8) недоступность информации по опротестованным векселям;
9) недостаточное, с процессуальной точки зрения, обеспечение строгого и оперативного взыскания по опротестованным векселям, при этом имеют место недоразумения по некоторым вопросам уголовного, гражданского и вексельного права. Например, процедура ареста денежных средств вступает в противоречие с нормами вексельного права. Это значительно повышает риски не только активных операций банков по учету векселей, но и пассивных по привлечению ресурсов путем выпуска долговых обязательств;
10) незавершенность решения проблемы безопасности -- мошенничество с векселями существует, причем в немалых размерах.
Для банков операции с векселями также остаются достаточно рискованными. Это может быть связано как с финансовым состоянием компании-векселедателя (при учете векселей), так и с рядом других факторов, вытекающих из вышеназванных проблем.
Легализация и регулирование рынка векселей как разновидности коммерческих бумаг связаны с формированием в стране организованного вначале внебиржевого, а впоследствии и биржевого рынка наиболее ликвидных из них. Отсутствие подобного рынка (включающего отбор и классификацию бумаг и его участников с позиций рисков и стандартизации процедур) неизбежно приводит к повышенным издержкам при проведении платежей, порождает различные риски и не способствует привлечению ресурсов реальным секторам экономики.
Основные принципы организации такого рынка легли в основу разработанной АУВЕР информационной вексельной системы (ИВС).
Информационная вексельная система -- свод правил и стандартов, вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающих возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для совершения и исполнения сделок с векселями. Информационная вексельная система обеспечивает для своих участников инструменты для обмена информацией о котировке ценных бумаг (векселей) в режиме online. Сведения с котировкой бумаг включают данные, необходимые при принятии решения о покупке/продаже данного векселя (название эмитента ценных бумаг, их номинал, количество, дата эмиссии, дата погашения, цена покупки, цена продажи, дата выставления и продолжительность действия котировки). Разместить собственные котировки либо ознакомиться с информацией прочих участников заинтересованные компании могут в удобной таблинной форме. В целях облегчения просмотра и поиска векселей нужных эмитентов последние разделены на категории по отраслям деятельности (в том числе кредитные организации).
Кроме этого, ИВС формирует всю необходимую инфраструктуру для функционирования такого сервиса, как электронная доска объявлений, в рамках которого участники системы имеют возможность разместить любую информацию, пожелания по оптимизации функционирования системы, сведения о недобросовестных участниках рынка ценных бумаг, стоп-листы и т.п.
В настоящее время в ИВС АУВЕР не производится обращение векселей. Информационная вексельная система пока лишь инструмент информационного обеспечения внебиржевого организованного рынка векселей.
Цель дальнейшего развития ИВС -- создание биржевого рынка наиболее ликвидных векселей.
В настоящее время развитие и функционирование банковского сектора невозможно без комплексной автоматизации всех банковских процессов, внедрения и совершенствования новых технологических продуктов, активного освоения возможностей сети «Интернет».
Необходимо обеспечить, в том числе и при осуществлении банковских операций с векселями, возможность быстрого наращивания вычислительных ресурсов, применение новых информационных технологий в клиентском обслуживании, повышение безопасности телекоммуникационной сети.
Собственники и менеджеры банков стремятся за счет вложений в технологии решить проблемы, связанные с управленческим учетом, бюджетированием и эффективным управлением финансами, снизить производственные издержки.
Последними разработками в сфере банковских технологий являются комплексные автоматизированные банковские системы, имеющие, как правило, модульную архитектуру. Модульная архитектура включает в себя финансовое ядро и набор функциональных модулей, обеспечивающих автоматизацию конкретных видов финансовой деятельности.
Еще один немаловажный для развития вексельных операций момент, обсуждаемый специалистами, -- переход долговых обязательств из бумажной в электронную форму. Безусловно, за этим будущее, однако пока многие брокеры яростно противятся отказу от работы «по старинке», несмотря на случаи мошенничества, подрывающие доверие к вексельному рынку.
Перспектива развития вексельного обращения в России связана также с расширением операций рефинансирования (кредитования) Банка России. При этом целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования кредитных организаций и обеспечение любого финансово-стабильного банка возможностью получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до одного года под любой вид обеспечения, входящий в так называемый единый пул обеспечения. Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки -- потенциальные заемщики будут заключать с Банком России «рамочные» соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.
Предполагается, что в единый пул обеспечения будут входить наряду с такими активами, как права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, также и векселя.
Одним из направлений развития вексельного обращения в стране, призванным нивелировать указанные минусы, является проведение вексельной реформы, т.е. комплекса мер по созданию правовой, организационной, технологической, региональной и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного оборота в России. Целью реформы должны стать, с одной стороны, усиление защиты интересов векселедержателей, с другой -- повышение ответственности всех обязаны по векселю лиц. Главное на современном этапе развития векселя -- создание правового обеспечения, которое гарантировало бы, с одной стороны, безусловность взыскания вексельного долга, а с другой -- возможность более широкого применения векселя.
В первую очередь это касается совершенствования системы российского вексельного законодательства, которая должна строиться на следующих принципах:
1) сохранение вексельного законодательства на основе Женевской конвенции (возможно, с применением ряда оговорок);
2) приведение в более гибкую, достаточно однообразную систему всех нормативных актов, что может быть выражено в кодификации;
3) разработка и принятие новых норм вексельного права, основной задачей которых должно стать ужесточение контроля со стороны государства, обеспечение гарантий прав субъектов вексельного права и принятие новых форм отношений между ними;
4) жесткая привязка норм вексельного права к налоговому и валютному законодательствам.
