Государственный экономический университет
Регулирование денежного обращения в российской экономике
(Regulation of monetary address in the russian economy)
Богачева О.И., Ермолаев К.Н.
Самара, Россия
Введение
Вся структура современной экономики предопределена существованием денежного обращения.
Денежный рынок - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения устанавливается равновесная ставка процента.
Представляя собой "цену" денег, она включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег.
Для устойчивого функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов её роста, уровня и динамики цен, а также занятости требуется определенная денежная масса.
Анализ динамики денежной массы имеет особое значение при выработке ориентиров кредитно-денежной политики.
Возникают два ключевых вопроса:
во-первых, в какой мере расширение денежной массы зависит от эмиссионной деятельности властных органов, а в какой - представляет собой стихийный экономический процесс;
во-вторых, если процесс создания денег действительно определяется не желанием властей, а потребностями экономической системы, то каковы эффективные методы регулирования движения денежной массы.
В настоящее время многие проблемы денежной сферы экономики России остаются нерешенными, а состояние денежного обращения и регулирования далеко от оптимального.
В частности, на высоком уровне остаются инфляция, долларизация, удельный вес наличных денег в денежной массе; чрезмерными темпами укрепляется национальная валюта, повторяются кризисы, особенно банковские.
Наблюдаются диспропорции в территориальном распределении промышленных предприятий и кредитных организаций России с соответствующим перераспределением и концентрацией денежной массы и, как следствие, подконтрольностью денежных потоков, что снижает конкуренцию и стимулирует монополизм.
В структуре национальной кредитной системы не сформированы некоторые финансовые институты, успешно функционирующие в западных странах; недостаточно развиты денежный и финансовый рынок в целом.
Денежное обращение и его параметры. Наличное и безналичное денежное обращение
Денежное обращение является свойственным для внутреннего движения денежных средств, имеющих наличную и безналичную форму, для обслуживания реализации товаров, осуществления нетоварных платежей и хозяйственных расчетов. Объективная основа обращения денежных средств - товарное производство, для которого характерно разделение товарного мира на товары и деньги. Чем более развивается общественное разделение труда, и формируются общенациональные и мировые рынки в условиях капитализма, тем больше стимулируется дальнейшее развитие денежного обращения. Илларионов А. Основные направления единой государственной денежно-кредитной системы // Вопросы экономики. 2012. № 2. С. 23-39.
В его функции входит обслуживание кругооборота и оборота капиталов, опосредование обращения и обмена всех совокупных общественных продуктов, в том числе доходов, получаемых различными классами.
Наличная и безналичная формы денег позволяют осуществлять процесс товарного обращения и движение ссудных и фиктивных капиталов. Выделяются, соответственно, следующие виды денежного обращения: наличное и безналичное.
Наличное денежное обращение является процессом движения наличных денежных средств внутри сферы обращения. Для его обслуживания используются банкноты, разменные монеты и бумажные деньги (казначейские билеты).
При безналичном обращении происходит открытие банковских счетов, включающих чеки, пластиковые карточки, жироприказы, платежные поручения, электронные средства платежа, другие расчетные средства, изменения банковского счета. Система денежного обращения ряда стран допускает использование казначейских векселей, сертификатов и других инструментов.
Регулирование денежного обращения проводится с учетом тесной, а также взаимной зависимости налично-денежного и безналичного обращения, так как денежная масса в обращении непрерывно меняет сферу применения, переходя из наличных денег в банковский депозит и обратно.
Непременным условием, которое способствует выдаче денег, является поступление безналичных денег на счета в банках. В обороте денежной массы страны циркулируют неотделимые друг от друга наличный и безналичный обороты денег, имеющие одно наименование.
Наряду с совершенствованием платежно-расчетных отношений происходило изменение соотношения наличной и безналичной сфер обращения денег. В XIX веке значительное количество платежей производилось с помощью наличных денег. В современном мире процентное значение наличной денежной массы промышленно развитых государств невелико, допустим, в США наличные деньги составляют примерно 8% оборота. денежный эмиссионный банковский цена
Под налично-денежным обращением понимается перемещение наличности, обслуживающей в основном розничный товарооборот. Средством платежа выступают реальные денежные знаки. Выгодоприобретатель передает их продавцу в качестве вознаграждения за выполнение той или иной услуги или предоставление товара. К денежным знакам наличного оборота причисляют монеты, банкноты, а также казначейские билеты. В развитых государствах большую часть наличности составляют бумажные деньги, а на долю эмитируемых казначействами денег приходится не более 10%.
Понятие «налично-денежное обращение» тесно коррелирует с другим - «наличноденежный оборот». Под ним понимается сумма всех наличных платежей, совершенных за какой-либо период времени.
