективность.
В данной работе далее под «эффективностью» будет пониматься финансовая составляющая, и весь анализ будет посвящен определению наличия взаимосвязей между тем, какие финансовые результаты показывает компания, и ее выходом на внешний рынок.
Данная проблема представляется очень актуальной для нашей страны в настоящее время, так как в условиях кризиса, в котором сейчас находится Россия, любое, пусть даже небольшое увеличение или уменьшение ВВП, может стать значимым.
Однако для проведения полноценного анализа немаловажным представляется обратить внимание на саму отрасль и ее особенности.
Глава 1.
.1 Цели и задачи исследования
Данная работа посвящена выявлению взаимосвязей между финансовой эффективностью предприятий российской горно-металлургической промышленности и тем, является ли рассматриваемое предприятие экспортером металлов и сплавов.Настоящая работа, однако, не ставит перед собой целью исследовать эффективность компаний металлургического комплекса в абсолютном смысле. Иными словами, по итогу не будет однозначно сказано, что n-ое количество из исследуемых компаний являются эффективными, а остальные нет.
Объект исследования: компании российской металлургической промышленности, предоставившие последнюю финансовую отчетность не ранее, чем в 2013 году.
Предмет исследования:финансовая отчетность рассматриваемых компаний.
Гипотезы исследования:
Гипотеза 1: Существует положительная связь между эффективностью компании и экспортом
Гипотеза 2: Рост различия в эффективности между экспортерами и неэкспортерами со временем увеличивается
В следующей части настоящей работы будет
проведен обзор существующих исследований на тему зависимости между экспортом и
эффективностью компаний.
.2 Характеристика металлургической
промышленности
Без сомнения, компании горно-металлургического комплекса производят продукцию, которая пользуется определенным спросом во всем мире. Один лишь факт, что Россия является одним из мировых лидеров по производству (второе место в мире) и экспорту (первое место в мире)никеля, а также занимает второе место в мире по производству алюминия и титанового проката, свидетельствует о том, что рассматриваемая отрасльроссийской промышленности имеет определенные шансы на успех. Однако, данные, предоставленные официальной статистикой являются не слишком утешительными и навевают на мысли о том, что проблемы с металлургией в России все же существуют. Так, доля цветной металлургической промышленности в ВВП России составляет не более 2,3%.Доля же черной металлургии в ВВП на момент 2012 года не превышала и того меньше - 1,4%. При этом в промышленном производстве в общем и целом она составляет около 18%.
Таким образом, возникает вопрос: если металлургия занимает такое достойное место среди всей российской промышленности, почему ее доля в ВВП страны такая маленькая и не превышает даже 5% . Ответ на этот вопрос лежит скорее всего как раз в эффективности распределения ресурсов компаниями российской металлургии.
Среди исследователей российской промышленности бытует мнение, что значительное количество созданных еще в советское время промышленных предприятий работает далеко не на полную мощность. В большинстве своем компании используют устаревшее оборудование, которое в сравнении с предприятиями, находящимися и оперирующими на территории многих других государств, не соответствует простым критериям качества. Так происходит из-за того, что переоснащение заводов обходится очень дорого и, даже если в будущем это объективно может принести большие доходы, компаниям бессмысленно сейчас уходить с головой в долги, если они способны в настоящий момент получать определенную (пусть не баснословную) выгоду. Эта проблема встала в России особенно остро после распада СССР и проведения ряда приватизаций государственных компаний.
Предприятия, будучи уже далеко не на пике своих возможностей, попали в руки людям, многие из которых не только не понимали специфики функционирования отрасли, но и основ управления компанией.По итогу получилось, что часть заводов, требующих технического и иного обслуживания, ввиду недостаточности инвестируемых средств, могли вставать на 20%, а в особо запущенных случаях даже более, так как собственники не были серьезно настроены на развитие предприятий. Решение данной проблемы должно стать одной из приоритетных для правительства нашей страны, так как это явно поспособствует уменьшению отставанию в развитии России от ряда других стран.
Для того, чтобы проводить качественное исследование в области металлургии, необходимо понимать, в чем состоят отличительные особенности данной отрасли, как именно она работает.
В первую очередь при исследовании металлургической промышленности стоит обратить внимание на то, что она представляет собой совокупность двух очень разных составляющих: черная металлургия и цветная металлургия, которые необходимо рассмотреть отдельно.
