Экономический валютный риск - общее неблагоприятное влияние колебаний
валютного курса на положение компании. Изменения валютного курса могут повлиять
на объемы товарооборота или цены товаров, что повлияет на конкурентоспособность
страны.
.2 Методы анализа и оценки рисков
слияние поглощение банковский риск
Риск различается в зависимости от отрасли, так как каждая обладает своими особыми характеристиками. В целом, для обеспечения успешной деятельности компании (в данном случае банка) необходимо оценить возможные риски, что является не такой простой задачей. Исходя из полученных данных, можно будет предусмотреть возможные риски, выбрать наиболее удобные и эффективные методы управления рисками и разработать стратегию компании.
Страновые риски очень специфичны и изменчивы, поэтому требуется особая система для их оценивания. И самая главная проблема оценивания состоит в том, что нет полной статистики по рискам, которая, в том числе, формируется за счет ранее произошедших событий. Следовательно, если в прошлом какие-то события не приносили компаниям убытки, то и в будущем их вряд ли будут оценивать как источники риска. Более того сложность сбора статистических данных связана с неопределенностью будущего страны и конфиденциальностью информации такого рода.
В целом, название сравнительных методов анализа рисков уже говорит само за себя. Они направлены на сравнение всех стран или же определенной группы стран, которыми интересуется компания, на основе значимых параметров. Но и здесь кроется некоторая сложность потому, что таких параметров очень много, и сложно провести точную оценку данных параметров. В целом, сравнительные методы сводятся к рейтинговым или матричным системам.
Рейтинговый метод состоит из нескольких этапов. Для начала выбираются параметры, по которым страна будет оцениваться, и определяется их вес в оценке, далее показатели оцениваются по методу Дельфи, и выводится суммарный индекс. Критерии могут быть различными, например стабильное деловое законодательство, доля прямых инвестиций в экономике и различные юридические ограничения. Метод Дельфи заключается в том, что разные специалисты высказывают свое мнение по показателям и критикуют другие, все происходит анонимно, чтобы избежать влияния авторитета некоторых из них. Все сводится к нескольким этапам, пока разногласия в ходе обсуждений не станут минимальными. Результатом всех этих действий является перевод мнений по каждому параметру в оценки, за счет которых возможно выбрать ту или иную страну.
Матричный метод заключается в построении матрицы из двух измерений, каждая ось соответствует определенному риску (например: экономический и политический риски). В данном методе отсеиваются те страны, которые попадают в область отрицательных значений.
У данных методов есть свои недостатки. Во-первых, не учитывается специфичность стран, связанная с их региональным положением, не учитывается также и вероятность различных экстренных ситуаций (революций, войн). Более того, сам выбор параметров субъективен, нет единого подхода для их выбора. И различные веса параметров в разных комбинациях дают разные результаты, но тут компания может выбирать именно те параметры, которые ей кажутся наиболее важными.
Главное отличие аналитических методов от сравнительных заключается в узкой направленности первых. А именно при аналитическом методе анализ проводится по одной стране, притом в конкретный момент времени. К аналитическим методам оценки рисков относятся специальные отчеты, методы оценки вероятности, социологические методы, экспертные системы и различные эконометрические системы.
Для составления специального отчета необходимо привлечь специалистов, которые изучают страну по тем или иным переменным (показателям), таким образом, они составляют отчет, который содержит характеристики страны по определенным сферам. В первую очередь, анализируются сильные и слабые стороны страны. Например: регулирование иностранных инвестиций, налоговое законодательство, стабильность внутренней валюты и экономические перспективы. Безусловно, у данного метода имеются и недостатки, и преимущества. Недостаток заключается в субъективности и частичности анализа, так как рассматривается определенный момент времени. К преимуществам относятся низкие издержки данного метода и быстрые результаты, возможность сфокусироваться именно на особенностях страны.
Метод оценки вероятности, в свою очередь, включает в себя метод построения деревьев событий и метод деревьев отказов. Первый метод представляет собой просто графическое отслеживание цепи событий, впоследствии высчитывается суммарная вероятность событий, включающих риск. Метод деревьев отказов - противоположный, так как анализ проводится от последствий к самому событию, то есть и его причинам. В целом, к преимуществам данных методов можно отнести детальность подхода - ничего существенного не упускается, с помощью этих методов можно проанализировать сложную систему или процесс. Но есть и недостаток - разработка таких схем все же требует ряда упрощений, которые будут влиять на точность результата. Более того вероятность оценивается математически, а соответственно сильно зависит от использованной информации. В целом сюда можно отнести и затраты времени.
