Материал: Система финансовых ресурсов экономических субъектов

Рассматривая вопросы финансового обеспечения деятельности необходимо особое внимание уделить собственному капиталу ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод, как основе его функционирования.

Таблица 12 - Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала предприятия

Из данного анализа следует, что собственный капитал состоит на 53,8% из средств добавочного капитала и 30,4% - средств неиспользованной прибыли, резервный капитал 15,8%, остальные источники (уставный капитал) незначительны. В рассматриваемом примере собственный капитал увеличился за счет капитализации прибыли - на 481 тыс. руб. Немаловажное значение при этом играет движение собственного капитала ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод (таблица 13).

Таблица 13- Анализ движения собственного капитала предприятия

Откуда можно заключить, что величина собственного капитала в течение 3 последних лет неуклонно растет, не используется на погашение убытков хозяйственной деятельности, т.к. их нет, и о финансировании инновационных технологий видеть тоже не приходится. Рассматривая финансовые ресурсы и капитал предприятия необходимо уделить внимание источникам формирования оборотных активов организации (таблица 14).

Таблица 14 - Состав и структура источников формирования оборотных активов предприятия

Из таблицы видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, и за отчетный период его доля увеличилась на 9,4%, а привлеченного и заемного, соответственно, сокращается. В данном отчетном периоде данное предприятие привлечение заемных средств в свой оборот сократило на 11 тыс.руб. при этом, на 100% это отложенные налоговые обязательства. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Теперь рассмотрим формирование результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод в таблице 15.

Таблица 15 - Формирование результатов финансово-хозяйственной деятельности, тыс.руб.

Из данных отчетности, следует, что выручка предприятия в суммарном выражении за 2013г. выросла на 6014 тыс.руб. по сравнению с 2011г., а к 2012г. имеется рост 1718 тыс.руб.

Себестоимость также имеет тенденцию роста в 2013 году по отношению к 2011 году увеличение составило 5172 тыс.руб.

В результате, за три последних года происходит уменьшение валовой прибыли за счет увеличения себестоимости продукции.

Самым емким показателем является балансовая прибыль, наибольший удельный вес структуры которой составляет прибыль от реализации продукции. Балансовая прибыль в 2013 году составила 601 тыс. руб., что является ростом к 2011г. на 393 тыс.руб., а к 2012г. рост 189 тыс.руб., уровень в 2013г. 10,0%, в 2012г. 9,5%, в 2011г. 0%, т.е. рост к 2011г. 10,0%.

Прочих доходов, которые выросли на 429 тыс.руб. к 2012г., оказалось больше, чем прочих расходов, которые снизились на 182 тыс.руб.

Чистая прибыль составила 481 тыс.руб. при 4153 тыс.руб. за 2011г. или рост 177 тыс.руб. В целом, при росте выручки, прибыльность увеличилась, из-за снижения себестоимости и прочих расходов.

Таким образом, формирование результатов финансово-хозяйственной деятельности в 2013г. показало рост показателей по сравнению с предыдущим годом, и снижение по сравнению с базовым периодом.

Рассмотрение финансового результата годы показало, что в отчетном и прошлых периодах предприятие имеет прибыль в размере в 2011г. 208 тыс.руб., в 2012г. - 412 тыс.руб., в 2013г. - 601 тыс.руб.

Таким образом, прибыль предприятия является главным источником финансовых ресурсов предприятия, а заемные и привлеченные средства играют небольшое значение.

В заключении сделаем вывод об обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами и о рациональности их структуры: источники финансирования воспроизводства продукции, основных средств, оборотных средств подразделяются на собственные и привлеченные. Собственные источники основных средств фирмы: амортизация; износ нематериальных активов; прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы, уставный и добавочный капитал. Собственных источников явно хватает, предприятие выходит из положения за счет более активного использования оборотных средств, и ускорения оборачиваемости всех элементов оборотных средств.

2.4 Эффективность использования капитала

Рассмотрим показатели эффективности хозяйственной деятельности ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод в таблице 10.

На основе полученных данных можно сделать вывод, что выручка от реализации продукции в 2013 году в сравнении с 2012 г. увеличилась на 1718 тыс.руб. и составила 6014 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров так же выросла на 5172 и стала равна 5172 тыс.руб., в то время как в 2012 г. составляла 0 тыс.руб.