Необходимо отметить, что в последнее время среди противоправных действий, совершаемых на рынке ценных бумаг, возросло количество преступлений с использованием поддельных простых векселей Сбербанка России и ОАО «Газпром». Активно ведутся споры о том, каким образом защитить вексель от подделок и устранить все возможные риски. Федеральный закон «О переводном и простом векселе» определяет, что вексель должен быть представлен на бумажном носителе. Очень часто юридические лица используют для составления векселей не казначейские, а собственные бланки, содержащие дополнительные виды защиты. Собственные бланки векселей любое физическое и юридическое лицо может заказать в типографии, имеющей лицензию на изготовление бланков ценных бумаг.
Для того чтобы уберечь векселедержателя от приобретения поддельного векселя, экспертами предлагается дополнить ст. 186 («Изготовление, хранение, перевозка или сбыт поддельных денег или ценных бумаг») действующего Уголовного кодекса РФ п. 1 «Изготовление или сбыт поддельных векселей», изложив его в следующей редакции:
1. Изготовление в целях сбыта или сбыт поддельных векселей путем внесения в них ложных сведений, а также изменение первоначального содержания реквизитов и передаточных надписей.
2. Те же деяния, совершенные в крупном размере, либо лицом, ранее судимым за изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг, а также изготовление или сбыт поддельных векселей.
3. Деяния, предусмотренные частями 1-й и 2-й настоящей статьи, совершенные организованной группой.
Наказание по данному пункту может быть аналогичным со ст. 186, что сделает вексель более защищенным от подделок и менее интересным для мошенников и фальшивомонетчиков.
Представляется, что деятельность коммерческих банков на вексельном рынке в ближайшие годы будет характеризоваться:
1) стремлением сохранить свою нишу на постоянном уровне для диверсификации ресурсной базы, повышения привлекательности векселя как средства накопления и расчетов;
2) продолжением работы по развитию централизованных баз данных, обеспечивающих возможность выдачи и учета всеми структурными подразделениями (филиалами, отделениями) векселей;
3) совершенствованием процедуры учета собственных векселей, содействием развитию вторичного рынка и повышением ликвидности векселей за счет расширения круга операций с использованием данных инструментов.
Перспективным направлением развития вексельных операций российских банков является их ориентация на клиентуру корпоративного сегмента экономики, которая предполагает разработку и внедрение разнообразных расчетных схем с применением как собственных векселей, так и иных долговых обязательств, обращающихся на рынке.
В зависимости от конкретной ситуации банк сможет брать на себя выполнение ряда функций -- от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, а также функции платежного агента. При этом кредитная организация как посредник имеет ряд преимуществ перед другими финансовыми институтами, представленными на вексельном рынке. Они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием банковского сектора со стороны Банка России, накопленном опыте работы на вексельном рынке, широком круге контрагентов, информационной обеспеченности и наличии крупных финансовых ресурсов.
Нельзя не отметить, что создание правовой, организационной, информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного оборота невозможно без обучения специалистов, работников коммерческих структур, судей, руководителей государственных организаций, населения навыкам работы с векселями, без изучения как российского опыта, так и обычаев вексельного оборота других стран.
Тема 1.4 Посреднические операции банка с ценными бумагами
Содержание темы:
Виды и характеристика посреднических операций коммерческих банков.
Брокерские операции банков на рынке ценных бумаг.
Доверительное управление на рынке ценных бумаг.
Депозитарные услуги банков на рынке ценных бумаг.
Прочие комиссионные операции банков на рынке ценных бумаг.
1. Виды и характеристика посреднических операций коммерческих банков
Коммерческие банки являются одними из важнейших участников фондового рынка, выполняя как инвестиционные, так и эмиссионные операции. Однако указанными операциями участие банков на рынке ценных бумаг не ограничивается. Банки также являются и одними из наиболее активных посредников фондового рынка. В чем же заключаются посреднические операции коммерческих банков на фондовом рынке?
Прежде всего, обратимся к толкованию самого понятия «посредник».
Толковый словарь С.И. Ожегова содержит следующее определение понятия «посредник»: лицо (а также организация, государство), при участии которого ведутся переговоры между сторонами. Современные экономические словари определяют посредника как лицо, фирму, организацию, оказывающую содействие в установлении контактов и заключении сделок, контрактов между производителями и потребителями, продавцами и покупателями товаров и услуг.
Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» оперировал понятием «биржевой посредник», под которым понимались брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры (п. 1 ст. 10 данного Закона). В настоящее время указанный Закон утратил силу и не является действующим. Анализируя данное определение, необходимо отметить, что оно сужает перечень посреднических операций на рынке ценных бумаг до исключительно брокерских, в связи с чем им надо пользоваться аккуратно.
Как известно, в общем виде фондовый рынок -- это совокупность экономических отношений по поводу выпуска, обращения и погашения ценных бумаг между его участниками. Иными словами, фондовый рынок сам по себе является посредником в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Исходя из данного определения, можно сформулировать функции, которые выполняет фондовый рынок:
- аккумулирование временно свободных финансовых ресурсов, в том числе мобилизацию сбережений различных экономических субъектов;
- перелив капитала из одних сфер экономики в другие, развивающиеся отрасли;