Статья: Современное состояние и перспективы мирового рынка нефти

К факторам такого рода относятся:

– формирование нового технологического уклада нефтегазовой отрасли, включая применение технологий быстрой обработки больших массивов геологических данных, а также развитие многоступенчатой переработки сырья;

– расширение источников углеводородных ресурсов (добыча на поздних стадиях разработки геологических формаций, добыча нетрадиционных видов нефти, диверсификация источников предложения жидких углеводородов);

– изменение структуры мировой нефтегазовой отрасли: формирование нового сегмента добычи трудноизвлекаемой нефти; расширение шельфовой добычи; глобализация газового рынка в связи с увеличением объёмов транспортировки сжиженного газа;

– распространение энергосберегающих технологий и альтернативных видов топлива, реальная перспектива снижения стоимости и доступности возобновляемых источников энергии;

– зависимость цены на нефть как от соотношения спроса и предложения, так и от рынка производных от цены финансовых инструментов;

– углубление дисбаланса между спросом и предложением на растущем рынке нефти;

– ценовая волатильность на рынке нефти;

– рост числа участников рынка и обострение конкуренции между ними;

– снижение доли нефти в общем энергобалансе под воздействием межтопливной конкуренции между первичными энергоносителями;

– изменение направлений глобальных торговых потоков: повышение энергонезависимости США, рост значения Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в международной торговле.

Выделим основные тренды в развитии мирового рынка нефти:

1. Укрупнение основных игроков на рынке нефти.

На сегодняшний день происходит укрупнение и объединение основных игроков рынка нефти, «обладающих не только ресурсным, геологическим потенциалом, но и широким комплексом факторов, требующихся для воздействия на рынки». В настоящее время в число этих стран включают США, Саудовскую Аравию и Россию. Это мировые лидеры по среднесуточной добыче нефти, текущие и прогнозные показатели, которые приведены в Таблице 10.

Таблица 10

Производство нефти в США, Саудовской Аравии и России в 2016-2035 гг. *прогноз

У каждой из названных стран имеются свои основания для доминантной позиции на рынке нефти, которые обусловлены не только ресурсными, но и институциональными и технологическими возможностями, а также механизмами принятия стратегических решений.

2. Увеличение добычи сланцевой нефти на территории США.

США - производитель нефти глобального масштаба, который кардинально изменил свою позицию в мировой нефтяной иерархии за короткий исторический промежуток времени.

Еще недавно прогнозы относили эту страну к категории чистого импортера углеводородов (Таблица 11), а в конце 2015 г. Конгресс США отменил запрет на экспорт нефти-сырца. Шафраник, Ю.К. Потенциал «энергетической цивилизации» и--геополитика / Ю.К. Шафраник, В.В. Бушуев, А.М. Мастепанов // Энергетическая политика. - 2018. - №5. - С. 3-11.

Таблица 11

Текущее и проектируемое производство сланцевой нефти и импорт сырой нефти в США, 2015=2035 гг. (млн барр./сутки) Источник: [23]

Формирование новой роли страны обусловлено разработкой и применением инновационных технологий добычи нетрадиционных видов нефти. Сегодня США - это страна, «нефтяная отрасль которой стала драйвером как произошедших изменений на нефтяном рынке, так и современного этапа технологического рывка в отрасли».

Технологический прорыв США обеспечил ускорение темпов роста сланцевой нефтедобычи. По самому скромному прогнозу, добыча сланцевой нефти в США возрастет в 2030 г. до трех млн барр. в сутки.

Необходимо отметить, на данный момент добыча сланцевой нефти в США является в настоящее время единственной в мире, поскольку в других странах такое сырье не добывают, поскольку это отрицательно влияет на экологию стран.

Однако разведанные запасы нефтяных сланцев огромны и находятся не только в США, но и в других странах мира. Их разработка в промышленных масштабах способна кардинальным образом изменить карту мировой нефтедобычи.

Страны с самыми большими залежами сланцевой нефти распределились следующим образом:

– Россия - 75 млрд барр.;

– Соединенные Штаты Америки - 58 млрд барр.;

– Китайская Народная Республика - 32 млрд барр.;

– Аргентина - 27 млрд барр.; - Ливия - 26 млрд барр..

При этом необходимо учитывать, что даже незначительный дефицит мирового предложения повысит цены на рынке нефти, что может привести к увеличению объемов сланцевой добычи в США. Вместе с тем, в условиях избытка мирового производства и запасов нефти сланцевая добыча сокращается.

Несмотря на большие расхождения в оценках запасов сланцевой нефти США - от 800 млрд барр. до 1,5 трлн барр., добычу сланцевой нефти в этой стране следует рассматривать как долговременный фактор развития мирового нефтяного рынка. Вероятность такого развития событий высока в свете активной работы американских компаний над повышением рентабельности сланцевой нефтедобычи.

В 2016 г. наиболее эффективные производители сланцевой нефти выдержали снижение цен на нефть, сосредоточив свою деятельность на наиболее рентабельных формациях. Так, четыре центральные зоны формации Bakken обеспечили более 90% добычи в декабре 2015 г. Точка безубыточности для этих зон составляет менее 40 долл. США за барр. Аналогично: шесть центральных областей формации Eagle Ford Shale обеспечили 85% объема выпуска с точкой безубыточности менее 36 долл. США за барр.