Социологический метод используют набор параметров, которые специфичны для данной страны. Эти параметры могут использоваться для оценки стабильности страны. Преимуществом этого метода является индивидуальность подхода, но в то же время у данного метода нет четкой научной базы. Более того, сравнивать несколько стран с помощью данного метода достаточно затруднительно.
Эконометрический метод - еще один математический метод оценивания страны,
с помощью данного метода прогнозируются эндогенные переменные с помощью
экзогенных. Хотя данный метод предполагает прогноз на относительно короткий
период времени, все же он достаточно дополняет другие аналитические методы и
сравнительный анализ. В целом, то, к какому методу обратится компания, зависит
от ее требований к методике, критериев оценки, возможностей самой компании и
желаемого результата.
1.3 Управление рисками в банковском секторе
На конъюнктуру банковского сектора может оказывать влияние несколько факторов, например: уровень экономического развития страны, политическая и экономическая конъюнктуры и т.д. Поэтому страновой риск можно также рассматривать по отношению к банкам - резидентам страны, хотя чаще всего он рассматривается для иностранных банков - участников различных международных операций. Таким образом, не только иностранные, но и национальные банки подвержены влиянию составляющих странового риска: экономическому, финансовому и валютному рынку.
Недавние события на Кипре являются ярким примером того, как экономическая конъюнктура страны, внешний долг повлияли на состояние банковской структуры Кипра, действия кипрских властей поставили под угрозу банковскую систему страны. Банки подверглись как финансовому, так и экономическому риску.
Несмотря на общий страновой риск банковская сфера имеют свою специфику, которая, в первую очередь, связана с деятельность самих банков. Так это неизбежно банки должны формировать свои подразделения (департаменты) по управлению рисками. Также они должны подготовить методику по идентификации, измерению и оценке рисков.
Классификация банковских рисков достаточна обширна, так банковские риски классифицируются по причинам возникновения, сферам воздействия, по масштабности, периоду действия и уровню реализации рисков. Банковские риски выполняют контрольную и информационные функции, которые необходимы для их защиты.
В своей деятельности банки сталкиваются с ликвидным риском, кредитным риском, рыночным, инвестиционным, стратегическим, операционным, рисками, связанными с законодательством и им имиджем банка.
Ликвидный риск связан с неспособностью банка платить по своим обязательствам с наступлением срока их выполнения, что негативно влияет на финансовые показатели и капитал банка. Кредитный риск возникает, если заемщики неспособны выплатить свой долг (выполнить свои обязательства перед банком). Рыночный риск включает в себя такие аспекты, как процентный риск и валютный. В первом случае, банковские потери связаны с неблагоприятными изменениями процентных ставок, что может привести к снижению доходов, стоимости активов и пассивов банка. Вторая составляющая (валютный риск) связана с убытками вследствие колебаний валютных курсов. Существует также риск изменения стоимости ценных бумаг, деривативов.
Не менее важным является и инвестиционный риск, так как банки взаимодействуют не только между собой. Инвестиционный риск возникает в случае инвестиций в компании нефинансового сектора или основные средства. Безусловно, возможны риски связанные с управлением и деятельностью банковской структуры. Банк сталкивается со стратегическим риском в случае, если управленческий аппарат не уделяет должное внимание плану долгосрочного развития. Операционный риск возникает, если сотрудниками допущены ошибки в работе, имеют место некомпетентное использование информации или непредвиденные внешние обстоятельства.
Риск, связанный с имиджем банка соответствует ситуациям, когда банки теряют позиции на рынке. Такие риски чаще всего возникают именно в сделках слияний и поглощений, так как изменяется управленческий аппарат, линейка банковских продуктов и услуг, вследствие чего может поменяться и клиентская база. Риск, связанный с законодательством возникает при наложении штрафов или санкций в результате судебных споров из-за невыполнения своих контрактных обязательств или юридических обязанностей, также санкции могут быть введены регулирующими органами.
При сделках слияний и поглощений также возникает отдельная классификация рисков. В первую очередь, риски делятся по характеру организации сделок, к примеру: риски поглощений, риски слияний между компаниями одного уровня или разных уровней. Все эти риски отражают возможность изменения позиции новой банковской структуры в отрасли. Не всегда банки достигают запланированный эффект от сделки, так как это сложно просчитать.
Риски могут делиться в зависимости от того, кем инициируется сделка, например: банк - поглотитель или банк - цель. Также риски могут возникать при различной мотивации банков. Сделка может быть выгодна обеим сторонам или же преследуется односторонний интерес, но также имеют место и принудительные поглощения. Стороны, участвующие в сделке, также видят риски в друг друге, они обязательно рассматривают не только преимущества, но и недостатки второй стороны (это могут быть и недостатки самих банков, и недостатки, связанные с их контрагентами).