Налично-денежный оборот в РФ основывается на следующих принципах:
• Денежное обращение управляется централизованно;
• организация налично-денежного обращения преследует цель обеспечить устойчивость оборота;
• юридическим лицам предписано хранить на счетах финансовых учреждений всю наличность сверх определенного лимита. Лимит выставляется самими банковскими учреждениями;
• предприятие при необходимости может получить свои деньги в отделении обслуживающего банк;
• у коммерческих банков тоже есть лимит - деньги сверх него отправляются в расчетно-кассовые центры, а далее - в резервные фонды.
Высокая доля наличности в общем обороте - признак слабой экономики. Нормальное значение доли - 7-8% - такой показатель достигается за счет перевода заработной платы на банковские карты. В США доля наличности составляет всего 1%. В России показатель необоснованно высок - 20%, особенно в условиях стабильного роста. Среди причин высокой доли наличности в России отмечаются:
- Слабая организация системы безналичных платежей и расчетов.
- Намеренное снижение прибыли для минимизации налоговых отчислений.
- Экономический кризис.
Расширение наличного оборота приводит к негативным последствиям, таким как недобор налогов и появление «черного нала», что в дальнейшем складывается в финансовую нестабильность экономики. Если денежный оборот преимущественно проходит по банковским счетам, ЦБ проще контролировать состояние экономики и разрабатывать меры по развитию.
Денежная масса и денежные агрегаты
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупность покупательных и платежных средств.
Денежная масса - сумма денежных наличных средств, которые находятся в обращении, и остатки безналичных средств на счетах, которыми могут располагать юридические лица, физические лица, а также государство в целом. Галицкая С. В. Деньги, кредит, финансы: Учеб. М.: Эксмо, 2013. 476 с.
Структура денежной массы отличается постоянными изменениями. Современная денежная система отличается уменьшением роста денежной массы, что способствует лучшей работе денег.
Объем денежной массы меняется под воздействием двух факторов: изменения в обращении массы денег и изменения скорости оборота денег.
Денежная масса является совокупностью наличных денег, которые находятся в обращении, и остатков на счетах безналичных средств, которыми располагают государство, юридические, физические лица.
Показатели структуры денежной массы -- денежные агрегаты. Денежные агрегаты -- типы денег, которые отличаются друг от друга степенью ликвидности (скоростью превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему -- каждый следующий агрегат включает предшествующий в свой состав.
В разных странах выделяют денежные агрегаты различного состава. МВФ рассчитывает показатель М1, общий для всех стран и широкий показатель «квази-деньги» (денежные средства в безналичной форме, которые находятся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках, а также наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).
Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты М3, М2, М1, M0:
M0 - наличные деньги, находящиеся в обращении (банкноты, монеты). Иными словами, это все наши бумажные деньги в кошельке, которыми мы расплачиваемся в магазине, а так же деньги предприятия. На 1 марта 2017 г. значение показателя M0 составляло 7587,4 млрд. рублей (см.: Приложение 2).
М1 - включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат M0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. На 01.01.2016 - 16 584,4 млрд. рублей.
М2 - включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. На 01.03.2017 - 38475,2 млрд. рублей.
Помимо денежного агрегата М2 ЦБ РФ отдельно рассчитывает показатель М3 - так называемая широкая денежная масса. В него помимо денежного агрегата М2 включают депозиты в иностранной валюте резидентов РФ, размещенных в действующих кредитных организациях (см.: Приложение 1).
В ряде стран выделяют дополнительно M4.
К примеру, в Великобритании M4 в себя включает объём в обращении наличной валюты, общую сумму кредитов, которая выдана банками и сумму заимствований правительства.
Структура денег меняется постоянно. В денежной современной системе значительно уменьшились темпы увеличения денежной массы и деньги стали работать лучше.
В РФ из недостатков денежной системы возможно отметить большую долю наличных денег, которые в совокупной структуре денежной массы в настоящее время занимают около 20% , тогда как, например, в Швейцарии - около 5%, и в остальных западных странах этот показатель редко превышает 10%. Снижение доли наличных средств позволит повысить прозрачность экономики, собираемость налогов и поддержит уровень ликвидности банковского сектора. Отношение между агрегатами изменяется в зависимости от экономического роста. Перемена объёма денежной массы -- итог воздействия двух факторов: изменения скорости их оборота; изменения в обращении массы денег.
Скорость обращения денег и её показатели
Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.
Скорость обращения денег -- показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.
В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:
1) показатель скорости обращения в кругообороте доходов -- отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно к агрегату М1 или М2; этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;
2) показатель оборачиваемости денег в платежном обороте -- отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.
В Российской Федерации в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают; во-первых, скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка России как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении; во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сберегательного банка, на среднегодовую массу денег в обращении.
Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.).