Таблица 10 - Показатели эффективности хозяйственной деятельности

Соответственно под влиянием этих факторов прибыль от продаж в 2013 году в сравнении с 2012 г. сократилась на 422 тыс.руб. и составила 171 тыс. руб. Соответственно, чистая прибыль выросла почти на 158,2% в сравнении с 2012г.

Отсюда и рост рентабельности: рентабельность хозяйственной деятельности выросла на 3,31 п.п. и в 2013 г. составила 3,31%, т. е. на каждые 100 руб. производственных затрат получено 3,31 руб. прибыли; рентабельность активов выросла на 3,7 п.п. и в 2013году составила 10,1%; рентабельность собственного капитала выросла на 3,3 п.п. по сравнению с 2012г и на 6,7 п.п. по сравнению с 2011годом. Так же на 1рубль основных производственных фондов приходится в 2013 году 10,8 рубля прибыли или больше чем в 2012 г. на 3,28 ед. Таким образом, мы видим улучшение деятельности предприятия и рост рентабельности.

Из данных показателей видим, что фондоотдача в процессе реализации выросла на 0,53 тыс.руб. Материалоемкость сократилась на 0,05 руб./руб. за 2013г. по сравнению с 2011г. за счет увеличения суммы материальных затрат. Все это положительно сказывается на предприятии.

Рассмотрим эффективность использования капитала в ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод.

Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод.

. Метод расчета показателей рентабельности.

Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся: рентабельность продаж; рентабельность собственного капитала; рентабельность текущих активов; рентабельность внеоборотных активов; рентабельность инвестиций. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

Рентабельность продаж в ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод 2011г, 2012г, 2013г. составила 0%, 7,1%, 2,8%.

Рентабельность собственного капитала образовалась в размере 10,2%, при 7,2% в 2012г., т.е. капитал ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод обеспечивает окупаемость вложенных в предприятие средств с 2013г.

В ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод фондоотдача (+1,71%), фондооснащенность (-11,2%), рентабельность основных средств (+0,6%), производительность труда (+22,7%). Их среднегодовая стоимость составила в 2013 г. 3509 тыс. руб., в 2012 г. 3645 тыс. руб. в 2011г. 4038 тыс.руб.

. Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ): базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности); коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;

В ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод платежеспособность в 2013 г. намного улучшилась, так, КТЛ, характеризующий общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемы ее заемных средств и сроки ее возможного погашения, при норме 1 -2, имеет значение выше нормы 2,26. И имеет тенденцию к росту: 2013г. к 2012 1,02 ед. Следовательно, у организации имеются финансовые средства.

Кос (коэффициент обеспеченности предприятия собственными ресурсами) характеризует соотношение собственных и заемных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Так, при норме менее 1,0, фактически равен 0,94, т.е. в норме, и имеет рост.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов. Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах 0,2-0,3. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2 ед., или 20%. По данному предприятию, коэффициент на высоком значении 18,8 ед.

Величина собственных оборотных средств ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод имеет тенденцию к повышению, так, в 2013г. капитал составил 1169 тыс.руб., в 2012г. 647 тыс.руб., в 2011г. 209 тыс.руб., или рост на 960 тыс.руб., или в 5,6 раза.

. Метод оценки стоимости финансовых ресурсов. Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции. Рассчитываются: стоимость функционирующего собственного капитала предприятия; стоимость заемного капитала в форме банковского кредита; стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии облигаций; средневзвешенная стоимость капитала; предельная эффективность капитала. Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала.

Коэффициент финансовой зависимости ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод является обратным коэффициенту автономии. Снижение показателя в динамике означает снижение доли заемных средств: 2011г. 1,22 ед., 2012г. 1,12 ед., 2013г. 1,01 ед., норма менее 2.

Коэффициент финансирования ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод показывает какая часть активов финансируется за счет собственных источников. 2013г. 3,23 ед., 2012г. 0,40 ед. и 2011г. 0,20 ед., т.е. растет.

Коэффициент текущей задолженности ОАО «ОрелОблХлеб»-филиал Залегощенский Хлебозавод показывает какую долю краткосрочные обязательства занимают в валюте баланса.

Коэффициент финансового рычага показывает соотношение между заемными и собственными источниками. Имеет значительное снижение значения к 2011г. и к 2012г. -0,21 ед. и -0,11 ед., т.е. риск снижается.