Таким образом, риски необходимо рассматривать также относительно результата сделки, так как стороны могут и не достичь синергетического эффекта, на который была сделана ставка. Могут возникнуть и проблемы по последующей синхронизации деятельности обоих банков. Возможна и смена имиджа банка или приоритетов, в связи, с чем трудно оценить последующую лояльность клиентской базы и позицию на рынке.
В первую очередь, для оценки деятельности банка проводится анализ кредитного портфеля. Анализ кредитного портфеля включает в себя: основные виды кредитов, их сроки и процентные ставки. Немаловажную роль играет и информация о клиентах, которым выданы кредиты. Также анализ включает в себя и анализ распределения кредитов, например: в какой валюте, каким организациям был выдан кредит. Данный анализ позволяет делать выводы не только об общей кредитной позиции банка, но и дальнейшей тенденции развития кредитного портфеля.
Валютные риски возникают вследствие несовпадения требований и обязательств в иностранной валюте (проданной и купленной валюты), что также называется валютной позицией. Для оценки, закрытия валютной позиции и элиминирования данного риска банк переводит валютные позиции в национальную валюту. Если имеет место короткая валютная позиция, т.е. обязательства в иностранной валюте превышают требования, банк может повысить курс и тем самым привлечь валюту. В случае длинной валютной позиции, то есть при превышении требованиями обязательств банк может понизить курс и, таким образом, уравновесить эти показатели.
Процентный риск можно измерить при соотнесении активов и пассивов банка, при этом необходимо сгруппировать их по временным промежуткам или срокам погашения. Также необходимо учитывать, что активы и пассивы банка чувствительны к ставке процента. Таким образом, если такой показатель, как чистые процентные активы является отрицательным, то банк имеет больше пассивов чувствительных к ставке процента, чем подобных активов. В таком случае, возможны два варианта развития событий. Если происходит повышение процентных ставок, то расходы по выплате процентов банком превысят доход от процентов, и наоборот. В первом случае чистый процентный доход растет, во втором - падает.
Если показатель чистых процентных активов положительный, значит, активы чувствительные к ставке процента превышают пассивы. В случае увеличения процентной ставки, происходит увеличение чистого процентного дохода, и наоборот.
Также для оценки банковских рисков используются рейтинговый метод (разработка рейтинговых коэффициентов или метод CAMEL) и методика Var (Value at risk).
Метод CAMEL был разработан Администрацией Национального Кредитного союза, независимым федеральным агентством США (этот орган учрежден Конгрессом США для регулирования и надзора за кредитными организациями). Данный метод основан на оценке 5 факторов состояния банковской деятельности. К таким факторам относятся: достаточность основного капитала, качество активов, доходы, ликвидность, управление (управленческая способность). Каждому пункту присваивается оценка от 1 (высокий рейтинг) до 5 (низкий рейтинг).
Метод Var ( Value at risk) дает статистическую оценку рыночного риска портфолио
банка. Данный метод позволяет на определенном временном промежутке и при данном
уровне доверия, определить какова максимальная потенциальная сумма потерь,
приходящаяся на портфель активов.
слияние поглощение банковский риск
Чаще всего сделки слияний и поглощений упоминаются одновременно, поэтому возникает неправильное представление о разного рода понятиях. В первую очередь, они отличаются тем, что поглощения - это более широкий термин, объединяющий все сделки, связанные с передачей собственности. Поглощения могут быть как дружественным, так и враждебными. Термин «слияние» означает объединение двух компаний, в результате которого одна из компаний прекращает свое существование. Различают такие виды слияний, как статутное и подчиняющее слияние, в первом случае поглощающая компания принимает как активы, так и обязательства поглощаемой компании, в случае подчиняющего слияния поглощаемая компания становится дочерней компанией или, как в некоторых случаях, частью дочерней компании поглотителя. В случаях обратного подчиняющего слияния, дочерняя компания поглощающей компании становится частью целевой компании. Отсюда вытекает еще одно различие между слиянием и поглощением, по сути, слияние - это процедура, которая следует за поглощением, однако, это происходит не всегда. К примеру, компания может приобрести большую долю акций, но при этом не проведет слияние, а оставит ее в качестве дочерней компании.
Также существует еще один вид сделок, которые называются корпоративной консолидацией, вследствие таких сделок из двух компаний образуется третья совершенно новая компания. Компании, которые участвуют в слиянии, упраздняются, так как создается новое юридическое лицо. Консолидация относится к случаям, в которых объединение происходит между компаниями приблизительно одинакового размера, а слияния относится к случаям с компаниями разных размеров, но на практике эти термины также взаимозаменяемы, и более распространен термин «слияние».