Рассмотрим пример факторинга и его эффективность для АО «В-Сибпромтранс».
АО «В-Сибпромтранс» предоставил покупателю 1 января услуги на общую сумму 100 тыс. руб.
В Омске действуют четыре компании, которые оказывают факторинговые услуги: ЗАО «Банк Национальная факторинговая компания», «Лайф» факторинговая компания, ПАО «МДМ Банк», ПАО «Промсвязьбанк».
ПАО «МДМ Банк» финансирует 90% от суммы поставки. Ставка - 15% годовых, дополнительные платежи - комиссия за обработку счета-фактуры в размере 50 рублей за штуку. Отсрочка платежа - 180 дней. Дебитор расплатился 21 января.
После обработки счета-фактуры компания получит от ПАО «МДМ Банк»: 100000*0,9=90000 рублей.
Комиссия за использование факторинговых средств составит:
(100000*0,9*0,15)/365*20=739,73 рублей
Итоговая переплата по поставке: 739,73+50=789,73 рублей.
После того, как дебитор перечислит в банк долг, ПАО «МДМ вернет на счет АО «В-Сибпромтранс»:
100 000 - 90 000 - 739,73 - 50 = 9260,27 рублей.
В результате АО «В-Сибпромтранс» по данной сделке получает сумму в размере 99260,27 рублей, при этом 90% от суммы задолженности были получены поставщиком именно в тот период, когда ему были необходимы денежные средства.
Ставки по факторингу достаточно высоки, но, возможность использовать средства от клиента уже сегодня, не дожидаясь оплаты в конце срока отсрочки, с лихвой компенсируют небольшую переплату за короткий срок использования средств фактора.
3. Способом нейтрализации финансовых рисков для АО «В-Сибпромтранс» может выступать страхование финансовых рисков, в частности формирование резервного (страхового) фонда предприятия, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде.
Резервный фонд предприятия составит 1937832 * 5% = 96891,6 тыс.руб.
Таким образом, нейтрализация возможных отрицательных последствий финансовых рисков обеспечивает уменьшение исходного уровня принятых финансовых рисков до приемлемого его значения. Возможность применения каждого из методов нейтрализации финансовых рисков зависит от опыта деятельности и возможностей предприятия. Для получения более эффективного результата, применяют совокупность методов.
Пути нейтрализации отрицательных последствий финансовых рисков состоят в создании и выполнении компанией определенных мероприятий по снижению вероятности образования некоторых видов рисков и уменьшению размера связанных с ними ожидаемых финансовых потерь. Данные меры предусматривают применение как внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков, так и внешнего их страхования.
Заключение
Целью курсовой работы было исследование финансовых рисков, способов и инструментов их снижения на примере АО «СибПромТранс» и определения путей их нейтрализации на предприятии.
В первой главе были рассмотрены теоретические основы способов и инструментов снижения финансовых рисков. На основании изложенного материала, можно сделать вывод, что финансовые риски представляют собой с одной стороны - опасность возможной, вероятной утраты ресурсов или недополучения доходов в сравнении с вариантом, который нацелен на рациональное применение ресурсов в этой сфере деятельности, с другой - это вероятность получения дополнительного объема прибыли, который связан с риском.
Управление финансовым риском - совокупность методов, приемов и мероприятий, которые позволяют в конкретной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принятие мер к ликвидации или уменьшению негативных последствий наступления данных событий. Выделяют ряд принципов, которыми должны руководствоваться субъекты управления для эффективной работы нейтрализации финансовых рисков.
В основе управления финансовыми рисками располагается целенаправленный поиск и организация работ по оценке, избежанию, удержанию, передаче и уменьшению степени риска. Конечная цель управления финансовыми рисками - получение максимальной прибыли при оптимальном для компании соотношении прибыли и риска. Все виды финансовых рисков можно количественно оценить.
Во второй главе был проведен анализ финансовых рисков на предприятии АО «В-СибПромТранс».
АО "В-Сибпромтранс" - крупное российское предприятие в системе межотраслевого промышленного транспорта, которое предоставляет комплексное транспортное обслуживание промышленных предприятий.
Анализа основных финансовых показателей деятельности АО «В-Сибпромтранс» за 2014 - 2015 гг. показал что результативность работы компании по сравнению с 2014 годом уменьшилась, о чем свидетельствует снижение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли компании.
Анализ актива и пассива баланса показал, что у предприятия наблюдается большой запас собственного капитала, кредиторская задолженность компании уменьшается, что положительно влияет на финансовое состояние компании. Исследование относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности компании показало, что баланс организации АО «В-Сибпромтранс» является абсолютно ликвидным.
Анализ деловой активности говорит о снижении эффективности работы АО «В-Сибпромтранс» в 2015 году. Несмотря на это, компания в 2014 - 2015 гг. финансово устойчиво, что показал анализ оценки рисков финансовой устойчивости.
Так же были рассмотрены пути нейтрализации и минимизации финансовых рисков для АО «В-Сибпромтранс».
Пути нейтрализации отрицательных последствий финансовых рисков состоят в создании и выполнении компанией определенных мероприятий по снижению вероятности образования некоторых видов рисков и уменьшению размера связанных с ними ожидаемых финансовых потерь. Данные меры предусматривают применение как внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков, так и внешнего их страхования.
Библиографический список
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2014. - 512 с.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Издательство «Ника-Центр», 2012. Том 2. - С. 512
3. Вишняков, Я.Д. Общая теория рисков: учеб.пособ. / Я.Д. Вишняков, Н.Н. Радаев. - 2-е изд, испр. - М.: Издательский центр «Академия», 2011. - 368 с.
4. Есипов, В.Е. Оценка бизнеса / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. - СПб.: Питер, 2013. - 514 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд. М.: Проспект, 2013. - 1104 c.
6. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие / Под ред. Е. Ф. Киреевой - Мн.: Перспектива, 2013. - 460 с.
7. Пелих А.С.Основыпредпринимательства: учеб. пособие /А.С. Пелих.-Ростов-на-Дону: «Феникс», 2011. - 257с.
8. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. - 14-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 649с.
9. Финансовый менеджмент: учебник для вузов /Под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 421с.
10. Уткин Э.А. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 208с.
11. Шапкин, А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / В.А. Шапкин. - М.: Дашков и Ко, 2014. - 880 с.
12. Галиева, Г.М. Экономическая сущность и определение риска / Г.М. Галиева // Вопросы экономических наук. - 2012. -№6. - С.8-9.
13. Косовских, Е.А. Управление рисками и его организационная структура / Е.А. Косовских // Российское предпринимательство. - 2013. -№6. - С.62-67.
14. Кутафьева Л. В. Приемы и методы управления финансовыми рисками / Л. В. Кутафьева // Молодой ученый. -- 2013. -- №10. -- С. 322-324.
15. Лукасевич, И. Принципы управления финансовым риском / И. Лукасевич // Промышленный маркетинг. - 2012. -№5. - С.38-41.
16. Яковлева, И.Н. Управление финансовыми рисками компании. Часть1 - 2 / И.Н. Яковлева // Справочник экономиста. - 2011. -№8. - С.51-57.
17. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2015 года и Отчет о финансовых результатах за 2015 год [Электронный ресурс] url: http://www.e-disclоsure.ru/pоrtal/files.aspx?id=22598&type=3
Приложение А
Классификация финансовых рисков
|
Название |
Характеристика |
|
|
Риски, связанные с покупательной способностью денег |
||
|
Инфляционный |
это возможность обесценения денег при росте инфляции более быстрыми темпами, чем темпы роста номинальной суммы получаемых денежных доходов. |
|
|
Дефляционный |
возникает в случае, если растет покупательная способность денег и соответственно снижаются цены (это может ухудшить экономические условия деятельности и снизить доход) |
|
|
Валютные |
выражаются в опасности валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении валютных операций. |
|
|
Ликвидности |
связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг и товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости |
|
|
Риски, связанные с капитальными вложениями |
||
|
Риск упущенной выгоды |
в неполучении какого-либо дохода, который можно было бы получить. |
|
|
Риск снижения доходности |
может возникнуть, если уменьшатся проценты или дивиденды по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам. Этот риск можно разделить на процентный и кредитный. |
|
|
Процентный риск |
это опасность для кредитных учреждений, возникающая при превышении процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. |
|
|
Кредитный риск |
опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. |
|
|
Биржевой риск |
это опасность потерь от биржевых сделок: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. д. |
|
|
Селективные риски |
это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг. |
|
|
Риск банкротства |
опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, потери собственного капитала и неспособности рассчитаться по обязательствам. В результате предприятие становится банкротом. |
|
|
Риски, связанные с изменением спроса на продукцию предприятия |
||
|
Операционный левередж |
Чем выше операционный левередж, тем выше уровень риска потери предприятием прибыли. Понятно, что в случае снижения цен операционный левередж выше, чем при снижении натурального объема продаж, т.к. последняя ситуация обеспечивает сокращение переменных затрат, которое частично компенсирует потери прибыли. |
|
|
Финансовый левередж |
измеряется как отношение общей прибыли предприятия к прибыли за вычетом всех обязательных расходов и платежей, не зависящих от нее по размеру, но имеющих ее в качестве источника выплат. Чем выше уровень финансового левереджа, тем выше степень риска при снижении спроса на продукцию предприятия. |
|
|
Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источника финансирования |
||
|
Финансовый рычаг |
Преимущество финансового рычага состоит в том, что можно капитал, взятый в долг под фиксированный процент, использовать для инвестиций, приносящих прибыль, превышающую уплаченный процент. Разница является дополнительной прибылью предприятия-заемщика, риск состоит в том, что если прибыль от заемного капитала ниже цены кредита, предприятие несет тем больше потерь, чем больше величина заемных средств, т.к. разница между ценой кредита и прибылью, полученной в результате его использования, -- это уже убыток предприятия. |
Приложение Б
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса благодаря абсолютным показателям
|
Порядок группирования активов и пассивов |
||||
|
Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства |
Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств |
|||
|
А1. Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260 |
П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620 |
|||
|
А2. Быстрореализуемые активы А2 = стр. 240 |
П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 |
|||
|
А3. Медленно реализуемые активы А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 |
П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 |
|||
|
А4. Труднореализуемые активы А4 = стр. 190 |
П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490 |
|||
|
Тип состояния ликвидности |
||||
|
Условия |
||||
|
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 |
А1 < П1; А2 ? П2; А3 ~ П3; А4 ~ П4 |
А1 < П1; А2 < П2; А3 ~ П3; А4 ~ П4 |
А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 |
|
|
Абсолютная ликвидность |
Допустимая ликвидность |
Нарушенная ликвидность |
Кризисная ликвидность |
|
Оценка риска ликвидности |
||||
|
Безрисковая зона |
Зона допустимого риска |
Зона критического риска |
Зона катастрофического риска |
Приложение В
Оценка риска финансовой устойчивости компании
|
Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат |
|||
|
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат |
|
|
±Фс = СОС - ЗЗ или ±Фс = стр.490 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) |
±Фт = СДИ - ЗЗ или ±Фт = стр.490 + стр.590 - стр.190 - (стр.210 + стр. 220) |
±Фо = ОВИ - ЗЗ или ±Фо = стр.490 + стр.590 + стр.690 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) |
|
|
(Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0. |
|||
|
Типы финансового состояния |