Также немаловажно при анализе металлургической промышленности обратить внимание на то, какие факторы являются определяющими при выборе расположения производства отрасли. Ведь от выбора региона, в котором располагается предприятие, зависит очень многое. Так, хорошо развитая инфраструктура создает благоприятные условия для производства и распространения продукции рассматриваемой отрасли. Например, наличие хороших дорог, связывающих данный регион с соседними, значительно снижает транспортные издержки для компании и способствует более эффективному распределению ресурсов. Также очень важную роль играют социальные аспекты, такие, как уровень преступности в регионе, уровень образованности населения, уровень жизни в целом, коррумпированность администрации в регионе.
Далее рассмотрим подробнее отрасли российской
металлургии.
.2.1 Черная металлургия
Черная металлургия включает в себя добычу и обогащение руд черных металлов, а также нерудного сырья (такого, как флюсовые известняки, огнеупорные глины и т.д.), производство черных металлов, производство труб (стальных и чугунных), коксохимическое производство (включает в себя производство кокса и коксового газа), а также вторичная обработка черных металлов.
К черным металлам принято относить железо, а также всевозможные его сплавы: ферросплавы - сплавы железа, содержащие помимо него также другие химические элементы (например, хром или силиций); чугуны, которые представляют собой углеродосодержащие (более 2,14%) сплавы железа; стали - также сплавы железа, содержание углерода в которых составляет менее 2,14%. Стали принято разделять в зависимости от содержания в них углерода на низкоуглеродистые, углеродистые и высокоуглеродистые.
Черная металлургия характеризуется также делением на предприятия:
Полного цикла (Это означает, что данное предприятие занимается производством стали, чугуна и проката)
Передельной металлургии (Иными словами, данные предприятия не занимаются производством чугуна)
Малой металлургии (Как правило, к этой категории относят машиностроительные заводы, которые выпускают сталь и прокат).
Так, основополагающим фактором при выборе расположения заводов черной металлургии является близость к добываемым ресурсам. Как правило, предприятия черной металлургии располагаются в близи к месторождениям железной руды. Стоит заметить, однако, что немаловажным при выборе расположения также является обеспеченность места водой, электричеством и природным газом. Для части предприятий существует необходимость также наличия рядом лесов для получения древесного угля.
В России существует три основных базы концентрации черной металлургии:
Уральская металлургическая база
Центральная металлургическая база
Сибирская металлургическая база
Один из самых интересных фактов о черной
металлургической промышленности состоит в том, что она является сильно
концентрированной отраслью. Это означает, что существует 9 крупнейших
комбинатов и холдингов, на которые приходится около 80% выпуска всей черной
металлургии в России, а именно «ЕвразХолдинг», «Мечел», «УК Металлоинвест»,
«Объединенная металлургическая компания», «Северсталь», «Новолипецкий
металлургический комбинат», «Трубная металлургическая компания»,
«Магнитогорский металлургический комбинат», «Группа Челябинский
металлопрокатный завод».
.2.2 Цветная металлургия
По определению цветная металлургия представляет собой
Добычу и обогащение руд цветных металлов
Производство цветных металлов и их сплавов
Цветные металлы сами по себе также подразделяются на два типа - тяжелые и легкие. К тяжелым металлам относят олово, медь, золото, цинк, свинец и никель, а к легким - алюминий, титан и магний.
Сложность изучения цветных металлов в сравнении с черными состоит в специфичности их географии. Процессы добычи и обработки тяжелых и легких металлов имеют существенные различия. Этот факт является основным определяющим моментом при размещении предприятий цветной металлургии.
Например, для производства большинства легких металлов необходимо очень большое количество электроэнергии. В связи с этим предприятия, которые занимаются производством таких металлов (по большей части это относится к алюминию), размещают вблизи источников преимущественно дешевой электроэнергии. Чаще всего таким источником являются гидроэлектростанции. Следующим по важности фактором, на который ориентируются при размещении легких цветных металлов так же, как и для черных металлов, является сырьевой фактор. Несмотря на это, некоторые предприятия размещают заводы, занимающиеся обработкой металлов и сплавов, вблизи потребителя (это явление часто характерно для производства титана и магния).