Перспективы влияния США на рынок нефти зависят от интенсивности технологического развития, дальнейшего повышения рентабельности производства нетрадиционной нефти, а также разработки шельфовых месторождений и доступа к федеральным землям. Иванов, А.С. Мировой рынок энергоресурсов в сплетении геополитических реалий на пороге 2017 г. / А.С. Иванов, И.Е. Матвеев // Российский внешнеэкономический вестник. - 2019.

3. Воздействие комплекса регулирующих факторов на движение рынка нефти к равновесию.

Рынок нефти, как и экономика в целом, никогда не пребывает в состоянии рыночного равновесия, но стремится к нему, как и любая другая экономическая система.

Взаимодействие рыночных сил порождает новые возможности движения к равновесию, новые факторы влияния на экономические процессы, что делает их неравновесными, неопределенными и нелинейными. Мировой рынок нефти в процессе перемен / под ред. С.В. Жукова. - М.: ИМЭМО РАН, 2017

В условиях новой «нефтяной» реальности саморегулирование этих процессов еще более усложняется, а на движение рынка все большее влияние оказывает комплекс факторов, эффективность которых различается в краткосрочном и долгосрочном периодах (Таблица 12).

Оценка реального влияния ОПЕК на ценообразование мирового рынка нефти в современной зарубежной научной литературе неоднозначна, включая характеристику этой организации как политического клуба, генерирующего дипломатические и другие политические преимущества для его членов.

Таблица 12

Регулирующие факторы мирового рынка нефти

Следует сказать, что роль ОПЕК как регулятора мирового рынка нефти фундаментально не изменилась по сравнению с прошедшими двумя - тремя десятилетиями, с учетом того обстоятельства, что возможности нефтяного картеля стабилизировать рынок распространяются прежде всего на изменение предложения нефти в краткосрочном периоде в ответ на шоки или флуктуации рыночной конъюнктуры. При этом ОПЕК никогда не была способна стабилизировать рынок в ответ на структурные сдвиги. Эту идею подтверждает увеличение производства нефти странами- членами ОПЕК в среднем до 32 млн барр. в день в ответ на рост добычи сланцевой нефти в США. Таким образом, ОПЕК сохраняет позицию регулирующего фактора временных шоков в краткосрочном периоде, но не способна повлиять на долговременные процессы, к которым, несомненно, относится и рост предложения сланцевой нефти.

Наряду с регулирующим воздействием нефтяного картеля возрастает давление на рынок нефти со стороны фьючерсного рынка, усилению которого способствует совершенствование финансовых инструментов и финансовых технологий в условиях развития биржевой и внебиржевой торговли. Специфика регулирующей роли фьючерсного рынка проявляется в деформации рыночных механизмов функционирования отрасли в результате ориентации на краткосрочные финансовые инструменты в ущерб долгосрочным отношениям субъектов рынка и фундаментальным факторам развития. Вместе с тем, значение этого фактора сохраняется в условиях снижения инвестиционной активности под влиянием высокой ценовой неопределенности. В случае роста напряженности взаимодействия спроса и предложения фьючерсный рынок может выступить балансиром рынка нефти, заблаговременно отразив рыночные дисбалансы в ценах активов, тем самым способствуя восстановлению инвестиционного процесса в нефтяной отрасли.

Все более значимым регулирующим фактором рынка нефти становится добыча сланцевой нефти. В основе происхождения этого фактора - ограниченная чувствительность предложения традиционной нефти относительно движения цен вследствие продолжительного временного лага между принятием инвестиционного решения и началом разработки месторождения. Добыча сланцевой нефти элиминирует влияние этой закономерности благодаря двум особенностям. Во-первых, период между принятием решения пробурить новую скважину и началом добычи измеряется неделями, а не годами, как в случае традиционной нефти. Во-вторых, продолжительность функционирования скважины сланцевой нефти гораздо короче по сравнению со скважиной традиционной нефти. Ежедневное производство сланцевой нефти снижается приблизительно на 75% в первый год функционирования скважины. В результате сокращается разрыв между началом инвестиций и выпуском сланцевой нефти. Григорьев, Л. ОПЕК: развитие и регулирующая роль на мировом нефтяном рынке / Л. Григорьев, А. Курдин // Мировая экономика в начале XXI века / Под ред. Л.М. Григорьева. - М.: Директ-Медиа, 2019.

Отсюда следует, что в краткосрочном периоде чувствительность сланцевой нефти к изменению цен гораздо выше, чем традиционной нефти, а предложение сланцевой нефти быстро реагирует на изменения цен: высокие цены вызывают рост ее добычи, низкие ведут к стабилизации и снижению объемов добычи нетрадиционного углеводородного сырья. Графически это показывает изгиб кривой предложения, что отражает способность предложения сланцевой нефти воздействовать на снижение ценовой волатильности. Экономическое объяснение этому состоит в высоком уровне переменных издержек в величине общих издержек производства одного барреля сланцевой нефти и, соответственно, низком уровне постоянных издержек, что повышает ценовую чувствительность сланцевой нефтедобычи в краткосрочном периоде. В то же время большинство операций по производству традиционной нефти характеризуются высокими постоянными издержками в виде капиталовложений в нефтяные платформы, нефтепроводы и т.п., в совокупности которых переменные издержки производства каждого барреля нефти физически ниже, что снижает чувствительность предложения традиционной нефти в краткосрочном периоде. Мировой рынок нефти в процессе перемен / под ред. С. В. Жукова. - М. : ИМЭМО РАН, 2017