Для выплавки тяжелых металлов, в отличие от легких, не требуется таких значительных энергозатрат. В связи с этим предприятия также размещаются по большей части у источников сырья.
Цветная металлургия в России характеризуется предприятиями следующих подотраслей:
Медной
Свинцово-цинковой
Никель-кобальтовой
Оловянной
Алюминиевой
Вольфрам-молибденовой
Титан-магниевой
Редкометалльной (к ней относится, например,
производство циркония, лития)
.2.3 Российская металлургия в 2014 году
Предыдущий год в целом по всей металлургической промышленности стал самым удачным после кризиса 2008-2009 года. Согласно официальной статистике, в 2014 году в металлургии после значительного спада начался заметный рост производства. Так, по итогам 9 месяцев он достиг порядка 2,4% (при общем снижении на 2,3% в 2013 году).
Рейтинговое агентство «РИА Рейтинг», которое каждые полгода публикует рейтинг финансового состояния промышленности в России, также отметило положительную динамику и поставило металлургическую отрасль на шестое место (по сравнению с седьмым на конец 2013 года).
Среди основных причин такого заметного улучшения ситуации для российской металлургии можно выделить следующие:
Увеличение производства и добычи золота
Увеличение производства стального проката
В свою очередь увеличение спроса на стальной прокат было обусловлено тем, что из-за ведения военных действий на территории Украины, поставки стали на территорию России и в целом в мире с ее стороны значительно снизились, что позволило компаниям российской металлургии занять освободившуюся нишу как на рынке нашей страны, так и на международном.
Однако данная причина является не единственной и, возможно, даже не основной. Как известно, специфика металлургической отрасли состоит в том, что существует возможность начала крупного проекта, который может потребовать значительного количества производимой продукции. Зачастую таким проектом выступает масштабное строительство какого-либо государственно важного объекта или, например, перевооружение армии страны. Так, в 2014 году было запущенно строительство газопровода «Сила Сибири», который будет создан для проведения поставок газа в страны Азии, в частности, в Японию и Китай (с которым в мае 2014 года был подписан 30-летний контракт).
Похожая ситуация наблюдается и с золотом: в 2014 году произошло резкое повышение спроса на золото со стороны Центрального Банка РФ, который значительно увеличил золотовалютные резервы страны, что в определенной степени стимулировало увеличение производства. К тому же прошлый год характеризовался активной разработкой ряда новых месторождений золота, что позволило компаниям сохранить выручку как минимум на том же уровне, что и раньше (ввиду ощутимого понижения мировых цен на драгоценный металл существовал значительный риск ее уменьшения, что могло бы препятствовать погашению кредитных обязательств компаний).
Немаловажно отметить влияние резкой девальвации
российского рубля, которая пришлась на конец года, что весьма удачно позволило
российским металлургическим предприятиям обойти сезонное снижение экспорта,
которое в итоге не произошло ввиду повышения конкурентоспособности российских
металлов.
.3 Обзор литературы
В настоящее время существует значительное количество исследований, посвященных определению зависимости между тем, какие результаты по тем или иным параметрам показывает фирма и тем, является ли она экспортером продукции.
Большинство этих исследований объединяет то, что они проводились на основе панельных данных по компаниям, функционирующим в определенной стране за какой-либо (часто значительный) промежуток времени. Также следует отметить, что большинство рассматриваемых исследований были посвящены анализу промышленности в целом. Это является однозначным плюсом, если одной из задач определенного исследования является установление общих тенденций в промышленности той или иной страны. Однако в данном случае опускаются различия между отраслями, которые, на мой взгляд, могут являться критичными при анализе.
Так, рассмотрение каждой отрасли в отдельности и учет специфических особенностей может, например, быть очень полезным при интерпретации результатов, полученных при проведении анализа, особенно если они отличаются от тех, которые ожидал получить исследователь.
Далее будет более подробно рассказано про некоторые исследования на данную тематику. Часть из них представляют собой основные работы в области анализа экспорта, на которые опирается большинство современных деятелей науки. Тем не менее становится очевидна еще одна проблема: данные, на которых проводится анализ относятся по большей части к концу прошлого века, что позволяет теме не терять актуальность, так как с течением времени могли происходить какие-либо события, которые существенно влияли на весь анализ в целом.